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tft项目报告


中国 TFT 液晶产业链发展研究 摘 要 近年来中国大陆的 TFT 液晶产业呈现加速发展的态势,该产业是一个前景广阔 的行业, 世界液晶产业集中于东亚, 形成日韩台三强, 中国大陆奋力追赶的格局。 尤其是最近行业投资明显升温,国内投资项目还存在一些问题。 在这种发展背 景下,本文首先分析了 TFT 液晶行业的基本情况,分析了产业链的基本特征和 状况,并通过分析日韩台的目前的发展战略, 来总结该产业的发展的一些成功 因素,并通过波特五力模型来分析该产业的发展前景,并得出该产业在中国大陆 具有良好的发展前景,是具有投资的价值和良好前景。之后通过分析我国在该产 业上的发展状况,结合国家的相关的产业政策和目前发展中的问题,如投资增长 很快但重复分散建设过多,投资主要集中中下游的情况,本文通过分析韩台成功 的产业集群战略的关键点并借鉴台湾韩国产业集群的成功经验, 结合大陆自身状 况通过 SWOT 分析,指出我国要取得竞争优势,必须打造完整的产业链,要集 中资源,目前重点应该发展十分空缺上游原材料行业,并给出一些发展思路的相 关建议。 前言 图像显示行业已经成为了未来最具潜力的产业了,而目前的趋势是以 TFT-LCD 为产业核心, 世界已经形成了以东亚垄断生产的格局,作为电子产品的第一生 产国—中国,目前也开始大量投入,力争摆脱目前受制于人的格局,努力壮大液 晶显示产业链的实力。就技术而言,液晶显示的早期的 2 大目标,向 CRT 挑战 以及向纸挑战,前者在显示器方面已经基本打败的 CRT 显示器,而电视的应用 目前也接近旗鼓相当的局面,随着成本的下降,生活水平的提高,液晶完全击败 CRT 是指日可待的事情。 但液晶产业链相对 CRT 产业链要复杂很多,尤其是 上游原材料复杂,不少具有相当的技术门槛,中国当初在 CRT 成功的经验不能 够葫芦画瓢,移植到液晶的发展上来,目前国内的电子生产商的液晶面板主要采 用进口的方式,而液晶面板所占成本比重极高,造成国内电子厂商的成本难以控 制,受制于韩台面板厂,中国在引进 3 条面板生产厂后,发现因为国内的上游 原材料基本都无法实现国产化,造成国内面板厂成本偏高,效益上难以韩台同行 相互竞争。 伴随着日韩台高世代产线布局的逐步放缓,国内却掀起了又一轮投 资热潮,大量产线在筹备以及建设中,未来国内需求的激增,势必造成对上游材 料的需求大增,同时也对上游材料的成本控制提出要求,本地化生产和垂直整合

成为必然趋势。 政策导向有原来扶持下游逐渐偏向扶持上游,势必在上游原材 料行业中形成良好投资机会, 同时不少日韩原材料企业也认识到中国会成为世界 液晶面板后段加工的中心,也开始谋划进入国内,投资建厂,期望取得先机。

第 1 章 TFT 液晶显示行业概述 1.1 行业形成及目前状况概述 1.1.1 产业定义 液晶显示器属于光电显示器组件中一种类型,显示组件系指具有显示讯号(包括 数字、文字、图形、动画)功能之光电装置,它能将电子讯号转变为光学讯号, 使人透过视觉收到讯号。早在 1888 年,奥国人 Reinitzer 就发现了液晶的现象, 随后经过 Lehman 及 Friendel 等人的努力, 液晶的各种特性陆续被开发及研究 出来, 经归纳为向列型(Nematic)、 列型(Smectic)及胆固醇型(Cholesteric)液晶。 液 晶(LCD) ,最早是美国人在上世纪中叶发现并投入实验,因其具有厚度的优势, 受到美国军方的关注,并推动相关技术的发展,液晶真正被应用在商业用途是在 1968 年,当时由美国 RCA 公司成功地将液晶应用在仪器的显示面板上。1973 年时,日本 Sharp 公司移转 RCA 的专利,成功地开发出以 LCD 为显示面板的 计算器、手表、仪表板等商业用品。之后,日本各厂商陆续加入 LCD 的生产行 列,如 Casio、Epson、Toshiba 等。从此,LCD 便开始成为全球显示器产业的 重要产品。LCD 产业之所以会如此迅速蓬勃地发展,日本厂商的全力投入应是 主要因素。1970 年代,属于小尺寸(2 英吋以下)LCD 的发展阶段,LCD 被应 用在手表、手机、仪表板等产品上,主要用途是以数字及符号之显示为主。1980 年代,属于中小尺寸(10 吋以下)的发展阶段,液晶的技术也由早期的 TN、 STN 等 简 单 矩 阵 式 LCD 发 展 至 目 前 的 单 晶 硅 TFT( 注 : TFT 为 ThinFilmTransistor 薄膜晶体管,目前已经成为液晶显示主流技术)主动式 LCD。 其应用范围也从早期的单色显示产品发展至全彩显示、高分辨率的计算机显示 器、监视器及电视等产品。1990 年代则正式进入大尺寸的时代。1996 年,日本 研发出低温多晶硅(Poly-Si)TFT-LCD。目前日本及韩国正全力在研发低温多晶硅 TFT-LCD 的应用。因为低温多晶硅 TFT-LCD 的生产设备及制造技术尚未十分 成熟,因此目前单晶硅 TFT 技术仍会是 TFT-LCD 产业的主流技术。 LCD 产 业结构主要分为上游材料制造、中游的 LCD 面板制造及 LCD 模块、下游的各

类型信息及电子等应用产品。 上游的原材料包括背光源模块、 偏光板、 玻璃基板、 ITO(氧化铟锡)导电玻璃、间隔物、彩色滤光片、液晶材料、配向膜、相位差 膜、封胶材料、驱动 IC、及设备制造等。中游的 LCD 面板及 LCD 模块制造, 或两者兼营。下游依据 Standford Resource Inc.的归纳,应用产品可以分成六大领 域,主要仍以计算机、通讯、及消费性电子应用为主。 液晶行业是一个高技术 密集,高资本密集,以及高劳动密集的三高行业,日本相对美国迅速取得了主导 权,液晶也逐渐从字段式,发展到 STN, CSTN, TFT-LCD, 尤其是 TFT 的日益 完善和应用领域的迅速扩张,液晶行业已经成为了一个相当重要的行业,台湾的 双兆计划的一大支柱产业就是液晶行业。到今天,在显示领域液晶已经成为了最 重要的一个行业。 1.1.2 行业目前状况概述 目前液晶显示器产业主要集中在日本、韩国、中国台湾及中国大陆地区,涵盖了 整个产业链。随着液晶监视器、液晶电视市场的高速发展,日本、韩国政府及中 国台湾地区分别制定相应的经济发展政策, 将液晶显示器产业视为下一波经济增 长的核心产业。下面我们按照国家来分别描述该产业的情况和动态。 (一) 产业先行者—日本 提及液晶首先就要提一下这个没落的液晶先行者, 日本是全世界首先将液晶显示 器商业化的国家,因为是该产业的先行者,日本认为必须建立完整的产业链才能 使产业有良好的发展。在 1995 年,日本己经建立了完整的产业链,上中下游的 厂家都很齐全,完全可以自给自足。直到今天,日本还是唯一具备完整 LCD 产 业链的国家。同时日本在发展的早期推动了液晶显示器生产设备的发展,而设备 目前还是部分垄断在日本人手里。日本早期在液晶领域投资巨大,参与的厂商众 多,早期基本所有的著名的家电厂商都进行了大量的研发投资,但日本企业最大 的失误是各自为政,各自开发,从芯片到多种材料上通用性相当的差,一来增加 了大量成本,包括研发的生产的,二来对于下游配套厂商来说也很不方便引用, 产品通用性太差,造成液晶产品的整体成本居高不下,前期日本企业在不断亏损 中, 逐渐退出这个产业, 将设备和技术大多贱卖给你韩国和台湾, 众多液晶厂商, 只有影响力不大的夏普还在坚持外,其他企业全部退出了液晶行业。直到 2006 年期,在韩国台湾厂商的不断标准化,原材料本地化的努力下,液晶产品价格的 大幅下降,市场需求爆发性增长的情况下,日本家电企业纷纷调整策略,短期内 通过到处联姻,合建生产线的方式,迅速回到这个市场竞争,同时也开始新的战

略规划。归纳目前日本液晶显示器产业发展策略:(1)低世代液晶显示器生产线向 高世代转化,减少早期低代线淘汰的损失;例如夏普和其他日本日本电器厂商近 两年投资 8 代线量产,并首先进入十代线的建设中,这一点他们领先于韩国和 台湾,竞争中高端市场。(2)发挥强大产能和优秀的家电品牌优势,努力开拓液 晶电视市场,避开和韩国、中国台湾地区厂家在信息产品应用方面的竞争;(3) 积极联合中国台湾地区厂家抵制韩国厂家。加强与台湾和大陆的合作,一可以遏 制韩国进入垄断,又可以将低世代的技术和设备出售给中国,加快日本的技术升 级,取得技术主动。 (二) 产业主导力量—韩国及台湾 TFT LCD 面板的生产重心已经基本由日本转移到韩国和台湾,也使得全球主要 的 TFTLCD 材料及零组件厂商,开始在韩国和台湾建立生产基地,以应对成本 下降要求以及物流合理化的要求。日本是液晶产业的发源地,所以有全球最完整 的液晶产业关键材料及零组件的供应链,从玻璃基板、彩色滤光片、偏光板、驱 动 IC、背光模块等关键零组件非常完备,还有韩国及台湾的液晶供应链所最缺 乏的关键零组件的上游材料,但是由于液晶产业板块的移动,也迫使关键零组件 的上游材料供应厂商不得不加快海外生产据点的规划。 韩国和台湾的液晶产业 先重点引进了一些关键原材料的本地化,例如玻璃基板、彩色滤光片、偏光板、 驱动 IC、背光模块等关键零组件,近两年又逐渐进入了如 CCFL 灯管、广视角 膜、光阻材料、液晶及各种光学膜等等,这些扮演螺丝钉角色的原材料。产业链 日渐完备,虽然在少量 的原材料的品质上尚与日本的厂商有一定的差距,但是其发展速度之迅猛,市场 份额逐渐成为主导,品质的差距也逐渐缩小 ,尤其是韩国在材料方面的进步是 非常显著的,已经可以取代大部分日本的原材料供应,而价格上很有优势。差距 缩小的另一个重要原因是日本 LCD 材料厂商为了确保其未来的竞争力,都纷纷 在韩国和台湾设生产工厂或在当地寻求合作的厂商共同设厂,展开全球化的布 局。韩国 LCD 产业结构是以集团的力量发展起来的,在关键材料及零组件产业 的供应链建置初期,采取以母集团的力量来扶持,典型就是三星,现在的自主性 比台湾还要好,未来 TFTLCD 面板将由逐渐由技术的竞争,除了与品牌通路策 略联盟之外,势必也要走向成本的竞争,当关键材料及零组件的掌握度越高,竞 争力就会越强。 台湾为应对韩国液晶行业快速发展的压力,积极的与日本关键 材料及零组件厂商合作,一方面让日本厂商能够持续生存与成长,借日本厂商的

研发实力共同成长,台湾结合日本资源深化 LCD 产业结构,让日本在建置完整 LCD 产业结构的经验,能够在台湾生根。此外对于欧美的材料供货商,已经有 康宁玻璃在台设厂,默克也在台设生产工厂,集合全球的力量来弥补台湾基础研 发实力的不足,并引导 GE 等在化学上拥有雄厚实力的企业商进入光电材料领 域,以应对未来的竞争。 (三) 行业的未来—中国大陆 提到大陆的液晶行业,需要分成两部分来说,其一,如前文提到,液晶行业是一 个三高行业, 高资本,高技术,高劳动密集,其中后端模组组装基本是全手工, 是一个劳动密集型。人力成本很高,所以日韩台虽然各国政府对液晶的技术外流 作出很严格的限定和管制, 但也不可能完全阻止企业将后段工厂设在大陆以降低 成本,加上中国沿海地区本就是液晶下游客户的加工区,再加上中国大陆市场未 来的无限潜力,促使日韩台的液晶面板厂在中国大陆都建有后段工厂。 另外一 方面,就是大陆自身行业的发展,现在大陆已经将 TFT 之前的液晶产品,如 STN ,CSTN 大规模国产化,成本有优势,已经成为世界第一生产基地,日韩企 业也已经退出了该领域的竞争, 对于最薄弱的 TFT 液晶的生产, TFT-LCD 生产 企业加快与技术先进国家(地区)企业进行合作、合资,引进国外的先进技术、设 备,加快中国大陆 TFT--LCD 企业的建设,促进我国 LCD 技术的发展。同时也 形成了一批具有具大规模生产能力、技术较为先进的生产企业。当然对比韩台, 我们目前还是非常弱小。 1.2 行业产业链状况以及发展特点 1.2.1 产业链构造 液晶显示器产业大致可分为三类,上游产业、中游产业、下游产业。上游产业主 要为基础材料、零部件行业。包括有背光摸组(背光摸组零组件、光学膜、导光 板、冷阴极荧光灯管)、彩色滤光片、控制 IC、偏光板、玻璃基板。主要以基础 材料生产为主,需要极高的化工材料、半导体设备工业作为支撑。因此,上游基 础产业基本上由日本企业和少数的美韩企业所垄断。 中游产业主要是指面板的制 造以及模组的组装等。其中面板生产基本由日、韩、中国台湾地区所瓜分,模组 生产由于需要的技术含量低,人工需求量大,生产企业正逐步向大陆转移。下游 产业为终端产品的应用产业,应用产品种类众多。从各式家电、消费性、信息通 讯产品等。其中主要是笔记本电脑、液晶电视、手机、监视器、等生产企业。目 前主要集中在中国大陆, 或正在大量向中国大陆转移。但这些产品品牌仍以日

本、韩国、美国和欧洲为主。产业的核心是面板制造,面板制造需要大规模投资 制造设备,投资规模最大,并且对上下游的影响力最大。 LCD 产业结构图示如下: 资料来源:奇美电子招股说明书 2002 图 1 TFT-LCD 产业链关系图 FIGURE 1 The Relationship Of TFT-LCD Industral Chain 1.2.2 行业基本特点 (一) 投资规模巨大,技术门槛很高。以国内深天马在建和京东方建的 4.5 代线 为例,项目投资额都在 5 亿美元以上,京东方的 5 代线投资额为 12 亿美元, 高世代的生产线投资额更大,需 30 亿美元左右。部分原材料同样投资较大,例 如,广电电子和日本富士合资建设的上游原材料——彩色滤光片项目,总投资额 为 2.67 亿美元。下图为各代线的大致投资。

投资额 0 5 10 15 20 25 30 35 40 3 代 4 代 5 代 6 代 7 代 7.5 代 10 代 投资额 图 2 TFT-LCD 一条生产线所需投资规模(亿美元) FIGURE 2 The Investment Of TFT-LCD Production Line (二) 需求增长结构性的,新兴行业成长迅速。TFT-LCD 面板制造业 2003 年到 2008 年需求将翻两番,预计到 2011 年比 2008 年还会再增长 40%。行业能迅 速成长的原因是需求不断发生结构性增长: 需求增长不仅来自于收入增加带来的 对原有产品需求增长, 而且来自于对其他显示技术的替代, 对新应用领域的开拓。

例如,从最初应用于笔记本电脑,到大规模应用于液晶显示器,再到大规模应用 于电视机,行业需求阶段性呈现“爆发式”增长态势。 资料来源 Display search 图 3 2003-2011 液晶面板三大主要应用产品需求(百万台) FIGURE 3 The There Major Demand Of TFT-LCD Panel 2003-2011

