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金融学原理-8商业银行业务及其管理_图文

8.商业银行业务及其管理
金 融 学 原 理

8.1商业银行业务
金 融 学 原 理

商业银行业务分两类:
表内业务 表外业务
金 融 学 原 理

8.1.1表内业务
资产业务:业银行如何使用通过负债业 务而获得的资金。 负债业务:商业银行通过什么样的渠道 获得他人的剩余资金。
金 融 学 原 理

8.1.1-1资产业务
贷款 投资 票据贴现
金 融 学 原 理

贷款

生产者贷款:面向企业发放的贷款,以 保证企业生产发展之需,包括固定资产 贷款和流动资金贷款。

消费者贷款:发放贷款的目的主要是用 于购买消费品。

同业拆放:有多余资金的商业银行贷给

金 融

头寸不足的商业银行







贷款在银行资产中的比重
85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00%
199703199712 199809199906 200003200012 200109200206 200303200312 200409200502 200505200508 200511

投资
投资业务就是商业银行购买有价证券或投资于 其他实物资本的业务活动。如商业银行购买股 票、政府债券或投资于房地产、自己经办实业 等。 在实行分业管理的国家,法律禁止商业银行购 买股票、企业债券或投资于房地产。 金 在实行银行与证券业混业经营的国家,商业银 融 行在投资于股票或房地产资产时,受到的限制 学 就很少。
原 理

即使在分业经营的国家,商业银行也往 往持有一些由财政部发行的政府债券、 中央银行债券或政府机构债券(政策性 银行发行的金融债券)。
这些债券不仅可以给银行带来一定的收 益,而且其流动性极高,尤其是,商业 银行在需要现金时就可以很方便地在公 金 开市场上将其持有的政府债券卖掉,因 融 此,政府债券形成了商业银行的二级准 学 备金。



持有有价证券的风险比贷款低得多,因为:
有价证券的发行者要么是财政部、要么是中央 银行或者是有国家财政为支持的政策性银行, 因此,这些有价证券的信用风险很低; 这些标准化的有价证券都有可以流通转让的市 场,当商业银行不想持有有价证券时,就可以 很方便地在二级市场上将它们卖掉,而不必非 得将其持有到到期日为止。
金 融 学 原 理

持有有价证券的影响:
便于商业银行进行流动性管理 便于商业银行优化资产组合 便利了中央银行通过公开市场操作来执 行货币政策

贴现
票据贴现就是票据的持有人在需要资金 时,将其持有的未到期票据转让给银行, 银行扣除利息后将余款支付给持票人的 票据行为。
金 融 学 原 理

图10-2 中国票据贴现年度发生额及年末余额

单位:亿元

80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000
0

商业银行贴现余额 票据贴现年度发生额 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

8.1.1-2负债业务
吸收存款 借款 发行金融债券 增加资本金。
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吸收存款
企业 居民 事业单位
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借款
同业借款:向有多余头寸的商业银行或 其它金融机构借入资金。 向中央银行借款:对中央银行而言,叫 再贷款。
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筹集资本金
发行股票
发行次级债:次级债务是指固定期限不 低于5年(包括5年),索偿权排在存款 和其他负债之后的商业银行长期债务。 次级债务不得由银行或第三方提供担保; 并且不得超过商业银行核心资本的50%。
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8.1.2表外业务
表外业务是指不在银行资产负债表中所 反映的、但会影响银行所能取得的利润 的营业收入和利润的业务。分为广义的 表外业务和狭义的表外业务。
金 融 学 原 理

8.1.2-1中间业务

指银行利用自己的便利而不动用自己的资 产为顾客办理的服务,包括:

汇兑业务

信托业务

代理业务

金 租赁业务

融 学

信用卡业务等





代理业务:委托贷款
★委托贷款是委托人以其可以自主支配的 资金,委托银行按其所指定的对象或投 向、规定的用途和范围、定妥的条件 (期限、金额、利率等)代为发放、监 督使用并协助收回的贷款。
★纯粹的中间业务,银行不承担风险
金 融 学 原 理

