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《项目决策分析》考点归纳汇总


第一章 概述 第一节 项目决策分析与评价 一,项目决策: 项目决策: (一)项目决策的含义:指投资者按照自己的意图目的,在调查分析,研究的基础上,对投资规模, 投资方向,投资结构,投资分配以及投资项目的选择和布局等方面进行技术经济分析,决断投资项目 是否必要和可行的一种选择. (二)项目决策的重要性 ▼建设项目的四个阶段:⑴项目策划和决策;⑵项目实施前准备;⑶项目实施;⑷项目建成和总结. ▼投资项目的首要环节和重要方面是:项目策划和决策阶段的工作.对投资项目能否取得预期的 经济,社会效益起着关键作用. ▼(三)项目决策遵循的原则:①科学化:在调查研究的基础上,参拟建项目的可行性和发展前景 进行认真的决策分析与评价;②**化 二,项目决策分析与评价 (一),项目决策分析与评价的目的:为项目决策提供科学的可靠依据. ▼1,产品方案,产品质量,生产规模是否符合市场需要,在市场竞争中是否具有竞争力. ▼2,项目建成后,投入品的供应和有关配套条件是否满足持续生产的需要. ▼3,资金投入和各项建设条件是否满足项目实施的要求. ▼(二)项目决策分析与评价的工作程序(5 个阶段)——一般采取分阶段由粗到细,由浅到深地进 行. 1,投资机会研究阶段——①投资设想:概略的投资建议; ②重点:是投资环境分析;③作用是: 鉴别投资方向,选定建设项目,为下一步研究打基础. 2,编制项目建议书阶段,也称初步可研性研究阶段——围绕项目的必要性进行分析研究 ①项目建议书:项目总体轮廓设想 ②根据:国民经济和社会发展长期规划,行业规划和地区规划,国家产业政策. ③重点:从客观上对项目建设的必要性作出分析,初步分析项目建设的可能性. 3,可行性研究阶段——围绕项目的可行性进行研究 进行深入调查研究,充分进行技术经济论证,做出项目是否可行的结论,选择并推荐优化的建设 方案,为项目决策单位或业主提供决策依据.可行性研究是围绕项目的可行性进行分析研究,必要时 还需对项目的必要性进一步论证. 4,项目评估阶段——由具有一定资质的咨询评估单位进行技术上,经济上的评价论证 由具有一定资质的咨询评估单位对拟建项目本身及可行性研究报告进行技术上, 经济上的评价论 证.决定项目可行性研究报告提出的方案是否可行,科学,客观,公正地提出对项目可行性研究报告 的评价意见,为决策部门,单位或业主对项目审批决策提供依据.重要的项目,项目建议书编写出来 以后也要进行一次评估. 5,项目决策审批阶段——项目主管单位或业主审定 项目主管单位或业主,根据咨询评估单位对项目可行性研究报告的评价结论,结合国家宏观经济 条件,对项目是否建设,何时建设进行审定. 项目决策分析与评价工作的基本要求(▼3 条) 第二节 项目决策分析与评价工作的基本要求 一,资料数据准确可靠 信息是决策分析与评价的基础和必要条件, 全面准确地了解和掌握决策分析与评价有关资料数据 是决策分析与评价的最基本要求. 由于决策分析与评价是个动态过程,在实施中要注意新情况的出现,必要时做出追踪决策分析. 二,方法要科学,合理并多方法验证 方法要科学, 常用方法:1)经验判断法;2)数学分析;3)实验法.

(一)经验判断法:经验之所以可作为决策选择的依据,在于历史发展存在规律性和继承性. 最大缺点是容易受个人主观认识的限制. (二)数学分析法:包括系统分析;线性分析;统筹分析等建立在数学手段基础上的定量化分析技术. (三)实验法:选取少数典型单位或部分环节作试点,然后总结经验作为最后评定的依据. 个方面) 三,分析要逻辑化,有说服力(▼4 个方面 分析要逻辑化,有说服力 (一)选择合适目标并掌握约束条件:进行科学决策必须首先选择目标. ▼目标选择的条件: 1,选择有价值的目标; 2,分析确定实现目标的顺序; 3,对目标的数量和质量指标具体化; 4,确定目标的方向和涉及的幅度; 5,确定实现目标的时限. (二)定性与定量相结合,以定量为主:定性分析上一种在占有一定资料的基础上,根据咨询工程 师的经验,直觉,学识,洞察力和逻辑推理能力进行的决策分析. 项目决策分析与评价的本质:对项目建设和生产过程中各种经济因素给出明确综合的数量概念, 通过效益与费用的分析,比较确定取舍. (三)静态分析与动态分析相结合,以动态为主. 动态分析与静态分析的根本区别在于是否考虑资金的时间价值. 采用静态分析与动态分析相结合,以动态分析为主,静态分析为辅的决策分析与评价原则. (四)多方案比较与优化:▼1)综合评分法;2)目标排序法;3)逐步淘汰法;4)两两对比法. 多方案比较与优化是项目决策分析与评价的关键 项目决策分析与评价的主要内容——不同阶段,工作内容何深度有所不同. 不同阶段, 第三节 项目决策分析与评价的主要内容 不同阶段 工作内容何深度有所不同. 一,机会研究 ▼机会研究的目的是对政治经济环境进行分析,寻找投资机会,鉴别投资方向,选定项目,确定 初步可行性研究范围,确定辅助研究的关键方面. 投资机会的识别一般可从三个方面入手: 1,对投资环境的客观分析,特别是要对市场供需态势进行分析. 2,对企业经营目标和战略分析,不同的企业战略,投资机会的选择也有所不同. 3,对企业内外部资源条件分析. 编制初步可行性研究报告或项目建议书) 二,初步可行性研究 (编制初步可行性研究报告或项目建议书 编制初步可行性研究报告或项目建议书 初步可行性研究是在机会研究的基础上,对项目方案的技术,经济条件进一步论证. 目的是判断项目的构想是否有生命力,评价是否应当开始进行详细可行性研究和辅助研究. 与初步可行性研究内容基本相同)(编制可行性研究报告 三,可行性研究(与初步可行性研究内容基本相同 编制可行性研究报告 可行性研究 与初步可行性研究内容基本相同 编制可行性研究报告) 可行性研究是在初步可行性研究的基础上,通过与项目有关的资料,数据的调查研究,对项目的 技术,经济,工程,环境等进行最终论证和分析预测.从而提出项目是否值得投资和如何进行建设的 可行性意见,为项目决策和审定提供全面的依据. ▼可行性研究必须坚持客观性,科学性,公正性,可靠性,和实事求是的原则.(5 条) ▼四,可行性研究报告的深度要求 四 1,选用主要设备的规格,参数应能满足预订货的要求.引进技术设备的资料应满足合同谈判的 要求. 2,重大的技术,经济方案,应有两个以上方案的比选. 3,确定的主要工程技术数据,应满足初步设计依据的要求 4,构造的融资方案应能满足银行等金融机构信贷决策的需要 市场分析与项目(企业 企业)投资战略 第二章 市场分析与项目 企业 投资战略

▼市场分析是在市场调查的基础上,对项目的产出品的市场容量,价格,竞争力,营销策略以及 市场风险进行分析预测和研究,一方面为确定项目建设规模和产品方案提供依据,同时为项目建成后 的市场开拓打下基础. 市场调查与预测(掌握 掌握) 第一节 市场调查与预测 掌握 一,市场调查 对产出品市场现状和一段历史时期内的情况进行的调查,也可包括主要投入品. (一)市场调查内容 一 市场调查内容 ▼包括市场容量,价格及市场竞争力的现状. 1,市场容量调查:⑴供应状况;⑵需求状况.两者同时要包括国内市场和国外市场.调查的时间 跨度应能满足市场预测的要求. 2,价格状况调查:包括国内价格及变化情况,国际价格及变化情况和进出口价格及变化情况. 价格形成机制,是市场形成价格还是政府调控价格. 3,竞争力状况:项目产品在国内外市场的竞争程度,市场竞争主要对手的生产,营销,市场份 额及其竞争力状况. (二)市场调查方法 二 市场调查方法 1,市场调查体系:▼依调查资料来源和资料收集方法分: 1)文案调查(第二手调查); 2)实地调查(第一手资料调查):①观察法,②实验法,③问卷法(最广) 2,问卷设计的步骤:①确定收集的资料,②问卷调查方式,③内容,④形式,⑤用语,⑥顺序, ⑦检验可靠性问题,⑧版面布局,⑨试调查,⑩修改定稿. 3,抽样调查及其程序:▼抽样调查是实地调查中最重要的科学的调查方法.抽样方法:随机和 非随机抽样. ▼ 非随机抽样:便利,配额,判断,雪球抽样. ▼随机抽样:简单随机,双重,逐次,分段(单一阶段,多阶段),分层,群集,系统,复合抽样. ▼步骤:①识别总体;②选择抽样方法;③决定样本数.样本数计算公式: 式中:zc——在正态分 布下置信水平上所对应的值;et——误差的允许范围; ——总体标准差. ▼分层抽样:当层间差异愈大.层内差异愈小时,抽样统计精度愈高. ▼群体抽样:当群体间差异愈小群体内差异愈大时,抽样统计精度愈高. 无论采用观察法,实验法或问卷法的方式进行市场调查,都常常采用抽样调查的方法. 4,统计分析及解释——▼步骤:①编辑;②汇总及分类;③制表;④解释统计资料. ★★★二 ★★★二,市场预测 (一)预测过程 预测程序 一 预测过程 预测程序) 预测过程(预测程序 输入,处理,输出的动态反馈过程.全过程可分为 7 个主要步骤和一个反馈过程. ▼预测程序 7 个主要步骤:①确定预测目标;②收集,分析历史资料和当前信息;③选择预测方法; ④进行预测⑤;预测结果,方法分析评价;(如果不合理重新选择预测方法,合理则进行下一步);⑥修正 预测结果;⑦输出预测结果. ▼市场预测是根据市场调查得到的一系列数据包括当前数据和历史数据(当前数据和历史数据), 采用适当方法预测一定期限的产品供需状况.(一般预测 5~10 年) (二)供需预测 二 供需预测 1,市场预测的内容:市场预测的内容是市场调查内容在时间上的延伸. 国内市场的需求预测主要是预测需求潜量和销售潜量: ▼销售潜量=需求潜量×市场占有率 国际市场预测难度较大,一般多进行产品出口和进口替代分析.一般通过项目产出物与有代表性 的国外同类产品相对比进行.对比的内容包括:产品价格,成本,生产效率,产品设计,质量,花色,

包装装潢及服务等. ▼供需预测步骤:通过供应预测和需求预测以及供需平衡分析来预测未来的市场容量,分析项目 产品可能占有的市场份额. (1)供应预测; (2)需求预测:预测期限尽可能包括项目计算期年份,一般最低要求预测期为今后 5~10 年; (3)供需平衡分析:不仅分析全社会的,还要分析项目初步拟定的目标市场的供需平衡状况,分析 项目可能占有的市场份额. 2,预测方法——定量预测,定性预测,组合预测 (1)定性预测: 是指利用直观资料, 依靠个人和群体的经验及分析判断能力, 对未来发展进行预测. ▼也称直观预测. ▼定性预测常用方法:专家会议法;德尔菲法;类推预测法. (2)定量预测:是根据历史数据和资料,应用数理统计等方法预测未来,或利用事物发展的因果关 系等预测未来. ▼延伸预测:①移动平均;②指数平滑;③趋势外推. ▼因果预测:①回归分析;②消费系数;③弹性系数. (3)组合预测:采用 2 种以上不同预测方法的预测.①几种定量方法的组合;②几种定性方法的组 合;③定性与定量方法的组合.(容易出题) (三)价格预测: 三 价格预测 价格预测: ▼产品价格是计算项目收入的基础,也是影响项目效益的关键因素.价格的预测和确定对项目效 益估算的准确性和评价结论的可靠性有着至关重要的影响. 1,价格预测的要求: ①稳妥原则:避免因人为高估产出品价格或低估投入品价格而导致评价结果失真. ②市场定价产品价格一般是以均衡价格为基础,供求关系是价格形成的主要影响因素. ④首先预测的是市场价格,特别是目标市场价格,进而换算成出厂价格.出厂价可以直接为财务 分析所用. ▼出厂价格=目标市场价格—运杂费 出口产品应先按国际目标市场价格扣除海外运杂费并考虑其它因素后,确定离岸价,然后换算为 出厂价. ▼出口产品出厂价=离岸价—国内运杂费 2,价格预测方法: ①回归分析法:采用因果分析方法,建立实用的数学模型进行回归分析; ②比价法:根据利益均衡原则,利用产成品价格与原材料价格,半成品价格之间,以及不同产品 之间往往存在的一定比价关系进行预测. ③城市基础设施和服务价格不完全取决于市场, 也有的直接由政府定价, 应根据政府的价格政策, 消费者的支付意愿和承受能力进行预测.

分析内容, 三,主要投入品的供应分析——分析内容,要求和预测方法可以比照产出品. 主要投入品的供应分析 分析内容 要求和预测方法可以比照产出品. 第二节 竞争力分析 项目竞争力分析是研究拟建项目在国内外市场竞争中获胜的可能性和获胜能力, 竞争力 分析是确定营销策略的基础. 竞争力优势, 一,竞争力优势,劣势分析 依据波特提出的五种竞争力模型或普拉哈拉德与哈默尔提出的核心竞争力理论进行. 具体项目优势,劣势内容:包括:1,自然资源占有 2,工艺技术和装备 3,规模效益 4, 新产品开发能力 5,产品质量性能 6,价格 7,商标品牌商誉 8,项目区位 9,人力资源的优 势,劣势.

二,竞争力对比分析 项目角度:选择项目目标市场范围内,占市场份额较大,实力较强的几家竞争对手,将 项目自身条件与对手条件的优势,劣势对比并排序. ▼企业角度:销售网络,财务资源,相对成本地位,管理水平等.采用竞争走势矩阵等 分析工具进行评价. 第三节 营销策略研究 营销策略研究的前提——产品生命周期分析 生命周期理论 产品生命周期分析(生命周期理论 一,营销策略研究的前提 产品生命周期分析 生命周期理论) ▼产品生命周期四个阶段:1,孕育阶段(导入期);2,发展阶段(成长期);3,成熟阶段(成 熟期);4,衰退阶段(衰退期). ▼应根据不同生命周期的特点和竞争力分析结果研究确定营销策略. 二,营销策略研究 (——▼市场销售以顾客需求为出发点和回归点——研究消费者行为). 研究项目产品进入市场和扩大市场销售份额在营销方面应该采取的策略. 营销策略分析包括: 销售方式;2, 1, 销售渠道;3, 销售网点;4, 价格定位;5, 宣传手段;6, 结算方式;7,售后服务等. ▼4p 营销战略:1,场探查 2,市场细分 3,目标市场选择 4,企业市场形象定位 ▼6p 营销策略:1,品策略组合;2,渠道策略组合;3,价格策略组合;4,促销策略组合;5, 公共关系组合;6,政治力量组合. ▼消费者行为的五个阶段: 1,生成消费需求:了解需求涉及需求层次理论,深层心理学等; 2,购买动机:如求美,求新,求廉等; 3,收集商品信息:如经验,相关团体,传媒广告等; 4,评价待购商品:如产品价格,效用,商标知名度等; 5,购买决策:受自身因素,他人态度,意外情况等影响. 第四节 市场风险分析 市场风险分析是在产品供需, 价格变动趋势和竞争能力等常规分析已达到一定深度的情 况下, 对未来国内外市场某些重大不确定因素发生的可能性, 及其可能对项目造成的损失程 度进行分析.考试大小编收集 市场风险分析步骤:1,识别风险因素;2,估计风险程度;3,评价风险等级;4,提出风险 对策. (一)产生市场风险的主要因素:1,技术进步加快,新产品和新替代品的出现;2,竞争对 手的加入;3,市场竞争加剧,出现产出品市场预测买方垄断;4,国内外政治经济条件出现突 发性变化. (二)市场风险估计:市场风险因素的识别要与风险程度估计相结合,以确定投资项目的 主要风险因素,分析估计其对项目的影响程度. (三)风险评价:找出影响项目风险成败的关键风险因素. (四)风险对策:通过信息反馈改进方案设计,完善营销策略,促使项目成功. 项目(企业 企业)投资战略 第五节 项目 企业 投资战略 企业投资战略及其影响因素 个因素) 资战略及其影响因素(5 一,企业投资战略及其影响因素 个因素 如何运用有限的资金获取最大的效益, 是摆在每个企业家面前的首要问题, 选择恰当的 企业投资战略以保证投资活动的顺利进行,也是企业家们的首要任务. 二,三元投资决策系统 ▼任何一个层次的投资主体,都有三类决策:战略决策,结构决策和项目决策(项目及 其组合的优化决策)

战略决策: 是全面性的, 核心内容是依据投资主体的发展方向及行动方针确定投资总规 模; 结构决策:是根据投资总规模确定如何组织人力,物力,资金,时序,才能有效地将这 些资源分配到各投资方向并确定相应的规模,以期最优地实现投资主体的发展战略目标; 项目决策:是确定在选定结构下最有效地实现战略目标的投资项目和投资方案组合. 就企业投资决策系统而言,战略决策确定在既定的切发展目标之下整个企业的投资规 模.它决定着投资结构决策(投资方向及其相应的比例) 企业投资战略的基本类型及其选择(共 大选择): 三,企业投资战略的基本类型及其选择 共 4 大选择 : ▼企业选择创新发展还是稳定发展,取决于市场前景和企业态势;而选择投资战略方向 (产品——市场选择)与确定投资战略态势(竞争分析)的具体内容恰恰是经营战略的核心(产 品——市场——竞争战略选择),他们构成经营投资战略选择的前提. 企业投资有三大基本选择:即投资战略类型选择,投资时机选择,投资规模选择,以及 最后的综合选择,即投资项目的优化组合才是投资战略选择本体. (一)战略方向:产品和市场的综合选择.共 5 种选择: 稳定发展:1,维持原有产品的市场;2,利用原有产品发展某些细分市场;3,改善现有 产品,维持原有市场; 创新发展:1,发展新的细分市场;2,发展新产品. (二)战略态势:▼取决于产品性能和价格的协调选择. 共 7 种战略态势:1,领导者 2,声望竞争者 3,性能竞争者 4,价值竞争者 5,跟随者 6,价格竞争者 7,经济竞争者 (三)投资战略类型选择: 企业投资战略类型(投资策略)依赖于企业在竞争中的弱强,市场时机和市场占有率三个 因素选择投资战略. (战略类型选择表)共 12 种类型. 序号 企业地位 收益与成长 高 中 低 1,主导型 ▼维持竞争地位现状, 或增加占有率. ——积极投资维持现有地位, 与同行业共同成长. ——为维持增长率投资▼保持现有地位.——根据需要增加投资 2,强 改善竞争地位,提高占有率.——积极投资 维持现有地位,与同行业共同成长.—— 根据需要增加投资维持现状和收缩.——最低限度地增加投资 3,尚可 改善竞争地位, 有选择地试验. ——有选择地投资 达到适当地位并维持, 或收缩. —— 最低限度地增加投资 收缩或分阶段撤退.——最低限度地维持投资,或停止投资 4,弱 ▼请求改善竞争地位或放弃.——有选择地投资或停止投资 转变方向,或分阶段撤 退.——停止投资或稍稍投资 ▼分阶段撤退或放弃——停止投资或抽回投资 (四)投资时机的选择:导入期,成长期,成熟期,衰退期 4 个阶段 (五)投资规模选择:包括单个投资项目的规模选择和企业总体投资规模的确定 影响投资项目规模的因素: 1,物质技术条件(决定可以达到的规模):资源,资金,人力,运输,管理和信息,产 品特点; 2,社会需要(决定需要达到的规模):需求量,需求特点,需求的时间紧迫性;

3,经济效益(决定实际达到的规模):投资成本,投资风险,预期收益 第三章 资源优化配置与资源条件评价 第一节 资源优化配置 一,资源分类与特点 ▼(一)资源分类: 1,可再生资源与不可再生资源: 可再生资源是指能够通过大自然的作用不断地繁衍的资源, 包括动物, 植物等生物资源 (有机体)和水; 不可再生资源是指人类可观测的时间限度内不能自生恢复的矿产资源, 如金属矿, 石油, 天然气,煤炭,和其它非金属矿. 2,可枯竭资源和不可枯竭资源: 不可枯竭资源包括水,太阳能,风能和土地等; 可枯竭资源包括全部不可再生资源和部分可再生资源,如生物资源. 3,物质资源与生态资源: 物质资源是指人们直接消费和间接消费的资源,主要指矿产资源和生物资源; 生态资源是指能保持生物圈生态平衡, 一般将能容纳人类活动所产生废物的资源, 如空 气,水,土壤等. ▼(二)资源特点:有限性,分布不均衡性 二,资源优化配置的重要性 ▼无论是在投资项目决策分析与评价的建设方案设计阶段还是在项目评估过程中, 都必 须考虑资源优化配置问题,把资源优化配置和国家的可持续发展目标联系起来. 资源利用的一般原则( ▼三,资源利用的一般原则(记 5 条) (一)国家可持续发展目标实现的要求.(近期与远期,局部利益和国家完整利益); (二)资源的开发利用要从全球化角度出发; (三)资源的利用开发必须注意提高资源的综合利用水平(三结合,三统一) ▼在开展资源的综合利用中,坚持"因地制宜,鼓励利用,多种途径,讲求实效,重点 突破,逐步推广"的方针,遵循(三结合)资源综合利用与企业发展相结合,与污染防治相结 合,(三统一)经济效益与环境效益,社会效益相统一的原则. (四)资源利用要与环境(生态)相协调. (五)资源的开发利用要与资源的节约并举. 四,资源优化配置与合理性分析 (一)资源优化配置的目标 ▼资源优化配置的整体目标:实现可持续发展. ▼(二)资源利用的合理性分析(6 条):1,科学性;2,有效性;3,有偿性;4,综合性;5, 经济性;6,可靠性分析. 第二节 资源开发项目的资源条件评价 一,资源开发项目的资源条件评价的目的 ▼资源开发项目:指煤矿,石油,天然气,金属矿和非金属矿等矿产资源,水利水能资 源,森林资源的开发项目. ▼资源开发项目的决策分析与评价阶段,对资源条件预以评价,为项目建设规模,开发 方案的设计和效益评价奠定基础. 满足可持续发展, 环境保护和资源综合利用等方面的要求. 二,资源开发项目资源开发利用的基本要求 (一)符合资源总体开发规划的要求: 体现局部利益服从整体利益, 地方利益服从国家利

益的原则. (二)符合资源综合利用的要求; (三)符合可持续发展的要求; (四)符合保护生态环境的有关规定: ▼森林采伐项目的设计中必须重视生态环境的保护 问题,合理利用森林资源,起到维系生态平衡的重要作用. (五)符合对资源储量和品质的勘探深度的要求: ▼资源开发项目的可研报告, 应附有具 有资格的矿产资源储量评审机构的评审意见和国土资源部或省(市)地质矿产主管部门的认 定书. 资源开发项目的资源条件评价的内容(▼5 个方面) 三,资源开发项目的资源条件评价的内容(▼5 个方面) (一)资源开发的合理性:主要分析: 1,是否符合资源总体开发规划的要求,符合资源综合利用的要求,符合可持续发展的 要求; 2,是否处理好地方与国家整体利益关系,远期与近期开发关系,资源开发利用与资源 保护和储备,可持续发展的关系; 3,是否制定合理的资源综合开采利用方案. (二)资源可利用量: 主要针对拟建项目性质, 提出合理的开发(开采)规模和开发(开采) 年限. (三)资源自然品质:根据项目特点分析研究资源品质,为制定项目技术方案提供依据. (四)资源赋存条件: 主要分析研究资源的地址构造和开采难易程度, 以便确定开采方式 和设备方案. (五)资源开发价值:主要分析资源是否值得开发利用,为预测项目效益奠定基础. 第四章 建设方案设计 建设方案设计的作用, 第一节 建设方案设计的作用,内容和要求 一,建设方案设计的含义和作用 (一)在对拟建项目取得市场, 资源等研究的阶段成果, 并初步研究项目战略和投资控制 意见后,就应开展项目的建设方案设计. (二)设计方案是项目可行性研究的重要组成部分,具有承前启后的作用:(5 条) 1,在市场,资源研究的基础上,研究提出实现项目目标和战略的工程和技术方案. 2,为估算,融资,成本分析和财务评价等后续分析工作提供条件. 3,反复开展技术经济比较,完善方案的同时,实现项目优化. 4,为初步设计提供全面的基础方案和依据. 5,有利于项目实施阶段的工作(资金筹措,技术贸易,设计,设备和材料定货,施工和 安装等)的酝酿和准备. 二,建设方案设计的内容 建设方案设计的内容随行业和项目复杂程度而异;大型或复杂工业项目的建设方案设计 一般包括 13 部分: 1,产品方案和建设规模;2,生产工艺技术方案;3,主要生产设备方案;4,(场)厂址;5, 原材料原料供应;6,总图运输;7,土建工程方案;8,公用,辅助,场外配套工程;9,节能节 水;10,环保;11,劳动,安全,卫生消防;12,组织机构与人力资源配置;13,项目进度计划. 三,建设方案设计要求 (一)工业建设方案的要求(9 点) 3,采用先进,适用和前瞻性技术,提高项目市场竞争力和市场适应性. 5,满足环保和可持续发展的要求. 8,多方案比选以节约投资和运行成本,满足投资和成本控制的要求.