(三) 液晶周期的存在。在需求、供给、技术等因素的综合作用下,行业形成 了鲜明而且独特的“液晶周期” 。面板企业利润随“液晶周期”波动而明显波动。 下图描绘了 2002 年以来几大面板厂的季度利润率变化情况。我们可以看到,图 中至少有三个完整的波动周期,每个周期内各大面板厂的利润率波动规律一致, 在不景气时全行业亏损,景气时全行业赢利。这个三个周期的长度在 6-8 个季 度,周期波动的波峰高度和波谷深度各有不同。 资料来源 Display search 图 4 2002-2007 几大面板厂商各季度利润率 FIGURE 4 The Quarter Profit of Major Panel Produers (四) 行业部分材料集中度很高,其对上下游议价能力较强。参见图 5,可看到 一些细分行 业的集中度比较高,例如在玻璃基板供应中,Corning(美国康宁)独家垄断了 50%以上的市场份额,总体上看上游原材料供应日本企业占据一定优势,韩国也 同样在上下游都有优势。由于专利限制和技术门槛,上游玻璃基板、光学膜等多 种原材料厂商议价能力非常强,在技术门槛较低的背光源、驱动 IC 供应中,集 中度相对较低,上游议价能力稍弱。中游五大面板制造商占据了 70%的市场份 额,主要是台湾和韩国厂商。国内已经量产的 3 条五代线一条 4.5 代线是面板 厂的最后几位。下游普遍采用 ODM/OEM 模式,终端市场品牌集中度较高,议 价能力也较强。其中全球范围来讲主要用途的显示器和电视,中高端基本都为韩 系三星和 LG,日系众多厂商所占有, 在国内市场,国内主要家电品牌凭借渠道 优势,依然可以把持半壁江山。

资料来源 witview report 2006 图 5 中游面板企业对应上下游的主要企业 FIGURE 5 The Major Companys of TFT-LCD chain

1.2.3 行业领先基本条件 TFT-LCD 产业能维持多久的竞争力,取决于取得大尺寸 TFT-LCD 技术后,在 制程、产品创新能力上,能以多快的速度拥有独立技术之外。是否对上述下游产 品持续保有在大尺寸 TFT-LCD 的全球供应地位,有赖于: (一)持续“低成本”的经营策略 由于全球分工的产业态势愈益明显,因此,如何掌握优势进而扩大优势为企业首 要营运目标。 过去在 TFT-LCD 产业的发展上,凭借制程技术创新能力及高科技人才等因素, 使低成本成为其主要的竞争优势,在未来降低成本的方法,包括制程良率的提升 与生产流程的缩短、材料成本降低与标准化、厂房设施的自动化,建立健全的库 存与原物料管理系统,以达到“低成本”的经营策略。这一点我们从液晶产品的降 价速度就可以看见这个行业的成本下降竞争情况, 例如 2 年以前一台 19 英寸的 液晶显示器价格为 3000 元左右,到 2008 年十月,平均价格已经不足 1000 元。 未来市场竞争同样也会在成本竞争上大做文章, 尤其是技术性创新造成成本下降 以及劳动力成本下降两方面要并举。

(二)生产弹性上创造竞争力 TFT-LCD 企业必须及早因应未来面对的强烈竞争而准备,由于 TFT-LCD 面板 与基板尺寸之间有着密不可分的关系,基板大小将决定成本与良率,所以如何使 各个尺寸面板都有自己的产品领域可以生存,面板淘汰机会才能减至最低,而有 效弹性生产,应针对不同需求切割不同尺寸别的产品,以获得更多的生存空间。 这样的发展要求同样要求上游企业就近,以满足生产的弹性。 (三)专业分工与策略联盟 需要上游原物料、关键零组件厂商,以及下游面板应用厂商相互结盟,有效掌握 材料供应来源与降低取得成本,共创双赢之商机。而目前来看,通过韩国三星的 实践,一体化合并,整合是一个很好的出路。 (四)长期应重视研发及创新的投资未来 TFT-LCD 产品的淘汰关键因素,还将会 由技术来主导这个趋势。纵观 TFT-LCD 产业, 主要技术来自日本的技术转移, 面对未来强大的竞争生存竞赛,业界厂商需要更重视研发的规划与投资,例如如 何提升面板的性能,如改善 LCD 视角、分辨率、反应时间、亮度等方面技术, 除了在面板性能提升外,更应加重关键性零组件、材料来源之掌控,并随时掌握

最新技术的发展趋势,寻求制程创新,以期提升现阶段之产能与良率,并对未来 的发展尽早作规划。此外,亦可寻求研发合作的方式与国内外专注于研发之学术 单位或财团法人,共同投入新产品、新技术的开发,确保未来的技术来源,亦可 增加自我的技术竞争力。

第 2 章 我国 TFT 液晶显示行业概述 2.1 我国 TFT 液晶产业链形成和发展的历程 2.1.1 发展历程 目前中国大陆的信息产业发展很快,这十几年来发展速度一直保持高增长,从产 业来说,信 息产业已成为我国重要的支柱产业,从数据上来看,2008 年 1 月~2 月份电子 信息产业实现主营业务收入达到 7667 亿元,同比增长 17.7%。其中制造业实现 了主营业务收入 6745 亿元,同比增长 16.3%;软件产业收入已达到 923 亿元, 同比增长了 28.7%。制造业实现工业增加值 1548 亿元,同比增长 20.2%;利税 达到 287 亿元,同比增长 35.7%。对于 TFT-LCD 平板显示来讲,是信息产业部 比较重视的四大产品(TFT-LCD、PDP、OLED、LCoS)之一。 对于低端的液晶。例如在 TN/STN、彩色 TN 方面有良好的基础,在广东地区珠 三角是我们 的产业基地,具有完备的产业链和统治性的地位。这方面主要是这些年引进日本 等地的技术设备,并进行逐步国产化,我们逐渐建立了相对整齐的上下游,依靠 低廉的价格,取得了市场的主导地位。目前虽然其市场不断遭受 TFT 成本下降 的挤压,但是在一定时间内它们还是很多低端产品的显示实现的第一选择。在这 方面,发展中将会逐步趋于稳定。 资料来源 中国电子商情 2008 第 3 期 图 6 中国 TN/STN/CSTN-LCD 及 TFT-LCD 市场规模对比 FIGURE 6 The Comparison Of TN/STN/CSTN-LCD & TFT-LCD Market

TFT –LCD 方面: 2003 年后随着韩台的的垂直整合战略的成功,TFT 的成本 迅速下降,价格大幅下降,促进市场需求的大幅上升,尤其是应用领域的扩大, 国内企业也纷纷进入这个领域。早在 2000 年,吉林电子集团从日本购进了一条 2 手的一代 TFT-LCD 生产线,量产最大 10.4 寸的液晶屏,虽然这条线最终以

失败告终,但这次失败,也为中国的液晶行业培养出一批日后活跃在全国的液晶 方面的人才。2003 年 2 月,京东方电子科技集团成功收购了濒于破产的韩国现 代下属的液晶公司,经过一番波折,最终收购了产业和业务,依托其韩国团队, 当年 10 月,京东方投资 12 亿美金建设第 5 代生产线。与此同时,上海广电集 团与日本 NEC 成立合资公司,在上海华宁路投资 1146 亿日元建设一条 5 代线 SVA-NEC 液晶显示器有限公司, 并与 2004 年 10 月, 寸显示器用屏的下线, 15 成为国内第一个量产企业。之后龙腾光电在昆山,深超在深圳建立 2 条 5 代线, 国内 与此同时, 还有多条 5 代线以下的小尺寸 TFT-LCD 在投资建设和量产中。 在应对国际竞争, 主要有两种思路, 一种是投资资金要求不高的低世代的生产线, 专注于小尺寸的市场,不断追求成本降低,逐渐占据这个市场。另外的一种思路 就是跟随战略,积极向高世代产线发展,争夺 2 个最大的应用领域,电视和显 示器。下面把 2 种发展方向分别来介绍,小尺寸国内以前对吉林彩晶的投资不 太成功。但现在投资如莱宝 2.5 代,这些企业做了很多中小尺寸适应市场需求的 工作。现在有这种情况,并且现在有大量的台湾团队可以在小尺寸上提供成熟的 技术和管理支持,加上价格的下降,需求的急剧拉升,莱宝在做完新的 2.5 代生 产线后,已继续扩大规模生产。这是是肯定要做的——因为技术掌握以后再买设 备、扩大产能的话,成本还可以降下来。4.5 代线方面,其中有上海天马在做, 现在已可以量产。他们没有用现成的生产线,而是找了一些专家、设备制造商等 一起做——这是一个很成功的例子。京东方利用其优势,通过资本市场圈资金, 在成都着手去做 4.5 代线,目前已经开工。因为 4.5 代的产品甚至 2.5 代、3 代 的产品,在中国大陆有相当大的市场需求。从 5 代线来讲,中国大陆已形成了 一定规模,有上广电、京东方、龙腾光电、深超光电等 4 条生产线,相对比较 集中。但最近多家公司宣布要投资 5 代或 6 代,有遍地开花的趋势。京东方的 生产比较成功,且生产规模较大,盈利情况最好——随着去年 5 月份整个市场 的好转,包括 17 英寸、19 英寸宽屏等,今年以来每个月的利润都比较好,好 的情况下一个月大概有 1 亿元,这为下一步再搞新的产品、扩大能力建立了基 础。上广电做得也可以,但受限于 NEC 的一些限制和合同条款方面的不利问题 ——包括销售的提成方法(按销售额)也是不利的。——如果去年有 3 亿美元 的销售额, 就提成 3000 万美元。 企业虽然赚了很多, 但提成有 2 亿多给人家了, 结果企业仍会亏损。当然这里还有汇兑损失、产品开发费较大等因素。龙腾光电 投入的时间比较晚,但立即开始盈利,开了个好头,扩产速度发展很快。今年年

底其扩产计划实施完毕将超越京东方成为最大的企业。深超光电目前很顺利,在 深圳政府的支持下,在加快建设、安装设备,将尽快投产,紧跟上前面三个项目 的步伐。预计 12 月前,产品就会下线。这四个项目在整个 TFT 产业奠定了很 好的基础。当然企业要发展,要扩大盈利,还要考虑下一步的发展。龙腾现在是 在本身生产线上进行规模化,尽可能地扩大规模、减少投入,产能做到 6 万片/ 月,然后 9 万片/月,再到 10 万片/月,甚至到 15 万片/月等,这都为市场奠定 了很好的基础,并且培养了大批的人才。SVA-NEC 的计划是尽可能建设高世代 的产线,目前在和夏普谈合作 7.5 代,如果不成,也要上 6 代线。而京东方有 向中小尺寸的发展,而对高世代的烧钱还是持谨慎的态度。在产业发展过程中, TFT-LCD 产业不像以前的 CRT 那么简单地做显像管,TFT-LCD 产业需要较多 的相关配套产业。在 TFT-LCD 产业链中,上中下游的产业关系非常紧密,是一 个密切联系的整体。这一点在产业发展中一定要引起重视。比如说玻璃基板的成 本增加,成品的成本就会增加。从产业来讲,要做产品,TFT-LCD 的一些上游 产业要就近配套。 上游的设备及原材料产业等, 是中游面板产业发展的必要基础。 中游面板产业是整个 TFT-LCD 产业的核心纽带,一方面通过需求拉动设备及原 材料的发展,另一方面推动下游产业的扩张。整机厂商如果离开了面板产业实际 上一事无成。 以前我们有这样的教训——如果你没有显像管产业而做 CRT 电视, 做了半天最后显像管一旦提价就赚不到钱——现在也是这样, 尽管我们中国大陆 做了很多整机和模块,但没有面板产业支撑的话,一旦世界面板产业紧张的话, 模块生产就很难获得好的效益。因此相关的配套产业,上中下游产业链的打造, 正逐步引起政府和企业足够的重视,包括在液晶材料、ITO 导电玻璃、玻璃基 板、偏振片、滤色膜、背光模块、液晶专用设备等方面都需要国内下功夫。但之 前国内在这方面没有重视,也吃了不少亏,只有少数的投资项目在做,如上广电 的核心零部件主要是和富士合资的彩色滤光片工厂,而且其动力来自于 SVA-NEC 面板厂投产后,旺季经常拿不到彩色滤光片的货,造成停工待料,甚 至有背光厂以有货源来挟制上广电。之后认识到关键原材料掌握的重要性后,才 开始涉足原材料行业。京东方一开始就在做关键配套。京东方在面板生产方面有 一些相关的配套,比如考虑康宁就近配套等。龙腾光电投产以后也一直在做这方 面的工作,只是目前资源还有限,在扩产完成以后也投入向上游扩展。深超光电 也也是如此。深圳本身有很好的基础,还有很多配套企业已经逐渐在深圳落户, 这对于深圳地区面板产业的发展会有很大的帮助。“十一五”期间关于 TFT-LCD

产业的规划,“支持有自主知识产权和产业基础的优势企业, 促进研究开发和产 业化的有机结合,着力提高自主创新能力。引导和鼓励企业间的合作,加快建立 国内彩电整机和显示器件企业间的合作机制,加大共性技术研发投入力度,提高 我国平板电视的全球竞争力。重点建设液晶生产工艺技术开发中心、液晶模块技 加快国内关键配 术工程中心, 支持建设 6 代及其以上的 TFT-LCD 面板生产线, 套件的开发与产业化三、“十一五”期间关于 TFT-LCD 产业的规划进程,力争在 TFT-LCD 产业用的滤色膜、基板玻璃、偏振片、新型背光源、部分生产设备以 及材料上取得突破。逐步完善产业链,提高平板显示器件的自主发展能力。” 上 述这 段话对我们整个“十一五”期间 TFT-LCD 产业发展具有重要的指导意义。 在国家政府的关心和支持下,如果我们按照这个步骤走,利用三个地区的优势, 应该能够把这个产业逐渐做得完整。 今后高世代的面板生产按照这个要求做了以 后,整个产业会有很大的发展,可以满足整个平板电视产业的需求。 2.1.2 最近状况 从下面图中, 我们可以看出国内面板投资已经取得取得一定的发展, 尤其是 2007 下半年年和 2008 金融风暴前,面板厂的大幅盈利,需求的激增,从而激发了一 轮新的投资浪潮,不少企业追加投资或者冲入这个领域。在韩台投资放缓的背景 下,例如奇美就公开表态目前投资将停止,资金投向转向太阳能等其他领域,中 国大陆却展开投资热,这其中的原因,一是中国大陆之前在此产业投资的规模并 不大,产量与韩台相比非常小,二是中国大陆的下游市场非常巨大,如果能够将 成本控制降低,其市场前景是可以被看好的。 图 7 中国主要 TFT 产能扩张情况 FIGURE 7 The Capitity Expandtion Of China TFT Company

第 3 章 我国 TFT 液晶显示行业分析 3.1 产业政策环境分析 3.1.1 地方扶持政策 国家政策一直是在鼓励国内企业投身液晶产业链, 早先是对关税和来华投资企业 的大量优惠措施, 近期国家认识到液晶产业链的上游是产业能长期发展的核心所 在。又在以税收方式促使上游产业向大陆转移。 首先我们来看全国各地政府布 局情况, 随着国家发展 TFT 液晶显示屏总体指导性规划的出台,在京、沪、粤 三地政府公布的“十一五”规划中,都不约而同地提到建设光电子基地,而