委托贷款:民生银行的案例
民生银行的个人委托贷款业务分为两种模式, 一种是贷款人和借贷人自行协商贷款利率和贷 款用途,由银行提供转帐等中介服务; 委托人也可以将资金存入银行,由委托人自行 确定贷款金额、期限、利率,银行帮助委托人 挑选贷款对象,贷款对象包括自然人和法人, 并负责监督贷款的使用和催收。

融 委托贷款的利率不得超过人民银行规定的贷款 学 利率浮动上下限。
原 理

委托贷款成了绕过宏观调控的一种途径。 例如,很监会要求商业银行对资本金比 率低于35%的项目不得发放贷款。但开 发商可依靠委托贷款满足项目资本金比 例不低于35%要求。
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8.1.2-2狭义表外业务
贷款承诺 担保 衍生金融工具 投资银行业务
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贷款承诺
银行在未来特定期时期内向客户按事先约定的 条件发放一定数额贷款的承诺,分为可撤销承 诺和不可撤销承诺。 可撤销贷款承诺附有客户在取得贷款前必须履 行的特定条款,一旦在银行承诺期间及实际贷 款期间发生客户信用级别降低,或客户没有履 行特定条款,则银行可以撤销为其提供贷款的 金 承诺。 融 不可撤销的贷款承诺则是不经客户同意银行不 学 得私自撤销的承诺,它具有法律效力。
原 理

衍生金融工具
指以股票、债券或货币等资产为基金而 派生出来的金融工具,它们依附于原生 金融工具的交易而存在。衍生金融工具 包括远期外汇合约、货币与利率互换、 金融期货和金融期权等。
金 融 学 原 理

担保

商业银行以证人或保人的身份接受客户

的委托,对国内外的企业提供信用担保

服务的业务,即商业银行为交易活动的

双方中的其中一方(委托人)向另一方

出具书面担保,以保证委托人届时履合

债务或合同义务,一旦委托人不履行合

同义务,则银行负有连带赔偿责任,因

金 融 学

此,担保形成了银行的或有负债。担保 业务包括银行承兑汇票、信用证等。





投资银行业务
由投资银行和证券公司经营的各种业务, 包括证券的承销、代理和证券做市等。 现在的短期融资券全部由商业银行承销。
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8.2 资产与负债管理
金 融 学 原 理

8.2.1资产管理
金 融 学 原 理

1、资产管理原则
资产管理三原则:在资产的收益性、流动性和 风险之间取得平衡。为了使收益更高,赚取的 利润更多,它就要寻找原意支付较高利率的借 款者,从而发放收益较高,风险较低的贷款; 其次是购买收益较高,风险较低的有价证券。
为了使银行所有资产的平均风险最小,它又必 须寻找最佳的资产组合。
银行还要注意资产的流动性,以便不能用很高 金 的成本来获得资金以满足中央银行的法定存款 融 准备金的要求或是满足存款者取款的要求,因 学 此,银行必须持有一定的库存现金或超额准备 原 金。


2、贷款质量管理
银行贷款分为正常贷款和不良贷款两类。 通常地,正常贷款是借款人完全按照借 款合同的承诺还本付息的贷款,否则就 是不良贷款。
金 融 学 原 理

传统的分类方法:“一逾两呆”
逾期:贷款本息拖欠超过180天以上; 呆滞:贷款利息拖欠逾期三年为“呆滞”; 呆账:贷款人走死逃亡或经国务院批准的为呆 账。 呆账的核销要经财政当局批准,仅需提取普通 呆账准备金,呆账核销即视为放弃债权。按这 金 种方法提取的贷款损失准备金仅普通呆账准备 融 金一种,还不到贷款总量的1%。
学 原 理

招商银行传统不良贷款划分方法

“一逾两呆”的不足
大多数贷款只要不到期就可视为正常, 银行有更多的空间随意发放贷款,对贷 款疏于管理,逾期贷款不积极催收,呆 账核销即视为放弃债权。这既不利于商 来银行自身发现和控制风险,导致收入 高估,也不利于监管当局从银行外部监 金 控风险。
融 学 原 理