(二)投资前期研究建设方案的深度要求 1,初步设计阶段方案设计,满足国家对项目建议书内容和深度要求. 2,可研阶段满足: 1,各主要条件和数据应有文件或意向书作为依据;2,各层次建设 方案设计经比选后提出倾向意见; 3,满足投资误差不超过 10%的要求;4,最终使项目决策 分析与评价的结论满足投资决策的要求. 第二节 建设方案设计的依据 一,建设方案设计的依据 ▼可研阶段项目建设方案设计的主要依据包括: ①经批准的项目建议书, ②项目建议书 的审批文件,③业主单位委托书及其设想说明. ▼建设方案设计应收集的基础资料: 建设方案设计应收集的资料包括地区资料和工程 规范资料. 第三节 建设方案比选 ▼一,建设方案比选的要求 参与比选的各建设方案设计都应首先满足国家政策法规和地方法规的要求; 第四节 建设方案总体设计的内容 大型或复杂的工业投资项目在进行建设方案设计时,应先进行总体设计. 建设方案总体设计的主要工作—— ——一般要抓七项工作 一,建设方案总体设计的主要工作——一般要抓七项工作 1,产品方案,建设规模方案; 2,编制主要工程一览表,对表中各分项目或单项工程提出建设方案设计要求; 3,主要生产工艺技术方案; 4,项目选址; 5,原材料与投入物的供应,运输与储存方案; 6,总图运输方案; 7,对公用专业提出方案设计的统一技术措施. 二,建设方案分项设计的要求 应明确项目研究范围,列出工程项目一览表,作为研究和分工的基础. (一)生产装置分项目建设方案设计要求: 工艺流程方案设计与主要设备计算及选型一般 同时进行; (二)公用工程与辅助工程分项目建设方案设计要求: 建设方案总体设计在确定配套装置和工程名单, 编制工程项目一览表时, 尽量不要漏项, 应该逐一对他们分别提出建设方案设计要求. ▼确定项目配套装置与工程的基本原则:(1)满足生产需要;(2)适应选定的厂址;(3)符 合工程标准规范要求;(4) 经济合理(满足使用,降低造价,节约资金) (三)主要厂房和生产装置建设方案 主要研究:建筑特征(面积,层数,高度,跨度),结构形式(含基础和抗震),特殊要求 (防火,防爆,隔音,隔热,安装,构件运输等)以及水,电,气,照明,通讯,空调,电梯, 消防等的配套.这部分工作需与总图和土建专业设计相结合而得以最终完成. 涉及的工作内容和要求主要有: 1,选择厂房的层数和层高: 单层厂房对于需要大跨度和高空间的, 生产时震动大和散发大量热气, 以及有重型设备, 起重设备的车间是经济合理的,如铸,锻,轧钢等; 多层厂房适用于工艺过程比较紧凑,需要组织垂直工艺流程,可利用重力输送物料等, 设备和产品重量比较小的各种轻型车间,如化工厂,食品厂,仪器仪表厂的车间等;

厂房高度综合考虑生产工艺,设备及安装维修高度要求,采光,通风,经济等各方面因 素进行选择. 2,生产装置,厂房(车间)的平面布置和柱网 在工艺流程,技术参数和主要设备选择确定之后,应本着物料流向最经济合理,操作控 制最有利,检测维修最方便的原则进行多方案比较,选择经济实用的平面布置方案. 跨度根据设备尺寸大小,布置情况,产品运输及生产操作所需的空间来确定. 3,充分的利用厂房的体积和面积 为了提高单位厂房面积的产品产量,可采用先进工艺和高效能的大型化生产设备;可向 空间发展, 节省用地面积;可采用大跨度大柱距的厂房, 以提高平面利用系数;可改进厂区和 车间内部的运输方式,以增加厂房的有效使用面积. 4,计算厂房技术经济指标 主要有:建筑面积,生产面积,辅助面积和服务面积的比重;每个生产工人所占的生产 面积;单位设备所占的生产面积;单位产品产量的占地面积等. 产品方案和建筑规模(掌握) 第五节 产品方案和建筑规模(掌握) 一,产品方案 产品方案(产品大纲): 即拟建项目的主导产品, 辅助产品或副产品及其生产能力的组合 方案. ▼产品方案需要在产品组合研究的基础上形成. 产品组合的深度,即产品品种的数量.产品组合的广度,即产品线(产品种类)的数量. 需要根据市场需求及项目的资源,设备,资金,技术力量等内部条件,选择项目的产品 组合策略. 扩大产品组合的广度可以分散项目投资的风险, 挖掘产品组合的深度可以占有更多的细 分市场,加强产品组合的关联性,则可以提高企业的知名度. ▼(一)产品组合的类型(5 类) 1)全线全面型:向所有的用户消费者提供所需要的产品. 2)市场专业性:专向某市场提供各种产品. 3)产品线专业性:只生产同一类型的不同品种产品来满足市场需求. 4)有限产品线专业性:只生产某一产品线中一个或少数几个品种来满足市场需求. 5)特殊产品专业型:根据用户及消费者的特殊需求而专门生产特殊产品. ▼(二)产品组合的一般原则(8 条:材,产,保,存,专,设,综,场) 1)符合产业政策;2)针对市场需求;3)专业化协作;4)资源综合利用;5)环保;6)考虑原材 料燃料供应;7)适合技术设备条件;8)满足生产储存条件. 二,建设规模 也称生产规模,是指项目设定的正常生产运营年份可能达到的生产或服务能力. (一)确定建设规模应当考虑的因素和内容 1,市场需求:市场需求变化快,品种规格多,采用中,小型规模;市场需求量大,产品 适应性强,品种规格变化小,采用大,中型规模; 2,自然资源,原材料能源供应,外部建设条件; 3,生产技术和设备的先进性来源; 4,资金的可供应量; 5,环境容量; 6,国家或行业制定的生产经济规模标准; 7,社会因素和政策法规; 8,行业因素:

(1)煤炭,金属与非金属矿山,石油,天然气等矿产资源开发项目,应该考虑资源合理 开发利用要求和资源可采储量,赋存条件等. (2)水利水电项目,应考虑水资源量,可开发利用量,地质条件,建设条件,库区生态 影响,占用土地以及移民安置条件等. (3)铁路,公路项目,应根据拟建项目影响区域内一定时期运输量的需求预测,以及该 项目在综合运输系统和本运输系统中的作用确定线路等级,线路长度和运输能力. 9,改扩建与技术改造项目. (二)建设规模的合理性分析(5 方面) 1, 产业政策和行业特点的符合性: 项目建设规模设计是否符合国家和行业的产业政策, 是考虑其合理性的首要因素. 2,收益的合理性:在确定建设规模时,理论上应追求最优经济规模,一般寻求的是合 理的经济规模. 3,资源利用的合理性:▼主要考虑资源利用的可靠性,有效性,经济性. 4,外部条件的适应性与匹配性:外部条件泛指项目之外的所有方面,包括市场,原材 料供应和其他外部建设条件(物资条件,交通条件,自然环境和社会人文环境等). 5,技术改造项目的特殊问题:建设规模的合理性受老装置的影响,建设规模的确定是 否能与现装置有效结合和匹配,可以辅以生产能力平衡法来确定合理生产规模.包括:最大 工序生产能力平衡法;最小公倍数法. 第六节 生产工艺技术建设方案设计 在拟建项目的市场与资源研究的基础上, 在产品方案与建设规模基本确定后, 应在多方 案比较的基础上选取符合国情和厂情的,同时又先进可靠,经济合理的工艺技术. 生产工艺技术建设方案设计的内容(7 一,生产工艺技术建设方案设计的内容 点) (一),研究各种生产工艺 首先对各种可能采用的工艺进行研究,通常包括以下几个方面: 1,收集相关资料:可靠性和精确性; 2,分析工艺发展趋势:▼重点分析和预测拟用工艺的寿命期.注重采用处于发展期, 成熟期的工艺. 3,原材料,辅助材料和燃料资源条件的适应性(成分,规格,稳定性); 4,生产工艺的可得性:对比多家的技术先进性可靠性和费用; 5,拟采用的工艺是否符合节能,清洁的生产要求. (二)研究生产流程:生产流程反映由原料到产品的生产过程中,物料和能量的流向,变 化以及所经历的设备,仪器和工艺过程.生产流程是工艺技术设计的核心.与设备选型,工 艺计算,设备布置等工作有直接的关系. 对各种生产流程的研究如下:(5 个方面) 1,对产品质量的保证程度; 2,各工序间是否合理衔接,是否流畅,简捷; 3,物料消耗定额; 4,工艺参数,如压力,温度,真空度,收率,速度,纯度等; 5,是否合理安排. (三)选择主要生产装置和设备 1,主要设备选型的原则:是技术先进,可靠,经济合理. 主要设备选型的原则应与选择项目的建设规模, 产品方案和工艺技术方案相适应, 满足 项目的要求,可获得最大出力.

2,进行设备选型时注意约束条件: ①基础设施条件的约束; ②投资和外汇的约束; ③人才的限制; ④设备维修条件和设施的限制; ⑤引进设备和国内配套设备的适应和衔接; ⑥有关的政策约束. 3,可研阶段设备选择工作的深度: ①提出只要设备的规格,型号和数量; ②对制造商调查和初步询价,提出设备来源和设备费方案; ③引进国外设备时,提出设备供应方式(合作设计合作制造,合作设计国内制造,以及 引进单机或成套引进; ④ 选用超大,超重,超高设备,提出相应的运输和安装技术措施方案; ⑤利用和改造原有设备的,应提出改造方案,并分析改造效果; ⑥经设备比选后,提出推荐方案并编制主要设备表. (四)研究工艺参数和进行物料衡算 ▼生产工艺和生产流程基本确定之后,应确定生产工艺参数.工艺参数应具有先进性, 同时必须是切实可行. ▼物料衡算的理论基础是质量守恒定律, 可研阶段要求对每个生产过程的物料量进行初 步平衡计算,详细计算在初步设计阶段进行. 质量守衡定律:∑g1=∑g2+∑g3 物料衡算:总输入物料=总输出物料+总损失物料 (五)开展能量平衡计算,提出公用工程用量:公用工程计算是将生产过程中所需的水, 蒸汽,电功率,冷冻,加热剂,冷却剂,压缩空气,氮气,真空等的用量 ▼通过物料衡算和能量衡算的方法计算出来. ▼能量计算的理论依据是能量守衡定律. 1,生产用水:对于加入生产工艺流程的水,如脱盐水,其水质和水量应按照生产工艺 的要求而定,进行物料衡算,计算出具体的用量.其它生产用水,如冲冼地面,清洗设备, 泵和风机的轴封和冷却水,洗手池用水,化验室用水等,可以按照经验公式或指标用量进行 计算. 2,设备的电加热功率的计算依据也是能量守恒定律,首先进行热量平衡计算,然后根 据热功当量换算成电热功率. (七)提出推荐的工艺技术方案及理由 ▼应绘制主要工艺流程图, 编制主要物料平衡表, 车间(或者装置)组成表, 主要原材料, 辅助材料及水,电,汽等公用工程的消耗定额表. 生产工艺技术的选择原则(▼7 点) 二,生产工艺技术的选择原则 (一)先进性和前瞻性:工艺技术的先进性决定项目的市场竞争力.技术的先进性主要体 现在:产品质量性能,工艺水平,装备水平. 衡量工艺技术先进性的具体指标主要有: 产品质量性能, 单位产品物耗能耗, 生产能力, 劳动生产率,自动化水平,装备水平,工厂占地面积,建厂速度,投资,产品成本等. (二)适用性:▼采用的工艺技术应与资源条件,经济发展和管理水平相适应,与项目的 建设规模,产品方案相适应. 1,应同项目的生产能力相匹配,不同的建设规模需要选用不同的工艺技术; 2,应与原材料,辅助材料和燃料相适应; 3,应与设备(包括国内和国外供应设备,主要和辅助设备)相适应;

4,应与员工素质和管理水平相适应; 5,应与环境保护要求相适应,尽可能采用清洁生产技术. (三)可靠性:▼是指生产工艺技术的成熟度. (四)经济合理. (五)确认知识产权:对专利技术,应研究工业产权问题. 对于专有技术交易必备两个条件: 1,必须具备实际应用经验,是成熟和完整的技术; 2,必须能够鉴定与辨别,能用技术资料和文件转让的. (六)适应市场变化; (七)安全和环保. 三,选择高新技术的要求(4 条) 选择高新技术的要求(4 1.先进性; 2.创新性:创新是否有独特性,技术密集程度是否高;产品的差别化程度如何;,产品是 束有独一无二性能,是否有垄断性竞争优势,竞争对手是否能对这些优势进行简单的模仿; 创新程度表现为:是否属于全新产品,或在技术原理,设计构思,结构,材质,工艺等 方面比其它同类产品有重大改进,显著提高了产品性能或扩大产品功能. 3.成熟性; 4.实用性. 工艺技术转上的形式和方法(3 种形式) 四,工艺技术转上的形式和方法(3 种形式) 1.工艺许可证交易; 2.工艺购买; 3.许可证交易持有者参与合资经营分享所有权. ▼许可证贸易是一种单纯的技术引进, 它可以是专利, 专有技术, 商标三项工业产权(有 时可能为使用权)中的一至三项的多种组合的技术贸易. 五,生产工艺技术方案比选 比选的主要内容:包括技术,安全环保,配套,操作的稳定性,费用效益. ▼一般首先进行技术和工艺流程的比选, 有些行业同时还要进行原料路线的比选. 然后 比选主要设备和自控方案. ▼对拟选的主要设备作多方案比选时,往往重点进行引进和国产设备的比选. 六,自控方案设计 ▼自控方案设计决定于工艺生产过程的要求,并为工艺生产过程服务. ▼1,设计原则:方案合理,技术先进,运行可靠,操作方便. ▼必须保证控制的可靠性,这是对自动控制要求的核心. 2,系统选择:▼生产车间控制系统根据工艺生产的特点和控制要求来确定,一般分为: 常规仪表控制系统,分散型控制系统(dcs),可编程序控制系统(plc). ▼一般连续化生产,工艺流程较长,产品质量要求高的宜采用分散控制系统(dcs). 第七节 项目选址 新建项目在已进行的建设规模, 生产工艺及投入物料等基本研究之后, 就应为项目选择 合适的建厂地区和场(厂)址. 项目选址应考虑的因素(▼4 个方面) 一,项目选址应考虑的因素(▼4 个方面) 1,自然因素:▼包括自然资源和自然条件. 2,经济技术因素:包括经济实力,协作条件,基础设施,技术水平,市场潜力,人口 素质与数量.

3,运输和地理位置因素; 4,社会政治因素和管理机构的素质. 二,项目选址的原则和要求 (一)项目选址的基本原则 1)符合国家地区城市规划要求; 2)满足项目对:原材料,能源,水和人力的供应; 3) 节约和效力原则(降成本,提利润); 4)安全的原则(防洪,震,战,); 5)实事求是的原则(科学分析比选); 6)节约用地(不占少占农田); 7)注意环保(以人为本,减少对生态环境影响). (二)项目选址的基本要求(14 条) 1,区域位置: 1)尽量接近原材料,燃烧产地及产品销售地区; 2)远离重要的铁路枢纽站, 大型桥梁, 大型储油库, 重要军事工程, 飞机场等战略目标; 3)避开高压输电线路,不压城市地下管线; 4)对于可能产生工业废水的项目,应位于城镇,江河,港区,水源地等的下游. 5)对于可能产生大量废气的项目,应位于城镇的下风向; 6)满足当地规划要求; 7)在文物地区或风景保护区时,应有当地主管部门同意文件. 2,地形和地貌:自然地面坡度不宜大,一般以 4-5 度为宜,不宜过大. 3,给水排水:污水排放满足环保. 4,工程地质与水文地质: 1)不在溶岩,断层,滑坡,泥石流,土崩,八级以上的地震区和矿藏区; 2)尽量避免因工程地质问题而使工程基础复杂化.地基承载力等条件满足项目要求. 3)地下水位最好低于地下室和地下构筑物的深度,最好无侵蚀性. 5,气象: 1)考虑高温,高湿,云雾,风沙,暴风,落雷,滚雷区对项目的影响; 2)考虑冰冻线对建(构)筑物基础和地下管线敷设的影响. 项目( 三,项目(场)厂址比选 (一)项目场(厂)址比选的主要内容 1,工程技术条件 ⑴占地种类和面积(耕地荒地);⑵土石方开挖工程量;⑶水源供水条件;⑷动力条件;⑸ 通信条件;⑹地形地貌和气候条件;⑺地质条件;⑻地震条件;▼⑼征地拆迁和移民安置;▼⑽ 社会依托条件;⑾环境条件;⑿交运条件;⒀施工条件;⒁生活条件. ▼2,投资费用(没有厂房费用) ⑴土地购置费(地费,拆安费);⑵场地平整费(土石方);⑶基础工程费(基础,抗震);⑷ 场外运输投资(铁, 码, 公, 管);⑸场外公用工程投资(就是大市政投资, 给排水供电供热);⑹ 防洪工程投资;⑺环保投资;⑻临时建筑设施费用; ▼3,运营费用:⑴原材料,燃料和运输费;⑵产品运输费;⑶动力费;⑷排污费;⑸其他 运营费用. ▼4, 选址的几个专题: ⑴运输费用;⑵投入物方案;⑶靠近原材料产地还是靠近;⑷供水 和排污处理方案;⑸动力方案;⑹人力资源条件;⑺土使用条件和费用.