TFT-LCD 面板生产线又不谋而合地成为“三地”建设光电子基地的共同重点项 目。与此同时,其它各省市(江苏、浙江、福建等)也已经把 TFT-LCD 产业提 上发展日程, 积极布局 TFT-LCD 上中下游产业, 以期获得 TFT-LCD 产业带来 的高额收益。由此可见,TFT-LCD 产业投资浪潮已经开始席卷全国各地,不但 体现在省与省(直辖市)之间的角逐,还表现在同一个省内各市之间的较量。他 们都高举着“打造液晶产业基地”的旗帜,到处宣传与招商引资。广东省:致力于 打造世界级 TFT 产业生产出口基地在 2006 年的省人大会议上,广东省长黄华 华在工作报告中谈到省“十一五”规划时指出,液晶产业是全省的主导产业之一。 在 2005 年底,广东就成立了以副省长牵头的 TFT 液晶面板项目领导小组,决 定由省政府给予相关企业贴息支持,3 年落实 9 亿元贴息贷款,在该省形成以 液晶产业为主体的产业集群。 (一) 广州:为了大力发展 TFT 产业,广州市政府从 2006 年初开始,出台了 一系列的扶持政策措施, 在融资和税收方面给予特殊政策, 在政策、 税收、 海关、 土地、信贷等方面的积极支持,以加速扶植 TFT 产业。2006 年上半年,广州市 政府与乐金飞利浦(LG.Philips LCD)签订合作协议,引进乐金飞利浦在广州市投 资 TFT-LCD 模块生产线。 (二) 深圳: 深圳市为了招商引资, 把深圳打造成全球重要的 TFT 产业链生产、 出口基地, 相继出台了相关的新优惠政策,在税收、资金、审批制度、物流通 关等方面实行“开绿灯”方式,给 TFT 产业投资企业特殊待遇,并设立了专项资 金,还将通过项目用地、研发资金补贴等优惠政策,全力推进深圳市 TFT 上下 游产业的快速发展。为此,近几年来,深圳市相继下发了深府(2005)191 号文 件: “关于鼓励集成电路产业和新型平板显示产业发展的若干政策”的通知及深府 (2005) 192 号文件: “深圳市高新技术重大项目专项资金管理暂行办法”的通知。 这些文件精神,为深圳 TFT 产业发展奠定了政策理论基础。迄今为止,深圳已 经聚集了包括华映、群创、唯冠等在内的大尺寸 TFT-LCD 模块生产厂商,而中 小尺寸 TFT 模块厂商更是云集深圳。同时 市政府牵头的我国第四条 5 代线深 超广电也预计在本年(08 年)底量产,而深超在建立过程中遇到诸多困难,均 是政府牵头,多方斡旋,才能使资金和技术到位。 (三) 佛山:佛山市政府也于 2006 年开始把 TFT 产业列为发展重点,并出台 了各式各样的优惠扶植政策。其中,佛山南海科技工业园和三水工业区正式启动 了 TFT 产业合作项目。据悉,国家(佛山)新型显示器项目计划首期投资 20 亿

美金, 产值 1500 亿元, 为佛山有史以来引进的最大的投资项目, 也是广东省 2006 年重点建设的项目。该项目总部设在南海,目前已在三水中心科技工业区与南海 官窑接壤的地方划出 2000 亩已平整的连片土地,用于承接 TFT 液晶显示器项 目及上下游产业。佛山市政府正努力把佛山南海打造成广东省 TFT-LCD 产业基 地。2007 上半年台湾奇美 TFT-LCD 模块生产基地正式落户南海,吸引了全球 业界的眼球。 2008 年 TCL,康佳均有意以合资的形式建立下游模组工厂,TCL 的第一条线目前厂房已经在建设中。上海市:加速上下游产业和向高世代发展上 在 海市政府把 TFT-LCD 产业作为“十一五”规划和优先发展先进制造业的重点。 《上海优先发展先进制造业行动方案》中,上海市已将平板显示器(FPD)产业 作为上海四大新兴产业之一, 《“十一五”高技术产业发展规划》也将其作为上海 重点发展的产业。“十一五”期间,上海平板显示产业发展将遵循“合作、跨越、 创新”的原则,形成上海平板显示产业集群,成为世界上最重要的平板显示制造 和研发基地之一。根据有关计划,“十一五”期间上海将累计投资 60 亿美元建设 上海自己的平板显示产业,主要建设上、中、下游配套的 TFT-LCD 产业集群。 同时,为促进上海产业链的协调发展,上海光电子行业协会筹备并成立了平板显 示、半导体照明、光纤光缆光器件三个领域的专委会。目前,上海已经拥有了一 条第五代 TFT-LCD 面板生产线,以及原台湾广辉电子属下上海达辉的大尺寸 TFT-LCD 模块工厂。此外,上海天马的第 4.5 代面板生产线的也已经进入量产 阶段,同时上海市政府还将漕河泾开发区成立了光电子基地,目前广电正努力和 夏普谈判引进 7.5 代的生产设备已经技术,如果谈不拢,广电也将建一条 6 代 线。目前场地已经在建设中,不少上下游的原材料的建设已在进行中,典型如 SVA 和富士合资的彩膜生产线预计年底也可以投入量产,这样就可以摆脱受制 于台湾供应商的要挟,稳定的生产。北京市:打造上中下游液晶产业链北京市政 府对于 TFT-LCD 产业的重视,早在 2003 年前就开始启动,并成为京东方 TFT-LCD 生产线资金融资的最大支持方。此外,根据北京市政府关于支持京东 方公司 TFT-LCD 第五代生产线项目发展的有关批复,该项目可享受银行贷款政 策贴息的优惠政策,北京京东方是在上游拓展较多的国内企业,也是在去年国内 3 大液晶面板厂盈利最多的企业,因为北京距离韩国相对较近,同时北京政府极 力引进关键原材料厂商进入北京,典型的如康宁公司,作为全球第一的玻璃 基板的供应商,他的投资非常引人关注。他给其他配套供应厂商的示范效用十分 显著。目前北京京东方在产业配套上走在国内最前面。并向内地发展,其中京东

方将会在成都进行投资。江苏省:构筑世界级液晶产业制造基地,一直以来,江 苏省政府以极其优惠的各种政策, 吸引了全球各大 TFT-LCD 上下游产业厂商进 驻,特别是在大尺寸 TFT-LCD 模块方面,江苏省已经成为全球最大的生产出口 基地。例如,江苏省苏州工业园、无锡液晶谷、南京经济技术开发区等高新技术 园区,云集了包括乐金飞利浦、三星电子、友达光电、夏普等 TFT-LCD 业界的 “大腕”明星,为构筑世界级 TFT-LCD 产业制造基地奠定了坚实基础。而昆山龙 腾光电第五代面板线的横空出世,更加巩固了江苏省世界级 TFT-LCD 产业制造 基地的地位。国内有一半的背光工厂云集于此。其地位不可小视。其他省市一拥 而上 福建省继中华映管和厦华电子在厦门建立 TFT-LCD 模块生产基地后,台 湾友达光电 TFT-LCD 模块生产基地也于 2006 年初在厦门火炬(翔安)产业区 动工。这几个项目一旦全部达产,每年将为厦门贡献 1000 多亿元的工业产值, 也意味着厦门将形成超过千亿 TFT-LCD 产业集群,届时势必将笑傲中国大陆甚 至亚太市场。厦门相关负责人表示,厦门将全力以赴抓住 TFT-LCD 产业机会, 把未来厦门的 TFT-LCD 产业打造成对全球产业具有相当影响力的产业集群。此 外,中华映管还在福建福清市、福州市等地建立了 TFT-LCD 模块生产基地。山 东省依托 2 大电视企业谋求发展,山东省内还盘踞着中国大陆本土平板电视巨 头——海信与海尔。目前青岛海信也已开始了布局垂直产业链的大战略,正如火 如荼地建设液晶电视用的 TFT-LCD 模块生产线,去年底竣工投产。此外,同在 青岛的海尔,也已经把 TFT-LCD 产业计划提上日程。浙江省希望成为台湾企业 转移地,作为经济发达的地区,浙江省对 TFT 产业的重视也是勿庸置疑的。如 果说台湾元太科技之川奇、立奇光电的中小尺寸 TFT-LCD 模块落户浙江扬州, 只是小打小闹的话,那么台湾第二大、全球第四大 TFT-LCD 厂商奇美“登陆”的 姗姗来迟,并最终选址浙江宁波,可以说是为浙江省带来了产业机会,也燃起了 浙江省打造 TFT 产业重地的希望之火, 由此, 吸引了许多 TFT 上游产业链供应 商驻扎在宁波奇美附近,开始走上了共同打造 TFT-LCD 产业重地的道路。在全 国各大经济强省掀起 TFT-LCD 产业投资浪潮的同时,湖南、陕西、河南等经济 欠发达地区,也不甘落后,努力寻找发展地方经济的“第二春”,而即将引爆下一 个诱人财富的 TFT 产业,成为“众望所归”。据了解,湖南省电子信息产业集团 有限公司正在积极引进低世代 TFT-LCD 面板生产线,拟在中小尺寸面板领域与 其它兄弟省市决一雌雄; 河南、 陕西等地区则计划从 TFT-LCD 上游原材料出发, 以抢夺 TFT 产业的一杯羹。2006 年 7 月,陕西省发改委已经同意陕西咸阳彩

虹集团公司 TFT-LCD 玻璃基板生产线项目备案,宣布投资 13 亿元人民币,分 两期完成 5G 及 5G 以上的 TFT 玻璃基板。河南安彩高早在 2005 年就宣布计 划投资 22 亿元人民币建设 TFT 基板生产线, 目标为年产 5G 用玻璃基板 300 万 平方米。此外,河南洛玻集团也早已对 TFT 玻璃基板虎视眈眈。 3.1.2 国家税收政策导向上游 各地纷纷重复建设中游面板厂的同时, 政府同样忧虑各地都以建设面板企业 为主,而上游材料依然掌控在外商手上,造成面板厂实际竞争力不足,这点我们 可以从已经量产的国内面板厂和台湾面板厂的效益对比上就可以看出。 所以今年 年初,政府开始使用关税手段进行诱导。2005 年 3 月,为了尽快在国内建立起自 己的液晶屏生产线,税务总局曾在当时公告称,自 2003 年 11 月 1 日起至 2008 年 12 月 31 日,对薄膜液晶显示器生产企业进口国内不能生产的自用生产性原材料 和消耗品免征关税;对液晶显示器生产企业进口国内不能生产的净化室专用建筑 材料、配套系统和生产设备零配件,免征进口关税和进口环节增值税。正是在这 一优惠政策的扶持下,京东方、上广电 NEC 和龙腾光电从 2003 年开始零关税从 国外引进上游核心部件和生产线设备,并迅速建立了自己的 3 条 5 代线。然而在 这些企业雄心勃勃准备上马 6 代以上液晶屏生产线的时候,国外液晶屏企业开 始拒绝出让核心技术,而液晶屏上游的玻璃基板、背光模组等企业也因为零关税 的政策,不愿意将玻璃基板等生产线搬迁到国内。在这样的情况下,原有的零关税 政策的作用就不再明显。从 2007 年 1 月开始,信息产业部第一次宣布调整部分 电子产品及原材料进口暂定税率,适当调高了液晶显示板 2006 年暂定进口关税 税率;新增了等离子显示屏生产用银电极浆料、介质浆料、障蔽浆料、荧光粉浆 料及平板电视机生产用贴片滤波器 2007 年暂定进口关税税率。该次调整的内容 主要是等离子屏上游核心部件的进口税率。 信息产业部等作出这样决定背后的其 它原因就是,2006 年,彩虹集团等国内企业在等离子屏的荧光粉浆料等方面开始 布局,这次的策略可以保护刚刚起步的国内企业。今年 1 月 8 日,信息产业部的 公告再次调整了进口电子产品的暂定关税,新增了 TFT-LCD 液晶显示屏生产用背 光模组的光学元件、 液晶显示器背光模组用冷阴极灯管、 液晶显示屏用原板玻璃、 液晶玻璃基板及制造平板显示器用超声波清洗装置等零部件暂定进口关税税率。 从新的税收调整走向来看,上游原材料投资势必将会得到政府的特别照顾,这对 目前非常弱小的上游材料是一个很大的利好,于此同时,也只有上游原材料能够 国产化,才能有效控制成本,提高液晶面板的竞争力,所以上游的政策倾斜以吸

引投资是非常重要的。 3.2 竞争环境分析 3.2.1 竞争对手分析 (一)台湾 台湾面板厂虽然是三大生产国中最晚进入,但不惜斥资数千亿元发展 TFT 相关 产业,其敢于投入的理由是:第一,台湾过去拥有半导体的成功经验,而液晶的 设计和半导体设计有着非常高的相关度;第二,强大的信息市场需求;台湾是众 多电子产品的代工厂,这本身就有大量额自身需求存在。第三,位居市场技术领 导地位的日本愿意适时释出量产的技术,原因在于日本与韩国的竞争,通过转移 稍微落后的技术和设备到台湾,制衡韩国企业的垄断;第四,具有短时间内大量 集资的金融实力,主要采用银团和财团的投资,这是效率非常高的方式,拥有以 上四条优势, 台湾因而快速成为东亚区域最不可忽视的竞争者。也对大陆的发 展最具有借鉴意义,近年全球的液晶显示器光电产业快速的成长,台湾已有 120 多家以上公司投入相关产业。朝向政府提出两兆(半导体、影像显示产业)双星 (数字及生物科技)计划进发。以 TFT-LCD 为首的影像显示产业在政府与企 业的共同奋斗之下, 其产能已经可以与韩国抗衡, 在产业群聚效应之下吸引康宁、 默克光电、3M、旭硝子等多家外商来台追加投资,台湾很可能会在今后数年成 为全球显示面板中心。展望未来,台湾 TFT-LCD 产业起步较晚,但投资的资 金最多,发展也最迅速,产业结构已逐渐建构完整,主要的推动力来自于日本的 合作关系, 日本 TFT-LCD 和台湾 TFT-LCD 合作的关系可归纳为五种,(1) 投资:台湾厂商为了巩固引进技术,投资日本厂商,台湾的 AUO 厂买下日本富 士通 20 %的股份,进而引进相应技术和设备; (2)技术授权:台湾厂商向日本厂商购买技术,台湾瀚宇彩晶购买日立 DISPLAY 液晶电视制造许可。 (3)技术合作:瀚宇彩晶和东芝、广达和 SHARP、中华映管和日本三菱; (4)OEM(委托加工) :瀚宇彩晶和日本东芝产能合作、奇美典雁子出货 给日本富士通及 CITIZEN; (5)合并:奇美电子和日本 IDTECH 合并。面板业者不断扩厂与开发新世 代面板的趋势,吸引国外关键零组件与原材料业者纷纷来台湾设厂投资,也快速 提升了台湾 TFT-LCD 产业在全球市场地位。 TFT-LCD 的关键零组件包括玻 璃基板;彩色滤光片、偏光板、驱动 IC、液晶材料、配向膜、背光模块、ITO 导 电薄膜,还有其它 CELL 制程要用到的材料及化学用品等。材料成本占总成本

的五、六成,台湾部分上游材料仍主要掌握在外商,也是台湾产业链中较缺乏的 一环。上游材料自主性及设备自制率稍低。这也是台湾面板企业目前着力突破的 地方,台湾整体产业发展可以强化材料自主性及技术研发,另一方面,透过次世 代生产线设备须就地组装的机会,建立与国际设备大厂 OEM 或 ODM 的合作, 累积下世代竞争优势。 (二)日本 TFT 在本世纪初日本业者生产线生产大尺吋面板效率较差,所以日本业者多转 往小尺吋面板发展,提高 LTPS 及主动式 OLED 面板的技术开发。但随着消费 性家电领域使用 LCD 面板的比重提高,日本业者在次世代建厂采取合资方式, 共同分担风险,以确保其所需的高质量面板来源。SHARP 率先于 2003 年投入 六代线,并于 2004 年第一季量产,为了维持在电视市场上的领先,并第二期生 产线于 2004 年第四季量产。生产据点-龟山厂的第二期生产线,月产能 1 万 2000 片基板,投产后龟山厂单月投片量将达 2 万 7000 片,2007 年 8 代线也 已经量产, 2 条合资的 8 代线也将于明年开始量产, 第 同时投资的独有的 10 代 线预计 2010 年也将可以量产。 目前夏普主要特征在于从面板至 LCD TV 组装采 一贯生产体制。目前产品包括 26 吋 TV 到 56 寸为主。 Hitachi、Toshiba 和 Matsushita 三公司日前达成基本协议,将联合成生产和销售超薄电视用的 LCD 面板合资公司。新公司将生产日立显示器公司开发的 IPS 方式液晶面板。合资 2005 年 1 月开始营运。合资公司位于日立全资子公司日立显示器公司茂原事业 所内, 将建设按 32 吋电视面板换算生产能力相当于每年 250 万台非结晶硅 TFT -LCD 面板的生产线。2006 年度第二季度开始量产。按计划,将按阶段提高生 产能力、2008 年度下半年达最大生产能力。设备投资额约为 1100 亿日元。此 次成立合资公司目的在于:确保电视生产所需 LCD 面板的稳定供应,增强 Hitachi、 Toshiba 和 Matsushita 三公司各自面向高阶市场 LCDTV 业务的竞争力。 作为成品厂商和面板厂商,三公司及合资公司将紧密合作,向市场提供高性能和 价格竞争力的 LCD 面板和 LCD TV。 (三)韩国 韩国厂商发展高科技产业多以集团式经营, 已发展成为世界第一大液晶显示 器生产国。TFT -LCD 之投入与发展,亦是已大型集团之组织模式来经营,从 产业结构来看,TFT-LCD 产业在集团内进行上下游产业链的整合。韩国面板 厂商 Samsung 和 LG DISPLAY (原 LG Philips LCD), 其发展大规模生产 LCD 生产线的时间点正好在日本业者与台湾业者之间,然而其竞争优势有以下数点:

(1) 将成本结构降到同行之间的最低,以提升价格竞争力。积极的布局,比台湾 竞争对手在 次世代布局提前半年到一年以上。 (2) 经济规模,提高整体的产能达到经济规模。 (3) 提高零组件的自制化比例,实行垂直整合的模式。 (4) 玻璃基板的优先采购权,藉由合资方式取得足够的玻璃基板产能。 Samsung 三星) Sony 于 2004 年 3 月共同投资兴建一座 2.7 万亿韩元的 LCD ( 与 生产线公司, 生产 40 吋以上屏幕。 新公司 S-LCD 资本 SONY 与 SAMSUNG 的出资比率约各半, 新厂设立的地点在南韩汤井, 引进 TFT-LCD 七代线设备, 生产的玻璃基板每块可以切割成 8 片 40 吋面板,比 SAMSUNG 五代厂的生产 效率高很多。SAMSUNG 拥有完整的产业供应链,在 TFT-LCD 面板良率的提 升方面的技术投入,一般 TFT-LCD 面板业界的良率为 83%左右,SAMSUNG 可提高至 90%以上, 产品组合专攻毛利率较高的市场(如:19 吋以上面板、 15 吋 NB 用与 LCD TV) 在新一世代的生产线投资往往领先竞争者半年到一年 , 的时间, 对面板规格标准的制定与规模经济发挥较竞争强。 其实力最强, 2006 年 全行业亏损, 唯独三星能够独善其身, 实现盈利, 其法宝就是完备产业链和良率。 LG DISPLAY(原 LG PHILIPS)有韩国最强大的半导体工业支持, 积极投资新技术 的开发与低成本竞争力的突破,拥有市场具有差别性的硬屏技术,在切割经济性 上的能力也异常突出, 例如 2008 年 42 寸电视的大幅下降, 其主要原因就是 LG 的成本控制,其成本要比一向以低价著称的台湾同行还要低 10-15 美金,LG 的 低价策略对台湾和大陆的杀伤很大。 LG 产品出货量已应用市场来看,显示器 市占 42%、笔记型计算机市占 34%,电视产品约占 13%,LG 为全球监视器用 LCD 的最大供货商。韩国平面显示器的产值居全国第一或第二,上游零组件与 设备皆有自制的能力, 有助于材料标准化制定与库存掌握,因此生产成本较低, 获利较高。 综合我们将三个区域的竞争对手的优势 劣势总结表如下(见下页) : 表 1 日韩台 TFT-LCD 优势与劣势对比 Table 1 The Comparision Of Strengh and Weakness Of Korea ,Taiwan and Japan 台 湾 日 本 韩 国 优势 1. PC 相关的周边产业健全, 有利于订单的争取。 2. 关键材料及零组件的垂直整合渐趋完备。

3.生产线投资布局积极。 4. TFT 模块外移大陆有助于成本的下降。 5. 技术的自主性提高。 1. 强大的技术开发能力。 2. 中小型客制化高的产品具有绝对的优势。 3. 大型 LCD TV 技术及占有率持续领先。 4. 利用品牌通路创造更高的附加价值。 5.拥有广大的专利可运用。 1. 关键材料、零组件及设备本土化及 In House 程度高。 2. 以量产的优势来达到主导市场与规格。 3. 大型面板的开发能力不下于日本。 4. 集团化经营,可有效整合资源,来达到降低成本的目的。 5. 利用品牌通路支持发展。 劣势 1. 产品的重迭性高,造成过度竞争。 2. 日本的关键材料及零组件厂积极在台湾布局。 3. TFT 设备对外国依存度高。 4. 技术研发人员严重短缺。 5. 缺乏品牌丧失创造附加价 值的机会。 1. 生产成本高,对 PC 相关标准化高的产品逐渐丧失竞争力。 2. 研发费用的负担重。 3. 技术人员外流,对技术伤害很大。 1. 有自有品牌且又是面板厂商,角色定位模糊。 2. TFT 模块外移大陆的脚步稍慢。 3.2.2 液晶产业需求分析 按照波特五力模型来分析 TFT-LCD 行业, 很容易发现影响液晶行业竞争力的各 个方面因素 都存在快速变化的特点:需求快速变化,技术世代快速升级,新进入厂商迅速在 下一个景气周期与原在位厂商共同成为行业领导者。这些动态因素共同形成了 “液晶周期” ,这些动态因素的变化趋势也是研究投资的重点。下图为中国投资

于行业景气周期的关系,可以看错基本都是在景气时投资,过度投资又造成供过 于求。 资料来源 DISPLAY SEARCH 2007REPORT 图 8 中国(包括台湾)投资与景气周期 FIGURE 8 The Cycle Of Investment And Prospirty In China 需求增长驱动力面临结构性转变, 未来增速趋于快速稳定 TFT-LCD 面板行业需 求增长驱动 力来自于收入增长带来的需求增长, 对传统产品的替代和“创新”的消费需求多重 作用。从下面三图来看,笔记本电脑(NB)、显示器(MT)、液晶电视和手机等终 端的总量都有持续的增长,在过去几年间全球经济繁荣,尤其是发展中国家经济 繁荣的背景下, 消费升级的需求为消费内生增长提供了动力, 从而拉动 TFT-LCD 面板的需求持续增长。 TFT-LCD 产品对传统产品明显的替代作用表现在: 笔记 本电脑增速快于台式电脑,笔记本电脑对台式电脑的替代增加液晶面板的需求; 在显示器和液晶电视市场上,TFT-LCD 产品大规模的实现了对 CRT 产品的替 代,以手机为代表的中小尺寸显示终端市场上,TFT-LCD 产品对 CSTN-LCD 明显的替代。 出于性价比的考虑, 从趋势来看 TFT-LCD 对其他技术标准替代的 速度将从“爆发式”的高速替代减弱。但这种替代作用未来还将继续,从而推动 TFT-LCD 需求继续以较快的速度增长。 资料来源 DISPLAY SEARCH 2007REPORT 图 9 笔记本电脑(NB)和液晶显示器(MT)增长图 (万台) FIGURE 9 The Cycle Of Investment And Prospirty In China 资料来源 DISPLAY SEARCH 2007REPORT 图 10 全球电视机市场结构(亿美元) FIGURE 10 The Structure Of Golal TV Market

资料来源 DISPLAY SEARCH 2007REPORT 图 11 手机屏 TFT-LCD 对其它标准产品的替代(百万个) FIGURE 11 The Substitute Of Mobilephone Panel 在过去十余年间液晶面板行业得以飞速发展的一个重要原因是随着技术的进步 和成本的降低,液晶面板行业不断“创造”出了新的需求。最初液晶面板显示只是 用于笔记本电脑,随着 4 代线以上技术的发展,液晶显示器迅速飞入寻常百姓

家,而 5 代线以上的高世代线技术发展, 使得 LCD-TV 的价格不断下降,在 03 年到 07 年出现爆发式增长,出货量约增长了 15 倍,彻底颠覆了延续数十 年的电视机面貌。 需求“创新”的新特点是品种多样化,再次出现类似于液晶显 示器,液晶电视这种“大宗” 商品的可能性较小,户外、楼宇、车载等多种用途 的终端却不断涌现。最典型是液晶广告机的出现造就了分众传媒的新的产业出 现。 需求“创新”的一个潜在领域是中小尺寸市场,随着制造技术“轻薄短小”化 和网络技术的发展,移动办公和移动娱乐等需求可能超预期增长。根据 中小尺寸终端市场整体规模将从 2007 年的 120 亿台成长 DisplaySearch 数据, 到 2010 年的 176 亿台,增长 45%以上。分产品来看, 占中小尺寸终端市场 最大比例的手机将保持 20%以上的复合增长率, 增长最快的产品包括数码像框、 PMP、副屏和 PDA 等满足移动娱乐和移动办公需求的产品。需求“创新”的另一 个领域是显示终端大尺寸化的趋势。为追求更完美视听享受,液晶显示器、液晶 电视和移动终端的主流尺寸都在不断扩大。对于面板厂商而言,无疑将带来出货 面积的增长,从而带来行业产值的增长。以应用于手机的小尺寸面板为例,从 2 英寸屏幕到 3.2 英寸 屏幕,各世代线所能切割的屏数都要下降一半以上,意味 着如果所有的 2 英寸屏都换成 3.2 英寸屏,即便手机销量不上升,面板厂商的 出货量也会上升一倍。 未来几年 TFT-LCD 多重消费驱动力仍将持续作用,推 动需求快速增长,但替代作用和“创新”需求的推动力有所减弱,需求增长的方式 将从“爆发式”转为稳定、 快速增长的态势。 Display Search 最新的预计表明, 2008 年按面积计算液晶面板的需求将增长 28%,此后几年有望维持在 20%以上的高 速增长。 需求增长动力的变化无疑将改变行业供给方的预期。在需求增长被新 产品大规模拉动的时代,厂商更关心产品投入市场的速度和规模,行业实际需求 的不确定性很大; 这个过程我们可以从液晶显示器和电视前几年的高增长率拉动 韩台在液晶生产线上大手笔的投入可以得到印证, 在需求增长以替代其他技术标 准为主要动力时, 成本成为最重要的因素。 随着现在增长呈现较高当稳定的情况, 各大面板厂放缓了向高世代投资的步伐, 金额研究目前产线的成本下降和产品多 样化,目前正在兴起的 15.6,18.5 的新的尺寸的液晶都是这个趋势的产物,如 果我们关于消费需求增长驱动力的变迁分析是正确的, 那么厂商增加供给行为将 由抢占市场、扩大份额为主转变为满足新增需求为主。 伴随着技术世代升级, 面板厂商投资新的世代线不仅可以开拓更大尺寸市场,而且在其经济切割范围 内,向下与次世代线竞争还可望获得规模优势,获得明显的“后发优势” 。例如,

7 代线的建成必将挤压 6 代线 42 英寸市场份额, 代线因此会增加 32 和 37 6 英寸产品的供给, 于是 40 英寸以上市场和以下市场的供给同时增加,产品价 格下降。为应对竞争压力,各生产线需要更充分发挥自身优势,在经济切割范围 内必然选择集中生产更具有竞争优势的产品规格,从而各代线之间相比,具有比 较优势的产品范围变得更小,未来新世代线推出的空间更大,于是下一代生产线 推出的空间更大。 3.2.3 替代品分析 适度威胁反而有助保持行业健康发展。 索尼 TFT-LCD 被替代风险中期内较小, 在 去年 10 月 8 日推出了 XEL-1 型 OLED 电视机,成为第一家推出这种电 视机的厂家。这种 OLED 电视机配置了 11 英寸显示屏、使用寿命为 3 万小 时,将在今年 12 月开始销售。此外,东芝也宣布了第一款东芝 OLED 电视机 将于 2009 年上市。然而,OLED 工艺尚不足以大规模生产较大尺寸产品,索 尼这款 OLED 电视机预计月产量只有 2000 台。TFT-LCD 行业拥有巨大的规 模优势, 本身也在不断技术进步, 业内普遍预计未来五到十年内 TFT-LCD 在中 小尺寸市场被大规模替代的风险还较小, 大尺寸市场被替代的时间更长。 事实上, OLED 潜在的替代威胁更有利于保持行业健康:我们在前文中论述了由于世代 升级臻于极致,厂商竞相投资高世代线的“烧钱”困居将被破解。那么,为满足新 增需求进行的投资是否也会存在过度现象呢?由于需求是连续增加的, 而生产线 不可分割,一条新线投产后产能集中释放必然会对行业供求造成一些冲击。从新 生产线投资者的角度来看,考虑到新进入者的“后发劣势” ,至少要预期到新增 产能对行业的冲击不至于下降到使在位者亏损的程度,才会进行投资。进一步判 断,由于 OLED 以及 SED 的潜在的替代威胁,预期中的新投资造成的行业利 润率下降底线会更高。保守估计,维持 2007 年市场状况,一条高世代生产线收 回投资期限至少要 6 年以上的时间。在 OLED 替代的潜在威胁下,厂商必须 考虑投资回收的可能性。厂商必须观察到行业利润率上升到足够水平,预期行业 利润率下降后仍然有充分把握收回投资之后, 才会进行新线投资。 在这个过程中, 在位者将充分受益,行业进入持续盈利阶段。这点我们可以从奇美的巨头宣布未 来投资重点将转向太阳能等新兴领域,停止在液晶高世代生产线投资上得到印 证。 3.2.4 潜在进入者分析 潜在进入者预期改变,将减弱液晶周期波动。一条生产线建设期需要 18 个月左

右, 加上 6 个月的产能爬坡期, 因此新进入者往往选择景气低点进入。 1993 年 -1994 年, 第一次液晶周期衰退, 日本厂商进入。 1995 年-1996 年的第二次 衰退给了韩国厂商机会。韩国政府采取了十分有力的扶持政策。台湾企业抓住亚 洲金融危机和互联网泡沫破灭两次机会大规模进入。 由于进入者集中进入,造 成新增产能集中释放,行业景气波动幅度很大。考虑前述需求和供给驱动因素的 变化,新进入者的行为方式将至少在两个方面发生改变:第一,新的投资规模将 受限。从 DisplaySearch 统计的数据来看,2005 年起设备投资规模大幅度下降, 并从此维持在低水平波动,在有限的投资规模下,新增产能对行业供需平衡的冲 击将会减小,周期波动的幅度也会相应减小。第二,新投资时机选择整齐划一步 伐可望打破。在技术世代升级推动下的投资更多着眼于扩大市场份额的博弈,形 成“你追我赶”的局面,当进入时机出现时,厂商表现出统一行动的特点。我们预 期在行业属性变革后,厂商将更多考虑选择使产能释放与需求增长匹配的时机, 由于各厂商面对的市场存在一定分割, 从而各厂商对需求增长的判断可能出现不 一致,从而改变集中进入的模式。 潜在进入者由集中进入的模式改为相对分散 进入行业,有望平滑行业景气波动。 资料来源 DISPLAY SEARCH 2007REPORT 图 12 设备,面板及上游材料增长图 (2008 后为预测) FIGURE 12 The Growth Of Upstream Matiral ,Panel and Equipment 3.2.5 上下游分析 纵观这几年几个巨头的成功经验, 我们可以得出横向整合和纵向整合是行业下一 个主旋律。 资料来源 DISPLAY SEARCH 图 13 台湾 2 大面板厂整合情况图 FIGURE 13 The Itegration Of Taiwan Panel Maker 行业下一步盈利条件改善空间来自于业内的横向整合和缩短供应链, 降低成本的 纵向整合。纵向整合的优势是提高面板厂商的毛利率,从下图中可以看到,无论 是前向整合还是后向整合, 都有可能提高企业毛利水平。 资料来源 中华液晶网 图 14 32 寸液晶产业链价值分布图 FIGURE 14 The Value Distribution Of 32” LCD chain 上游原材料市场呈现明显的分化特点, 玻璃基板、 彩色滤光片由于市场高度垄断, 在原材料总成本中占比越来越高,偏光片、驱动 IC 和背光源在成本中的占比越