贷款质量管理中的五级分类方法

正常:借款人能够履行合同,没有足够理由怀疑贷款 本息不能按时足额偿还

关注:借款人目前有能力偿还贷款本息,但存在一些 可能对偿还贷款本息产生不利影响的因素

次级:借款人的偿还能力出现明显问题,完全依靠其 正常营业收入无法足额偿还贷款本息,即使执行担保, 也可能造成一定损失

可疑:借款者无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,



也肯定会造成较大损失;

融 损失:在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序



之后,本息仍无法收回,或只能收回极少部分。





贷款现值

贷款五级分类法风险示意图

正常

关注

次级

可疑

损失



0



开始计提贷款损失准备金

注销

贷款风险

















30000

25000

20000

15000

10000

5000

按五次分类法中国银行业不良资产的构成

0

中国银行业不良贷款五级分类构成 亿元
损失 可疑 次级

2 0 0 3 年1 2 月 2 0 0 4 年2 月 2 0 0 4 年4 月 2 0 0 4 年6 月 2 0 0 4 年8 月
2 0 0 4 年1 0 月 2 0 0 4 年1 2 月
2 0 0 5 年2 月 2 0 0 5 年4 月 2 0 0 5 年6 月 2 0 0 5 年8 月 2 0 0 5 年1 0 月 2 0 0 5 年1 2 月 2 0 0 6 年2 月 2 0 0 6 年4 月 2 0 0 6 年6 月 2 0 0 6 年8 月 2 0 0 6 年1 0 月 2 0 0 6 年1 2 月 2 0 0 7 年2 月 2 0 0 7 年4 月 2 0 0 7 年6 月 2 0 0 7 年8 月 2 0 0 7 年1 0 月 2 0 0 7 年1 2 月 2 0 0 8 年2 月 2 0 0 8 年4 月 2 0 0 8 年6 月

不良贷款率的变动趋势 % 25
20
15 10
5
0 2003年1220月04年230月04年260月04年2090月4年1220月05年230月05年260月05年2090月5年1220月06年230月06年260月06年2090月6年122月007年230月07年260月07年2090月7年122月008年230月08年6月

中国银行业三类不良贷款率 %

12

10 次级

8

可疑

损失 6

4

2

0 2003年1220月04年230月04年260月04年2090月4年122月005年230月05年260月05年2090月5年122月006年230月06年260月06年2090月6年1220月07年230月07年260月07年2090月7年122月008年230月08年6月

一些银行实行了更细的分类法,如工行十二级分 类

风险迁徙
风险迁徙类指标衡量商业银行风险变化的程度, 表示为资产质量从前期到本期变化的比率,包 括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。 正常贷款迁徙率为正常贷款中变为不良贷款的 金额与正常贷款之比; 不良贷款迁徙率包括次级类贷款迁徙率和可疑 类贷款迁徙率。次级类贷款迁徙率为次级类贷 款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额与次 级类贷款之比;可疑类贷款迁徙率为可疑类贷 款中变为损失类贷款的金额与可疑类贷款之比。

贷款损失准备
贷款损失准备包括一般准备、专项准备和特种 准备。
一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提 的、用于弥补尚未识别的可能性损失的准备;
专项准备是指根据《贷款风险分类指导原则》, 对贷款进行风险分类后,按每笔贷款损失的程 度计提的用于弥补专项损失的准备。
金 特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一 融 类贷款风险计提的准备
学 原 理

银行应按季计提一般准备,一般准备年 末余额应不低于年末贷款余额的1%。
银行提取的一般准备,在计算银行的资 本充足率时,按《巴塞尔协议》的有关 原则,纳入银行附属资本。
金 融 学 原 理

对于关注类贷款,计提比例为2%;对于 次级类贷款,计提比例为25%;对于可 疑类贷款,计提比例为50%;对于损失 类贷款,计提比例为100%。其中,次级 和可疑类贷款的损失准备,计提比例可 以上下浮动20%。
金 融 学 原 理