(二)场(厂)址比选的方法:▼⑴评分比选法;⑵费用比选法;⑶净现值;⑷差额内部收益 率法等 四,项目选址报告的主要内容(▼6 条): 项目选址报告的主要内容(▼6 ▼对于重大项目在项目建议书阶段需要对项目场(厂)址专门研究,提出项目选址报告. (一)概述; ▼(二)主要选址指标: 1,建设规模; 2,全厂占地面积; 3,全厂建筑面积; 4,全厂职工人数; 5,用电量; 6,用水量; 7,用蒸汽量; 8,耗煤及其他燃料用量; 9,全年运输量(其中运入运出量). (三)场址比较方案; (四)其他专题研究; (五)提出选址意见:提出倾向性意见,描述场址概况,优缺点和推荐理由,建厂后对自 然风景,社会环境,交通,公用设施的影响.对推荐厂址方案应当描述下了内容: 1,区域位置; 2,占地拆迁(估算补偿费用); 3,工程地质,水文地质; 4,地震及洪水(估算最大净雨量和水位); 5,气象(冻土深度,风向,温,湿,气压); 6,交运; 7,给排水(取水,排水,排污); 8,供电及通讯(提出供电与通讯工程量); 9,原材料燃料供应(运输里程,运输价格,装卸费); 10,社会经济状况. (六)对下步工作提出建议 第八节 原材料与燃料供应 ▼在研究确定建设规模, 产品方案, 工艺技术方案的同时要明确项目所需主要原材料和 燃料的品种,数量,规格质量要求,同时对价格也要进行分析研究,并结合场址方案的比选 确定其供应方案. 一,原材料供应方案 (一)原材料的品种质量和数量 1,原材料的质量,性能:根据产品方案和工艺技术方案研究确定所需原材料的质量, 性能(含物理和化学性能). 2,原材料的需求量:▼按照项目产品方案提出的各种产品品种,规格,以及建设规模 和物料消耗定额,可以计算各种物料年消耗量. 根据生产周期, 生产批量, 采购运输条件等, 可以进一步计算出各种物料的经常储备量, 保险储备量,季节储备量和物料总储备量,作为生产物流方案研究的依据. (二)供应来源与方式

1,供应地区研究; 2,供应方式; 3,价格比选; 4,大宗和关键原材料供应:应调查主要供应企业的生产经营情况,在可研阶段签订供 货意向书. (三)运输方案:大宗原材料运输,在可研阶段与拟选运输企业签订供货意向书. 二,燃料供应方案 (一)燃料品种质量和数量:根据拟建项目规模和燃料消耗定额,计算所需燃料的品种, 数量和质量.应确保燃料的品种,质量和性能满足生产工艺的要求. (二)燃料来源和运输方案:大宗燃料,在可研阶段与拟选供应,运输企业签订意向书. 三,原材料和燃料供应方案的比选 在满足品种,质量,性能,数量等条件下,主要比较: (一)采购的可靠性; (二)价格(含运输费)的经济性; (三)经过比选, 推荐方案:编制推荐方案的原材料和燃料年需用表,包括: 1,名称; 2,技术条件; 3,计量单位; 4,年需要量; 5,预测价格; 6,供应来源. 第九节 总图运输和公用辅助工程 一,总图运输方案设计 (一)总图运输方案设计的依据和影响因素 ▼总图运输方案设计主要是依据确定的工厂建设规模,以及场址报告和建厂计划. 总图运输方案设计的影响因素: 1,外部因素; 2,生产因素; 3,管理及生活因素; 4,自然因素; 5,交通因素; 6,安全因素; 7,环境因素; 8,用地因素. (二)总图运输方案设计的内容 1,厂区总平面布置 ⑴总平面布置原则:(7 条) ①满足生产工艺要求; ②考虑合理的功能分区; ③结合地貌地形布置紧凑,节约用地; ④符合防火,卫生规范及各种安全规定和要求; ⑤注意厂容与城市或区域总体规格相协调. ⑥有利管理,方便生活;

⑦考虑工厂发展要求. ⑵总平面布置的技术要求:(5 条) ①生产要求. 工厂总平面布置必须▼首先满足生产工艺及物料流程的要求, 要充分了解 生产工艺要求,做到流程合理,负荷集中,运输通畅. a,流程合理指根据工厂组成,正确合理的布置各主要车间的相互关系,保证工艺连续 流畅,避免迂回曲折,使原料及产品的运输线路短捷. b,负荷集中是指水,电汽等公用工程耗量大的车间和单位尽可能集中布置. c,流程合理和负荷集中体现在运输上必然是短捷通畅的.从这种意义上说,▼工厂总 平面布置实际上是对运输线的布置. ②安全要求; ③发展要求; ④湿陷黄土布置要求; ⑤节约用地措施. 2,竖向布置 ⑴竖向布置任务:确定建设场地上的高程(标高)关系,合理组织排水.具体工作(5 条): ①根据自然条件选择,确定竖向布置系统和方式; ②确定场地建(构)筑物及场内设施标高; ③确定场地平整方案,土石方工程量最少,厂区填挖接近平衡; ④确定场地排水方式; ⑤确定壁间的人工构筑物(护坡,挡土墙). ⑵竖向布置系统与方式: ▼①竖向布置系统:平坡式系统,台阶式系统; ▼②竖向布置方式有:连续式,重点式,混合式. ⑶设计标高的确定:企业在江湖岸附近,地坪标高高于最高洪水位 0.5 米. ⑷场区排水: ①▼排水方式有明沟排水,管道排水,带盖板排水沟三种.▼山区建厂时,厂内的排水 方式应与排洪沟的设置统一考虑,协调一致. ▼②场区整平坡度≮5‰,困难地段≮3‰,最大坡度≯6‰. ⑸土方计算: ▼①场地纵横向变化均匀时,用横断面法计算. ▼②台阶式:各台阶用方格网法,台阶间的斜坡用横断面法. 3,管线综合布置:▼管线综合布置方案设计深度满足总平面方案设计和投资估算的要 求. 4,厂区运输:▼工厂运输设计,要根据企业的生产规模,确定厂内外货物周转量,制 定运输方案. (1)厂区运输设计的要求:(5 条) ①场内外运输与车间运输密切结合,统一考虑,使物料运输形成整体. ②大宗原材料与从场外直接运到车间或料库,减少倒运和损失. ③厂内运输系统设计,尽量做到物料不落地,有利于搬运. ④运输线路布置,减少货六与人流交叉,保证运输安全. ⑤运输装卸设备的选用,考虑品种,型号单纯,利于维修. (2)运输方式的选择: ①标准轨距铁运主要用于原材料和成品大批量的企业. 只有年运输量达到一定规模或有 特殊要求时,车间之间采用铁运才比较合理.

②水上运输只适用于场外运输,靠近港口的大型企业原材料运进,产品运出. ③无轨运输方便灵活, 是工厂广泛采用的运输方式. 一般工厂的厂内外运输以汽车运输 为主;短距离的厂内运输采用电瓶车,内燃搬运车,叉车运输最为适宜.考试大 ④带式输送机适用于经常的,大量的松散物料的运输. ▼(3)运输量统计: ①全厂运输量棋盘表法; ②全厂运输量统计表法. (4)运输工具计算:n=q/q n-车辆数,q-年总运量,q-每车年运量 5,场区道路 (1)道路布置要求: ①▼满足生产,运输,消防要求; ②道路布置与总平面,竖向布置相协调. ③与主要建筑物平行布置,一般采用正交和环形布置. ④道路等级,主要技术指标根据使用要求交通量综合考虑. ⑤混合交通时考虑设置人行道. (2)▼道路方案设计的内容:道路型式,路面宽度,和纵坡,路面的选择,其深度要满 足总平面布置,土石方计算和投资估算的要求. 6,绿化布置:▼工厂绿地率≮20 %;▼洁净程度要求较高的≮30%.▼绿化布置方案要 满足有关法规对绿化率的要求,同时满足投资估算的要求. 7,技术经济指标: ▼(1)建筑系数=(建(构)筑物占地面积+露天堆场占地面积)/厂区占地面积×100% ▼(2)场地利用系数=建筑系数+(道路广场占地+铁路占地+地上地下管线占地 +建筑物散水占地)/厂区占地面积×100% ▼一般制造业建筑系数 30-40%. 8,总图运输方案比选:(记 4 条) (1)技术经济指标比选; (2)功能比选; (3),拆迁方案比选:总图布置各种方案经比选论证后,绘制总平面图,标明总平面边 界,建筑物,构筑物平面布置,比例,主要的技术经济指标和厂内外道路(铁路)的衔接等. ▼技术改造项目的总图布置要注明新建和原有建(构)筑物以及拆除的建(构)筑物的平面 位置. (4),运输方案比选:▼主要是满足生产的功能条件前提下,进行技术经济比选. 二,土建工程方案设计 (一)建筑设计的一般规定:▼厂房平面和空间设计满足工艺生产要求,流程合理,方便 操作,便于管理,利于设备安装维修. (二)结构设计:结构选型和基础处理 1,结构选型:▼结构布置和构造处理,有利于结构构件的标准化,定型化,通用化. 2,基础埋藏深度应考虑(▼4 条): (1)场地地质与水文地质条件; (2)土壤冻结深度;考试大 (3)地下室,地下沟道及地下管线和临近建(构)筑物影响; (4)基础荷重的大小和性质. (三)建筑和结构方案比选:▼在满足生产需要的前提下,按照适用,经济,美观的原则, 合理开展建筑方案设计.

三,公用与辅助工程方案设计 (一)给排水工程与消防 1,水源与水处理: ①供水水源的选择:▼采用地面水为水源时,枯水保证率≮95%. ②▼采用地下水为水源时, 地下水取水构筑物的数量, 应能满足耗水量最大季节的生产, 消防和生活用水要求. 4,消防系统: ▼①采用临时高压消防制时, 厂区并设有满足 3 小时消防用水蓄水池, 一般不再设置消 防车站. ▼②除严寒地区外,尽量采用地上消火栓,标记明显. ▼③消防水池的容量应用按 3 小时内消防用水总量计算. ▼在厂区能保证连续送水的条 件下, 消防水池的容量可扣除火灾延续时间内的连续补充水量, 但不应小于第一小时的消防 用水总量. (二)供电与通讯工程 1,供电电源: 1)用电量不大用 10kv 电源; 2)企业内部有相当数量的 6kv 用电设备时,用 6kv 电源; 3)用电量较大,距离长,受电源条件限制,也可用 35kv 或 110kv. 2,供电系统:电源至受电点之间的电源线路称为供电系统. 电源接线方式:电压为 6kv 或 10kv,一般设置两回路专用电源线路和单母分断高压开 关站.在负荷较小或供电条件限制时也可用一回路专用架空线供电. 3,配电系统:▼从高压开关站至各车间变电所的结线系统为配电系统. (1)配电电压确定原则: ①企业没有 6kv 用电设备,采用 10kv 电压; ②企业内部有相当数量的 6kv 用电设备时,用 6kv 电源; ③配电电压力求单一,技术经济较合理时,也可用 6kv 和 10kv 两种电压. (2)配电系统结线:树干式,放射式. 4,动力与配线:▼动力设计包括自车间低压配电屏至动力用电设备的低压配电系统. 低压配电系统的要求: ①满足工艺生产对供电的可靠性和电能质量要求. ②系统结线简单,操作方便,运行安全; ③构造合理,施工方便; ④节省有色金属消耗,节约基建投资,节水电能消耗和运行费用. ▼车间配电网络接线方式有两种: ①放射式系统; ②链式系统. ▼5,照明:可分为正常照明和事故照明;按照明方式可分为: ①一般照明; ②局部照明; ③混合照明. (三)供热工程 1,热源选择:▼工厂的热负荷是根据生产,空调,采暖通风,和生活所需的最大耗热 量加管网损失,并考虑同时使用系数计算得出. 2,供热管道:▼线路布置与总图规划统筹考虑,力求短捷.▼管道敷设分为:

①架空; ②地沟; ③沿地敷设(管墩). ▼三种方式优缺点: 1)架空敷设优点可以其它管线合架敷设,少占地,缺点检修不方便,管道热损失也较大; 2)地沟敷设优点厂区整齐美观,检修较方便,缺点要注意解决防水问题. 3)沿地敷设优点施工较简单,维修方便,投资也较省,缺点占地较多,与道路交叉时需 做高支架跨越或管涵,套管穿越. (七)分析检验设计:▼工厂分析检验工作由车间化验室,中心化验室两个层次组成.关 系密切各有侧重. (八)维修设施:维修分两级,▼一是大修,指的是停产检修;▼一是维护安全,指的是在 不停产情况下的日常维护保养. (九)仓储设施: 1,存储方式: (1)封闭式建筑(室内)存放; (2)棚库存放; (3)露天存放. 2,仓库面积确定:f=q*t/q*i 式中:f——仓库计算面积(m2);q——成品日产量或原料日常重量(t);t——储存期(d); q——物料单位有效面积负荷(t/m2);i——面积利用系数. 第十节 场外配套工程 场外配套工程的类别: 一,场外配套工程的类别: 1,运输配套项目; 2,公用工程配套项目; 3,环保配套项目; ▼4,其他配套项目(防洪,排洪). 场外配套工程设计原则(6 二,场外配套工程设计原则 条) 1,保证生产,因地制宜,合理配置的原则; 2,应当与城市和地区的规划相协调,统筹安排,保证城市和地区的合理布局; 3,使用管理方便,充分利用当地已有的条件和设施,生产协作,力求减少工程量,节 省投资; 4,符合环保,防止造成新的污染点; 5,与工厂和当地规划相协调,预留发展的条件和工厂的预留条件相一致; 6,进行技术经济综合分析,论证选择最佳方案. 第十一节 节能 一,项目建设节能的原则与要求 能源: ▼一次能源:煤,石油,天然气,没有经过加工或转换; ▼二次能源:煤气,电力,煤油,汽油,焦碳,在一次能源基础上经过加工或转换. ▼我国解决能源问题的方针是开发与节约并举,把节约放在首位. (一)项目的方案设计要体现合理利用和节约能源的方针. 1)▼1997 年公布的中华人民共和国节约能源法,是基本**. 2)固定资产投资项目的可研报告,应当包括合理用能的专题论证. 3) ▼对落后的耗能过高的用能产品,设备实行淘汰制度;

(二)▼可研报告要求单列节能篇(章):节能篇应经有资质的咨询机构评定,没有节能篇 的或未评估的,建设主管部门不予受理. (三)▼节能篇的内容要符合有关规定:节能措施综述时,分析建筑,设备,工艺的能耗 水平和生产的用能产品的效率或耗能指标. (四)节能方案的技术要求:单位建筑面积能耗指标,工艺和设备的合理用能,主要产品 能源单耗指标要以国内先进耗能水平或参照国际先进水平作为设计依据. 可研报告中节能方案设计的具体内容(背下 二,可研报告中节能方案设计的具体内容 背下 4 条) 1,节能措施综述 (1)工艺流程采取节能新技术新工艺和新设备,不得选用以公布的淘汰机电产品和产业 限制的产品和规模. (2)搞好余热,余压,可燃气体的回收利用; (3)对工艺装置,炉窑,热力管网系统分别采取有效的保温措施; (4)尽可能避免生产工艺中能量的不合理转换. 2,单项节能工程:▼单项节能工程应计算单位节能工程造价以及投资回收期. 3,能耗指标计算,分析及项目节能的评价: 通过能耗指标的计算和分析对项目节能进行评价,包括:分品种实物能耗总量,综合能 耗总量;单位产品(产值)综合能耗, 可比能耗;按单一品种考核的实物单耗, 主要工序(艺)单耗, 编制单位产品能耗表. 4,建筑节能:▼主要是房地产开发项目应按规定采取节能措施,并按规定进行民用建 筑能耗指标计算和分析. 第十二节 节水 (一)建设项目节水的原则和要求 ▼1993 年国家实行取水许可证制度,从此结束无序取水的历史,标志着我国水资源管 理进入法制化阶段. ▼2002 年 5 月 1 日国家计委水利部颁布建设项目水资源论证管理办法. 对项目建设节水的具体要求是: 1)申请取水许可证必须委托相应资质的单位,对其进行水资源论证.论证内容:水源保 证,用水高效合理,符和节水要求,对其他用户权益是否产生影响.是水行政部门审批取水 证的依据. 2)可研报告必须根据行业用水定额标准,合理确定用水量. 3)可研报告按照行业用水重复利用率提高水的重复利用率.降低水的消耗量. (二)设计方案的节水措施(▼4 条) 1)采取有效措施提高水资源利用率:▼建设项目首先应选用节水型生产工艺设备,减低 水的耗用量. 2)提高工业用水回收率和重复利用率: 推广一水多用, 循环利用, 逆流回用的节水措施. 2005 年工业用水的重复利用率平均要达到 60%. 3)提高再生水回收率: ① 污水的再生利用,也是节水措施之一,是缓解水资源短缺的有效途径. ②▼中水可用于灌溉,冷却水,工艺生产用水,其他杂用水. 4)有条件的项目应采用海水替代技术和设备 (三)节水方案设计的评价:单位产品的耗水量,对水指标和水的重复率分析对比,水耗 指标应达到国内外同行业的先进水平,▼水的重复利用率达到当地政府规定的指标. 第十三节 环境保护 一,环境保护与环境影响评价

▼1,程序不同,编制单位可能不同 "环境保护"是项目建设方案设计的一部分,由可研报告编制单位统一编制,由项目业主 和/或相应的审批机构审批; "环境影响评价"与可研报告并行,由具有相应资质的咨询单位编制,由具有相应审批权 的环境保护主管部门审批. ▼2,内容不尽相同 "环境保护"重在研究确定项目产生的污染物和污染源,并研究提出适当的治理措施,达 标排放; "环境影响评价"主要在于评价治理措施是否可行,经治理后项目对环境产生的影响大 小,是否满足总量控制和有关标准的要求. ▼3,作用不同 "环境保护"构成项目建设方案的必要组成部分.可研报告必须包含环境保护章节. "环境影响评价"文件是环境保护主管部门审批项目的依据. ▼两者都基本遵循同样的法规和标准, 都要从环境现状开始进行调查研究. 两者具有互 为依存的关系,"环境影响评价"的工程分析基于项目的方案设计,同时项目方案设计的治理 措施方案又应该落实"环境影响评价"所提出的要求. 二,环境保护方案设计的原则和要求 (一)环境保护方案设计的原则 1989 年发布环保法. ▼设计原则主要有: 1,预防为主和环境影响最小化原则; 2,资源消耗减量化原则; 3,优先使用可再生资源原则; 4,资源循环利用原则; 5,工程材料无害化原则. (二),环境保护方案设计的要求(▼3 点) 1,控制污染源,使污染物的产生降到最低程度 (1)▼三同时原则:既环境治理设施与主体工程同时设计,同时施工,同时投产使用. (2) 采用闭路循环工艺,大量减少三废的排放量. (3)使用环保新技术. (4)防止转移污染. 2,控制污染排放:▼坚持排放总量控制和达标排放要求. 3,综合利用,减少排放: (1)加强废渣废水综合利用,防止排放污染; (2)对废水净化处理,循环使用. 三,环保方案设计的内容 (一)环境质量现状调查与分析: 调查分析主要指地表水, 环境空气, 环境声学质量现状. 描述原有污染源及达标情况.(废水,废气,噪声,固体废弃物,粉尘). (二)污染源和污染因素分析(区分记两种因素) 1,污染环境因素分析: ▼①废水; ②废气; ③噪声; ④固体废弃物;

⑤粉尘; ⑥其他污染物. 2,破坏环境因素分析: ▼①对地形地貌的破坏; ②对森林草地植被的破坏; ③对社会环境,文物古迹,风景名胜区,水源保护区的破环. (三)环境保护治理措施方案设计 (1)明确环境保护治理措施方案设计执行的标准 在对污染物和污染源进行详细分析的基础上, 针对性地明确环境保护治理措施方案设计 应执行的标准, 作为进行环境保护治理措施方案设计的依据. 这些标准等同于环境影响评价 的标准,▼主要包括环境质量标准,污染物排放标准和总量控制指标三类. (2)针对具体情况采取对策 (3)治理方案比选:(▼4 条) ①技术水平对比; ②治理效果对比; ③管理及监测方式对比; ④效益对比. (4)提出推荐治理方案▼:估算项目用于环境保护的投资,该投资除包括专设的环境保 护设施外,还应包括生产过程中对排放物的回收利用设施投资. 四,污水处理方案 (一)控制污染物排放量 ▼控制污染物排放量是控制水体污染的关键, ▼主要有三方面措施: 1,改进生产技术和工艺; 2,重复用水和循环用水; 3,回收废水中的物质. (二)污水处理技术:▼可以分为:物理法;化学法;物理化学法;生物化学法. (三)污水厂 一级处理既机械处理.▼设备简单,费用省,▼只适用于向海洋或自净能力强的水体排 放.▼净化率:bod525%~40%,悬浮物:60%左右. 二级处理是在一级处理的基础上, 再用生物化学法除去大量有机污染物, 使污水进一步 净化.▼除去有机废物,保持水中的 do.▼不能防止富营养化.▼净化率:bod590%左右, 悬浮物:90%左右,n:25%~55%,p:10%~30%. 三级处理又称深处理, 处理污水中磷, 氮, 病源微生物, 矿物质和难以降解的有机物等. ▼基本去除氮, 磷等植物营养物. ▼费用高, 约为二级处理厂的二倍, 一级处理厂的一倍▼. 净化率:bod599%左右,悬浮物:99%左右,n:50%~95%,p:94%. 五,粉尘和噪声治理措施 (一)噪声治理:▼噪声种类主要有机械噪声,空气动力性噪声,电磁噪声三大类. ▼噪声的控制方法有: 1),从声源上降低噪声. 2),在噪声传播途径上降低噪声. 3),在噪声接受地点采用隔声设备和防声用具进行防护,隔离强烈的噪声. 4),在噪声发生地点采用多孔吸声材料,设计共振吸声结构等方法吸声降噪或消音.

(二)粉尘治理:可采用过滤除尘,湿式除尘,电除尘,超声波,旋转分离等方法. 六,有害气体防治措施 (一)一般治理方法:冷凝法;燃烧法;催化转化法;吸收法;吸附法. ▼废气治理方法应用范围 治理方法应用范围 适用废气种类浓度范围温度范围 冷凝法有机蒸气 10000ppm 以上常温以下 燃烧法有机气体及恶臭几百至几千 ppm100℃以上 催化转化法有机气体及部分无机气体几百至几千 ppm100℃以上 吸收法无机气体及部分有机气体几百至几千 ppm 常温 吸附法绝大多数有机气体及大多数无机气体 300ppm 以上 38℃以下 (二)几种工业废气治理 ▼硫氧化物包括二氧化硫和三氧化硫,污染面广,是大气污染的主要指标. 氮氧化物主要产生于燃烧,硝酸生产,硝化以及电子,电渡等行业.处理方法主要有催 化还原,吸附和吸收法. ▼氟化物常采用水吸收法净化含氟废气,净化率可达 99.9%. ▼氯化氢以水吸收最为经济方便,净化率可达 95%. 硫化氢的干法净化有氧化铁法和活性炭法.湿法有溶剂法,碱法,氧化法. ▼有机废气治理首先应是采用无害化工艺, 减少有毒原料的用量, 控制有毒气体的排放 量.净化方法有冷凝法,吸附法,燃烧法和吸收法. 七,固体废弃物的无害化处理 ▼有毒废弃物可采用防渗漏池堆存处理;放射性废弃物要可采用封闭固化处理;无毒废 弃物可采用露天堆存处理;生活垃圾可采用卫生填埋,堆肥,生物降解或者焚烧方式处理; 利用无毒害固体废弃物加工制作建筑材料添加物,进行综合利用. ▼目前,对固体废弃物的处理要求是: 1,改革生产工艺,减少原材料的流失量和固体废物的排放量. 2,回收固体废物中的有用物质,并利用废物来制造副产品. 3,对回收利用的残渣,进行就近处理,使之无害化,选择山坡荒地堆积或填充矿井, 覆土造田. 第十六节 项目进度计划的编制 一,项目进度计划的功能 1,▼项目工程建设方案确定后,应研究提出项目进度计划. 2,▼按工程进度拟定分年投资使用计划,作为计算涨价预备费的基础. 3,▼以分年投资使用计划为基础安排建设资金的筹措计划,按投产时间要求提前安排 流动资金. 4,▼以资金筹措计划为基础进行建设期利息估算. 二,项目进度计划的内容 1,研究确定进度计划的起点和终点▼:项目进度计划包括前期准备阶段和实施阶段. ▼以当时所处前期阶段为起点,以建成投产为终点. 2,研究确定项目建设工期:▼建设工期是项目进度计划中的主要部分,▼包括拟建项 目永久性工程开工之日到项目全面建成投产或交付使用所需的全部时间. ▼建设工期所指的 范围是工程进度. 3,编制项目进度计划表:大型工程根据总工期,编制主体工程和主要辅助工程的建设 起止时间及时序表.