来越低。因此,我们认为降低成本的合适策略是建立和玻璃基板、彩色滤光片厂 商的良好关系,在可能的情况下实现原材料内置化。 事实上,面板厂商的纵向 整合一直在进行, 例如台湾韩国各大面板厂商的彩色滤光片内置化率都很高。 向 上游整合的有效方式是形成战略联盟和直接投资。 台湾企业以形成战略联盟的方 式为主,韩国企业主要通过大集团内的垂直整合方式进行。对比大陆和其他主要 面板厂商纵向整合的程度,大陆的京东方和上广电还有很大的空间,尤其是在原 材料整合方面,两家所长之处互补性较强。终端需求的品牌化倾向和广泛的 ODM/OEM 模式使得下游厂商集中度很高,对液晶面板厂商的议价能力较强。 由于“中国制造”的优势,ODM/OEM 模式为面板厂商的纵向整合提供了空间。 对于国内企业而言,通过横向整合形成行业龙头,而后向上游整合以战略联盟、 投资等方式进行国内原材料供应资源整合是当务之急。 对此提前布局上游原材料 行业是可以取得商业先机的。3.2.6 大陆液晶产业前景的综合分析。 (一)潜力巨大,产业重要性高 从前文的需求分析, 我们不难预见到液晶产业在未来的一段时间将成为显示领域 的主流, 并且应用范围的使用量的不断扩大, 加上国内市场, 尤其是电视市场的巨大潜力, 为液晶行业的未来发展起到了良好的支撑。因为液晶产业产值巨大,加上庞大的 配套产业,使得该产业对经济的贡献也是非常大的。所以在强大需求和政府的支 持下,可以预见未来该产业链的投资将会保持高速增长。 (二)面板厂的垂直整合是必然趋势 面板厂是液晶产业链的中心环节, 由它带动上游的变化, 并对下游产生重大影响, 在目前 发展情况下,以应对周期变化,面板厂容易受制于上游供货能力的影响,以韩台 的成功经验来看,进行垂直整合,自行控制部分材料供应,在结合对外采购,一 可以有效控制成本, 来可以有效平抑需求的大幅波动带来原材料的供应能力问 2 题。而实际有效的整合模式,就是收购兼并上游的优质企业。 (三)低成本推动材料国产化 与日韩台竞争,大陆就必须能有优秀成本控制能力,而要能有成本优势,就必须 能够掌握 上游的大部分材料生产能力,可以这么说,上游材料的生产能力将决定大陆液晶 产业的前途。政府也已经认识到上游产业的重要性,推出了相应的关税政策来引

进材料厂商前来投资,并保护国内的材料厂商。综上所述,在液晶行业投资是值 得推荐的,尤其是其上游的投资还是蕴含着很多机会。下一章我们将分析上游主 要原材料的情况,试图找到些近期投资有操作性和前途的点。而上游的发展就必 须要学习韩台的产业集群的建设。接下来我们扫描一下韩台这方面的经验。 3.3 产业集群现象分析 3.3.1 日韩台液晶产业集群现象 产业集群是现代产业空间布局的一种重要现象。在产业集群区域,同一产业或相 关产业的企 业集群在一起,使得该区域的经济呈现出非常强劲的发展势头。迈克尔·波特 (Michael Porter) 1990 年在其《国家的竞争优势》一书中认为,产业集群是国家经济竞争优势的 重要来源。他定义产业集群为相关产业的群集,并强调这些集群在空间中易于局 部化,有地理上集中现象;并说明,一个国家的经济体系中,有竞争力的产业通 常不是均匀分布的。到 2001 年,他又补充道,在某特定领域中,一群在地理上 临近,有交互关联的企业和相关机构,并以彼此的共同性和互补性相连接。产业 集群的规模,是可以从单一城市,整个州,一个国家,甚至到一些邻国联系成的 网络。产业集群定义可归纳为以下五个重点: (1)地理位置临近,强调厂商在地 理位置上有集中的现象。 (2)顾客与供应商的关系是供给与需求的关系。 (3)竞 争与合作,生产相同或相似产品的厂商产生水平关系的竞争与合作。 (4)共享资 源,如基础建设、技术、产业资讯、人力资源等。 (5)紧密关系。首先我们审视 一下我们的 2 个邻居韩台的成功和日本的没落,一个重要原因就是产业集群是 否发挥作用,日本早期的液晶企业喜欢各自为政,采用自己的标准,造成通用性 差, 无法发挥上下游优势, 形成不了集群的效应, 而韩台的产业在政府的扶持下, 集群效应明显,后来居上,下面我们进一步分析韩国和台湾作为世界 LCD 产业 的头两强,形成了各自的 LCD 产业集群的过程, 供我们参考学习。 (一) 韩国 LCD 产业集群现象 韩国 LCD 厂商三星电子(SEC)和 LG (LPL)在面板生产上,产业集群高效率 的展开,借着集群化优势,生产效率大幅提高。产线密集,供应商就近生产。三 星电子天安、器兴两个 LCD 生产地点相距 50 公里内,第 7 代以上生产线位于 牙山,距离天安厂区大约 50 公里。天安是三星电子第 3、第 4、第 5、第 6 代 生产线所在地,彩色滤光片厂就在生产线旁,整体的生产效率非常高,且三星电

管的 PDP 产线也在天安厂旁。 LCD 生产地点以龟尾为主, 6 代及第 7 代 LG. 第 以上产线则选在首都首尔北方的坡州为大规模生产基地,该生产基地可兴建 6 条以上大型 TFT-LCD 生产线。基于要将坡州建设成为 TFT-LCD 面板的重要生 产基地的原因, LCD 寻找设备、 LG 材料与零组件等上下游相关厂商共同投资建 立产业集群。因此,LG LCD 在坡州展开 25 兆韩元巨额的投资,提升关键零组 件自制率达到 4 成。“坡州 LCD 工业园区”座落在京畿道北边,经韩国产业资 源部核定此面积达 50 万坪, LCD 投入 26 亿-100 亿韩元经费与韩国国防部 LG 加速配合变更地目等作用,交通也已经妥善的规划安排。 (二)台湾 LCD 产业集群现象 台湾的 LCD 产业集群从北部林口、龙潭、新竹,一直到台中科学园区(中科) , 延伸到台南科学园区(南科) 。国际厂商群聚南科,已形成世界上第一个上下游 光电集群。台湾 TFT-LCD 产业上下游供应链绵长的情况下,光电集群式的产业 发展迅速,在新竹科学园区(竹科)或台南科学园区都是带动产业营业额第一大 的产品项目,是进驻最大的产业,也是投资的焦点所在,形成产业集群分布在竹 科、中科及南科等三个园区。 (1) 竹科 LCD 产业集群: 台湾政府的园区策略是“北 IC, 南光电”, 故竹科 LCD 产业主要包含上游 IC 元件厂商,中游面板有 5 家厂商,在上游材料及设备供应 方面没有南科完整。不过,台湾的 IT 产业集中在北部,因此与 IC 元件厂商及 下游应用产品厂商的联系可以发挥产业集群的效应,反而比南科完整。 (2)中科 LCD 产业集群:中科由于有台湾 LCD 产业的龙头厂商友达光电和投 资大尺寸 TFT-LCD 最早的中华映管的率先进驻, 兴建包括 7 代和 7.5 代厂, 并吸引玻璃、 上游零组件材料的国际大厂进驻。 中科已形成光电产业的集群, 进驻厂商有友达、 台湾康宁、台湾日东、保利禄、欣虹、大立光、晶元、华映等。中科与南科成为 台湾两大 LCD 电视聚落,对台湾 IT 产业,家电产业争取国际大厂代工定单, 具有强大的拉力。 (3) 南科 LCD 产业集群: 南科是台湾政府发展光电产业的重点园区, LCD 产 故 业在上游, 中游设备供应已经逐渐完整。由于台湾 IT 产业集中于北部,因此南科所生产的 LCD 产品偏向大尺寸应用产品,如 LCD 显示器及 LCD 电视,缺乏小尺寸应用 产品,如 DV(数码摄相机)及数码相机和手机。台湾政府在“北 IC,南光电”

的策略下,引进奇美和瀚宇彩晶两家面板厂商在南科投资 LCD 产业,奇美五代 厂于 2003 年 Q3 进入量产,瀚宇彩晶五代厂也于 2004 年 Q1 进入量产。上游 材料玻璃基板及彩色滤光片运送的成本及风险加大, 为了配合面板大厂的需求时 程,台湾康宁在台湾建立首座熔炉厂,以及南鑫光电全台首座五代 TFT-LCD 彩 色滤光片都在南科设厂,显示 LCD 上中游产业紧密供需与依存的关系。 (三)韩国和台湾产业集群的效果 韩国和台湾在 LCD 产业发展中产业集群的现象非常突出。 这种突出的现象产生 了巨大的效 应,通过人才、技术、资金和市场四个方面把这种效应表现得淋漓尽致。 (1)人才的产业集群效应 在韩国和台湾的 LCD 产业发展中两者都十分重视人才的培养。 政府除了制定鼓 励有利行业 发展的相关政策外,还制定了相关的人才培训政策和计划,同时在提高 LCD 产 业员工的工资、福利方面上也大下工夫,吸引了众多优秀人才的聚集。例如,韩 国就非常重视 LCD 产业人才的培训。2001 年,韩国建立了 LCD 等平板显示产 业研究中心, 支持人才培训。 2003 年起, 有推动为期四年的“人力培养中心计划” 等等。这些都收到了很好的效果。同时,韩国也十分重视提高 LCD 产业员工的 福利。如三星电子员工的福利待遇比韩国其他产业的一般企业员工待遇高 30%, 因此员工忠诚度上也比其他产业员工要高。在人才培养方面,除台湾岛内各大学 所培育的人才外,厂商开始与各大学进行产学合作。如奇美电子与成大进行产学 合作,双方共同研发新技术与培育人才方面取得很好的成效。工研院积极地与相 关厂商成立“台湾 TFT-LCD 产业学会”,以及“台湾 FPD 材料与元件产业协会”, 共同培养相关人才。此外,台湾政府积极推动台湾企业在台设立研发中心,至 2005 年,LCD 与光电产业企业在台设立研发中心已经有了 10 多家,这促进了 台湾 LCD 产业人才的成长。 (2)技术的产业集群效应 技术障碍是 TFT-LCD 厂商所有进入障碍中最高的。韩国和台湾 TFT-LCD 面板 的技术必须要有源源不断的研发能量,才有在世界市场产生持续生存的能力。韩 国和台湾对于 LCD 技术的获得和提升是非常重视的。韩国和台湾获得 LCD 技 术的方式主要通过国际合作、企业联合以及扩大规模等来实现。韩国 LCD 产业 的技术提升主要是通过韩国厂商与日本厂商合作,代工生产,如三星电子为夏普

代工生产面板,又与日本富士通互交技术授权。2005 年三星电子与日本厂商索 尼合资成立一间合资面板公司 S-LCD,投资 18 亿美元于韩国本土建造第七代 TFT-LCD 生产线。而台湾厂商主要是接受日本的生产技术。台湾大尺寸面板厂 商友达,中华映管,瀚宇彩晶的技术都是日本移转而来的。韩国和台湾技术集群 效应在企业竞争力的增强和企业获利能力上也有所体现。在企业竞争力上,韩国 发展次世代面板速度最快,生产大尺寸面板产能上比台湾企业强,并且具有自制 设备机台的能力。而台湾在生产 TFT-LCD 上投资最多,在自制设备机台上则是 刚起步。在企业获利能力上,韩国三星电子和 LG Philips 二家合计获利超过新 台币一千亿元,而台湾 5 家面板厂 2002 年共获利 639 亿新台币,韩国厂商的 获利比台湾厂商更高。 (3)资金的产业集群效应 LCD 产业发展到大型 TFT-LCD 阶段,其新建产线的投资要以亿美元来计算。 故吸引投资非常重要。韩国和台湾主要通过完善基础设施建设和整体投资环境、 租税优惠等政策来吸引厂商投资的。 韩国主要通过“产业基础建构计划”来完善基 础设施和整体投资环境建设,台湾则主要是《产业升级条例》和“两兆双星”计划 来完善投资环境。在租税优惠上,韩国和台湾都对 LCD 产业投资提供有自营业 日起五年免征所得税的优惠。台湾营业费用和赋税比韩国更低。韩国政府为刺激 外资投入,其投资额扣除率从 10%上调至 15%,同时给予外国企业高层管理人 员优惠待遇。韩国的此类租税优惠措施对高所得税率的欧美厂商更具吸引力。在 充裕的资金聚集下,韩国和台湾都兴建了多条五代以上的生产线。 (4)市场的产业集群效应 从市场角度看,有高度群集的产业链才能进一步拓宽市场与稳定市场的占有量, 有足够稳定的市场才能成为产业发展的沃土,两者是互相依赖、互相促进的。韩 国的 LCD 面板生产地点天安和器兴相距 50 公里,整体生产效率极高,同时, 彩色滤光片场就在生产线旁。台湾的竹科、中科和南科,已经形成了全球少见的 完整的上下游光电供应链布局。这样,除了大大降低了运输成本外,产业链的完 善也增强了产品的竞争能力。 韩国厂商是以集团化的方式发展, 在面板厂设厂时, 也同时在架构产业的供应链。在产业分工上,韩国是大集团垂直整合,能向上研 发自有技术,向下推展自有品牌,上游零组件及生产设备几乎都由集团提供。台 湾积极开发关键材料和零组件,但尚未能完全自主,较为不足的是在 TFT-LCD 生产、检测设备方面。台湾是中游的四大面板厂商带动,形成上游零组件供应商

与下游组装厂商的 LCD 产业集群。上游零组件和材料到 08 年还是有部分仰赖 日本的技术,生产设备几乎都需进口。正因为有了产业集群,市场效应得以充分 体现。韩国厂商三星电子和 LG.拥有强大的集团品牌,市场需求量大,面板出货 量稳中有升。而台湾厂商产量、规模经济、品牌效应都不如韩国厂商,所以市场 份额相对小一些。但是台湾厂商加快了整合的步伐,2006 年,台湾面板友达光 电与广辉电子达成合并协议,新友达的产能与韩国双雄的差距缩小,台湾厂商的 市场效应也越来越大。 3.3.2 启示 综前以上人才、技术、资金和市场四个方面的产业集群效应,可以看到韩国和台 湾 LCD 产 业集群现象非常突出,使韩国和台湾 LCD 产业集群随着其 LCD 产业的发展而 更加加强,从而也大大增强了韩国和台湾 LCD 产业的国际竞争力。我们可以从 对 3 地的集群的成功经验中吸取对中国大陆建设 TFT-LCD 产业有益之处,我 们目前的建设还非常的散乱,4 条已经建成的基本相同的 5 代线,分布在京, 沪,深,宣布划投资有在张家港,成都,合肥,非常的散乱,很难形成产业集群, 更不利于上下游的发展, 而作为中国的几大电视厂商, 也是各自投资建立组装线, 产能完全开不起来,而且完全受制于海外供应商,其投资不菲且无益于液晶产业 链的健康发展。中国目前的产业建设还缺乏整体规划,下游应用厂商也缺乏合作 意识,如果任由这样的状况,国内液晶产业很难得到快速发展,成本很难得到有 效控制,在与日韩台的竞争中难以取得优势。 第 4 章 我国 TFT 液晶产业发展战略探讨 4.1 中国大陆液晶产业链 SWOT 分析 4.1.1 优势 (一) 良好的政策环境 电子信息产业一直国家确定的重点发展产业,出台一系列优惠配套政策和措施。 依据中华人 民共和国 2004 年度中国国家发展计划委员会和科学技术部所编的当前优先发 展的高技术产业化重点领域指南,大尺寸薄膜晶体管液晶显示器件归属于此领 域。各液晶显示器产业聚集区政府均把他列为重点发展产业,提供资金援助,租 税减免,低税贷款等优惠条件,在水电气土地等方面提供优惠政策,将吸引上游 生产企业就近配套。最近的政策趋势,引导企业向上游原材料倾斜。