特种准备由银行根据不同类别(如国别、 行业)贷款的特殊风险情况、风险损失概 率及历史经验,自行确定按季计提比例。 贷款损失准备由银行总行统一计提。
金 融 学 原 理

拨备覆盖率:
贷款损失准备与不良贷款的比率。 拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/ 不良贷款余额×100%。

三大上市国家控股国有银行的拨备覆盖率 单位:%

120

100

90.67

82.24 80

60 66.78
40

81.25 70.56
54.2

103.92 96 80.55

20

0 建行

工行

中行

Dec-05 Dec-06 Jun-07

3、商业银行资产管理理论
真实票据论:又称为商业贷款理论,商业银 行不宜发放证券贷款、不动产贷款、消 费者与个人贷款和长期农业贷款。即使 发放这些贷款,也应将其限定在银行自 有资本和现有储蓄存款水平范围内。

预期收入理论:商业银行应把借款人的预期收入 作为衡量其贷款偿还能力的标准,并以此来协 调盈利性、流动性和安全性之间的关系。借款 人的收入和时间是可以预期的,且用每期收入的 一部分归还贷款,不仅贷款的归还有了保证, 而且贷款归还的数量和时间也同样是可以预期 的。如果分期归还贷款,即使是长期贷款,在 贷款期限内也能够经常带来流动性。

8.2.2负债管理

1、负债管理的主要内容
基本内容就是如何以较低的成本获得比 较稳定的资金来源和补充资本金。
金 融 学 原 理

银行资本的三个层次:

权益资本 :银行财务报表中显示的所有
者权益,它包括实收资本、资本公积、 盈余公积和未分配利润等 ;

监管资本,它是按监管当局的要求计算 的资本,包括核心资本和附属资本。

经济资本。银行的经济资本,是基于银

金 融

行全部风险之上的资本,因此又称为风

学 险资本。





经济资本

是一种虚拟的、与银行风险的非预期损 失等额的资本。经济资本不是真正的银 行资本,它是一个“算出来的”的数字。

在数额上与非预期损失相等,其计算公

式如下:银行的经济资本=信用风险的

非预期损失+市场风险的非预期损失+

金 融

操作风险的非预期损失。







预期损失以准备金的形式被计入了银行 经营成本,并在银行提供的产品的价 格——如贷款利率中得到了补偿,已不 构成真正的风险。

非预期损失是真正的风险,它需由银行

的资本来消化,这是由资本的功能和非

金 融

预期损失的波动性所决定的。







经济资本成为银行确定其风险控制边界

的基础:经济资本作为一种虚拟资本,

当它在数量上接近或超过银行的实际资

本(即监管资本)时,说明银行的风险

水平接近或超过其实际承受能力,这时

银行要么通过一些途径增加实际资本,

金 要么控制或收缩其风险承担行为,否则

融 学

其安全性将受到威胁。





如果某项业务的风险过大,则该项业务 为消化其风险损失所占用的资本就较多, 这时即便该项业务能带来较大的利润, 与其所占用的资本相比,其资本利润率 就不见得很高。因此,银行应在一个适 当的风险水平上实现股东价值的最大化。
金 融 学 原 理

监管资本分为:
核心资本 附属资本
金 融 学 原 理

核心资本包括
实收资本:包括已发行和缴足的普通股和 永久性非累积性优先股。
公开储备:指通过保留盈余或其他盈余的 方式在资产负债表上明确反映的储备, 如股票发行溢价、未分配利润等。
金 融 学 原 理

附属资本包括:

未公开储备:又称隐蔽储备。构成与公
开储备大体相同,只是未公开储备缺乏 透明度。

资产重估储备,如银行自身房产的正式 重估。

普通准备金或一般贷款损失准备等

金 次级债务

融 学

可转换债务





例:招行监管资本的构成

资本充足性管理
资本充足性就是指商业银行的资本资产 比率不得低于8%。 核心资本不得低于4%,附属资本不得超 过4%。
金 融 学 原 理

风险加权资本充足率:招商银行的例子

2002年中国四大国有商业银行的资本充足率

10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%

6.91% 建行

5.54% 工行

8.15% 中行

4.37% 农行

三大上市国家控股商业银行资本充足率 单位:%

16 13.57

14

12.11

12

10

8

11.34

6

4

2

0

建行

2005 2006 2007

14.05 13.67

8.11 工行

13.59

10.4

13.39

中行

资本的作用
吸收包括风险损失在内的经营亏损,保护银行 的正常运营,使银行的管理者能有一定的时间 解决存在的问题,为银行避免破产提供缓冲的 余地; 充足的资本有助于树立公众对银行的信心,向 银行的债权人显示其实力; 金 以监管资本为基础计算的资本充足率,是监管 融 当局限制银行风险承担行为、保障市场稳定运 学 行的重要工具。
原 理

如何补充资本金
注资 1998年发行2700亿元的特别国债用于补充
商业银行的资本金; 2003年12月31日,将450亿美元的外汇储备
划给建行和中行补充资本金 2005年6月,政府对工商注资150亿美元。
金 发行股票 融 发行次级债务
学 原 理

次级债务
是指固定期限不低于5年(包括5年), 除非银行倒闭或清算,不用于弥补银行 日常经营损失,且该项债务的索偿权排 在存款和其他负债之后的商业银行长期 债务。
金 融 学 原 理

次级债务计入资本的条件:

不得由银行或第三方提供担保;并且不得超过 商业银行核心资本的50%。商业银行应在次级 定期债务到期前的5年内,按以下比例折算计 入资产负债表中的“次级定期债务”项下:

剩余期限在4年(含4年)以上--100%;

剩余期限在3-4年--80%;

剩余期限在2-3年--60%;

金 剩余期限在1-2年--40%;

融 学

剩余期限在1年以内--20%。





发行可转换债券
可以转换为普通股的债券可以提高资本 充足率

提高资本充足率的两个案例

银行
招商银行
浦东发展银 行

时间 2002年 2004年 2004年 1999年 2003年 2003年 2004年 2004年

资金来源 IPO
可转债 次级债
IPO 增发 引进外资 增发 次级债

金额 110亿元 65亿元 35亿元 40亿元 25亿元 花旗银行,6亿 70亿元 60亿元

招行与浦发银行资本充足率的变化 单位:%

16

14

13.5

12.57

12 11.71

11.27

10

10.26

8.54

8

6

4

2

0

2000

2001

2002

招商银行 浦发银行

9.49

9.55

9.06

8.64

8.03

8.04

2003

2004

2005

2、负债管理理论
银行券理论; 存款理论; 购买理论

8.3 流动性管理
金 融 学 原 理

8.3.1商业银行准备金
定义:商业银行为了应付存款者取款需要而保 留的一部分资产,包括法定存款准备金、在中 央银行存款和库存款现金。其中,在中央银行 存款和库存现金之和为超额准备金。 法定准备金是中央银行要求商业银行必须缴存 的准备金。 金 超额准备金为商业银行总储备资产减去法定存 融 款准备金的余额,它与存款总额的比率就是超 学 额准备金率。
原 理

商业银行持有准备金的原因:
法定存款准备金是商业银行必须依法向 中央银行缴存的; 超额准备金的流动性最高,持有一定的 超额准备金,商业银行在面临存款者提 取现金时,就可以很自如地应付潜在的 流动性困境。