第五章 投资估算 第一节 概述 一,投资估算的范围与内容 1,投资估算:在对项目的建设规模,技术方案,设备方案,工程方案及项目进度计划 等进行研究并初步确定的基础上, 估算项目投入总资金(包括建设投资和流动资金), 并测算 建设期内分年资金需要量的过程. 2,投资估算的范围:应与项目建设方案设计所确定的研究范围和各单项工程内容及工 程量为依据. 项目总投资由建设投资,建设期利息和流动资金之和构成. 3,投资估算的内容: 总投资=建设投资+建设期利息+全部流动资金 建设投资=建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费+基本预备费 +涨价预备费 建筑工程费, 设备及工器具购置费, 安装工程费和建设期利息在项目交付使用后形成固 定资产.工程建设其他费用将分别形成固定资产,无形资产和其他资产. 4,建设投资分类:概算法;形成资产法;静动态法 (1)概算法:建设投资=工程费用+工程建设其它费用+预备费 工程费用=建筑工程费+设备及工器具购置+安装工程费 预备费=基本预备费+涨价预备费 (2)形成资产法: 建设投资=形成固定资产的费用+形成无形资产的费用+形成其它资产的 费用+预备费 形成固定资产的费用=工程费用+固定资产其它费用 固定资产其它费用=建设单位管理费+可研费用+研究试验费+勘察设计费+环评费+场地 准备及临时设施费+引进技术和引进设备其它费+工程保险费+联合试运转费+特殊设备安全 监督检测费+市政公用设施建设费+绿化费 形成无形资产的费用=专利权+非专利技术+商标权+商誉+土地使用权 形成其它资产的费用=生产准备及开办费+样品样机购置费+农业开发荒费 预备费=基本预备费+涨价预备费 土地使用权的特殊处理: ①在尚未开发或建造自用项目前,土地使用权作为无形资产核算; ②房地产开发企业开发商品房时,将其帐面价值转入开发成本; ③企业建造自用项目将其帐面价值转入在建工程成本. 工程实践中,将土地使用权直接列入固定资产其它费用中. (3)静动态法:建设投资=动态投资+静态投资 静态投资=建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费+基本预备费 动态投资=涨价预备费 二,投资估算的深度与要求 在前期工作的不同阶段,允许投资估算的深度和准确度不同. 1,投资估算深度: 机会研究 估算误差±30%以内 初步可研(项目建议书) 估算误差±20%以内 可研 估算误差±10%以内 评估 估算误差±10%以内 2,投资估算必须达到: 1)工程内容和费用构成完整,计算要合理,不重复计算,既不提高也不降低估算标准, 不高估冒算或漏项少算.

2)选用指标与具体工程有差异时,必须进行换算或调整. 3)估算精度满足前期不同阶段的要求 三,投资估算的依据和作用 (一)投资估算的基础资料与依据 1,专门机构发布的建设工程造价费用构成,估算指标,计算方法,以及其他有关工程 造价的文件; 2,专门机构发布的工程建设其它费用估算办法和费用标准,以及政府部门发布的物价 指数; 3,拟建项目各单项工程的建设内容及工程量. (二)投资估算的作用 投资估算是投资项目建设前期工作中制定融资方案, 进行经济评价的基础, 以及其后编 制初步设计概算的依据. 第二节 分类投资估算 1, 建设投资估算(建筑工程费, 设备及工器具购置费, 安装工程费, 工程建设其他费用, 基本预备费,涨价预备费) 2,建设期贷款利息估算 3,流动资金估算 一,建设投资估算 (一)估算步骤: 1)估算单项工程建筑工程费,设备及工器具购置费和安装工程费; 2)合计单项工程费,估算工程建设其他费; 3)估算基本预备费和涨价预备费; 4)求得建设投资总额. (二)建筑工程费估算:建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需的费用. 1,估算内容 1)各类房屋建筑工程和列入房屋建筑工程预算的供水,供暖,卫生,通风,煤气及设备 费用及其装设,油饰工程的费用,列入建筑工程预算的各种管道,电力,电信和电缆导线敷 设工程的费用. 2)设备基础,支柱,工作台,烟囱,水塔,水池,灰塔等建筑工程以及各种窑炉的砌筑 工程和金属结构工程的费用. 3)为施工而进行的场地平整,原有建筑物和障碍物的拆除以及施工临时用水,水,电, 气,路和完工后场地清理,绿化,美化的费用. 4) 矿井开凿,井巷延伸,露天矿剥离,石油,天然气井,修建铁路,公路,桥梁,水 库,堤坝,灌溉,防洪等工程费用. 2,估算方法: ①单位建筑工程投资估算法:以单位建筑工程投资×建筑工程总量(简单) ②单位实物工程量投资估算法:以单位实物工程量投资×建筑工程总量(简单) ③概算指标投资估算法(需要较为详细的工程资料,工作量大) (三)设备及工器具购置费估算: 设备及工器具购置费=设备购置费+工具器具购置和生产 家具购置费 设备及工器具购置费用占建设投资比重的增大, 意味着生产技术的进步和资本有机构成 的提高. 1,设备购置费:为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备,

工具,器具的购置费用. 设备购置费=设备原价+设备运杂费. (1)国产设备原价:▼设备制作厂的交货价,即出厂价,或订货合同价.标准设备原价 和非标准设备原价. ①标准设备原价=交货价=出厂价(带备件),一般采用带备件的原价.标准设备原价=交 货价=出厂价(不带备件). ②非标准设备原价:按一次订货,非标准设备原价有多种不同的计算方法,如成本计算 估价法,系列设备插入估价法,分部组合估价法,定额估价法等.▼应使非标准设备计价接 近实际出厂价. (2)进口设备原价的构成: 进口设备购置费=货价+从属费用+国内运杂费 进口设备到岸价(cif)=离岸价(fob)+国外运费+国外运输保险费, 从属费用:国外运费=离岸价(fob)×运费率或国外运费=单位运价×运量 国外运输保险费=(离岸价(fob)+国外运费)×国外保险费率 进口关税=到岸价(cif)×外汇牌价×关税率,(取费基数相同的) 增值税=[到岸价(cif)×外汇牌价+关税+消费税]×增值税率 外贸手续费=到岸价(cif)×外汇牌价×外贸手续费率,(取费基数相同的) 银行手续费=货价×外汇牌价×财务费率,(货价:合同价) 海关监管手续费=到岸价(cif)×外汇牌价×监管费率,(取费基数相同的) 注:全额征收关税的设备,不收取海关监管手续费. (3)设备运杂费=运费+装卸费+包装费+供销部门手续费+采购仓库保管费 采购仓库保管费:指采购,验收,保管和收发设备所发生的各种费用.包括:设备采购 人员,保管人员,管理人员的工资,工资附加费,办公费,差旅交通费,设备华供应部门办 公和仓库所占固定资产使用费,工具用具使用费,劳动保护费,检验试验费等. 2,工器具及生产家具购置费=设备购置费×费率 一般以设备购置费为计算基数, 按照部门或行业规定的工具, 器具及生产家具费率计算. (四)安装工程费估算:需要安装的设备应估算安装工程费. (1)机械设备的装配费用,与设备相连的装设工程费用,管线敷设工程费用及被安装设 备的防腐等材料费和安装费. (2)单机试运转,系统联动无负荷试运转工作的调试费. 投资估算中安装工程费通常是根据行业或专门机构发布的安装工程定额, 取费标准所综 合的大指标估算. 具体计算可按安装费率(以设备原价为基数), 每吨设备安装费(以设备吨位为基数)或者 每单位安装实物工程量费用(以安装实物工程量为基数)分类估算. 可研阶段也允许安装费用按单项工程分别估算. (五)汇总各单项工程费用: 根据需要, 大型工程还可能需要列出主要单项工程投资估算 表. (六)工程建设其他费用估算 1,工程建设其他费用是指建设投资中除建筑工程费,设备工器具购置费,安装工程费 以外所必须花费的其他费用. 2,工程建设其他费用按国家或行业规定的内容,计算方法,费率,取费标准分项估算. 3,应编制工程建设其他费用估算表. (七)基本预备费估算:项目实施中可能发生难以预料的的支出,事先预留的费用,又称

工程建设不可预见费;主要指设计变更及施工过程中可能增加的工程量的费用. 基本预备费一般由三项费用组成: 1,在批准的设计范围内,技术设计,施工图设计及施工过程中所增加的工程费用.设 计变更,工程变更,材料代用,局部地基处理等增加的费用. 2,一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用. 3,竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行的必要的挖掘和修复费用. 基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)×费率 工程费用=建筑工程费+设备工器具购置费+安装工程费 (八)涨价预备费估算:工期较长的项目,由于建设期内可能发生的材料,设备,人工等 价格上涨引起的投资增加,需要事先预留的费用.也称价格变动不可预见费. 以建筑工程费,设备及工器具购置费,安装工程费之和即工程费用为计算基数. 式中:pc—涨价预备费,分年计算汇总;it—第 t 年工程费用;f —建设期价格上涨指 数; n —建设期. 价格上涨指数,政府有规定的按规定,无规定由咨询人员合理预测. 二,建设期利息估算 建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产原值的利息. 在完成的建设投资估算和分年投资计划基础上,根据筹资方式(银行贷款,企业债券), 金融及筹资费率(银行贷款利率,企业债券发行手续费率)等进行计算.计算方法:(一般采 用后 2 种) 1,借款在年初发生:各年利息=(上一年的本息累计+本年借款)×年利率. 2,借款额在各年均衡发生:(上一年年末借款本息累计+本年借款额/2)×年利率(复利 计算) 3,借款额在各年均衡发生:(上一年年末借款本金累计+本年借款额/2)×年利率(单利 计算) 三,流动资金估算 流动资金是项目投产后,为进行正常生产经营,用于购买原材料,燃料和支付工资及其 他经营费用等所必不可少的周转资金.是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投 资, 不包括运营中需要的临时性营运资金. 等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动 负债后的余额. 流动资金估算: 一般项目采用分项详细估算法, ▼在项目决策分析与评价的建议书阶段或者小型项目可 采用扩大指标法. (一)分项详细估算法 流动资金=流动资产(应收账款+现金+存货)-流动负债(应付帐款+预收帐款) 流动资产=应收账款+现金+存货 流动负债=应付帐款+预收帐款=购买燃料,材料费 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 存货=外购原材料,燃料+其它材料+在产品+产成品 (二)扩大指标估算法:按流动资金占某种基数的比率估算流动资金 一般常用的基数有:销售收入,经营成本,总成本费用,建设投资.适用于项目建议书 阶段. 1,产值资金率估算法: 流动资金=年产值×产值资金率=年销售收入×销售收入资金率 2,经营成本(或总成本费用)资金率估算法:

流动资金=年经营成本×资金率=年总成本×资金率 注意: 一些工业项目, 尤其是采掘工业项目常采用这种经营成本(或总成本费用)资金率 估算法. (三)流动资金估算应注意以下问题 1,分项详细计算时,确定最低周转天数时应依据项目的特点,并考虑一定的保险系数 分项来确定. 2,流动资金的估算应根据不同的生产运营计划分年来进行. 3,用详细估算法计算流动资金,需以经营成本及其中的某些科目为基数,因此,实际 上流动资金估算应在经营成本估算之后进行. 4,不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用计算出来的,不能用 100% 负荷下的流动资金乘以不同生产负荷的负荷百分数求得. 第六章 项目的融资 第一节 项目投融资模式选择 一,项目的投融资模式 指项目投资及融资所采取的基本方式,包括项目的投资和融资组织形式,融资结构. 项目的投融资主体:进行项目投融资活动的经济实体.投融资主体分为两类:新设项目 法人及既有项目法人. 分析, 研究项目的融资渠道和方式, 提出项目的融资方案, 首先应确定项目的融资主体. 确定项目的融资主体需要考虑: ①项目投资的规模和行业特点 ②项目与既有法人资产经营活动的联系 ③既有法人财力状况 ④项目自身的盈利能力等因素. 新设法人,既有法人作为项目融资主体和适用条件 融资主体适用条件 既有法人 1,既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力. 2,项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切. 3,项目盈利能力较差,但项目对整个企业的持续发展具有重要作用,需要利用既有法 人整体资信获得债务资金. 新设法人 1,拟建项目的投资规模较大,既有法人不具备为项目进行融资和承担全部融资责任的 经济实力. 2,既有法人财务状况较差,难以获得债务资金;且项目与既有法人的经营活动联系不 密切. 3,项目自身具有较强的盈利能力,依靠项目自身未来的现金流量可按期偿还债务. 二,项目的融资组织形式 按形成项目的融资信用体系划分, 项目融资分为两种基本的融资方式: 新设项目法人融 资(项目融资)和既有项目法人融资(公司融资). (一)新设项目法人融资(项目融资) 1,信用基础——以项目投资所形成的资产,未来的收益或权益作为建立项目融资信用 的基础,取得债务资金. 2,担保责任

(1)有追索权项目融资追索限制的具体表现:时间上——项目建设期内公司的股东提 供担保,项目建成后,这种担保解除,改为以项目公司的财产抵押; (2)无追索权项目融资:多用于有一定垄断性的特许经营投资项目,如收费公路,bot 电厂等. (3)完全追索权项目融资:项目发起人与股东对项目公司借款提供完全的担保,需要 承担借款偿还的完全责任. 3,项目融资的实施程序:项目投资研究——初步投资决策——融资研究——融资谈判 ——完善融资方案——项目最终决策——融资实施注意:项目投资研究是项目融资的基础, 项目融资研究应当在项目方案设计和初步确定了项目的投资需求和项目效益的基础上进行. 项目融资实施执行应当在最终投资决策之后进行.考试大 (二)既有项目法人融资(公司融资) 在公司融资下, 由发起人公司——既有项目法人 (包括企业, 事业单位) 出面筹集资金, 投资于新项目,不组建新的独立法人. 1,信用基础——公司以其全部的资产及现金流提供债务偿还的保证. 2,担保责任:公司融资下,难以实现"无追索权"或"有限追索权"融资,而是完全 追索权的融资方式. 3,既有法人融资投资于项目的形式: 1)建立单一项目子公司; 2)非子公司式投资; 3)由多家公司以契约式合作结构投资. 4,公司融资下的资金来源: 1)公司以自有资金投资形成的资本金. 2)以公司为借款人获得长期或短期的负债融资. 两种融资方式基本特点的比较项目新设法人融资既有法人融资 概念由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立法人资格的项目公司,由新公 司承担融资责任和风险. 由既有法人发起项目,组织融资活动并承担融资责任和风险. 资金来源项目公司股东投入的资本金项目公司承担的债务资金既有法人内部融资新增 资本金新增债务资金 债务偿还依靠项目自身的盈利能力来偿还债务依靠既有法人整体 (包括拟建项目) 的盈 利能力来偿还 信用基础以项目投资形成的资产, 未来收益或权益作为融资担保的基础以既有法人整体 的资产和信用承担债务担保 三,投资产权结构 1,项目的投资产权结构:指权益投资方式.不同的投资方式构成了不同的投资产权结 构. 2,权益投资:投资人以资本金的形式向项目或企业投入资金称为权益投资.它构成企 业(或项目)融资的基本信用基础. 3,项目投资结构:指项目投资形成的资产所有权结构,是指项目的股权投资人对项目 资产的拥有和处置形式,收益分配关系. 4,投入资本金方式: 1)注册资金(注册资金是投资人对企业出资金额的责任限度); 2)资本公积金; 3)企业留存利润.

5,权益投资方式有三种: (1)股权式合资结构; (2)契约式合资结构; (3)合伙制结构. 1)股权式合资结构:有限责任公司的设立要有 2 个以上 50 个以下的股东,股份有限公 司的设立要有 5 个以上的发起人股东. 2)契约式合资结构:公司的投资人(项目的发起人)为实现共同的目的,以合作协议 方式在一起的一种投资结构.在石油天然气勘探,开发,矿产开采,初级原材料加工行业使 用较多. 3)合伙制结构:一般合伙人承担无限责任,有限合伙人承担有限责任.一般合伙制适 用于小项目,有限合伙制适用于大型基础设施项目及高风险项目. 两个或两个以上合伙人共同从事某项投资活动建立起来的一种法律关系. 合伙制结构有 两种基本形式:一般合伙制和有限合伙制. 6,投资产权结构的选择:投资产权结构是项目前期研究的核心内容,应当在项目研究 的初期就需要确定. 投资产权结构的选择要考虑的两个重要方面: 1)服从项目实施目标; 2)项目投资人的选择. 四,基础设施项目融资的特殊方式 典型的基础设施特许经营方式有:bot,ppp,tot 方式. 1,bot , 获得特许经营的投资人,在特许期内投资建造,运营特许的基础设施,从中获利,期末 无偿将设施移交政府. 2,ppp , 政府与民间投资人合作投资基础设施. 政府将基础设施的投资经营权以特许经营方式授 予选定的投资运营商,同时对基础设施的投资提供包括投资资金,运营补贴,减免税收在内 的资金支持,或给予其他支持.政府也可能从经营中分享收益.期末,基础设施以有偿或无 偿的方式转交给政府,或重新安排继续特许经营. 3,tot 方式 , 从 bot 演变而来.政府或需要融入现金的企业,把已经投产运行的项目(公路,桥梁, 电站等)移交(t)给出资方经营(o) ,凭借项目在未来若干年内的现金流量,一次性地从 出资方那里融得一笔资金,用于建设新的项目;原项目经营期满,出资方再把它移交(t) 回来. 第二节, 第二节,资本金融资 公司(或项目)的资金来源一般分为两大部分:股东权益资金及负债. 权益投资人获得项目的财产权和控制权; 债权人优先于股权受偿, 但对于公司没有控制 权. 一,项目资本金制度 项目资本金:由项目的发起人,股权投资人(即投资者)以获得项目财产权和控制权的 方式投入的资金. 对于提供债务融资的债权人来说, 项目的资本金是获得负债融资的一种信 用基础. 1,资本金制度的实施范围 , 国有单位和集体投资项目必须首先落实资本金才能进行建设. 个体和私营企业的经营性

投资项目参照执行.公益性投资项目不实行资本金制度. 作为计算资本金基数的项目总投资, 指投资项目的固定资产投资 (即建设投资和建设期 利息之和)与铺底流动资金之和. 2,具体规定 , (1)项目资本金占项目总投资的比例: ①交通运输,煤炭,水泥,电解铝,房地产开发,铜冶炼:占 35%及以上 ②邮电,化肥:占 25%以上 ③电力,机电,建材,化工,石油加工,有色,轻工,纺织,商贸及其他:占 20%及 以上 ④钢铁:占 40%及以上 (2)外商投资项目(包括外商投资,中外合资,中外合作经营项目)目前不执行上述 项目资本金制度,而是按照外商投资企业的有关法规执行. 外商投资企业的注册资金与生产经营范围规模想适应, 明确规定注册资金占投资总额的 最低比例.这里的总投资指投资项目的建设投资与流动资金之和. 投资总额注册资金占总投资的最低比例附加条件 ①≤300 万美元 70% ②300~1000 万美元 50%其中项目总投资 420 万美元以下,注册资金不低于 210 万美元 ③1001~3000 万美元 40%其中项目总投资 1250 万美元以下,注册资金不低于 500 万美 元 ④≥3001 万美元 1/3 其中项目总投资 3600 万美元以下,注册资金不低于 1200 万美元 二,项目资本金的来源渠道及筹措方式 1,项目资本金的特点 , 是非债务性资金, 项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务, 投资者可按其出资比 例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但一般不得以任何方式抽回. 资本金是确定项目产权关系的依据,也是项目获得债务资金的信用基础. 2,项目资本金的出资方式 , 现金;实物,工业产权,非专利技术,土地使用权,资源开采权. 注意:以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不能超过项目资本金总额的 20%, 经过特别批准,部分高新技术企业可以达到 35%以上. 3,项目资本金的来源渠道和筹措方式 , (1)股东直接投资:包括政府授权投资机构入股资金——国家资本金,国内外企业入 股资金——法人资本金, 社会团体和个人入股资金——个人资本金, 基金投资公司入股资金 ——外商资本金. 既有项目法人融资,包括原有股东增资扩股和吸收新股东投资.新设项目法人融资,项 目投资者为项目提供资本金. (2)股票融资两种基本方式:私募和公开募集. 两种方式的比较: 公开募集需要取得证券监管机关的批准, 要求发行股票的企业要有较 高的信用,通过证券公司或投资银行向社会发行,并需要提供繁顼的文件.私募程序可相当 简化,但也要保证信息的披露.此外,公募较私募而言,筹资费用较高,筹资时间较长. 股票融资特点: 1)所筹资金是股本资金,可作为其他筹资方式的基础; 4)股票融资的资金成本较高; (3)政府投资包括加强公益性和公共基础设施建设,保护和改善生态环境,促进欠发 达地区的经济和社会发展,推进科技进步和高新技术产业.