(二) 国内下游应用产业需求大 TFT-LCD 的主要应用领域,电视,显示器,手机,摄像机等等数码产品,中国 虽然自有品牌不占优势,但是中国作为制造大国,在电子产品的制造具有比较优 势,为世界主要的制造中心, 其中 OEM 为主要方式,在长三角,珠三角,以 及环渤海经济圈有大量的电子制造工厂,并且各大品牌也纷纷在中国建立中心, 例如全球手机三大厂在北京都设立研发生产中心。 我国已经成为电子信息产品生 产和出口大国,国内市场对 TFT-LCD 产品的需求量不断加大,传统的彩电厂商如 TCL,康佳,以及 IT 厂商如联想等,都有发展 TFT-LCD 应用产品的规划.而国际品 牌厂商越来越多地绕过台湾地区厂商,直接下单中国大陆厂商.这些都为液晶显示 器产业发展提供了强大,可靠的产品配套/出口等市场消化能力。另外随着中国经 济的发展,人民生活水平的提高,液晶产品内需也随着扩大。尤其是尚未开发的 中国广大的农村市场需要价格更低的产品。 (三) 劳工供给数量高且劳动力成本不高 中国有人口众多,地域辽阔,改革开放后,经济发展迅速,同时贫富差距很大,尤 其是中西部还能够为制造业提供大量廉价劳动力,人口红利还将持续多年,虽然 印度,越南,包括部分美洲国家的发展,其更低的劳动力成本在一些产业上对中 国的滴成本优势构成了一定威胁,但对于有相当门槛的电子加工制造业,除便宜 的劳动力外,还需要发达的配套系统,例如发达的交通系统, 完备的物流体系, 完备的上下游供应,有一定素质的劳动者,以上这些是在短时间内,其他发展中 国家尚无法与中国相抗衡的, 中国大陆的发展潜力及庞大市场再加上最近几年研 发及高科技技术不断流入,中国的优势不仅拥有“世界工厂”的实力,还有“世界市 场”的强大吸引力。 (四) 与台湾和日韩的良好的贸易关系 中国大陆作为日韩的第一大贸易伙伴,尤其是韩国,对华贸易有一定的依存度, 日韩企业非常看重在中国的投资,加上长期以来的建立的合作关系,对于中国投 资环境的熟悉和信任,所以在引进技术,吸引投资方面,中国具有极大的优势, 而对于台湾,因为不存在着语言沟通的障碍, 同根同源的渊源,使得台湾企业 一直以来非常愿意和大陆进行产业合作,只是一直以来液晶作为高技术产业,加 上民进党执政时期严格限制液晶产业向大陆转移,即使如此,台湾主要液晶企业 也通过各种手段将后段工厂迁移入大陆,随着国民党执政,重视商业,台湾液晶 产业必将逐步加强与大陆的合作。

(五)中国的液晶产业有一定基础 中国企业在非 TFT 液晶领域已经取得了主导地位,在 TFT-LCD 上中国也一直 在尝试,从早期的吉林彩晶到后来上广电,京东方,龙腾光电等,虽然无论是技 术还是产量相对于韩台都非常的弱小,但他们的摸索,也为中国液晶产业发展累 计不少宝贵的经验。 4.1.2 劣势 (一) 技术落后 中国大陆液晶显示器厂商兴起,生产线、设备落后, 。中国液晶面板企业所需的 生产设备及 上游原材料多数从国外进口, 液晶显示器面板关键零组件彩色滤光片与偏光板需 包括背光模组中的主要材料, 外购,液晶玻璃也垄断在康宁和日本 2 家企业手上, 包括光学膜片等都来自日韩 , 首先采购基本没有多少议价能力,且运输成本相 对较高。我国液晶显示器产业的技术水平还比较低,国际竞争力较差。这集中表 现在以下两个方面:一是液晶产品和制造技术远远落后于世界先进水平。目前在 产的生产线基本都生产的最为低端的产品。二是液晶产业研究开发能力弱,严重 制约中国液晶显示器产业赶超世界先进水平。 目前在国内液晶面板厂研发人员基 本都是台湾和韩国水平不高的研发人员为骨干带领国内的新手的模式, 研发能力 很弱,通常都是买技术自行模仿,中国大陆没有掌握核心技术。 (二) 产业链失衡 产业链严重失衡,尤其关键的是上游原料及设备生产几乎是零,中国目前的投资 基本都投在 液晶面板制造这个环节。即使是面板制造环节,所需原材料也主要依靠进口,在 其他面板厂垂直整合基本完成情况下,国内企业基本才起步。见下图。 资料来源:witsview 图 15 世界主要面板厂垂直整合情况 FIGURE 15 The Itegration Of World Wide Panel Maker 核心材料与半导体设备工业:如聚乙烯醇、广角角膜或步进机等,几乎全由日本 公司掌握, 最近韩国也在出少量样品。液晶显示器零组件及面板制造业:目前 由台、日、韩厂商所掌握。基础材料工业仍然是日商及少数美韩厂商的天下,不 论是玻璃基板工业、偏光板中的重点材料三醋酸纤微素(TAC)的生产,或是背光 模块的重要材料光学(BEF)都是由日本、美国及韩国的厂商供应。面板零组件组

装及生产工业,包含了半导体工业(驱动 IC 的生产)、背光模块的组装业、及彩 色滤光片(Color Filter)的生产业等,面板制造业等等,都是属于第三层的范围。 目前全世界主要的液晶显示器面板生产制造集中在台、日、韩三地。应用液晶显 示器面板的系统组装业。在大尺寸(10.4 吋以上)的面板应用产品上,主要为液晶 显示器、监视器、笔记型计算机与液晶显示器 TV 等产品。目前这些产品的生产 制造主要集中在台、韩、日三地的厂商,以及部分其它的欧洲厂商手中。 (三)下游品牌营销能力不强,整合能力不强 我们从 2004 年以及今年的液晶行业低谷中,可以看出到 2004 唯一盈利的三 星,以及在 2008 下半年唯一在金融危机面前能够不减产的企业,对比其与其他液晶企业的 盈利能力,其始终能够保持第一,究其原因,在于其有强大的下游电子产品品牌 支持,例如三星显示器产销量遥遥领先,电视始终位于前 3 甲,多次为第一, 手机, 摄像机等产品也是销量位于前列, 凭借着上下游一体的, 整体强大的优势, 三星成为行业最具有优势的企业,台湾企业现在也在进行一体化的整合中,纷纷 涉足上下游,虽然品牌优势还未能强大,但其通过一体化,有效的降低了成本, 使其成为液晶行业成本控制最好的企业。 而大陆投资企业基本只主要投资于投资 额最大的面板制造环节,技术相对落后的生产线,与 下游产品应用的品牌基本是分离的,没有自己的消化能力,大陆的面板制造基本 都是中尺寸的液晶显示器屏,主要是 19 寸,产品相对很单调,而没有什么销量 大的国内液晶显示器品牌相依托。 (四)各地方政府各自为政,缺乏规划 因为国内企业都是与地方政府存在着扶持关系,正如前文所述的,各地方都想成 立液晶产业 基地,都是从本地情况出发,各自为政,缺乏宏观调控,规划,导致产业群布局 同构,重复投资现象严重。重复引进、重复建设,从而易造成许多资源的巨大浪 费,这种重复的现象会造成我国液晶显示器产业同构现象严重。过多的区域液晶 显示器产业集群,易形各自为战的局面,强化地区保护势力,不利于对我国现有 的资源进行优化重组、优胜劣汰、优势互补。从产业群落的定义来看,企业聚集 不等于产业群落。企业众多,竞争无序,就其危害性而言,一是导致城市之间、 地区之间的产业互补性较弱,跨地区的产业分工合作难以展开,区域整体产业优 势难以形成。例

如,国内已经投资的 3 条线均为 5 代线,主要产品也均为 19 宽屏,参数也相 当,完全成为互相竞争,当前全求液晶显示器产业竞争日渐激烈,中国大陆液晶 显示器产业链尚未建立,甚至还是一片空白,人才和技术更是严重缺乏,各种资源 也未能得到很好的开发和利用,在如此诸多不利的情况下,各大厂商如此跟风的动 作,贸然斥巨资建设液晶显示器面板线,使得多数企业生产规模过小,产品单一, 设备简陋,在当前市场过度竞争一条件下,不少企业长期只能维持简单再生产, 难以求得发展。台湾过多厂商积极投资建设液晶显示器面板线,造成严重重复投 资的局面,已经给予我们以警示。经过一番痛苦的的纠错,原来的台湾五虎加几 小的格局,整合兼并成为目前的 3 大,所以重新走上台湾地区各厂商的老路,不 但不能更好地发展中国大陆液晶显示器产业,还会因此带来各种负担和无谓的损 失,把液晶显示器产业推向危险的边缘。目前京东方,上广电 NEC 虽然已经量产 数年,但仍然未摆脱资金匮乏及技术缺乏的困局,未来的路仍然非常艰难,来自各 方面的压力也将是无穷无尽的。 中国大陆各厂商应该预期到这些有形的和无形的 发展压力,才能更好地推动中国大陆液晶显示器产业的健康发展。就当前全球液 晶显示器产业现状及未来发展前景而言, 中国大陆并不适合众多厂商如此盲目地 重复投资建设液晶显示器面板生产线,台湾地区液晶显示器产业的发展现状,已是 前车之鉴,众多厂商如果一味地盲目投资建设,将极有可能重走台湾地区液晶显示 器产业的老路。在前年行业不景气时,中国 3 大液晶企业,意识到分散的不利 之处,试图成立一家联合企业,将 3 家资源进行整合,但在去年下半年市场很 好,各家纷纷盈利的情况下,权力之争大于脱困压力,三家企业又分道扬镳,各 自公布自己的发展战略。 (五)专业技术人才人才匮乏 我国在这方面研究基础薄弱,人才还在培养阶段,目前在 3 大面板厂的技术人 员基本都是日韩台的外聘人员。本土人才非常少。 4.1.3 机会 (一)东亚形成的液晶产业链 东亚地区在显示领域一直把持全球的供货,从 CRT 到 LCD,到未来可能的新 的替代产品, 东亚各国无论是研发还是生产都是最为重视和投入最多的地区, 因地缘关系日韩台以及大陆沿海地区有发达的航运体系, 可以形成一个很完备的 产业链,在这个链条上各国各有所长,合作机会很多。 (二) 日本、韩国及台湾技术及资金之投入

液晶产业链中存在着些资金密集,劳动密集的环节,日韩及台湾等国家和地区的 产业转移到 大陆地区将是一个不断的趋势,之前有上广电与日本厂商合资,京东方与韩国厂 商合作,台湾厂商也都已投入大量之技术及资金,并且陆陆续续投入量产,加入战 局。各家的之间的相互争,需要大陆与其进行合作。 (三) 金融危机造就合作机会 今年的金融危机造成了很多上游原材料企业本已经进入激烈竞争状况就更加困 难,对于日韩 一些上游原材料厂商以及设备厂,为了生存和取得竞争优势,在中国寻找合作机 会变得尤为重要, 尤其是在之前,日韩对上游材料的严格的转移限制,在严酷 的经济形势下,已经也势必要放松, 由于目前的金融危机还未有好转的迹象, 可能在未来的数年,此现象必然延续。 4.1.4 威胁 (一) 知识产权的问题 目前液晶显示器的制程技术皆掌握在日、韩厂商。为求产能扩充,许多液晶显示 器量产技术移转自日本,厂商累积之自主专利不多,便要应付日本厂商要求提高专 利权利金的问题。许多厂商潜藏缺乏关键自主技术,体质并不十分健全之危机与 厂商获利有限的隐忧。技术合作或是策略联盟, 短期可取得生产技术,但长期 而言,必须自行建立研发团队,不断投入人才,才可以在竞争激烈的市场生存。 (二)价格不断下滑 液晶面板价格有时会出现脉冲式下降, 下降幅度之大, 有时可轻松摧垮流通企业, 对库存大,周转速度不高的企业危害也非常大。 (三) 替代品研发有突破 液晶显示器的替代产品:OLED 显示器,SED 显示,具有耗电量较小,建厂费 用比液晶显示器小等特点。目前已经有少量量产品上市,价位较高,有些门槛还 需克服。 (四) 可能的无序竞争 国内各地方以及各下游电视机厂成立重复建设的后端工厂, 以及台湾部分中小后 端厂在不景气是往往大幅降低品质,大幅降价,市场价格市场混乱,质量也良莠 不齐。 (五) 金融市场不完善,基础设施不健全

液晶显示器产业是资本密集型、高风险产业,没有完善的金融市场,融资比较困 难。 4.1.5 SWOT 分析 表 2 SWOT 分析 Table 2 SWOT Analysis 优势-S 劣势-W 1,良好的政策环境 1,技术落后 2,国内下游应用产业需求大 2,产业链失衡 SWOT 矩阵 3,劳工供给数量高且劳动力成本不高 3,下游品牌营销能力不强,整合能力不强 4,与台湾和日韩的良好的贸易关系 4,各地方政府各自为政,缺乏规划 5,中国的液晶产业有一定基础 5,专业技术人才人才匮乏 机会-O SO 战略 WO 战略 1,东亚形成的液晶产业链 1. 投资上游材料,打造完整产业链 (S1,S2,S4,S5,O2,O4) 1. 购入技术,投入资金研发 (W1,W5,O1,O2) 2,日本、韩国及台湾技术及资金之投入 3,需求的行业不断扩张,多种需求不断出现 2,统一规划,集中资源(W2,W4,W5,O3,O4) 4,世界的电子加工不断向中国积聚 2,与国际厂商合作,引进资金技术 (S1,S2,S3,S4,O1,O2) 3,与著名下厂商垂直整合 (w2,w3,O3,O4) 威胁-T ST 战略 WT 战略 1,知识产权的问题 2,.价格不断下滑 3,企业间的无序竞争 4,金融市场不完善,基础设施不健全 1. 建立良好的金融渠道融资(S1,S5,T4)

1.国家牵头,整顿重复投资 (W2,W4,T2,T3) 4.1.6 策略选择及描述 综合前文分析,我们从初步战略中进行筛选,组合,对战略实施描述如下: (一) 打造完整产业链,通过各种手段掌握核心技术。 从前文中了解到我国液晶显示器产业整体竞争力不高,一个重要原因是:核心技 术没有掌握, 上游原材料缺乏。因此应当在消化、吸收的基础上不断创新,提高自身的研发能 力。从宏观的角度来看,四极(日,韩,中国台湾省和中国内地)的竞争是产业链的竞 争,因此积极发展上游产业,打造完整产业链是提高竞争力的必由之路。我们从 液晶产业链可以看出,链条很长,要形成一条完整的液晶显示产业链,需要大量 的原材料企业配合同时还需要大生产设备的开发和维护,生产工艺制造技术;需 要模块制造相关产业环节的配合;需要市场应用的开发;需要销售渠道的培植等 等。而其中中国液晶显示产业链的薄弱环节就出在对于上游的原材料的缺乏。所 以需要加大技术投入, 扶持玻璃基板、 彩色滤光板、 偏光片、 背光源模组与 IC 驱 动等主要的配套产业的发展。而目前具有可行性的手段有: (1)加强国际间合作,构建资源支撑体系 国际合作是提高液晶显示产业竞争力的最快也是很重要途径,鼓励企业采取合 资、合作的方 式,引进、消化、吸收先进技术。在合作中,共同投资、合作开发、共担风险、 共享利润,企业不仅要参与全部设计、开发工作,还要积极参与生产和销售,利 用合作方的技术,人才能力,逐渐为己所掌握。同时要依托全国重点科研院所, 协同合作,促进液晶显示器产业技术取得跨越性的发展,借合作方之力,培养人 才。目前 SVA 与夏普谈判的高世代合作就是这种模式。但合作中,一定要把握 时机,算好经济账,要在不景气周期谈合作,目前的金融危机就是一个良好的契 机,同时要算好投资回报,要算好分成的是否合理。这点我们的 SVA 在和 NEC 的合作上就吃过亏。 (2)提高自主开发费用,形成自我设计开发能力 现在的国内企业开发还局限于购买和仿制的阶段,其中重要原因是投入不够,所 以企业要谋求技术上独立,需要通过自身的努力和探索产生技术突破,攻克技术 难关,并在此基础上完成技术的商品化,获得商业利润。这种情况通常要求一个 适宜的市场环境,并拥有强大的科研机构, 以及具有企业家精神的金融机构等。