8.3.2商业银行流动性管理方法
资产方 负债方

某商业银行初始的资产负债表

资产 准备金 有价证券 贷款



资产总额









负债 2000 存款 5000 从中央银行借款 15000 同业拆借
所有者权益 22000 负债总额

单位:万元
18000 1000 1000 2000 22000

在客户提取 1000 万元存款后该银行的简化资产负债表

单位:万元

资产 准备金 有价证券 贷款



资产总额









负债

1000 存款

17000

5000 从中央银行借款

1000

15000 同业拆借

1000

所有者权益

2000

21000 负债总额

21000

资产方1:出售有价证券

资产 准备金 有价证券 贷款
资产总额

出售有价证券后该银行的资产负债表

负债

1700 存款

17000

4300 从中央银行借款

1000

15000 同业拆借

1000

所有者权益

2000

21000 负债总额

21000

资产方2:收回贷款

资产 准备金 有价证券 贷款





资产总额







收回 700 万元的贷款后该银行简化的资产负债表

负债

1700 存款

17000

5000 从中央银行借款

1000

14300 同业拆借

1000

所有者权益

2000

21000 负债总额

21000

负债方1:吸收存款

资产 准备金 有价证券 贷款
资产总额

吸收 800 万元现金存款后的资产负债表

负债

1800 存款

17800

5000 从中央银行借款

1000

15000 同业拆借

1000

所有者权益

2000

21800 负债总额

21800

负债方2:从中央银行借款

从中央银行借入 700 万元后该商业银行简化的资产负债表

资产

负债

准备金

1700

存款

17000

有价证券 贷款

5000

从中央银行借款

1700

15000 同业拆借

1000

所有者权益

2000





资产总额

21700 负债总额

21700







负债方3:同业拆借

从同业拆借市场借入 700 万元后该商业银行的简化资产负债表

资产

负债

准备金 有价证券 贷款

金 融

资产总额







1700 存款

17000

5000 从中央银行借款

1000

15000 同业拆借

1700

所有者权益

2000

21700 负债总额

21700

商业银行从中央银行借款或从同业拆借市场拆 入资金形成的准备金就是借入准备金。
从总准备金中扣除借入准备金后的余额就是商 业银行的自有准备金。
借入准备金到期时必须归还,商业银行并不能 用借入准备金来扩张贷款,商业银行实际上能 金 够自由支配用于扩大贷款的准备金为超额准备 融 金减去借入准备金的余额,这个余额就是商业 学 银行的自由准备金。
原 理

资产方3:超额准备金

资产 准备金 有价证券 贷款

金 融

资产总额







该银行持有 1200 万元的超额准备金时的资产负债表:

负债

3000 存款

18000

4500 从中央银行借款

1000

14500 同业拆借

1000

所有者权益

2000

21000 负债总额

21000

在存款者提取 1000 万元的现金后,它的资产负债表变为:

资产

负债

准备金 有价证券 贷款



资产总额









2000 存款

17000

4500 从中央银行借款

1000

14500 同业拆借

1000

所有者权益

2000

20000 负债总额

20000

8.4信用风险管理
金 融 学 原 理

信用风险管理战略1:筛选
银行在发放贷款前,要对借款者各方面 进行评估,以判断借款者还款意愿和还 款的能力,区分借款者的风险。
金 融 学 原 理

5C
借款能力(Capacity to borrow):银行放款时, 不仅关心借款者的偿还能力,而且还要关心其 法定的借款能力,如对合伙企业放款时,一般 就会要求所有合伙人同意借款。
借款人的品质(Character):指借款人要诚实、 可靠和讲信用,有强烈归还借款的愿望
资本(Capital):自有资本越多,银行在放款 时发生逆向选择和借款者借款后发生道德风险 金 的可能性就越低。 融 放款时的担保(Collateral) 学 经营情况(Condition of business):借款者的 原 经营管理和盈利能力。


5P
借款者个人因素(Personal factor):即借款者 的信誉和偿还贷款的能力; 目的(Purpose factor):借款者有无增加生产 的积极意义; 偿债因素(Payment factor):偿还资金是否具 有自偿性和如何安排最好的偿还时间。 债权保证因素(Protect factor):即放款的抵 金 押品和收回贷款的保障措施,如要求借款者提 融 供第三方担保; 学 前景因素(Prospective factor):对盈利风险的 原 评价。


信用风险管理战略 2:贷款专业化
指银行集中于当地企业或某一个特定行业的企 业发放贷款。 从风险管理的角度来看,专业化有悖于分散化 原则。 从另一个角度来看,贷款专业化又是非常有利 的,因为这样可以利用专业化分工的好处。银 金 行集中在某一特定的行业发放贷款,能更好地 融 对行业内的各个企业比较分析,筛选出信用较 学 好的企业。
原 理