分别采取直接投资,资本金注入,投资补助,转贷和贷款贴息等方式. 政府投资在项目评价中应根据资金投入的不同情况进行不同的处理: ①全部使用政府直接投资的项目,一般为非经营性项目,不需要进行融资方案分析; ②以资本金注入方式投入的政府投资资金,在项目评价中视为权益资金; ③以投资补贴, 贷款贴息等方式投入的政府投资资金, 对具体项目来说在项目评价中视 为现金流入,根据具体情况分别处理; ④以转贷方式投入的政府投资资金(统称国外贷款)在项目评价中视为债务资金. 三,公司融资项目资本金——自有资金 公司融资项目资本金——自有资金 —— 1,可用于项目建设的货币资金 1)既有法人现有货币资金; 2)未来生产经营中可能获得的盈余资金. (1)现有货币资金,是指企业现有的库存现金,银行存款中扣除保持必要的日常经营所 需货币资金后,多余的资金可用于项目投资. (2)未来生产经营中可能获得的盈余资金,是指在拟建项目的建设期间,企业可以从生 产经营中获得新的现金,扣除生产经营开支及其它日常开支后,剩余部分可用于项目投资. 可用于再投资及偿还债务的企业经营净现金=净利润+折旧+无形及其它资产摊销—流动 资金占用的增加—利润分红—利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分 几个相关的概念: 经营净现金流量=经营净收益-流动资金占用的增加=净利润+折旧+无形及其它资产摊销 +财务费用—流动资金占用的增加 经营净收益=净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用 2,资产变现的资金 通常包括:流动资产,长期投资,固定资产变现为现金的资金. 企业可以转让变现的资产:短期投资,长期投资,固定资产.流动性强的资产变现较容 易. 企业资产变现可以采取的方式:单项资产变现,资产组合变现,股权转让变现,经营权 变现,对外长期投资变现和证券资产变现. 3,资产经营权变现的资金 4,直接使用非现金资金 项目融资项目资本金——组建新的独立法人,项目资本金是新建法人的资本金. ——组建新的独立法人 四,项目融资项目资本金——组建新的独立法人,项目资本金是新建法人的资本金. 新建法人一般是企业法人,包括:有限责任公司,股份公司,合作制公司等. 新建企业法人融资的项目资本金投入的方式主要有注册资金方式和准资本金方式. 1,注册资金方式 企业法人的资本金通常以注册资金的方式投入. 2,准资本金方式 有三种形式 优先股 可转换债券 股东借款 1)优先股;优先股股东不参与公司的经营,不享有控制权.优先股一般不需要还本,需 要支付固定股息.▼优先股后于其它债权受偿.对于一般股东,优先股是一种负债,而对于 项目公司的贷款债权人,可把优先股视为项目资本金. 优先股股息有一个固定的数额或比例,可以优先普通股股东领取股息;如果公司破产清

算, 优先股股东对公司剩余财产有优先于普通股股东的要求权. 优先股一般不参与公司的红 利分配,持股人没有表决权,也不能参与公司的经营管理. 优先股股票相对于其它债务融资, 通常处于较后的受偿顺序, 且股息在税后利润中支付. 在项目评价中优先股股票视为项目资本金. 2)可转换债券:有以下特点: ①债权性 ②股权性 ③可转换性 可转换债利率一般低于普通企业债券利率.▼在项目评价中可转换债视为项目债务资 金. 3)股东借款:股东借款可以减少注册资金,要吧获得利息在税前支付的优惠.▼若事先 约定了股东借款后于项目贷款受偿的条件,对于项目贷款人而言,可视作项目的资本金. 第三节 负债融资 一,负债融资的含义 项目融资中除资本金外,以负债方式取得资金. 债务资金的特点: 1)资金在使用上具有时间性限制,到期必须偿还. 2)无论项目的融资主体今后经营效果好坏, 均需按期还本付息, 从而形成企业的财务负 担. 3)资金成本一般比权益资金低,但不会分散投资者对企业的控制权. 二,负债融资的资金来源及融资特点 商业银行贷款: 1,商业银行贷款: 1)商业银行贷款分为:短期贷款:贷款期限一年以内;中期贷款:超过 1 年至 3 年;长期 贷款:3 年以上期限. 注意: 2)商业银行贷款通常不超过 10 年,贷款期限超过 10 年需报人民银行备案. 3)政府的投资计划管理部门在审批项目可研时, 对使用银行贷款的项目, 需要附有银行 的贷款承诺. 4)除了商业银行可以提供商业贷款, 一些城市或农村信用社, 信托投资公司等非银行金 融机构也能提供商业贷款,条件与商业银行相似. 5)项目投资使用中长期银行贷款,银行要进行独立的项目评估; 6)商业银行贷款利率:受中国人民银行的调控,人民银行不定期对利率进行调整 浮动利率通常以某种国际金融市场的利率为基础,加上一个固定加成率. 固定利率在贷款合同中约定. 政策性银行贷款: 2,政策性银行贷款:利率比商业银行低 我国政策性银行有:国家开发银行,进出口银行,农业发展银行 3,出口信贷 设备出口国对其出口的设备提供利率补贴和信贷担保, 鼓励出口国银行对出口商或设备 进口国提供优惠利率贷款,出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率. 出口信贷一般不能获得设备价款的全额贷款,只能提供设备价款 85%的贷款,其余 15% 由进口商经现金支付. 出口信贷分为买方信贷和卖方信贷. 买方信贷以进口商为借款人,可以通过进口国一家商业银行转贷,也可以不经过转贷. 卖方信贷以设备出口商为借款人.从设备的出口国银行取得贷款.

4,外国政府贷款 外国政府贷款 一国政府向另一个国家的企业或政府提供贷款,在利率及期限上有很大优惠. 1)我国可利用的外国政府贷款:日本国际协力银行,日本能源贷款,美国国际开发署贷 款,加拿大国际开发署贷款,以及德国,法国等国的政府贷款. 2)特点: ①在经济上带有援助性质,期限长,利率低,有的无息.一般年利率 2~4%,还款平均 期限 20~30 年,最长可达 50 年. ②通常与出口信贷混合使用. ③贷款一般都有限定用途. ④需要得到我国政府的安排和支持.▼我国财政担保方式:国家财政部担保,省级财政 厅(局)担保,无财政担保 (五)国际金融机构贷款主要有 世界银行,国际金融公司,欧洲复兴与开发银行,亚洲开发银行,美洲开发银行目前和 我国关系最为密切:国际货币资金组织,世界银行,亚洲开发银行. 1,国际货币资金组织贷款.只限于成员国财政和金融当局,不与任何企业发生业务, 期限为 1~5 年. 2,世界银行贷款 (1)特点: ①贷款期限长.一般 20 年左右,最长可达 30 年,宽限期为 5 年; ②贷款利率实行浮动利率,一般低于市场利率. ③只资助所需的外汇部分; ④贷款程序严密,审批时间较长. (2) 世行贷款的发放阶段: 项目的识别——项目的准备——项目评估——项目谈判—— 项目执行——项目后评价 (3)亚洲开发银行贷款:分为硬贷款,软贷款,赠款. 硬贷款:由亚行普通资金提供的贷款,贷款期限为 10~30 年,含 2~7 年宽限期,为浮动 利率.每年调整一次. 软贷款: 优惠利率贷款, 由亚行开发基金提供的贷款, 贷款期限 40 年, 10 年宽限期, 含 不收利息,仅收 1%的手续费. 赠款;由技术援助特别基金提供. (六)银团贷款 大型建设项目融资中,由多家甚至几十家银行组成银团贷款;由一家或数家代理银行, 负责监管借款人的帐户. (七)企业债券 1,概念:既可以私募方式发行,也可以公募方式发行.债券投资者是企业的债权人, 不是所有者,无权参与或干涉企业的经营管理,但有权按期收回本息. 2,发行债券的要求: (1)实力很强; (2)必须有很强的第三方担保; (3)通过国家证券监管机构及金融监管机构的审批; (4)发行债券通常需取得债券资信等级的评级. (八)国际债券 1,特征:债券发行者和债券投资者属于不同的国家,筹集的资金来源于国际金融市场.

2,种类:外国债券;欧洲债券. 3,特点: (1)发合债货币与还本付息货币可以是两种不同的货币,换算汇率可以是固定的也可 以是浮动的; (2)发债利率可以是固定的也可以是浮动的; (3)发行额一般很大; (4)需要由一些知名的评级机构评级. 4,优点:是资金规模巨大,稳定,借款时间较长,可以获得外汇资金;适用于资金需 求大,能吸引外资的建设项目. (九)可转换债 1,概念:当股票价值上升时,可转换债的持有人倾向于将债权转换为股权;反之则倾 向于兑付本息. 2,可转换债更接近于负债融资:一般不能作为准股本,尤其当可转换债在证券市场公 开发行时,公众的受偿顺序应优先于其它债权人. 3,利率:通常低于一般债券. (十)融资租赁 ▼(金融租赁,财务租赁)指出租人在一定的期限内将机器设备等资产出租给承租人使 用,由承租人分期付给一定的租赁费的筹资方式. 1,特点:融物与融资相结合的筹资方式,是一种以租赁物品的所有权与使用权相分离 为特征的信贷方式. 由承租人选定需要的设备,承租人对租赁设备按固定资产计提折旧. 2,额度和利率:承租人可以对租赁设备的全部价款进行融资,融资租赁中所含的利息 比贷款利率高.融资租赁可以使出租方获得税务抵扣的优惠. 3,杠杆租赁和回租租赁. 利率顺序:融资租赁——商业银行贷款——一般债券——可转换债——外国政府贷款 第四节 信用保证措施 对于债权人来说,项目资信来自两个方面:一方面来自项目及借款人本身的信用,项目 未来的现金流和借款人公司的资信;另一方面可以来自于借款人以外的直接或间接担保. 一,信用保证的作用 1,控制债务人必须履行偿债责任 2,在债务人不能履行偿债责任时,采取行动依法得到补偿 3,取得第二还款来源. 可能采取的融资信用保证方式 二,可能采取的融资信用保证方式 财产抵押 动产或权益质押 政府保证 投资方(股东)担保 第三方保证 股东承诺 借款人承诺 帐户监管 施工方保证 生产经营相关方面的协议

保险. 1,第三方保证:由借款人与贷款人之外的第三方以其信用对借款人的还款提供保证, 称为第三方保证. (1)第三方保证方式两种:一般保证,连带责任保证 (2)可能提供第三方保证的担保人有:项目的发起人,股东,与项目实施有利害关系的 第三方,商业性的担保人 商业性的担保人主要有:专业的担保公司,银行,非银行金融机构,保险公司 (3)不能成为担保人的是: 1)企业法人的分支机构,职能部门;(有书面授权的可以在授权内担保) 2)国家机关(但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外); 3)学校,幼儿园,医院等以公益为目的的事业单位,社会团体. 2,财产抵押和质押:一种以财产权对债务偿还提供保证的担保. (1)抵押:不转移占有的方式.有些项目的在建工程可以抵押. 需要登记的抵押物:土地使用权,房地产或乡镇,村企业厂房,林木,航空器,船舶, 车辆,企业设备和其他动产. (2)质押:移交债权人占有的方式,分动产质押和权力质押. 可以质押的权力有:汇票,支票,本票,债券,存款单,仓单,提单;依法可以转让的 股份,股票;依法可以转让的商标权,专利权,著作权中的财产权. 注意:有些项目的在建工程也可以抵押;所担保的债权不得超过抵押物或质物的价值. 抵押率是指抵押贷款本金与抵押物价值之间的比值. 抵押率=抵押贷款本金 ÷抵押物价值 3,帐户质押与帐户监控:我国尚无帐户质押的规定,可采取帐户监管措施,但大型项 目的国际融资中账户质押经常被使用. 银行要求的帐户监管 (1)借款人收入帐户由贷款银行托管或监管; (2)建立偿债资金专用帐户; (3)借款人如还款违约,银行有权从借款人帐户扣收到期及逾期的贷款本息. 注意:帐户监管不能对抗第三方,收费权的质押通常伴有帐户监管 4,借款人承诺:是一种较弱的间接保证. (1)在贷款偿清之前借款人保持一定的财务指标限制(如:资产负债率,最高借款比率, 最低所有者权益等); (2)财产不对任何其他人抵押; (3)保持某些约定的基本财产,不出售,转让. 注意:借款人承诺一般在贷款合同中约定,借款人违背承诺的,债权人有权提前收回贷 款. 5,控股股东承诺:在贷款清偿之前保持对借款人的控制权,保持借款人的最低所有者 权益额;保持对借款人提供一定额度的股东借款,并且银行贷款优先于股东借款受偿. 控股股东承诺一般以附加贷款合同的形式来约定, 如果控股股东违约, 债权人有权提前 收回贷款. 6,安慰函及支持函:安慰函或支持函一般由借款人的控股母公司向贷款银行出具.安 慰函或支持函一般不具有法律效力, 是对贷款合同的一种间接保证. 出具者以其社会资信取 得银行的信任. 7,政府支持函:政府机关可以对一些基础设施建设项目出具安慰函或支持函.当政府 机关承诺安排财政资金或其它资金支持贷款偿还时,政府的资金是项目的还款来源之一.

8,项目合同保证:项目的参与方合同对项目的债务提供了间接的保证.这类合同主要 有: (1)项目建设工程总承包合同——建设风险转移至承包公司; (2)项目产品的长期销售和服务合同——锁定项目产品的市场风险; (3)项目主要原材料的长期供给合同——将原材料采购数量及价格风险转移给供给公司; (4)项目经营管理合同——特殊行业的投资或经营管理有时会委托专业公司来承担,专 业公司的专业技能可以保证项目的成功,间接降低项目的投资风险; (5)项目技术转让及技术服务合同——转让技术风险给提供技术的一方. 第五节 融资方案设计与优化 编制项目的资金筹措计划方案: 一,编制项目的资金筹措计划方案: 项目的资金筹措方案应当以分年投资计划为基础. 应满足项目投资使用的要求. 一般应 先安排使用资本金,后使用债务资金. 完整的资金筹措方案由两部分内容构成: 1,项目资本金及债务融资资金来源的构成;每一项目资金来源条件详尽描述; 2,与分年投资计划表相结合,编制分年投资计划与资金筹措表. (1)编制项目资金来源计划表 (2)资金来源可靠性分析: 1)既有项目法人内部融资的可靠性分析 ①调查了解既有企业资产负债结构,现金流量状况和盈利能力,分析企业的财务状况, 可能筹集到并用于拟建项目的现金数额及其可靠性; ②调查了解既有企业资产结构现状及其与拟建项目的关联性, 分析企业可能用于拟建项 目的非现金资产数额及其可靠性. 2)项目资本金的可靠性分析 ①既有法人融资方式的项目, 应分析原有股东增资扩股和吸收新股东投资的数额及可靠 性; ②新设法人融资方式的项目,应分析各投资者认缴的股本金数额及可靠性; ③采用上述两种融资方式,如通过发行股票筹集资本金,应分析其获得批准的可能性. 3)项目债务资金的可靠性分析 ①采用债务融资的项目,应分析其能否获得国家有关主管部门的批准; ②采用银行贷款的项目,应分析其能否取得银行的贷款承诺; ③采用外国政府贷款或国际金融组织贷款的项目, 应核实项目是否列入利用外资备选项 目. 3,编制投资使用与资金筹措计划表:是投资估算,融资方案两部分的衔接,用于平衡 投资使用及资金筹措计划. 项目的投资使用与资金筹措计划表编制时应注意: (1)各年度的资金平衡——资金来源应略大于资金使用额,满足投资使用的要求. (2)应考虑建设期利息和筹资费用,然后安排当年借款. 考虑建设期利息和筹资费用后,当年借款为: 式中:x ——当年实际借款,a——当年 投资所需借款额,b——年初累计借款额;c——当年筹资费用;i ——年利率. 二,资金结构分析 1,概念:将不同渠道的资金近一定的资金结构进行结合,是项目融资方案设计的主要 任务. 2,资金结构的合理性决定:资金结构的合理性和优化由公平性,风险性,资金成本等 多方面决定.

3,资金结构分析包括的内容: (1)资本金与债务融资比例:称为项目的资本结构.资本金比例越高,贷款的风险越低, 贷款的利率就可越低,反之贷款利率越高. 直接向公众发债,其利率要低于银行贷款利率. (2)资本金结构:投资产权结构和资本金比例结构 1)核电站,铁路干线路网,城市地铁及轻轨等项目必须由中方控股. 2)对一些基础设施项目,既可引入商业资本来减轻政府的财政负担,也可以发售社会公 众股来加强公司监管,提高公司透明度. (3)债务资金结构:债务资金结构分析中需要分析各种债务资金的占比,包括负债的方 式及债务期限的配比. 确定项目债务资金结构的要求: 1)根据债权人提供债务资金条件(利率,宽限期,偿还期,担保方式)合理确定各类借款 和债券比例; 2)债务期限配比——长短期借款合理搭配.短期借款利率低于长期借款,适当的短期融 资可靠以降低总的融资成本,但过多短期融资,会使项目公司的财务流动性不足,财务稳定 性下降.大型基础设施应以长期借款为主. 3)境内外借贷占比; 4)外汇币种选择:一是选择可自由兑换货币.二是付款用软货币,收款用硬货币. 5)偿债顺序安排:先偿还利率高的债务,后偿还利率低的债务;先偿还硬货币的债务, 后偿还软货币的债务. 6)合理确定利率结构:当资本市场利率水平相对较低,且有上升趋势时,尽量借固定利 率贷款;当资本市场利率水平相对较高,且有下降趋势时,尽量借浮动利率贷款. 4,资金结构要求 (1)项目资本金与债务资金的比例符合下列要求: 1)符合法律和行政法规规定; 2)符合金融机构信贷规定及债权人有关资产负债比率的要求. 3)满足权益投资者获得期望投资回报的要求; 4)满足防范财务风险的要求. (2)确定项目资本金结构符合下列要求: 1)根据投资各方在资金,技术和市场开发方面的优势,通过协商确定各方的出资比例, 出资形式和出资时间; 2)合理确定既有法人内部融资和新增资本金在项目融资总额中的比例, 分析既有法人内 部融资及新增资本金的可能性和合理性; 3)国内投资项目应分析控股股东的合法性和合理性;外商投资项目,应分析外方出资比 例的合法性和合理性. 融资风险分析(3 个方面) 三,融资风险分析 个方面 1,资金供应风险:导致资金不落实的原因很多,主要包括: 1)已承诺出资的股本投资者由于出资能力有限(或者由于拟建项目的投资效益缺乏足够 的吸引力)而为能兑现承诺. 2)原定发行股票,债券计划不以能实现; 3)既有企业法人由于经营状况恶化,无力按原定计划出资. 2,利率风险.利率是不断变动的,资金成本的不确定性,无论采取浮动利率贷款或固 定利率贷款都会存在利率风险. 3,汇率风险.各国货币的比价在时刻变动,这种变动称为汇率变动.软货币的汇率风

险低,但有较高利率. 四,融资成本 1,项目为筹集和使用资金而支付的费用,包括资金占用成本和资金筹集费. 资金成本= 资金占用成本+筹资费用 资金占用成本:借款利息,债券利息,股息,红利. 筹资费用:律师费,资信评估费,公证费,证券印刷费,发行手续费,担保费,承诺费, 银团贷款管理费. 第二节 财务评价概述 一,财务评价 是在国家现行财税制度和价格体系的前提下, 从项目的角度出发, 计算项目的范围内的 财务效益与费用,编制财务报表,计算财务分析指标,分析项目的盈利能力,清偿能力和财 务生存能力,评价项目的财务可行性.明确项目以财务主体的价值以及对投资者的贡献,为 投资决策,融资决策以及银行贷款提供依据. 二,财务评价的内容 一是财务效益与费用的识别和估算 二是财务分析指标的计算和分析, 包括盈利能力分析, 偿债能力分析和财务生存能力分 析. 1,财务分析:应在项目财务效益与费用估算的基础上进行,财务分析的内容应根据地 项目的性质和目标确定. 对于经营性项目,财务分析应通过编制财务分析报表,计算财务指标,分析项目的盈利 能力,偿债能力和财务生存能力,判断项目的财务可接受性,明确项目参财务主体及投资者 的价值贡献,为项目决策提供依据. 对于非经营性项目,财务分析应主要分析项目的财务生存能力. 2,财务分析可分为融资前分析和融资后分析: 融资前分析(项目投资现金流量分析)是在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析, 是从项目投资总获利能力的角度,考察项目方案的设计合理性. 融资后分析是指以设定的融资方案为基础进行的财务分析,包括盈利能力分析(包括项 目资本金现金流量分析,投资各方现金流量分析,项目资本金净利润率,总投资收益率的计 算),偿债能力分析以及财务生存能力分析. 融资后分析是比选融资方案,进行融资决策和投资决策,最终决定出资的依据. 只有通过了融资前分析的检验,才有必要进行融资后分析. 在规划和机会研究阶段,可只进行融资前分析,可研阶段必须进行融资后分析,在可研 报告完成之后,还需要进一步深化融资后分析. 三,财务评价的作用 1,盈利能力分析——投资决策的基本依据,其中的项目资本金盈利能力分析也是融资 决策的重要依据; 2,偿债能力分析——债权人贷款决策的依据,投资人融资方案决策的依据. 第三节 财务评价的基本原则和方法 财务效益与费用的识别和估算的原则(4 一,财务效益与费用的识别和估算的原则(4 点) 1,遵守现行财务,会计以及税收制度的规定. 2,有无对比原则. 3,费用与效益对应一致的原则. 4,应反映行业特点.

二,财务评价的方法体系 财务评价以现金流量的现值分析为基础. 三,财务评价的步骤 在进行融资前分析时, 先估算独立于融资方案的建设投资和营业收入, 然后是经营成本 和流动资金. 在进行融资后分析时,先确定初步融资方案,然后估算建设期期利息,进而完成固定资 产原值的估算,通过还本付息计算求得运营期各年利息,最终完成总成本费用的估算. 财务评价的价格体系 第四节 财务评价的价格体系 一,财务评价涉及的各种价格体系 1,影响价格变动的因素:相对价格变动因素,绝对价格变动因素. (1)相对价格变动因素:指商品间的价格比例关系.引起商品相对价格变动的因素有: 供求关系的变化,价格政策的变化,劳动生产率变化等. (2)绝对价格变动因素: 指用货币单位表示的商品价格水平. 体现为物价总水平的变化. 引起绝对价格变动的因素有:通货膨胀或通货紧缩等. 2,财务价格涉及的价格体系:固定价格体系,实价体系和时价体系三种.同时涉及三 种价格,即基价,实价和时价. (1)基价:以基年价格水平表示,不考虑其后价格变动的价格,也称固定价格. (2)时价:任何时候的当时市场价格.时价计算:pcn=[pb×(1+c1)×(1+c2)×(1+cn)] (3)实价:以基年价格水平表示的,只反映相对价格水平变动因素影响的价格.由时价 中扣除通货膨胀因素影响(严格说为物价总水平上涨率) 实价=时价/(1+通货膨胀率) 实价上涨率=[(1+时价上涨率)/(1+通货膨胀率)]-1 只有当时价上涨率大于通货膨胀时,该货物的实价上涨率才会大于 0. 如果货物间的相对价格保持不变,即实价上涨率为零,那么实价值就等于基价值. 财务分析的取价原则(5 二,财务分析的取价原则(5 条) 1,财务分析应采用以市场价格为基础的预测价格. 2,盈利能力分析考虑相对价格变化,偿债能力分析要同时考虑相对价格变化和价格总 水平的影响,可作如下简化: (1)建设期间,既要考虑考虑价格总水平变动,又要考虑相对价格变化.在建设投资估 算中价格总水平变动是通过涨价预备费来实现; (2)项目运营期内,一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可采用同一套价格,即预 测的运营期价格; (3)项目运营期内, 预测的运营期价格可根据具体情况, 选用固定价格(项目经营期内各 年价格不变)或考虑相对价格变化的变动价格(项目运营期内内各年价格不同, 或某些年份价 格不同); (4)当有要求或价格总水平变动较大时,项目偿债能力分析采用的价格应考虑价格总水 平的变动因素. 3,项目投资估算应采用含增值税价格,包括建设投资,流动资金和运营期内的维持运 营投资. 4,项目运营期内投入与产出采用的价格可以是含增值税的价格,也可以是不含增值税 的价格. 5,在计算期内同一年份,无论是有项目还是无项目的情况,原则上同种(质量,功能无 差异)产出或投入的价格应取得一致.