企业也可以通过引进购买行业领先者的核心技术和技术秘密, 并在此基础上进行 “二次开发”。当然在有些技术上日韩在技术转移上设定了严格的保密和保护制 度, 这就需要我们能够在稍低一些的技术基础上, 另辟蹊径衍生出自己的新技术, 这点上台湾企业就是我们好的榜样, 友达早年曾向日本购入了 MVA 的相对落后 的技术,但友达在此技术上继续投入研发,改进出了很有市场竞争力的,同时拥 有自主知识产权的的改进版。并使其成为了主流技术。 (3) 高等科研机构与企业的合作开发 高校是知识和智力最密集的聚集区,是最重要的科学研究、技术开发基地,是新科 技、新知识的重要发源地及知识、信息、科技的传播者。从发达国家高科技发展 史来看,许多带动国民经济发展的重大科技突破都是依托高等院校产生的。高校 不仅是人才和技术的重要源泉,也是直接孵化企业、产业的强大基地;高校不仅 是知识创新的一支主要力量;也是技术创新和发展高科技产业的重要生长点。企 业加强与政府、高校、科研院所的联系合作,通过股份制、合同制等多种形式共 建企业技术中心,形成科研-产品-市场的良性循环。 (4)通过市场购买技术 这种方法是一种相对简单的方式, 它存在的可行性一是部分已经退出液晶行业的 企业,主要是日本企业,他们还拥有相当数量的专利技术,虽然不少已经不很有 市场竞争力,但是适当的 2 次开发,不少技术还是可能具有生命力的,二是, 上游一些材料的基础研究是一些欧美机构在做的, 而目前的液晶产业格局决定了 产业集中在亚洲,所以他们更愿意出售研究的技术,国内企业根据自身的技术需 要进行相关的技术选择,然后向有关技术的拥有者购买技术以实现自己的目的。 选择优势项目,重点突破。可采用当前最通行的国际惯例,从液晶生产发达国家 买断一条生产线及模块生产线,包括设备、技术、人员、软件、专利、市场等, 了解掌握液晶材料生产核心技术,抢占竞争的制高点,节约项目建设、消化吸收 及市场开拓的时间,减少研发费用。 (5)国家和地方政府在政策和资源配置上给予支持 液晶显示器产业不属于上海、 北京或者其他哪个省, 应该属于中国的发展和需要。 应该向台 湾学习,把液晶产业作为国民经济重要支柱来扶持,液晶显示器产业是技术和资 本双密集型的高科技产业,无论是京东方还是上广电,相比较韩、日以及我国台湾 省的同业者,资本规模都较小,抗风险能力较低,所以仍需要得到政府更多的帮助

和支持。 一方面政府应该从国家战略发展高度出发, 在融资和税收等政策上,在不 违反国际准则的前提下,能给企业更多的支持,另一方面,对已经拥有自主技术创 新能力和基础的企业鼓励他们加快研发步伐,给予他们在科技创新投入方面的支 持,使其能迅速发展壮大,成为全球领先企业。另一方面,国家相关部委应出台相关 政策,支持有基础和实力的高校有针对性地培养这个产业和学科所需要的中高级 人才,像建立集成电路、生物科学等学科基地一样,选择若干所高校建立专门的液 晶显示器人才培养基地,以满足产业对人才迫切和长远的需要。另外还需要建立 完善的技术市场。这三个地区大都是区域的科技、文化中心。技术人才济济、科 研成果累累。因此,国家应凭借此优势,通过建立完善的技术市场,实现技术要 素在地区间的交流,促进科研成果向生产力的转化。 (二)加强宏观调控,合理布局,培育产业集群 前文我们分析了韩台的产业集群现象,从中我们可以看见产业集群的巨大左右, 总结来说其具有规模经济效应,集群内诸多企业由于其地域相对集中,企业之间 在技术方而相互影响,在节约成本方法上也相互传播和推广,进而形成外部规模 经济效应。 其产品的生产成本、 信息成本及管理成本均随产量的增加而不断降低. 经济收益大大提高。增强了产品在国际、国内的竞争力。企业群体的规模优势也 就是它的成本优势。 各个企业可以利用地理的接近, 共同进行生产、 销售的活动, 通过产业的空间集聚,可以使企业整体规模扩大,从而使各个企业在实现合作的 基础上获得外部规模经济。其次产业集群经济体内,企业生产的产品大都与集群 产业相关,产品的专业化使企业内部对产品分工要求较高,进而使其内部企业分 工形成专、精、尖的特点。由于分工的专业化,其中一个部门的技术发展不仅影 响到本企业,由于也影响到其他相关产业链上的企业,因而各相关部门之间会彼 此产生挤压效应和带动效应。在生产过程中表现出各生产部门之间的正向反馈, 最终会推动产业升级。产业集群依靠多个主要的企业及相关机构开始专业化分 工,或因共享信息、市场等资源,在区域空间上集中形成与产业相配套的专业化 市场和专业化分工,形成竞争优势明显的生产集聚区。另外,集群降低了资源获 取和资源转换的障碍,在集中、管理和升级各种资源时集群有更大的发挥空间, 这就是集群对于资源的创新性整合能力。当一个地区形成产业集群时,由于其主 导产品在全国甚至世界市场上具有较强的竞争力,享有相当的知名度,就会形成 产业或产品的区位品牌。区域品牌是由产业集群区内企业共同产生的, 一旦形 成以后, 就可为所有企业共同享有。 这种区域品牌效应不仅有利于企业对外交往,

开拓国内外市场,确定合适的销售价格,也有利于提升整个区域的形象,为招商 引资和未来发展创造更有利的条件,促使经济要素进一步聚集。此外,集群内企 业容易获及政府协助举办会展、组织同业管理机构、提供政府采购方便和技术信 息服务,也会创造产业有效供应和需求。总之,产业集群不仅仅降低交易成本, 提高效率,而且改进激励方式,创造出信息、专业化制度、名声等集体财富。更 重要的是,集群能够改善创新的条件,加速生产率的成长,也更有利于新企业的 形成。一个公司的许多竞争优势不是由公司内部决定,而是来源于公司之外,也 即来源于公司所在的地 域和产业集群。我国幅员辽阔,各地的自然、社会经济、技术和文化条件差异很 大,这是我国液晶显示器产业战略布局必须首先考虑和面对的客观现实。在目前 我国资金技术等资源十分有限的情况下,应把有限的资金、技术投放在具备条件 的少数地区进行重点开发。国家应做好全局性总体规划,择优开发。在发展布局 上,应分两个层次加以考虑。主要措施如下: (1)建立液晶显示器产业发展的主增长区域 从 TFT-LCD 产业发展的状况来看,应以北京、长三角、为大尺寸液晶,珠三角 为小尺寸为重点开发, 推动长江三角洲和珠江三角洲以及以北京为代表的北方地 区液晶显示器产业带的形成。上述地区条件比较优越,主要表现在:(1)人口素质 和教育水平较高,科研实力强,科研机构与大学集中,是全国人才、技术最为密 集的地区,具有技术优势;(2)经济技术基础雄厚,第二、三产业均较发达,综 合配套能力强;(3)基础设施完善,与国内外联系的交通和通讯网络发达,各类 供应和服务设施齐全,具有发展高新技术产业的良好投资环境和整体优势。集中 国家和地方的有限资金,集中力量抓好几个重点项目,形成新的经济增长点。这 点上我们的楷模是韩国的发展模式,在韩国液晶显示器产业的发展模式,集中资 源和核心。韩国政府大力扶持三星与 LG 的发展,而且是跳开企业,站在更高的 层次对他们进行了整体规划,集中发展, 对于分散资源的现代液晶,国家就毫 不支持,最终现代不得不卖给了京东方,惨淡收场。而对于中国现在上马如此多 面板线,液晶产业是一条不归路,只有将手中的资源进行有效的整合,集中形成 力量互补,促进发展。应在上广电和京东方的基础上集中资金和人才,形成上、 中、下游产业链的集中发展态势。 (2)全面整顿,避免重复建设所造成的资源浪费 缩小优惠政策的适用范围。国家制定各项液晶显示器产业特别优惠政策,仅对划

入珠三角、 长三角、以北京为代表的地区范围的企业适用,促进液晶显示器技 术资源和企业的迅速集中,发挥增长极的聚集作用。国家发展液晶显示器技术产 业动用的资源,主要投放到北京、上海、深穗这三个主增长点。对其它地区则多 采用政策上的扶持,而非资源性投入,以实现有限的技术资源的集中投入。 (三)建立发达的金融市场,大力发展风险投资 鉴于高技术产业资金投入多、技术更新快、市场变化大、经营风险高的情况,资 金成为液晶 显示器产业发展的瓶颈。今年的集团下属 2 家上市公司广电电子和广电信息的 进行频繁的股权变 更,试图通过证券市场融资,但因为股市低迷,此计划不得 不延后。所以资金的筹措渠道是需要建立多种形式的市场。 (1) 推行鼓励风险投资的优惠政策 世界上许多国家为了鼓励风险投资,都对风险投资行业制定了风险投资优惠政 策,其内容大 致包括以下一些方面: 一是在一定期限内对高新技术企业给予减免所得税和增值 税的优惠;二是允许企业将大量的无形资产的投入作为主要生产要素记入成本; 三是加速高新技术企业的设备折旧;四是对高新技术企业进口自用仪器、设备、 原材料和零部件实行税收优惠。为此,政府可以制定一系列鼓励企业增加科技开 发投入的税收政策和法规,优化企业科技投入的软环境。 (2)拓展风险资本的来源渠道 拓展风险资本来源,实行投资主体多元化,努力使民间资本在风险投资中扮演重 要角色。液晶显示器产业所需资金庞大,由一家银行独立融资已不可行,银团信 贷已成通行做法。同时,由民营企业或企业集团投巨资发展不熟悉的新领域,其 可能性也不大。因此,在融资上要有所创新,需要政府有创造性地营造风险投资 的环境和鼓励政策加以引导和保障,通过银团牵头,携手有意向的民营企业,整 合社会资金资源,并最终形成风险共担利益共享机制。政府应安排液晶显示器产 业发展专项资金,支持产业基础设施建设、重点项目、技术成果转化和产业化。 另外,还应自行筹措资金,为液晶显示器企业在国内外上市融资创造条件。 (3)创造风险投资退出机制 撤出机制是风险投资体系的核心机制,没有便捷的撤出渠道,风险资本就无法实 现投资增值 和良性循环,也无法吸引社会投资者进入风险投资领域。证券市场是风险投资运

行的基础,既能通过发行股票上市为高科技风险企业筹集资金,又能通过股权转 让使风险资本顺利变现。因此, 风险投资的发育成长与证券市场的发展息息相 关, 政府应当积极维护证券市场的公平交易和正常秩序, 促进市场稳定健康发展。 (四)利用成本优势,加强与海外地区的合作,加速台湾,日韩的人才技术西进 步伐。 当前我国可以利用人力资源优势,透过与海外各厂商的强强合作,共同发展液晶显 示器产业。日本液晶企业目前虽然在技术上领先韩台,但是高昂的人力成本和高 质高价的本土原材料严重限制了其成本控制能力,对除日本以外市场产品多样 化,价格低廉化的要求无法满足,在于邻国韩国的竞争中一直处于不利地位,日 本液晶产业也一度收缩,不少企业退出,早期台湾的产业起步得益于日本企业的 产业转移,而今,3 地竞争格局,与大陆合作不是一个有效的防御手段。所以日 本企业也愿意和国内企业进行风险不高的合作。主要模式为他们提供技术和人 才,大陆提供资金和场地,利润分成的方式。 (五)完善人才培训体系 现在在大陆比资金更缺乏的是人才的匮乏, 我国研究机构和大学对这方面的研究 还十分不足,除清华等少数学校有相关学科外,直接的实用人才培养很少,高校 应和社会各界共同努力,采取积极的措施,提高人才素质,为液晶显示器行业提 供具有良好的协作精神,思路广阔,知识面广博的实用型人才。一方面,高校要 和企业密切合作,搭建和企业交流的平台,增强学生的沟通协作能力,使学生了 解市场,面向用户,实现理论和实践相结合。而且高校应根据液晶显示器产业的 实际需要, 跟踪世界发展趋势,设置一定的特色专业,及时更新教学内容,保 持教学的特色和优势。另一方面,社会各方面应该营造良好的社会氛围,通过主 办液晶显示器论坛、业界精英聚会等一系列活动,积极影响人才的沟通能力,为 液晶显示器人才创新创业营造良好的社会氛围。最后,政府应制订优惠政策鼓励 企业建立自己的培训基地和部门,培养形成合理的人才。 4.2 重点战略的进一步探讨 4.2.1 上游产业目前状况概述 我国在低端的液晶的产业链相对比较完善,主要集中在珠三角地区,但按照产品 生命周期理论,其发展已经受限,空间将逐渐缩小,这方面不是本文的重点,就 不再进一步分析了。在 TFT-LCD 方面,下游作为制造业大国,虽然在品牌上没 有优势,但雄厚的制造能力还是使得我国的下游企业,包括众多的代工工厂,的

实力还是不容小觑的,但是上游原材料我国还处于非常薄弱的情况,高昂的进口 成本,这也严重制约了下游企业的发展。液晶材料,在 TFT-LCD 领域,主要为 欧洲及日本所占领,他们控制着大部分出货,技术门槛较高,目前我国基本都还 停留在实验室阶段。彩色滤光片(color filter) ,这个也是面板厂需要直接使用的 材料,所占成本较高,现在的趋势是面板厂采用 in-house 的方式,以保障供货, 减少运输成本。目前台湾厂商基本都是自产加上部分外购的模式,因为彩色滤光 片涉及到的感光技术以及印刷技术,有一定难度,所以国内企业尚无法自行研发 生产,目前,只有 SVA 和日本富士合资的 inhouse 性质的产线在建设中,预计 今年年底可以正式交货。这对 SVA-NEC 十分重要,例如去年液晶面板行情大好 之时, 友达 (AUO) 囤积彩色滤光片, 造成彩色滤光片的一时短缺, SVA-NEC 因 无法采购到彩色滤光片而不得不减产,造成巨大损失。虽然国内面板厂都有面临 这样的问题,但目前尚无法取得相应的技术,不得不继续订购海外材料。玻璃基 板,因为用于 TFT 的液晶的技术要求很高,目前的出货基本上是被以美国康宁 为首的 4 大厂商所垄断, 我国基板玻璃的生产还处于启动阶段。 安彩高科在 2005 年宣布投资 22 亿元人民币建设 TFT 基板生产线,目标为 5G 用玻璃基板,年产 300 万平方米。而彩虹在宣布投资 13 亿元人民币,分两期完成 5G 及 5G 以上 的 TFT 玻璃基板。其中第一期投资 8 亿元,主要目标是年产 75 万平方米~90 万平方米的 5G TFT 用玻璃;二期,则根据国内今后 TFT 实际投资的代数而确 定。但上述两个项目目前尚处论证、申报阶段。偏光片,在世界高新技术市场对 LCD 面板需求大幅增长的市场状况下,对偏光片的质量与数量需求也在不断上 升。据 DisplaySearch 估计,若依照目前原材料供应厂商的扩产计划来看, 偏光 片的供应持续吃紧到 2008 年。目前全球偏光片市场第一大厂日东电工的市场占 有率约 40% 至 50%,住友化学约 20%,三立约 15%,其余为力特与 LG 化学。 我国偏光片生产还处于起步阶段,主要生产厂家为深圳深纺乐凯、温州侨业、佛 山纬达等,产品为供 TN、STN 用的窄幅(500mm)偏光片。目前还不能提供宽幅 (1330mm)产品。偏光片主要原材料成本占产品销售成本的 60%-70%,而其中 TAC 膜和 PVA 膜占原料成本的 75%。 这个材料的技术垄断性也决定了偏光片的 国内厂商的尚无法突破。背光模组,因为背光模组厂基本都是紧邻面板厂的 LCM 段而设立的,所以数量众多,而且是劳动密集型企业,相对技术门槛不高, 加上大量的台湾模组企业在国内投资了大量公司, 模组厂在长三角和珠三角较为 密集,相关配套厂商也较为齐全,国内企业以帝光为代表,在中小尺寸已经有一