深发展谋能源金融专业行

深发展在上世纪90年代开始涉足油品,2000年 深发展成立了能源事业部,试图做中国能源专 业服务银行。

我国的油品市场主要在珠江三解地区,约占全

国市场的70%,而深发展则占了该地区客户

80%的市场份额。目前,能源金融业务已占到

深发展广州分行业务量的一半以上。2002年,

金 融

广州分行能源金融业务的利润超过了1亿元。







信用风险管理战略3:信用配给
指银行拒绝向贷款申请者提供全部或部 分的贷款,使借款的借款需求只能得到 部分的满足,或根本就得不到满足。
金 融 学 原 理

补偿余额:是指借款者必须在发放贷款的银行

开立的账户上保留贷款总额某一个百分比的资 金,比如说是贷款总额的10%。

补偿余额部分地发挥着抵押的功能,此外,它

还有助于银行对借款者进行监控,特别是,银

行可以通过观察借款补偿余额账户上资金流量

的变化来获得借款者的支付活动和财务状况的

金 融

信息。

学 补偿余额在一定程度上提高了贷款的利率。





信用风险管理战略4:首付要求

个人在向银行申请住房抵押贷款时,银 行通常会要求一定比例的首付款。

首付要求越高,弱化逆向选择和道德风 险的功能就越强。

首付要求还可以对借款者起到一种自动

筛选的作用,没有一定收入的人因为无

金 融

法支付必要的首付款,也就自然被排斥

学 到了银行信贷市场之外。





信用风险管理战略5: 与客户建立长期的关系

银行可以与企业建立长期的信用关系来获得企 业的相关信息,从而有利于银行加强对借款者 的监控和信贷风险管理。

对借款者来说,与银行建立长期关系可以降低

申请贷款的成本,当它需要贷款时,就可较便

利地获得银行的支持。对银行来说,与客户保

持长期关系,就可以通过提高借款者违约的机

金 融 学

会成本而自动地降低了借款者发生银行未曾预 料到的道德风险。





8.5利率风险管理
金 融 学 原 理

8.5.1敏感型分析
敏感型分析,就是将银行的资产和负债 分为利率敏感型资产和利率敏感型负债。 敏感型就是指资产的收益或负债的成本 受利率波动影响较大的资本或负债。
金 融 学 原 理

某大银行的(简化)资产和负债表

资产

负债

单位:亿元

利率敏感型资产

1500 利率敏感型负债

3500

浮动利率贷款

浮动利率存款

证券

固定利率资产

6500 固定利率负债

4500

准备金



长期贷款



长期证券







储蓄存款 股权资本

资产方:有1500亿利率敏感型资产;其余的 6500亿是固定利率资产。

在负债方,有3500亿元的利率敏感型负债;其 余有4500亿的固定利率负债。

现在假定,原来敏感型资产和固定利率资产的

年利率都为5%;敏感型负债和固定利率负债的

金 融

利率都为4%,即有一个百分点的利差。如果现 在敏感型资产和负债的利率都上升了2个百分

学 点,那么,对该银行的收益有什么的影响呢?





在利率没有上升之前,该银行的利润为:

(1500? 6500)?5% ? (3500? 4500)? 4% =80 亿元。

现在由于利率的变化,所以该银行资产的收益为:

6500?5% ?1500?7% ? 325?105 ? 430 亿元

利率变化后的负债成本为:

4500?4% ? 3500?6% ?180? 210 ? 390 亿



利率上升后的利润为:



430 亿-390 亿=40 亿

学 由于利率的变化使该银行的利润从原来的 80 亿元减少到了 40 亿元。





敏感型资产和负债的利率都下降了2个百分点, 从原来的5%下降到了3%,对该银行盈利的影响 :

利率变化后的资产收益为: 6500?5% ?1500?3% ? 325? 45 ? 370 亿 利率变化后的负债成本为:
4500?4% ? 3500?2% ?180? 70 ? 250