第五节 财务费用与效益的估算 项目计算期的分析确定: 一,项目计算期的分析确定: 1,项目计算期:经济评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期和运营期. (1)建设期:指项目资金正式投入始到项目建成投产止所需要的时间. 工期:项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需要的时间. 对于既有项目法人融资项目, 建设期与建设工期一般无多在差异, 但新建项目法人项目 需先进行注册企业,届时就需要投资者投入资金,其后项目再开工建设,因而两者的起点会 有差异,所以建设期有可能大于工期. (2)运营期:一般应以项目主要设备的经济寿命期确定. 二,财务效益的确定 1,财务效益的内容 (1)市场化运作的的经营性项目,指所获取的营业收入.对先征后返的增值税,财务分 析中可做有别于实际的处理,不考虑"征"和"返"的时间差. (2)非经营性项目,应将补贴作为项目的财务收益. (3)对于为社会提供准公共产品或服务,且运营维护采用经营方式的项目,财务效益包 括营业收入和补贴收入. 2,营业收入 (1)营业收入是指销售产品或者提供服务所得的收入, 是现金流量表中现金流入的主体, 也是利润表中的主要科目. (2)分年运营量的确定:根据经验确定负荷率后计算或通过制定销售(运营)计划确定. 判定时要考虑项目性质,技术掌握难易程度,产品的成熟度,市场的开发程度. 根据市场预测的结果,结合项目的性质,产出特性和市场开发程度制定分年运营计划, 进而确定各年产出数量. 主副产品(或不同等级产品)的销售收入应全部计入营业收入, 其它行业提供的不同类型 服务收入也要同时记入营业收入. 3,补贴收入 包括先征后返的增值税, 按销售量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予 的定额补贴,经及属于财政扶持而给予的其它形式的补贴. 补贴收入同营业收入一样, 应列入利润与利润分配表, 财务计划现金流量表和项目投资 现金流量表与项目资本金现金流量表. 三,运营成本费用估算与分析 1,成本费用的概念 成本费用:项目生产运营中所支出的各种费用的统称. (1)成本: 是指企业为生产产品, 提供服务而发生的各种耗费;成本是近一定对象所归集 的,相对于一定的产品而言,与一定种类和数量的产品或商品相联系,而无论发生在哪个会 计期间; (2)费用:指企业为销售商品,提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出.费用是 资产的消耗,它与会计期间相联系,而与生产哪种产品无关. 2,成本费用的分类 (1)按计算范围分:单位产品成本和总成本费用; (2)按成本与产量的关系分:固定成本和可变成本; 固定成本:不随产品产量变化的各项成本费用;主要包括:工资(计件工资除外),折旧 费,无形资产摊销费,管理费和其它费用,长期借款利息,流动资金借款利息和短期借款利 息等.

可变成本:随产品产量增减而成正比例变化的各项费用;包括:外购原材料,燃料动力 消耗,包装费和计件工资等. (3)按会计核算要求分:制造成本和生产成本; (4)按财务评价要求,有经营成本. 3,经营成本 经营成本=外购原材料,燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 经营成本是项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分,经营成本与融资方案无关. 经营成本估算的行业性很强,不同行业在成本构成科目和名称上都可能有较大的不同. 4,总成本费用(运营期内) (1)总成本费用构成与计算式 1)总成本费用=生产成本+期间费用 其中:生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用 期间费用=管理费用+营业费用+财务费用 2)生产要素估算法为 总成本费用=外购原材料, 燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费 用(利息支出)+其他费用 其中:其他费用同经营成本中的其他费用. (2)采用生产(服务)成本加期间费用法估算总成本费用 要先分别估算各分单元的生产(服务)成本, 在加总得出总的生产(服务)成本, 然后与期 间费用(管理费用,营业费用,财务费用)相加得到总成本费用 3,按生产要素估算法的总成本费用各分项的估算要点 各分项估算应注意: (1)外购原材料和燃料动力费需要的数据: 1)年耗用量; 2)预测价格; 3)适用的增值税率. (2)人工工资及福利费估算: 1)项目性质,内资项目需按规定计算占工资总额 14%的福利费; 2)项目地点; 3)原企业工资水平; 4)行业特点; 5)平均工资或分档工资. (3)固定资产原值和折旧费估算 1)项目评价中总投资,固定资产,无形资产,其它资产的概念 ①总投资:指项目建设和投入运营所需要的全部投资(其估算范围与现行的投入总资金 一致),为建设投资,建设期利息和全部流动资金之和. ②固定资产:指同时具有下列特征的有形资产: 为生产产品,提供劳务,出租或经营管理而持有的; 使用寿命超过一个会计年度. ③无形资产:指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辩认非货币性资产. ④其它资产:原称递延资产.指除流动资产,长期投资,固定资产,无形资产以外的其 他资产.如长期待摊费用. 2)总投资形成的资产

①形成固定资产,构成固定资产原值的费用包括:工程费用(设备购置费,建筑工程费, 安装工程费);工程建设其它费用;基本预测费和涨价预备费;建设期利息. ②形成无形资产:技术转让费或技术管理费(含专利权和非专利技术),商标权和商誉. ③形成其它资产:生产准备费,开办费,出国人员费,来华人员费,图纸资料翻译复印 费,样品样机购置费,农业开发费. ④流动资产:总投资中的流动资金和流动负债共同构成流动资产. 3)固定资产折旧费估算 固定资产原值:指项目投产时(达到预定可使用状态)按规定由投资形成固定资产的部 分. 固定资产折旧: 固定资产在使用过程中会受到磨损, 其价值通过计提折旧的方式进行补 偿. 直线折旧:年限平均法,工作量法. 快速折旧:双倍余额递减法,所数总和法. ①固定资产折旧计提方法: i)年限平均法: 年折旧率 =(1-预计净残值率)/ 折旧年限×100% 年折旧额 = 固定资产原值×年折旧率 ii)工作量法: a)行驶里程计算折旧: 单位里程折旧额 =原值×(1-预计净残值率)/总行驶里程 年折旧额 = 单位里程折旧额×年行驶里程 b)按工作小时计算折旧: 每工作小时折旧额 = 原值×(1-预计净残值率)/总工作小时 年折旧额 = 每工作小时折旧额×年工作小时 ii)双倍余额递减法: 年折旧率 = 2 / 折旧年限×100% 每年折旧额 = 年初固定资产净值×年折旧率 最后两年折旧额 =(固定资产净值-净残值)÷2 iv)年数总和法: 年折旧率 =(折旧年限-已使用年数)/[折旧年限×(折旧年限+1)/2]×100% 年折旧额 =(固定资产原值-预计净残值)×年折旧率 ②计提折旧各种方法的特点: i)按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同; ii)按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同,但年折旧额逐年变小; ii)按年数总和法计算,各年折旧率逐渐变小,故年折旧额也逐年变小. (4)固定资产修理费计算:大修理费和中小修理费 可直接按固定资产原值(扣减建设期利息)的一定百分数计算. (5)无形资产和其他资产(递延资产)摊销费估算:土地使用权作为无形资产; 1)无形资产:可辩认无形资产:专利权,非专利技术,商标权,著作权,土地使用权; 不可辩认无形资产:商誉. 注意:企业自创的商誉不能作为无形资产,外购的商誉可计入无形资产原值;土地使用 权作为固定资产计算折旧. 2)无形资产的摊销按年限平均法,不计残值. 3)其他资产的摊销按年限平均法,不计残值.

(6)其它费用估算: 1)其它制造费用: 按固定资产原值(扣减建设期利息)的一定百分数计算. 或按人员定额 计算. 2)其它管理费用:按人员定额计算或取工资及福利费总额的倍数估算. 3)其它营业费用. 4)不能抵扣的进项税额:计入总成本费用的其它费用或单独列项. (7)财务费用估算: 1)长期借款利息: 是指对建设期间借款余额(含未支付的建设期利息)应在生产期支付的 利息. i)等额还本付息方式: 式中:a—每年还本付息额(等额年金);ic—还款起始年年初的借款本息和(包含未支付 的建设期利息); i—年利率;n—预定的还款期. 每年还本付息额中:每年支付利息 = 年初借款余额×年利率 每年偿还本金 = a-每年支付利息 式中:年初借款余额 = ic-本年以前各年偿还的借款累计 ii)等额还本利息照付方式: 式中: at——第 t 年的还本付息额;ic——还款起始年年初的借款本息和(包含未支付的 建设期利息); i——年利率; n——预定的还款期. 其中:每年偿还本金 = ic / n 每年支付利息 = 年初本金累计×年利率 两种偿还方式的特点: 等额还本付息方式在限定的还款期内每年还本付息的总额相同, 随着本金的偿还, 每年 支付的利息逐年减少,每年偿还的本金逐年增多; 等额还本利息照付方式每年偿还的本金相同,支付的利息逐年减少. 四,税费的估算 财务评价中应说明税种,征税方式,计税依据,税率等.如有减免税优惠,应说明依据 及减免方式. 在会计处理上,营业税,资源税,消费税,土地增值税,城市维护建设税和教育费附加 包含在"营业税金及附加"中. 1,增值税:增值税 = 销项税额-进项税额 销项税额 = 含税收入÷(1+增值税率)×增值税率 = 不含税收入×增值税率 进项税额 = 外购原材料, 燃料动力含税成本÷(1+增值税率)×增值税率= 外购原材料, 燃料动力不含税成本×增值税率 2,营业税:是价内税,包含在营业收入之中. 3,消费税:对部分货物征收. 4,土地增值税:按转让房地产取得的增值额征收. 5,资源税:按矿产的产量计征. 6,企业所得税:针对企业应纳税所得额计征. 7,城市维护建设税及教育费附加.以流转税为基数计算. 8,关税:以进出口的应税货物为纳税对象. 9,流转税:包含增值税,营业税,消费税.

五,维持运营投资 在项目评价中, 如果该投资投入后延长了固定资产的使用寿命, 或使产品质量实质性提 高,应预以资本化,即应计入固定资产原值,并计提折旧.否则该投资只能费用化,不形成 新的固定资产原值. 六,非经营性项目的费用估算 无论是否有营业收入都需要估算费用, 具体方法和要求可参照上述方法, 并编制费用估 算的相关报表.对于没有营业收入的项目,费用估算可以用于计算单位功能费用指标,进行 方案比选,还可以用来进行生存能力分析. 财务效益费用估算报表(搞清表格中各项的计算) 七,财务效益费用估算报表(搞清表格中各项的计算) 1,建设项目投资估算表 2,建设期利息估算表 3,流动资金估算表 4,项目总投资使用计划与资金筹措表 5,营业收入,营业税金及附加和增值税估算表 6,总成本费用估算表 第六节 财务盈利能力分析 一,内容 财务内部收益率是项目的主要盈利性指标.现金流量分析(动态分析)和静态分析两部 分. 二,现金流量分析 分为三个层次. 第一层次是项目投资现金流量分析; 第二层次是项目资本金现金流量分析; 第三层次是投资各方现金流量分析, 项目投资现金流量分析(融资前分析): 1,项目投资现金流量分析:以营业收入,建设投资,经营成本和流动资金的估算为基 础,考察整个计算期内现金流入和流出,编制项目投资现金流量表,利用资金时间价值的原 理进行折现,计算项目投资内部收益率和净现值. 2,作用: ①为决策者对项目的可行性作出基本判断提供参考; ②作为方案比选或项目比选的依据; ③为债权人进行信贷决策提供参考. 3,有关指标的计算,计算指标:(3 个) ①项目财务净现值(fnpv): 项目投资息税前财务净现值是指在项目计算期内, 各年净现 金流量按设定的折现率 ic 计算的现值之和.

式中:ci——现金流入;co——现金流出;(ci-co)t——第 t 年的净现金流量;n ——计 算期年数;ic ——设定的折现率. 当 fnpv≥0 时,表明项目的盈利能力达到或超过了设定折现率要求的盈利水平. ②项目财务内部收益率(firr): 项目投资息税前财务内部收益率指能使项目在整个计算 期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率.

式中符号同上.试插法公式:

当 firr≥ic 时,即认为项目的盈利性能够满足要求. ③项目投资回收期(pt):项目投资回收期指以项目的净收益回收项目投资所需要的时 间,从项目建设开始年算起,若从项目投产年算起需特别注明;累计净现金流量由负值变为 零时的时点就是项目的投资回收期.

pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+(上年累计净现金流量的绝对值/ 当年净 现金流量) 当 pt≤pc 时,项目投资回收期满足要求.投资回收期越短表明项目的盈利能力和抗风 险能力越好. 投资回收期实际上是一项静态指标.
4,所得税前的融资前分析和所得税后的融资前分析 按所得税前的净现金流量计算的相关指标,是投资盈利能力的完整体现,用以考察由项目方案设 计本身所决定的财务盈利能力,它不受融资方案和所得税政策变化的影响,仅仅体现项目方案本身的 合理性.所得税前指标可以作为初步投资决策的主要指标,所得税前指标还特别适用于建设方案设计 中的方案比选. 所得税应根据息税前利润(ebit)乘以所得税率计算,称为调整所得税. 所得税后分析是所得税前分析的延伸,由于所得税作为现金流出,可用于在融资的条件下判断项 目投资对企业的贡献. 项目资本金现金流量分析(融资后分析) 1,特点:净现金流量采用的是项目(企业)在缴税和还本付息之后的企业净收益,即投资者的权益 性收益(含投资者应分得的利润),以此来计算资本金内部收益率反映了从投资者角度考察项目盈利能 力的要求. 2,作用:项目资本金盈利能力指标是投资者最终决策的最重要的指标,也是比较和取舍融资方 案的重要依据. 3,计算指标:(1 个)只要求计算项目资本金内部收益率,只是所依据的净现金流量的内涵不同. 4,判别基准:为项目投资者整体对投资获利的最低期望值,即最低可接受收益率,当资本金内 部收益率大于或等于该最低收益率时,项目可行.最低可接受收益率的确定主要取决于当时的资本收 益水平及投资者对权益资金收益的要求,它与资金机会成本和投资者对风险的态度有关. 投资者各方现金流量分析:某些项目,为了考察投资各方的具体收益,还需要编制从投资各方角 度出发的现金流量表.计算指标:(1 个) 投资各方内部收益率(%) 三,静态分析: 静态分析: 1,总投资收益率(roi): ebit——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;ti——项目总投资. 息税前利润=利润总额+利息 2,项目资本金净利润率(roe): np——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润;ec——项目资本金.

净利润=息税前利润—利息—所得税 四,关于中外合资经营项目与内资企业的营利能力分析比较 1,所得税后利润提取的三项费用不同 内资企业所得税后利润提取的是:法定盈余公积金,公益金和任意盈余公积金(项目评价中只考 虑前两项); 中外合资经营企业提取的是:储备基金,职工奖励与福利基金和企业发展基金. 2,无"项目投入总资金"和"项目总投资"的区别,也没有项目资本金的概念 中外合资经营企业投资总额包括固定资产投资(即建设投资)和全部流动资金,无"项目投入总资 金"和"项目总投资"的区别,也没有项目资本金的概念,只有自有资金(或注册资本)的概念./考试大/ 内资企业实行的资本金制度对中外合资经营企业并不适用. 3,在现金流量表中对提取的职工奖励和福利基金的处理不同 中外合资经营项目的自有资金财务现金流量表中一般把职工奖励和福利基金作为现金流出. 第七节 偿债能力分析 一般是编制借款还本付息计划表的基础上,计算相关指标,考察项目的借款偿还能力,并通过编 制利润及利润分配表,编制资产负债表来考察项目的财务状况. 一,项目和企业偿债能力分析 利用借款还本付息计划表,计算的指标有:利息备付率,偿债备付率. 1,利息备付率(icr): 项目在借款偿还期内可用于支付利息的息税前利润(ebit)与当期应付利息(pi)的比值,通过付息资 金来源的充裕性来反映项目偿还利息的能力.利息备付率应分年计算. ebit——息税前利润;息税前利润 = 利润总额+计入总成本费用的应付利息=净利润(税后利润)+所得税 +利息;利润总额=净利润(税后利润)+所得税;pi——计入总成本费用的应付利息. 利息备付率至少应当大于 2.利息备付率高,说明利息偿付的保证度高,偿债风险小;利息备付率 低于 1,表示没有足够资金支付利息,偿债风险很大. 2,偿债备付率(dscr):项目在借款偿还期内,用于计算还本付息的资金 ebitda-tax 与当期应还本 付息金额(pd)的比值. ebitda——可还本付息的资金=息税前利润+折旧费+摊销费=利润总额+利息+折旧费+摊销费 =净利润(税后利润)+折旧费+摊销费; 利润总额=营业收入—营业税金及附加—总成本费用+补贴收入 净利润=利润总额—所得税 应纳税所得额=利润总额—弥补以前年度亏损 息税前利润=利润总额+利息 tax——企业所得税;pd——应还本付息金额;包括还本金额和计入总成本费用的全部利息. 融资租赁费用可视同借款偿还,运营期内的短期借款本息也应纳入计算.如果项目在运营期内有 维持运营的投资,可用于不还本付息的资金应扣除维持运营的投资. 偿债备付率应分年计算.且不宜低于 1.并结合债权人的要求确定.偿债备付率高,表明可用于还 本付息资金的保障程度高. 3,借款偿还期:在计算利息备付率和偿债备付率时,是以已知项目的借款偿还期为前提的. 通过借款还本付息计划表,总成本费用以及利润和利润分配表三表的循环计算完成. 借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余的年份数-开始借款所份+当年借款额/当年可用于还款的 资金额. 注意:借款偿还期只是为估算偿债备付率和利息备付率指标所用,不应与偿债备付率和利息备付 率并用. 二,资产负债表的编制,指标计算与分析 资产负债表的编制,

国际上通用的财务报表,反映企业某一特定日期的财务状况. (一)财务评价中的资产负债表与实际企业的资产负债表主要有以下几点区别: 1,编制的基础不同:财务评价根据预测数据编制,实际资产负债表以实际发生数据编制. 2,反映的时点不同:财务评价中按计算期内各年年末数据编制,实际资产负债表反映的是每个 会计期末的财务状况. 3,科目不尽相同:财务评价中简化,实际资产负债表科目详尽. (二)▼根据企业资产负债表计算的指标 根据企业资产负债表的数据可以计算资产负债率,流动比率,速动比率等比率指标. 1,▼资产负债率:指各期末负债(tl)总额同资产总额(ta)的比率. 资产负债率=(负债总额/资产总 额)×100% 国际上公认较好的资产负债率指标时 60%. 2,流动比率:流动资产同流动负债的比率. 流动比率=(流动资产/流动负债)×100% 流动资产包括:货币资金,应收帐款,预付帐款,存货. 流动负债包括:短期借款,应付帐款,预收帐款. 该指标越高,说明偿还流动负债的能力越强,但该指标过高,说明企业资金利用率低,对企业的 运营也不利.国际上公认的指标比率是 200%./考试大/ 3,速动比率:速动资产同流动负债的比率. 速动比率=(速动资产/流动负债)×100% 速动资产=流动资产-存货 速动比率比流动比率更准确,该指标越高,说明偿还流动负债的能力越强,但该指标过高,说明 企业资金利用率低.国际上公认的指标比率是 100%. 注意:流动比率与速动比率的关系:速动比率<流动比率,更好反映短期债务偿还能力. 第八节 财务生存能力分析 一,▼概念 概念 足够的净现金流量是项目能够持续生存的条件.财务生存能力分析,应在财务分析辅助表和利润 与利润分配表的基础上编编制财务计划现金流量表,综合考察项目计算期内各年的投资活动,融资活 动和经营活动所产生的各项现金流入和流出,计算净现金流量和累计盈余资金,分析项目是否有足够 的净现金流量维持维持正常运营.为此财务生存能力分析又称为资金平衡分析. 二,财务生存能力分析的方法 通常因运营期前期的还本付息负担较重,故应特别注意运营期前期的财务生存能力分析. 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量, 其次各处累计盈余资金不应出现负 值. 项目财务生存能力的具体判断: (一)拥有足够的经营净现金流量是财务可持续性的基本条件. (二)各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件. 财务计划现金流量表是项目财务生存能力的基金报表. 第九节 非盈利性项目的财务分析 非盈利性项目财务分析的目的和要求 非盈利性项目是指不以盈利为目的,而是为社会公众提供服务或产品的投资项目,包括公益事业 项目,行政事业项目和某些基础设施项目. 非盈利性项目经济上的显著特点是不收费或收取少量费用. 对于非经营性项目,财务分析可按下列要求进行: 一,对于没有营业收入的项目 不进行盈亏平衡分析,主要考察项目财务生存能力. 对于债务资金的项目,还应结合借款偿还要求进行财务生存能力分析.

二,对于有营业收入的项目 财务分析应根据收入抵补支出的程度,区别对待.▼收入补偿费用的顺序为: (一)补偿人工,材料等生产经营性费用; (二)缴纳流转税; (三)偿还借款利息; (四)计提折旧; (五)偿还借款本金. 有营业收入的非经营性项目可分为下列两类: 1,营业收入在补偿生产经营耗费,缴纳流转税,偿还借款利息,计提折旧和偿还借款本金后尚 有盈余,表明项目在财务上有盈亏平衡和生存能力,其财务分析方法与一般项目相同. 2,对面一段时间内收入不足以补偿全部成本费用,但通过在运行期内逐步提高价格(收费)水平, 可实现其设定补偿生产经营耗费,缴纳流转税,偿还借款利息,计提折旧和偿还借款本金的目标,并 预期在中,长期产生盈余的项目,可只进行偿债能力分析和财务生存能力分析.由于项目运营期需要 政府在一定时期内给予补贴,以维持运营,因此应估算各年所需的政府补贴数额,并分析政府在一定 时期内可能提供财政补贴的能力. 第十节 财务分析评价参数的测定 一,财务评价参数的用途和分类 计算参数: 主要是计算项目财权费用和效益. 包括: 建设期价格上涨指数, 各种取费系数或比率, 税率,利率等. 判据参数:主要是判断项目财务效益的高低,包括:行业财务基准收益率,总投资收益率,资本 金净利润率,利息备付率,偿债备付率等基准值或参考值. 二,财务基准收益率的概念,测定原则,测定方法及财务基准收益率的选用 财务基准收益率的概念,测定原则, (一)财务基准收益率:是指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效益采用折现方法计算 财务净现值的基准收益率,是衡量项目财权内部收益率的基准值,是项目财务可行性和方案比选的主 要判据. (二)财务基准收益率的测定原则: 财务评价参数的分类,测定,使用都充分观测和体现了"谁投资,谁决策,谁收益,谁承担风险" 的基本原则. 财务基准收益率测定的基本思路是:对于产出物由政府定价的项目,其财务基准收益率根据政府 政策导向确定;对于产出物由市场定价的项目,其财务基准收益率根据资金成本和风险收益由投资者 自行确定. 在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定,应首先考虑国家风险因素. (三)财务基准收益率的测定方法: 1,资本资产定价模型法: ks = rf +β×(rm-rf) 式中:ks——权益资金成本;rf ——市场无风险投资收益率(一般采用政府发行的相应期限的国债 利率,2004 年取 2,5%);rm ——市场平均投资收益率(可依据国家有关财政和统计数据测定,2004 年 取 8%);β——风险系数. 2,加权平均资金成本法 wacc=ke×e/(e+d)+kd×d/(e+d) 式中:ke——权益资金成本;kd——债务资金成本;e——股东权益;d——企业负债. 权益资金与负债的比例可采用待业统计平均值,或者投资者进行合理设定.权益资金成本取决于 项目所在行业的特点与风险,债务资金成本则取决于资本市场利率水平,企业违约风险,所得税率等 因素.债务资金成本为公司所得税后债务资金成本.权益资金成本根据资本资产定价模型法确定./

考试大/ 3,典型项目模拟法; 4,德尔菲专家调查法. (四)财务基准收益率的选用 1,政府投资项目的财务评价必须采用国家行政主管部门发布的行业财务基准收益率.一般情况 下,在非市场定价行业的行业基准收益率是对政府投资收益要求的上限,政府投资项目主要目的是履 行政府职能,提供公共服务,而不是为了获取更大的投资收益. 2,一般情况下,项目最低可接受财务收益率由投资者自行决定. 三,参数值的合理区间 有些参数是以单一数值的形式体现的, 如财务基准收益率;而有些参数是以"合理区间"的形式体现 的,如总投资收益率,资产负债率等.

第八章 国民经济评价 国民经济评价概述: 第一节 国民经济评价概述: 一,国民经济评价的概念和作用 (一)国民经济评价的概念:是在合理配置资源的前提下,从国家经济整体利益的角度, 计算项目对国民经济评价的贡献,分析项目的经济效率,效果和对社会的影响,评价项目在 宏观经济上的合理性.评价的基本原则是合理配置资源,采用的评价工具是影子价格,影子 汇率,社会折现率等国民经济评价参数. (二)评价的作用: (1)是项目决策的依据. (2)可以对项目进行优化. (3)对于一些国计民生急需的项目,若国民经济评价合理,而财务评价不可行,要重新 考虑方案. (4)有效觉察盲目建设,重复投资,实现企业,地区,社会与国家整体利益有机地结合 和平衡. (5)限制和制止对国民经济贡献不大的项目.一般来说,国民经济评价不能通过的项目 要预以否定. 二,国民经济评价的基本原理 国民经济评价采用经济费用效益分析方法.追求以最小投入(费用)获取最大产出(利 润),国时采用"有无对比"方法识别项目的费用和效益,利用影子价格来估算各项费用和 效益,采用现金流量分析法,并使用报表分析,必须遵循费用和效益的计算范围对应一致的 原则,通常采用这样一种办法:在衡量一项效益是否是应计入本项目的外部收益时,分析这 种收益是否还需要本项目以外其它的投入. 对于效果难于或不能货币化, 或货币化的效果不是项目目标的主体时, 应采用费用效果 分析方法进行国民经济评价. 费用效果分析方法还可以应用于财务现金流量, 这时主要用于 项目各个环节的方案比选. 进行国民经济评价的项目具有下列特征: (一)项目的产出物不具有市场价格. (二)市场价格虽然存在, 但无法确切地反映投入物和产出物的边际社会效益和成本, 因 而在竞争性市场止提供这些服务得到的收益将无法充分地反映这些供给所产生的社会净效 益. 三,国民经济评价的范围 对于关系公共利益,国家安全,使市场不能有效配置资源以及财务价格扭曲,不能真实

反映项目产出的经济价值,财务成本不能包含项目对资源的全部消耗,财务效益不能包含项 目产出的全部经济效果的项目,需要进行国民经济评价. (一)下列类型项目应作国民经济评价 (1)具有垄断特征的项目:电力,电信,交通运输等行业的项目. (2)产出具有公共产品特征的项目,即项目提供的产品或服务在同一时间内可以被共同 消费,具有"消费的非排他性"(未花钱购买公共产品的人不能被排除在此产品或服务的消 费之外)和"消费的非竞争性"(一人消费一种公共产品并不以牺牲其他人的消费为代价). (3)具有明显外部效果的项目. (4)涉及国家控制的战略性资源开发项目. (5)涉及国家经济安全的项目. (6)受过度行政干预的项目. (二)从投资管理的角度,需要进行国民经济评价的项目可以分为以下几类: (1)政府预算内投资(包括国债资金)的用于关系国家安全,国土开发和市场不能有效配 置资源的公益性项目和公共基础设施建设项目, 保护和改善生态环境项目, 重大战略性资源 开发项目. (2)政府各类专项建设基金投资的用于交通运输,农林水利等基础设施,基础产业建设 项目. (3)利用国际金融组织和外国政府贷款,需要政府主权信用担保的建设项目. (4)法律,法规规定的其他政府性资金投资的建设项目. 第二节 费用效益分析 对于效益和费用可以货币化的项目应采用经济费用效益分析方法;对于效益难于货币化 的项目,应采用费用效果分析方法;对于费用和效益均难于量化的项目,应进行定性经济费 用效益分析. 一,费用与效益的识别 对于项目的投入或产出可能产生的第二级乘数波及效应, 在经济费用效益分析中一般不 预考虑. 直接效益:项目为社会生产提供的物质产品,科技文化成果和各类服务产生的效益.表 现为:外汇的增加或支出的减少;资源的节省;新增需求的支付意愿. 直接费用:投入所带来的社会资源的消耗.表现为:外汇支出的增加或收入的减少;所 消耗的资源费用. 间接效益:如劳动者熟练程度的增加,工艺技术的扩散;项目带动周边产业的升值. 间接费用:如周边环境的破坏;产品大量出口导致出口价格的下降. 转移支付:如各种税金,补贴和国内银行利息. 乘数效果:只计算一次相关效果,不连续扩展计算乘数效果. 价格影响:只在国内市场销售的项目,产品引起市场价格的下降,使消费者得到了更多 的的效益. (一)费用效益识别的原则: (1)"有无对比"增量分析的原则; (2)考虑关联效果原则; (3)以本国居民作为生活对象的原则:对本国之外的其他社会成员产生影响的项目,应 重点分析对本国公民新增的效益.应进行单独陈述. (4)剔除转移支付的原则; 1)剔除企业所得税或补贴对财务价格的影响. 2)一些税收, 补贴或罚款往往是用于校正项目"外部效果"的一种重要手段, 这类转移

支付不可剔除,可以用于计算外部效果. 3)流转税(营业税,增值税,消费税)应具体问题具体处理 二,经济效益和经济费用的估算 1,经济费用效益计算的原则: 项目投资所造成的经济费用和效益的计算, 应在利益相关者分析的基础上, 研究在特定 的社会经济背景条件下相关利益主体获得的收益及付出的代价,计算项目相关的费用和效 益. (1) 支付意愿原则; (2) 受偿意愿原则; (3) 机会成本原则; (4)实用价值计算原则. 2,经济费用效益采用影子价格计算 影子价格是能够真实反映项目投入物和产出物真实经济价值的计算价格. 影子价格是以国民经济评价的定价原则测定, 可以反映的信息包括: 项目的产出物和投 入物的真实经济价值;市场供求关系;资源稀缺程度;资源合理配置的要求. 3,具有市场价格的货物或服务费用效益的计算 (1)若货物或服务处于竞争性市场环境中,应采用市场价值作为计算中心项目投入物和 产出物影子价格的依据. (2)如果项目的投入物或产出物的规模很大,项目的实施将足以影响其市场价格,导致 "有项目"和"无项目"两种情况下市场价格的不一致, 取二者的平均值作为测算影子价格 的依据. (3)投入物与产出物的影子价格中流转税按下列原则确定: 1)对于产出品:增加供给满足国内市场供应的,影子价格按支付意愿确定,含流转税; 顶替原有市场供应的,影子价格按机会成本确定,不含流转税. 2)对于投入品:用新增供应来满足项目的,影子价格按机会成本确定,不含流转税;挤 占原有用户满足项目的,影子价格按支付意愿确定,含流转税. 3)在不能判断产出或投入是增加供给还是挤占(替代)原有供给的情况下, 要可简化处理 为:产出影子价格一般包含实际缴纳流转税,投入的影子价格一般不含实际缴纳流转税. 4)对于可外贸货物,其投入物或产出物价格应基于口岸价格进行计算 出口产出物的影子价格(出厂价)=离岸价(fob)×影子汇率-出口费用 进口投入物的影子价格(到厂价)=到岸价(cif)×影子汇率+进口费用 式中:离岸价(fob)——出口货物运抵我国出口口岸交货的价格; 到岸价(cif)——进口货物运抵我国进口口岸交货的价格,包括货物进口的货价,运抵 我国口岸之前所发生的境外运费或保险费; 进口或出口费用——货物在进出口环节所发生的所有相关费用,包括运输费用,储运, 装卸,运输保险等各种费用支出及物流环节的各种损失,损耗等. 5)如果可外贸货物以财务成本或价格为基础调整计算经济费用和效益,应注意以下两 点: ①如果不存在关税,增值税,消费税,补贴等转移支付因素,则项目的投入物或产出物 价值直接采用口岸价格进行调整计算. ②如果货物的进出口环节存在转移支付因素,应区分不同情况处理. 4,不具有市场价格的货物或服务费用效益的计算 (1)不具有市场价格的货物或服务

应注意以下可能出现的偏差: 1)策略性偏差; 2)资料性偏差; 3)手段性偏差; 4)假想性偏差. (2)政府调控价格货物 政府调控价格:政府定价,指导价,最高限价,最低限价等. 国家主要调控价格的产品有:电价,铁路运输,水价等.这类产品在进行国民经济评价 时,就需要采取特殊的方法:成本分解法,消费者支付意愿和机会成本. 成本分解法: 确定非外贸货物影子价格的一个重要方法. 对某种货物的成本进行分解并 用影子价格进行调整换算. 分解成本使指某种货物的制造生产所需耗费的全部社会资源的价 值,包括各种物料投入以及人工,土地投入,资本投入所应分摊的机会成本费用. 消费者支付意愿:消费者为获得末种商品或服务所愿意付出的价格. 机会成本: 用语项目的某种资源若不用于本项目而用于其他替代机会, 在所有其他替代 机会中所能获得的最大效益. 举例: 1)电价:作为投入物时,按成本分解法测定,电力过剩的地区,可以按电力生产的边际 成本分解定价;作为产出物时,按电力为当地经济所作的边际贡献计算. 2)铁路运输:作为投入物时,一般按完全成本分解定价.在铁路运输能力过剩的地区按 边际成本分解定价;在铁路运输紧张地区按支付意愿定价.作为产出物时按替代运输成本的 节约,诱发运输量的支付意愿等测算. 3)水:作为投入物时,按后备水源的成本分解定价,或按照恢复水功能的成本定价.作 为产出物时,按消费者支付意愿或者消费者承受能力加政府补贴确定. 5,特殊投入物影子价格的确定:劳动力,土地,自然资源.影子价格需要采用特定的 方法. (1)人力资源的影子价格——影子工资 影子工资:指由于项目在实施和运营中投入了劳动力,社会为此付出的代价,包括劳动 力的机会成本和劳动力转移而引起的新增资源消耗. 劳动力的机会成本: 劳动力的机会成本是影子工资的重要组成部分. 指项目所用的劳动 力如果用于其他生产经营活动所能创造的最大效益. 这与劳动力的技术熟练程度和供求状况 有关,一般来说,技术熟练程度越高,越稀缺的劳动力,机会成本就越高.计算公式: 人力资源投入影子价格(影子工资)=劳动力的机会成本+新增资源消耗 劳动力的机会成本是拟建项目占用的人力资源由于在本项目使用而不能用于其它地方 或是享受闲暇时间因而被迫放弃的价值,按下列原则分析确定: 1)过去受雇于别处, 由于本项目的实施而转移过来的人员, 其影子工资应是其放弃过去 就业机会的工资(含工资性福利)及支付的税金之和. 2)对于自愿失业人员,影子工资等于本项目的使用所支付的税后净工资额. 3)非自愿失业劳动力的影子工资应反映他们为了工作而放弃休闲意愿接受的最低工资 金额. (2)土地的影子价格 根据土地的用途的机会成本原则或消费者支付意愿原则计算影子价格. 1)生产性用地:主工指农业,林业,牧业,渔业及其它生产性用地,按照这些生产用地 未来可以提供的产出物的效益及因改变土地用途而发生的新增资源消耗进行计算: 土地的经济成本(影子价格)=土地机会成本+新增资源消耗

式中: 土地的机会成本: 应按照社会对这些生产用地未来可以提供的消费产品的支付意 愿价格进行分析计算. 一般按照项目占用土地在"无项目"情况下的"最佳可行替代用途" 的生产性产出的净效益现值进行计算. 新增资源消耗: 应按照在"有项目"情况下土地的征用造成原有地的附属物财产的损失 及其他资源耗费来计算,主要包括拆迁补偿,农民安置补助费等等.土地平整等开发成本应 计入工程建设成本中,在土地经济成本估算中不再重复计算. 2)非生产性用地:如住宅,休闲用地等,应按照支付意愿的原则,根据市场交易价格测 算其影子价格. 3)对土机会成本的计算按以下要求进行: 国家实行土地出让制度, 建设项目从国家取得出让土地使用权, 出让土地采取三种方式: 协议出让,公开招标,拍卖. 三种出让方式形成了三种土地出让价格:协议价格,招标价格,拍卖价格. ①通过政府公开招标或拍卖取得的国有土地出让使用权, 应该按市场交易价格计算其影 子价格. ②如协议出让方式取得的协议地价, 应该分析优惠价格或扭曲情况, 参照当地正常情况 下的市场交易价格,调整或类比计算其影子价格; ③当无法通过正常市场交易价格类比确定土地影子价格时, 应该采用收益现值法或土地 开发成本加开发投资应得收益确定. 当采用收益现值法确定土地影子价格时, 应以社会折现 率对土地的未来收益及费用进行折现. ④土地价格值的估算应反映实际的或潜在的规划批准情况, 如果土地用途受到限制, 应 分析这些限制被解除的可能性,以及解除限制对土地价值的影响. ⑤项目征用农村土地,应按土地征用费调整计算其影子价格. a,耕地补偿费及青苗补偿费应视为土地的机会成本; b,地上建筑物补偿费及安置补偿费应视为新增资源消耗; c,在征地过程中收取的征地管理费,耕地占用税,耕地开垦费,土地管理费,土地开 发费等各种税费,主视为转移支付,不列入土地经济费用的计算. (3)自然资源的影子价格 自然资源包括:土地资源,森林资源,矿产资源和水资源等. 资源资产:指所有权已经界定,或者随着项目的实施可以界定,所有者能够有效控制并 能够在目前或可预见的将来产生预期经济效益的自然资源. 资源资产属于经济资产范畴, 包 括:土地资产,森林资产,矿产资产和水资产等. 经济费用效益分析中, 项目的建设和运营需要投入的自然资源, 是项目投入物的替代方 案的成本,对这些资源资产用于其他用途的机会成本等进行分析测算.

三,几种特殊产出效果的计算 1,产出效果表现为对人力资本,生命延续或疾病预防等方面的影响的项目 应根据项目的具体情况, 测算人力资本增值的价值, 可能引起的死亡增加或减少的价值, 以及对健康影响的价值,并将量化结果纳入项目经济费用效益分析的框架之中. (1)在劳动力市场发育成熟的情况下,其价值应根据"有项目"和"无项目"两种情况 下的税前工资率的差别进行估算. (2)增加或减少死亡的价值,根据社会成员为避免残废而愿意支付的价格进行曲计算. 在缺乏人们对生命的支付意愿的资料时, 可通过人力资本法, 通过分析人员死亡所带来的为 社会创造收入的减少来评价死亡引起的损失, 以测算生命的价值, 或者通过分析不同工种的

工资差别来测算人们对生命价值的支付意愿./考试大/ (3)对人们健康的影响, 一般应通过 分析疾病发病率志项目影响之间的关系, 测算发病 率的变化所导致的收入损失,看病,住院,医药等医疗成本及其他各种相关指标的变化,避 免疾病而获得健康生活所愿意付出的代价,测算其经济价值. 2,效益表现为费用节约的项目 按照"有无对比"的原则,通过增量分析估算费用节约的效益. 3,效果表现为时间节约的项目 (1)出行时间节约的价值 1)如果所节约的时间用于工作, 时间节约的价值应为将节约的时间用于工作所带来的产 出增加,由企业负担的所得税前工资,保险,退休金及有关的其它劳动成本综合分析计算. 2)如果所节约的时间用于闲暇,应从受益者个人的角度,综合考虑个人家庭情况,收入 水平,对闲暇的偏好等因素,采用意愿调查评估的方法进行估算. (2)货物时间节约的价值应根据不同货物对时间的敏感程度测算其时间节约价值. 项目外部效果的衡量( 中方法的区分) 四,项目外部效果的衡量(注意 2 和 3 中方法的区分) 1,所造成的相关产出物的产出量变化,对环境影响效果进行量化. 2,如果不能直接估算拟建项目环境影响对相关产出量的影响,可以通过有关成本费用 信息来间接估算环境影响的费用或效益. (1)替代成本法; (2)预防性支出法; (3)置换成本法; (4)机会成本法; (5)意愿调查评估法. 3,对于无法通过产出物市场价格或成本变化测算其影响的环境价值,应采用各种间接 评估的方法进行量化. (1)隐含价值分析法; (2)产品替代法; (3)成果参照法. 五,经济效益费用流量表的编制 1,费用效益流量的折现/考试大/ 项目的所有费用和效益,包括不能货币化的效果均可根据需要预以折现. 社会折现率应该采用不考虑通货膨胀因素影响的实际折现率,而不应是名义折现率. 在实际工作中,在国家公布的社会折现率的基础上,适当调整社会折现率的取值. 2,费用效益流量表的编制 第三节 费用效益分析指标和报表 一,经济费用效益分析指标 项目国民经济评价只进行国民经济盈亏平衡分析. 经济费用效益分析评价的指标: "经 济内部收益率"和"财务净现值". 1,经济净现值 enpv:用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量折算到项目建设期 初的现值之和.是经济费用效益分析的主要评价指标.

式中:enpv——经济净现值;b——经济效益流量;c——经济费用流量;(b-c)t——第 t 年的经济净效益流量; is——社会折现率;取 8%;n——项目的计算期.

当 enpv≥0 时, 表明项目可以达到符合社会折现率的效益水平, 认为该项目从经济资源 配置的角度可以被接受. 2,经济内部收益率 eirr:是项目在计算期内经济净效益流量的现值累计等于 0 时的折 现率,是经济费用效益分析的辅助评价指标.

式中:eirr——经济内部收益率;b——经济效益流量;c——经济费用流量;(b-c)t—— 第 t 年的经济净效益流量; n——项目的计算期,以年计;is——社会折现率. 当 eirr≥is 时,表明项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平. 3,经济效益费用比(rb c):是项目在计算期内效益流量的现值与费用流量的现值的比 率,是经济费用效益分析的辅助评价指标.