所以利率下降后的利润为:
370亿 ? 250亿 ? 120亿



即利率下降后,利润反而增加了 40 亿元。

融 可见,当利率敏感型负债高于利率敏感型资产时,利率的下降会增加银行的盈利;相反,利

学 率的上升,会减少银行的利润。





某大银行的(简化)资产和负债表

资产

负债

单位:亿元

利率敏感型资产

3500

利率敏感型负债

1500

浮动利率贷款

浮动利率存款

证券

固定利率资产

4500

固定利率负债

6500

准备金



长期贷款



长期证券







储蓄存款 股权资本

如果敏感型资产和负债的利率都上升了 2 个百分点,该银行的资产收益和负债成本分
别变为:
3500? 7% ? 4500?5% ? 245? 225 ? 470 亿
和1500?6%?6500?4% ?90?260?350亿,

融 这时的利润为470?350?120 亿,相对于原来的利润增加了40亿元。
学 原 理

如果是利率下降了 2 个百分点,该银行的利润为:

3500?3% ? 4500?5% ? 105? 225 ? 330 亿

和1500? 2% ? 6500? 4% ? 30 ? 260 ? 290 亿

金 融 学

这时利润为: 330? 290 ? 40 亿,相对于利率下降前减少了 40 亿元。





结论:
当银行的利率敏感型资产多于利率敏感 型负债时,市场利率的上升会增加银行 的利润;反之,则会减少银行的利润。 当银行的利率敏感型资产少于利率敏感 生负债时,利率的上升会减少银行的利 润;反之,利率的下降则会相对地增加 金 银行的利润。
融 学 原 理

8.5.2缺口与存续期分析

缺口是利率敏感型资产与利率敏感型负 债之间的差额。

存续期分析就是考虑银行资产和负债的 平均存续期对利率变化对银行利润的影 响。

金 融

存续期:投资人收回其债券投资资金所需 平衡时间的度量指标。







例:
假定银行发放的一笔贷款期限为五年, 每年的利率为8%,每年付息一次,贷款 面值为1000元,贷款到期时一次性支付 本金,该笔贷款目前的市场价格与其面 值相等,因此,市场利率也为8%。

该笔贷款未来的现金流:

现 金 流 时期 性质
利息 1 2 3 4 5
本金 5 小计 —

贷款预期现金 8%的市场利率 预 期 现 金 收到现金流的 预期现金流现



下的现值系数 流的现值 时间

值×时期

80 80 80 80 80 1000

0.9525 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6806

74.07

1

69.58

2

63.51

3

58.80

4

54.44

5

680.58 5

≈1000

74.07 139.16 190.53 235.2 262.2 3402.9 4314.06

由于现在购买这笔贷款的市场价格为 1000元,因此,未来收回购买这笔贷款投资 的平均时间约为4.314年。

例:
假定某银行的资产为1000亿元,资产的 平均存续期为5年,负债总额为900亿元 ,负债的平均存续期为3年,并假定,银 行资产原来的市场利率为5%,负债的市 场利率为4.5%,现在资产市场利率上升 到了7%,负债的市场利率上升到了6%, 市场利率的这一变化对银行的净值有何 影响呢?

银行净值=资产市场价值-负债市场价值

8.5.3商业银行利率风险管理策略:

利率套期。利率敏感型资产多于利率敏感型负 债的商业银行的支付流与利率敏感型负债多于 利率敏感型资产的商业银行的支付流相互套换, 从而降低双方的利率风险,这实际上是一种利 率的互换安排。

掉期交易或利用期权进行套期保值。它们的优

点在于,交易的成本比利率套期低,其相对的

金 融 学

缺点则在于这些交易的合约一般是标准化的,
因而难以被精确地分割或组合来满足银行的需 要。





8.6资产证券化与银行风险管理
资产证券化:商业银行将非标准化的贷款 资产集中起来,组成资产集全,再将集合的 资产细分为标准化的、可以转让的证券 资产。

资产证券化可以使银行
提前收回贷款的本金; 提高资产的流动性; 转移了相关的信用风险、利率风险等各 种风险


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