式中: c——效益费用比;bt——第 t 期的经济效益流量;ct——第 t 期的经济费用流 rb 量; 经济效益费用比大于 1,表明项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平. 二,经济费用效益分析的对策建议 1,经济费用效益分析强调以受益者支付意愿原则测算项目产出效果的经济价值,对于 基础设施项目,是分析建设投资的经济价值及市场化运作能力的重要依据. 2, 通过财务净现金流量与经济费用效益流量的对比分析, 判断二者出现的差异及原因, 分析项目所在待业或部门存在的导致市场失灵的现行政策, 提出纠正政策干预, 适当改革现 行政策法规制度,提高部门效率的政策建议. 3,通过项目骒及效益在不同利益相关者之间分布状况的分析,评价项目对不同利益群 体的影响程度,分析项目利益相关群体收益及受损状况的经济合理性. 经济费用效益分析报表(两表的不同) 三,经济费用效益分析报表(两表的不同) 项目投资经济费用效益流量表: 用来反映项目计算期内各年的按全部投资口径计算的国 民经济各项效益与费用流量及净效益流量, 并可用来计算项目经济内部收益率, 经济净现值 指标. 国内投资经济费用效益流量表: 用来反映项目建设期内各年的按国内投资口径计算的国 民经济各项效益与费用流量及净效益流量,凡涉及国外借款的项目,就应该编制此报表,并 可用来计算国内投资经济内部收益率,经济净现值指标. 第四节 国民经济评价参数 国民经济评价参数的使用规定 一,国民经济评价参数的使用规定 一类是通用参数,包括社会折现率,影子汇率,影子工资,这些通用参数由专门机构测 算发布; 另一类是各种货物,服务,土地,自然资源等影子价格,需要由项目评价人员根据项目 具体情况进行测算. 国民经济评价参数包括计算, 衡量项目的经济费用效益的各类计算参数和判定项目经济 合理性的判据参数. 国家行政主管部门统一测定并发布的社会折现率和影子汇率换算系数等, 在各类建设项

目的国民经济评价中必须采用, 影子工资换算系数和土地影子价格等在各类建设项目的国民 经济评价中可参考选用. 二,社会折现率 1,含义:是指建设项目国民经济评价中衡量经济内部收益率的基准值,也是计算项目 经济净现值的折现率,是项目经济费用, ,可行性和方案比选的主要判据. 作为项目费用效益不同时间性价值之间的折现率, 社会折现率反映了对于社会费用效益 价值的时间偏好. 这种偏好在一定程度上受到社会经济增长的影响, 但并非完全由经济增长 所决定. 作为项目费用效益要求的最低经济收益率, 社会折现率代表社会投资所要求的最低收益 水平,理论上认为应该由社会投资机会成本决定,也就是由社会投资的边际收益率决定. 由社会资本投资的机会成本所决定的社会折现率, 并不一定会等于由社会时间偏好所决 定的社会折现率.一般认为,社会时间偏好率应该低于社会投资机会成本. 2,社会折现率对项目的影响 社会折现率的高低直接影响项目的经济可行性判断. 社会折现率的高低会影响方案比选的结果. 3,社会折现率的确定和取值 有两种思路: 一是基于资本的社会机会成本的方法;另一种是基于社会时间偏好的方法. 按照资本机会成本原则 确定的社会折现率总是高于按照费用时间偏好率原则确定的数 值. 《方法与参数三》推荐的社会折现率为 8%.对于一些特殊项目,主要是水利工程,环 境改良工程,某些稀缺资源的开发利用项目,采取较低的社会折现率.交通运输项目的社会 折现率要比水利项目高;对于远期收益大的项目,允许对远期收益计算采取较低的折现率;对 于永久性工程或者受益期超长的项目,宜采用低于 8%的社会折现率;对于超长期项目,社会 折现率可用按时间分段递减的取值方法.社会折现率的取值不可低于 6%. 三,影子汇率及影子汇率换算系数 1,影子汇率的定义和测定 (1)影子汇率是指能正确反映外汇经济价值的汇率,代表着外汇的影子价格. (2)影子汇率应该等于外汇的社会边际成本或边际贡献. 一个单位外汇的社会经济价值, 取决于其用于增加进口而获得的社会经济效益与减少出 口获得的社会资源消耗的费用节省两部分之和. 增加进口的社会经济效益应该以使用者的支 付意愿定价, 减少出口节省的社会资源消耗费用由这些社会资源的社会经济价值决定, 应该 也决定于这些资源的社会使用者的支付意愿. 2,影子汇率的计算 (1)影子汇率发布有两种形式:一种是直接发布影子汇率,另一种是将影子汇率与国家 外汇牌价挂钩,发布影子汇率换算系数 (2)影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值. (3)影子汇率可按上式计算:影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数 目前我国的影子汇率换算系数取值为 1.08,国家统一测定和发布. 3,影子汇率换算系数对项目的影响 影子汇率的取值对于项目的决策有着重要的影响. 影子汇率根据我国外贸货物比价, 加 权平均关税率,外贸逆差收入比率及出口换汇成本等指标分析和测算. 影子工资换算系数: 四,影子工资换算系数: 1,影子工资:是项目使用劳动力资源而使社会为此付出的代价. 2,影子工资的计算: 影子工资一般是通过影子工资换算系数计算, 影子工资换算系数是指影子工资与项目财

务分析中的劳动力工资之间的比值 影子工资=财务工资×影子工资换算系数 3,影子工资的确定:(3 条) (1)影子工资应该根据项目所在地的劳动力就业状况,劳动力就业或转移成本测定. (2)技术劳动力的工资报酬一般可由市场供求决定,影子工资可以以财务实际支付工资 计算,影子工资换算系数取值为 1. (3)对于非技术劳动力,其影子工资换算系数取值为 0.25~0.8;根据当地的非技术劳动力 供求状况决定,非技术劳动力较为富余的地区可取较低值,不太富余的地区可取较高值,中 间状况可取 0.5. 第五节 费用效果分析 一,概念 专指耗费采用货币计算, 效果采用非货币计量的分析方法. 分析的重点是制定实现项目 目标的途径和方案,并根据以尽可能少的费用获得尽可能大的效果原则,通过 方案比选, 提供优先选定方案或进行方案优先次序排队, 以供决策. 费用效果中的费用是指为实现项目 预定的目标所付出的财务代价或经济代价,采用货币计量;效果是指项的结果所赶快 到的作 用,效应或效能,是项目目标的实现程度. 二,费用效果分析的条件 遵循多方案比选的原则,所分析的项目应该满足下无条件: 1,备选方案不少于两个,且为互斥方案或可转化为互斥方案的方案. 2,备选方案应该有共同的目标. 3,备选方案的费用应该能货币化. 4,效果采用同一非货币计量单位衡量,如果有多个效果,其指标加权处理形成单一综 合指标. 5,备选方案应该具有可比的寿命周期. 三,费用效果分析的步骤 1,费用效果分析应该按下列步骤进行 (1)确立项目目标; (2)构想和建立备选方案; (3)将项目目标转化为具体的可量化的效果指标; (4)识别费用与效果要素,并估算各个备选方案的费用与效果; (5)利用相关指标,综合比较,分析各方案的优缺点; (6)推荐最佳方案或提出优先采用的次序. 2,项目有两个以上方案时,按下列步骤选优: (1)将方案费用由小到大排队; (2)从费用最小的两个方案开始比较,通过增量分析选择优势方案; (3)将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析,并选出新的优势方案; (4)重复第三步,直到最后一个方案,最终被选定的优势方案为最优方案. 四,费用的计算 费用应该包括从项目投资开始到项目终结的整个期间内所发生的全部费用, 是寿命周期 费用,可按费用现值公式或按费用年值公式计算. 1,费用现值(pc)

式中:(co)t——第 t 期现金流出量;n——计算期;i——折现率;(p/f,i,t)——现值系数

[1/(1+i)n] 2,费用年值(ac)

式中:(co)t——第 t 期现金流出量;n——计算期;i——折现率;(p/f,i,t)——现值系数 [1/(1+i)n];(a/f,i,t)——资金回收系数{(1+i)n/[(1+i)n-1]} 五,效果的计算 若项目的目标不止一个, 需要用科学的方法确定权重, 借助层次分析法对项目的效果进 行加权计算,形成统一的综合指标. 六,费用效果分析 1,分析指标 效果分析可采用效果费用比为基本指标按安下式计算:

有时为方便起见也可采用费用效果比指标按下式计算:

式中: ——效果费用比;e——项目效果;c——项目的计算期费用,用费用现值或年值表 示. 2,费用效果分析方法 1)最小费用法; 2)最大效果法; 3)增量分析法. 第六节 区域经济与宏观经济影响分析 一,特大型建设项目的区域经济与宏观经济影响分析的概念 1,特大型建设项目的区域经济影响分析:是从区域经济的角度出发,综合分析特大型 建设项目的建设以项目所在区域乃至较大区域的经济活动各方面的影响, 包括对区域现存发 展条件,经济结构,城镇建设,劳动就业,土地利用,生态环境等方面现实和长远影响的分 析. 2,特大型建设项目的宏观经济影响分析:是从经济整体的角度出发,综合分析特大型 建设项目的建设对国家宏观经济的各方面影响,包括对国民经济总量增长,产业结构调整, 生产力布局,自然资源开发,劳动就业结构变化,物价变化,收入分配等方面影响的分析, 以及国家承担项目建设的能力及国力分析,项目时机选择对国民经济影响的分析等. 二,区域经济与宏观经济影响分析的范围 直接影响范围限于局部区域的项目应该进行区域经济影响分析, 直接影响国家经济全局 的项目应该进行宏观经济影响分析. 特大型建设项目的具体类型: 1)基础设施; 2)资源开发; 3)重工业企业建设; 4)大规模区域开发; 5)高科技攻关; 6)生态保护工程. 三,特大型建设项目的区域经济与宏观经济影响分析与一般经济费用效益分析的比较

1,相同点: 1)两者都有着眼于项目对经济整体的影响, 分析项目可能带来的各方面效益和需要的各 种投入. 2)都具有旨在促进资源优化配置实现社会福利最大化的目的. 2,不同点: 1)一般项目国民经济评价的核心是费用效益分析, 对于特大型项目需要进行多方面的分 析和考虑. 2)一般项目的经济费用效益分析将国际市场价格视为评价价格的比较基础, 对于特大型 项目宏观经济分析则要立足于我国的现实国情,具体情况具体分析. 3)一般项目的财务分析可采用总量指标来衡量项目的经济效益,对于特大型项目来说, 还需要进行结构分析才能真正把握项目的经济效益. 4)一般项目的经济费用效益分析忽略不同利益主体的偏好差异, 特大型建设项目涉及的 利益主体复杂,需要全面权衡,使各主体的利益协调一致辞. 五,特大型建设项目对区域和宏观经济影响的分析内容 1,特大型建设项目对所在区域的影响的表现 1)可能改变其所在区域的功能与发展条件. 2)可能改变所在区域的产业结构. 3)可以促进区域产业循环的形成. 4)对所在区域也可能带来负面影响. 2,特大型建设项目对宏观经济的影响的主要表现 1)促进国民经济总量的增长和国民经济的优化. 2)增加劳动就业,改善产业结构. 3)减轻乃至消除经济发展中的"瓶颈"制约因素. 4)促进国家的城市化进程,提升国民经济的整体实力,促进现代化建设. 5)改善地区发展不平衡的现状. 6)有利于加快技术进步. 7)以国家经济安全带来有利或不利影响. 8)有利于环境保护,生态改善,或者相反造成环境污染,破坏生态平衡. 3,区域和宏观经济影响的分析内容 1)项目的直接贡献:促进经济增长,优化经济结构,提高居民收入,增加就业,减少贫 困,扩大进出口,改善生态环境,增加地方及国家财政收入,保障国家经济安全等. 2)项目的间接贡献:促进人口合理分布和流动,促进城市化,带动相关产业,克服经济 瓶颈, ,促进经济社会均衡发展,提高居民生活质量,合理开发有效利用资源,促进科技进 步,提高产业国际竞争力等. 3)项目可能产生的不利影响:非有效占有土地资源,污染环境,损害生态平衡,危害历 史文化遗产;出现供求关系与生产格局的失衡, 引发通货膨胀;冲击地方传统经济;产生新的相 对贫困阶层及隐性失业;对国家经济安全可能带来不利影响等. 六,特大型建设项目对区域和宏观经济影响分析原则和指标 1,特大型建设项目对区域和宏观经济影响分析原则 (1)系统性; (2)综合性; (3)定量分析与定性分析相结合. 2,区域和宏观经济影响分析的指标体系

(1)经济总量指标:增加值,净产值,纯收入,财政收入等.总量指标可以使用当年值, 净现值总客,折现年值. 1)增加值=项目范围内全部劳动者报酬+固定资产折旧+生产税净额+营业盈余 2)净产值=项目全部效益—各项费用(不包括工资及附加费) 3)社会纯收入=净产值—工资及附加费 4)增加值,净产值,社会纯收入的年值可分别由各自的总现值折算. (2)经济结构指标:主要包括三次产业结构,就业结构,影响力系数等. 1)影响力系数, 每增加一个单位的最终需求, 对国民经济各部门产生因增加产出的影响. 影响力系数大于 1 表示该产业部门对其它产业的影响程度超过社会平均水平, 影响力系数越 大,该产业部门对其它产业部门的带动作用越大. 2)产业结构:可用各产业的增加值计算. 3)就业结构:指就业的产业结构(各产业就业人数的比例)和知识结构(不同知识水平的 就业人数); (3)社会与环境指标: 1)就业效果指标; 2)收益分配效果指标; 3)对资源和环境的影响效果指标. (4)国力适应性指标: 1)国家财力:构成要素包括:国内生产总值(或国民收入),国家财政收入,信贷总额, 外汇储备,可利用的国外资金等.其中最主要的指标是:国内生产总值(或国民收入),国家 财政收入. 2)国家物力:区域与宏观经济影响分析,可将项目的总产出,总投入,资源,劳动力, 进出口总额等作为增量. 分别计算"有项目"与"无项目"时的经济总量指标, 经济结构指 标,社会与环境指标,国力适应性指标,并根据有无对比原则进行分析. 常用的经济数学模型包括:经济计量模型,经济递推优化模型,全国或地区投入产出模 型,系统动力学模动态系统计量模型. 区域与宏观经济影响分析通常宜作专题研究. 第七节 改扩建项目经济评价的特点 改扩建项目的特点(4 一,改扩建项目的特点(4 条) (1)项目是既有企业界扔机组成部分,同时项目的活动与企业的活动在一定程度上是有 区别的. (2)项目的融资主体与还款主体都是既有企业, (3)项目要利用既有企业的部分或全部资产与资源,且不发生资产与资源的产权转移. (4)建设期内既有企业生产(运营)与项目建设一般同时进行. 效益与费用的数据—— 有无对比" ——" 二,效益与费用的数据——"有无对比"原则 改扩建项目通过既有项目法人融资并承担债务偿还, 以"增量"投资(费用), 使用一部 分"存量"资产与资源,带来总量的效益. (1)分析改扩建项目要使用到五种数据 1)"有项目":企业进行投资活动后,在项目范围内可能发生的效益与费用流量."有 项目"的流量是时间序列的数据. 2)"无项目": 不对该项目进行投资时, 既有企业利用拟建项目范围内的部分或全部原 有生产设施(资产), 在项目计算期内可能发生的效益与费用与效益流量. "无项目"的流量 是时间序列的数据. 3)"增量":是"有项目"的流量减"无项目"的流量,是时间序列的数据.

4)"现状"数据:项目实施前的资产与资源,效益与费用数据,也可称"基本值",是 一个时点数. "现状"数据对于比较"项目前"与"项目后"的效果有重要作用. 现状数据 也是预测"有项目"和"无项目"的基础. 现状数据一般可用实施前一年的数据, 当该年数 据不具有代表性时,可选用有代表性年份的数据或近几年数据的平均值. 5)"新增"数据: 是项目实施过程中各时点"有项目"流量与现状数据之差, 也是时间 序列的数据.新增建设投资包括建设投资和流动资金,还包括原有资产的改良支出,拆除, 运输和重新安装的费用.新增投资是该扩建项目筹措资金的依据. (2)改扩建项目应该明确界定项目效益和费用范围 1)局部改扩建项目企业的投资主体, 融资主体与还债主体是一致的, 但可能与经营主体 分离.整体改扩建项目企业的投资主体,融资主体,还债主体,经营主体是统一的. 2)效益和费用范围指项目活动的直接和间接影响的范围. 3)在保证不影响分析结果的情况下尽可能缩小项目的范围. 三,改扩建项目财务分析的特点 改扩建项目在完成财力费用效益识别和估算后,要进行融资分析,盈利能力分析,项目 层次的偿债能力分析,企业层次偿债能力分析以及生存能力分析. 1,融资分析:一方面考虑项目未来的现金流量,项目是否人可能盈利;另一方面要考虑 企业的信用与还款能力. 2,盈利能力分析:通过比较"有项目"与"无项目"的净现金流,求出增量净现金流, 依"增量"现金流量判别项目的盈利能力. 3,偿债能力分析:两个层次的分析: (1)项目层次的偿债能力分析:编制借款还本付息计划表,并分析拟建项目"有项目" 时的收益偿还新增债务的能力. (2)企业层次的借款偿还能力:特别关注企业为项目的融资能力,企业自身的资金的资 金成本或同项目有关的资金机会成本. (3)项目层次与企业层次偿债能力分析的简化: 1)在项目范围与企业范围一致时(整体改扩建),"有项目"数据与报表都与企业一致, 可直接利用企业财务报表进行借款偿还计算,资金平衡分析和资产负债分析. 2)在项目范围与企业范围不一致时(局部改扩建), 偿债能力分析就有可能出现项目和企 业两个层次; 3)在直接用增量进行简化时, 仅有项目一个层次同时应该结合企业现行财务状况进行分 析. 4)对于财务状况良好的大公司进行建设小项目, 一般也只需进行项目层次的偿债能力分 析. 4,生存能力分析:只进行"有项目"状态的生存能力分析,分析的内容同一般新建项 目. 四,改扩建项目经济评价要考虑项目对企业经济效益的影响 1,项目对既有企业经济效益的影响 通过计算项目实施后既有企业的营业收入, 利润总额等指标的"新增"数据及相关增长 率,估算项目投资活动对既有企业财务状况改善的贡献. 2,改扩建项目经济效益费用分析:其分析指标为:增量经济净现值和增量经济内部收 益率. 3,改扩建项目经济评价与投资决策: 要考虑项目与既有企业两方面的因素, 首先考虑项目级的因素. 考虑项目层次的因素是

改扩建项目投资的"必要条件",既有企业带来的实惠是改扩建项目投资决策的"充分条 件","新增"数值就是项目给企业带来的"实惠". 五,改扩建项目经济评价中应注意的几个问题 1,计算期的可比性:计算期一般取有项目情况下的计算期 2,原有资产的利用问题:原有资产可分为:可利用的与不可利用的两个部分."有项 目"时原有资产无论利用与否, 均与新增投资一起计入投资费用. "可利用"的资产应按期 净值提取折旧与修理费, "不可利用"的资产如果变卖, 其价格按变卖时间及变卖价值记做 现金变现及报废,就仍然是资产的一部分.但是项目折旧时不予考虑. 3,停产检查损失:这些流量的变化均应在收入表和生产成本表中有所体现,最终反映 在现金流量表中体现.因此不必单独估算. 4,沉没成本处理:沉没成本是既有企业过去投资决策发生的,非现在决策所能改变(或 不受现在决策影响),已经计入过去投资费用回收计划的费用.如:前期工程为后期工程所 预留的场地与设备.沉没成本,不计入后期投资决策费用,不应当包括在项目增量费用中. 第八节 并购项目经济评价的特点 一,并购项目的概念和特点 1,并购项目:并购的目的在于扩大既有企业规模,提高既有企业效率,减少竞争对手, 取得管理,经营,财务协同效益,增加既有企业的竞争能力,同时维持或改进目标企业原有 的生产系统. 2,并购项目的特点:兼并是指一个企业采取各种形式有偿接受其他企业的产权,使被 兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为. 企业兼并的形式主要有: 承担债务式兼并, 购买式兼并,吸收股份式兼并,控股式兼并. 收购是指一个企业通过购买公司股份而使公司经营决策权易手的行为, 包括企业收购或 股权收购 二,并购项目经济评价的内容 1,并购项目经济评价主要包括:并购项目一般只做财务分析. 2,并购成本: ⑴产权交易价格,并购后对目标企业的投资(包括对目标企业改造,改组,人员安置与 遣散费用等),咨询费,律师费,佣金等. ⑵产权交易价格以目标企业价值评估为基础. 企业价值可分为三个层次, 即企业内在价 值,基础价值和战略价值.(或内部价值,基础价值和市场价值) (1)内在价值,是目标企业在持续经营的情况下,可能创造出的预期的现金流量价值, 是目标企业的动态价值; (2)基础价值,即净资产价值,是目标企业转让价格下限; (3)战略价值,是指并购完成后,经过总体重组与协同,从而取得的规模经济效益. 3,产权交易价格估算的方法 (1)收益现值法:在企业"持续经营"的假定前提下将目标企业未来预测的现金流量进 行折现, 计算目标企业的收益净现值, 作为目标企业的内在价值并以此为基础确定测算目标 企业的最高收购价格. (2)账面价值调整法,即按照财务报表中的资产净值采用经过注册会计师审计调整后的 资产账面价值进行估算. 他是目标企业估算价值的基本依据. 用调整后的目标企业资产净值 估算企业基础价值,是目标企业转让价格的下限. 账面价值调整的方法通常有重置成本法和资产变现法. (3)市场比较法:计算出企业的市场价值. 4,产权交易价格估算的三种方法的比较

理想的方法是收益现值法,最简单的方法是比较法,广泛采用的是重置成本法. 三,并购项目效益评价 并购项目效益评价包括: 企业自身的效益和 由于并购带来的企业整体协作效应. 1,资产经营效益:评价指标包括 (1)投资回报率 (2)总资产收益率等. 2,市场增加值:收购后目标企业的市场增加值与收购前市场价值的比较,其差额为市 场增加值. 3,经济增加值:收购企业将投资于目标企业的资本变现的收益与资本的机会成本进行 比较,两者差额就是企业的增加收益. roc=ebit(1—税率) / 现有资产的账面价值 式中:roc—收益率;ebit——息税前利润 4,协同效应:包括财务协同效应和经营协同效应 四,并购风险分析 包括融资风险,经营风险,政策风险,市场风险分析等;重点应分析资本结构的合理性, 并充分考虑并购项目的不可预见成本. 第九章 社会评价 第一节 概述 一,社会评价的概念 社会评价可以表述为:社会评价是分析拟建项目对当地(或波及地区乃至全社会)社会的 影响和社会条件对项目的适应性和可接受程度,评价项目的社会可行性. 社会评价特点(3 二,社会评价特点 条) (一)宏观性和长期性 对投资项目进行社会评价所依据的是社会发展目标, 考察投资项目建设和运营后对实现 社会发展目标的作用和影响,是促进了社会发展目标的实现还是阻碍了社会发展目标的实 现. 这种分析和考察是全面的,是全社会性质的,是广泛而宏观的.同时社会评价业是长期 性的. 社会评价通常要考虑一个国家或地区的中期和远期发展规划和要求, 涉及对有些领域的 影响或效益可能不是短短的几十年,而是上百年,甚至是关乎几代人的. (二)目标的多样性和复杂性 社会评价的目标分析首先是多层次的, 是针对国家, 地方和当地社区各层次的发展目标. 社会评价的目标分析其次是多样性的. (三)评价指标和评价标准的差异性 社会评价由于涉及到的社会因素多种多样, 比较复杂, 社会目标多样化和社会效益本身 的多样性使得难以使用统一的量纲,指标和标准来计算和比较社会效益. 因此社会评价中,通用评价指标少,专用指标多;定量指标少,定性指标多.这就要求 在具体项目的社会评价中,充分发挥评价人员的主观能动性. 三,社会评价的范围和层次 社会评价适用于那些:①社会因素较为复杂,②社会影响较为久远,③社会效益较为显 著,④社会矛盾较为突出,⑤社会风险较大的投资项目.主要包括:

1,需要大量移民搬迁或者占用农田较多的项目,如交通和水利项目,以及采矿和油田 项目. 2,具有明确社会发展目标的项目,如减轻贫困项目,区域发展项目和社会服务项目, 如文化,教育和公共卫生项目. 根据项目周期,可将社会评价分为三个层次: ⑴项目识别(初级社会评估). ⑵项目准备(详细社会分析). ⑶项目实施(建立监控和评估机制). 四,社会评价的作用 ①有利于国民经济发展目标与社会发展目标协调一致,防止单纯追求项目的经济效益. ②有利于项目与所在地区利益协调一致, 减少社会矛盾和纠纷, 防止可能产生的不利的 社会影响和后果,促进社会稳定. ③有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险,提高投资效益. 社会评价的原则和要求(9 五,社会评价的原则和要求 点) ⑴认真贯彻我国我国社会主义现代化建设有关社会发展的方针, 政策, 遵守有关法律及 规章; ⑵国民经济与社会发展计划的发展

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