定实力,目前正积极向中大尺寸发展。光学膜片,目前光学膜片在背光中成本比 重最大,技术门槛也最高,领导厂商是美商 3M, 光学膜片主要有几种类型,扩 散片,价格最低,技术相对成熟,主要为市场韩国厂商所控制,日本主要占据高 端市场,台湾厂商虽有涉足,但目前量产的品质尚有一定问题,尤其是不稳定, 除友达控股的宣茂可以大量生产外,其他企业量能还比较小。棱镜片,技术难度 稍高,在 2002 年 3M 的专利保护到期后,进入生产的企业较多,日韩台都有较 大的厂商,价格也迅速下滑,主要厂商有 3M ,GAMMA,迎辉,LG。因涉及到精 密化学和精密模具,国内尚无厂商能够生产。复 合膜片,是近年来膜片发展的 趋势,它将棱镜片和上扩散片进行复合,市场份额不断扩大,典型的厂商有 3M ,MNtech, 目前有不少扩散片厂商试图加入。目前因为技术方面的原因,台 湾还在尝试阶段,如璨飞等,大陆尚无厂商能够涉足。 从上面分析我们可以看出,国内的上下游材料的能力还十分的空缺和薄弱,这也 制约了国内 面板厂的成本控制,尤其是国家力图鼓励材料的国产化,而提高了进口原材料的 部分关税,更给国内面板厂带来了压力。 资料来源 : 工研所 IEK 2007 图 16 成本控制能力比较 FIGURE 16 The Comparison Of Cost Control 4.2 .2 上游产业链内可进入的行业分析 从上表格可以了解目前的上游主要材料的基本情况, 以及主要材料和部件的增长 趋势,结合 前面分析的竞争和环境分析,尤其是目前主要技术国对各项技术转移的限制,对 于产业链近期的可投资的领域,我们进行各环节分析。 表 3 主要原材料竞争状况 Table 3 The Competition situation of major Matital 材料名称 制造商 竞争度 进入门 供需关系 槛 2006 年 2007 年 2008 年 新 科 技 对成本 降低 彩 色 滤 光

片 >20(INHOUSE) Hard Low 供过于求紧张平衡 中 偏光片 17 Hard Low 供过于求平衡平衡 大 驱动 IC >30 Hard Low 供过于求供过于求供过于求大 背光模组 >70 Hard Low 供过于求供过于求供过于求大 CCFL >13 Hard Low 紧张供过于求 供过于求小 棱镜片 >11 Hard Low 平衡供过于求 供过于求中 复合膜片 >5 increasing Normal Low 平衡平衡 平衡 中 扩散片 >11 Hard Low 平衡供过于求 供过于求中 反射片 >13 Hard Low 平衡平衡 平衡 中 玻璃 4 Soft High 紧张紧张 紧张 小 TAC 2 Soft High 紧张平衡 供过于求 小 PVA 2 Soft High 紧张紧张 供过于求 小 LC 3 Soft High 平衡平衡 平衡 小 资料来源 : DISPLAYSEARCH 图 17 TFT 液晶玻璃需求量(面积)增长及预测 FIGURE 17 The Demand Increase and Forecast Of Cell 资料来源: DISPLAYSEARCH 图 18 TFT 液晶制造设备增长及预测 FIGURE 18 The Demand Increase and Forecast Of Equipment 资料来源 : DISPLAYSEARCH 图 19 TFT 液晶彩色滤光片及 array 增长及预测 FIGURE 19 The Demand Increase and Forecast Of CF &Array 资料来源 : 金鼎证券研究报告 2008 图 20 LED 背光模组增长及预测 FIGURE 20 The Demand Increase and Forecast Of LED Backlight 资料来源 : DISPLAYSEARCH 图 20 TFT 液晶偏光片增长及预测 FIGURE 20 The Demand Increase and Forecast Of Polarizer 玻璃基板的制造技术难度很大,美国和日本对此的专利和技术保护的也很好,目 前 4 大公司主要采用的是自主投资设靠近用户面板厂的熔炼炉。北京也是在提

出优惠招商条件下,美国康宁在北京开始建设熔炼炉。因为竞争程度较低,短期 内,国内很难得到技术方面的转移,短期投资的可能性较低,其技术难度也让国 内 2 家公司计划也还停留在纸上谈兵的阶段。 偏光片也是高度控制在外商手上,尤其是其主要原料为少量公司所垄断,造成偏 光片制造实 际是受制于其上游原料提供, 但其制造难度不是很高, 考虑到其本身毛利率不高, 现在的成本控制的趋势是节省运输成本,所以多数面板厂开始 INHOUSE 的方 式。目前国内面板厂还未能找到合适的技术出让方。彩色滤光片,彩色滤光片在 成本列表中,所占的比重比较大,也是液晶面板的核心材料之一,所以面板厂首 先考虑到的整合的就是这个材料,韩国,台湾 4 大面板厂都已经能够自行制造, 但是国内此方面的技术尚不成熟,但日韩多家制造感光材料的厂商拥有该项技 术,所以 SVA 就通过与富士的合资建立了类似 INHOUSE 的方式的合资工厂, 预计年底就可以量产。这种类型的投资,在目前是一种可取的方式。背光模组, 技术难度相对最低,尤其是这些年,台湾厂商的大量投资,已经让中国在方面有 一定的技术和人才储备,包括国内厂商已经取得一定的发展,对于中大尺寸的最 近又掀起了国内大型的电视厂商投资模组厂和背光模组厂的计划和项目, 这个产 业主要是劳动密集型企业,主要成本为人员成本,所以相对日韩台,大陆具有比 较优势,其次,因为液晶面板的脆弱,所以其包装运输成本很高,所以模组厂需 要靠近最终用户, 我们知道无论是国内消费电子品牌和国外著名品牌的的代工 生产部分,大量的集中在中国的沿海地区,所以在这方面,国内模组厂也是具有 这方面的优势。作为背光模组中,成本占比最高的是光学膜片部分,因为最早进 入该领域的 3M 在早期利润极其丰厚,造成大量厂商进入研发,这两年技术突 破后蜂拥而入,造成价格的剧烈下降,但技术进步又产生了复合膜片的市场,虽 然目前, 除了最近有一家公司获得风投开始生产扩散片外国内厂商并没有这方面 的突破。但是日韩对此项技术的转让设定并不苛刻,加上有韩国厂商迫于竞争, 很愿意进入中国采用合资的方式,来占据中国这个未来前景广阔的市场。综上所 述,目前相对门槛较低,有介入机会的主要有背光模组,尤其是未来可能成为主 导的 LED 背光, 还有就是光学膜片有较好的介入时机。之后我们再详细分析 这两个产业。 4.2.3 背光组装行业分析 (一) 现状

背光模组为 TFT-LCD 面板主要组件,约占面板材料总成本的 20%~35%。随着 LCDTV 面板规模的高速增长, 背光模组在面板成本与制造过程中所占的份额与 地位将日益凸显。 2005~ 2008 年间大型大尺寸背光模组的出货量年增长率预计 约达 28%, 2008 年将大型背光模组约达 3.6 亿块, 至 市场产值高达约 140 亿美 元。 资料来源 : 工研所 IEK 2007 年 11 月 图 21,背光模块价格趋势与面板成本结构 FIGURE 21: The Trend of Backlight Price and Panel Cost 从背光模组生产厂商来源国或地区来看,台湾、韩国企业均占据全球出货量的 40%~45%, 全球背光模组大厂主要有台湾的中强光电、 瑞仪、 科桥、 韩国的 Taesan、 Heesung 及日本的夏普、Stanley 等企业。由于中国大陆存在人力成本及下游相关产品制 造规模之优势,台湾、韩国背光模组厂商均已在大陆设立分厂,2005 年在中国 大陆产出的背光模组已约占全球 39%, 成为全球第一大生产地区。 受外资背光模 组企业的进一步投资扩产之势推动,预计 06 年大陆背光模组出货量的全球份额 提高至 45%。而国内也已涌现出以京东方茶谷、深圳帝光、普耐光电等为代表、 发展迅速的背光模组与背光源企业。 中国华东地区聚集了大量的笔记本电脑厂家 和显示器厂家。笔记本电脑厂家有广达、仁宝、纬创、英业达、蓝天、华宇、华 硕、志和、伦飞、精英、大众、神基。显示器厂家有三星、飞利浦、LG、明基。 这些厂家都是 TFT-LCD 面板的下游厂家,为了本地化供应,大批 TFT-LCD 面 板厂家也随着这些企业投资华东地区,把技术含量较低,人力成本较高的模块工 厂搬来。TFT-LCD 模块厂家有 LG 飞利浦、友达、夏普、日立、三星、广辉、 彩晶、华映。这些模块厂家又吸引了大批背光模块厂家进驻华东。除华东外,华 南也是背光模块产业重镇,东莞和深圳则是华南背光产业集聚地。其中中国大陆 搞得比较早, 规模比较大的要数深圳帝光。 其主要的业务是中小尺寸的背光模组。 为京东方提供背光模块的厂家共有 3 家,他们是 2004 年先后成立的盛纳路光 电(北京) 、北京京东方茶谷及世元达光电。而上广电则主要从中强光电和采购 背光模块。这些背光厂虽然都是做 CCFL 背光的,但是和 LED 背光存在极大 相关性,为国内发展 LED 背光打下了很好的基础。背光源、棱镜片、扩散板及 光学膜片等为背光模组的主要上游材料与组件,其中背光源在中小、大尺寸背光 模组材料成本中分别约占 10%~15%、15%~25%。目前背光源以冷阴极荧光灯

(CCFL) 为主, 以上所有厂商采用的是 CCFL, 目前最有前途的背光形式是 LED 背光,但是目前 LED 存在一定的成本门槛有待突破,但因为其正受业界关注并 被认为是取代受欧盟 RoHS 法规限制使用的含汞 CCFL 的有力竞争者。特别是 LED 因具有高达 105%~130%色彩饱和度(NTSC) 、长寿环保等显著优点,已 成为中小尺寸 TFT-LCD 面板中的主流背光源,而随着 LED 发光效率的提高、 散热难等技术问题的突破,全球面板巨头与 LED 行业领导者的已纷纷合作推出 了 LED 背光源的大尺寸 LCDTV, 可以预见, 高亮白光 LED 在大尺寸 LCDTV 背 光源需求即 将成为应用热潮。LED 背光在模组的制程上和目前的背光模组有一定的区别, 说设计的技术虽然有一定共同性, 但是设计和制造上还是存在不少不同, LED 的 技术的成熟过程,势必会对目前的背光行业产生一定的冲击,一些企业也必然面 临洗牌。 (二) LED 背光模组产业现状 根据 LED 光源的技术发展与应用领域的拓展关系可知,LED 在成为手机、车 载导航面板等中小尺寸 LCD 面板的主流背光源之后,当前正处于 Notebook、 LCDMonitor 及 LCDTV 大中型尺寸 LCD 面板所需背光源的市场切入与渗透关 键时期。可以说,随着发光效率的进一步提高及散热问题的攻克,高亮白光 LED 有望成为未来大中型尺寸 LCD 面板的主流背光源。应 3G 手机的入市、大屏幕 手机的增多及搭配影像手机配备闪光灯的比重提升, 持续拉升白光 LED 的需求, 2006 年度全球手机将成长 7.1%达 8.3 亿部, 06 年手机白光 LED 市场出货量 增长 41%至的 43 亿颗,其中手机背光源中的白光 LED 用量以近 40%的高速增 长达 22 亿颗;按键所需白光 LED 增长 20%达 5 亿颗,以及拍照手机所需白光 LED 闪光灯增长 60%达 16 亿颗。未来四年内,国内手机需求量未来四年内将 保持 13%的年均复合增长率,从 06 年的 1.37 亿部增长到 2009 年的 2 亿部; 对高亮白光 LED 背光源需求量预计由 06 年的 3.5 亿颗,以 37%的年均复合增 长率增加至 09 年的 9 亿颗;而随着 3G 及拍照手机比重的提高,预计国内手机 对高亮白光 LED 的总需求量保持高达 46%的年均复合增长,由 06 年的 7 亿颗 增长至 09 年的 22 亿颗。 (三) 背光组装行业技术要求和实现分析 LED 背光源因具备色彩饱和度(NTSC)较佳等自身优势,加之欧盟 RoHS 即 已吸引全球 LED 厂商积极切入此中大 将对含汞 CCFL 的限制使用之外部机遇,

型 LCD 面板背光源市场,与 LCD 大厂合作已纷纷推出采用 LED 背光源 Notebook、LCDMonitor、LCDTV 相关产品。而受 LCDTV 出货量的高速增长及 尺寸的不断增大,其所需高亮白光 LED 潜力颗数每年保持 20~30 亿的高速增 长,预估 2009 年高达 170 亿颗。 LED 因具有短小轻薄及省电环保之优势,已 成为手机、PDA 等中小尺寸面板中背光源主流产品。面对大尺寸 LCDTV 市场 的高速增长之契机及 RoHS 环保法规对 CCFL 之使用限制趋势,长寿环保的 LED 可以进一步发挥高达 130%的色彩饱和度、 纳秒级的响应速度及颜色时序混 合之优势,提高 LCDTV 画面显示品质。随着发光效率的提升及散热、色彩漂移 等技术问题的解决, LED 在大尺寸 LCD 面板中商业化应用指日可待。 预计 3 年 内,大尺寸 LED 背光模组较 CCFL 背光模组价格,可由现在 3~5 倍降至可广 泛接受的 1.5 倍。 (1)LED 背光模组切入笔记本电脑市场。现在 LED 背光源笔记型计算机 (NB)市场热度急速攀升,继日前苹果计算机(Apple)采购 LED NB 面板零 组件,另一家美系品牌大厂惠普(HP) 亦相中 LED NB 市场,预计第 3 季推 出 12.1 英寸产品,至于台系 NB 品牌大厂,目前以华硕脚步最快,3 月率先推 出首款 LED NB,宏碁则同样看好 LED NB 是未来趋势, 。值得注意的是,近期 市场更传出戴尔(Dell)对投入 LED NB 兴趣盎然,很可能跟进推出 LED NB。 由于 LED 应用在 NB 背光源具有薄型、省电等特点,因此,继日系品牌业者 Sony 已抢先导入外,台系 NB 大厂华硕亦跟进推出 LED NB,美系 NB 品牌大 厂亦不甘示弱,除苹果确定挥军该市场,同样是美系品牌 NB 大厂惠普也共襄 盛举, LED NB 市场竞赛将逐渐白热化。 台 NB 业者指出,减低 NB 屏幕厚 度是各厂努力要走的方向,但因价格偏高让许多业者难有明显突破,不过,随着 苹果、Sony、惠普及华硕等 NB 大厂都陆续投入 LED NB 生产,在款式增加及 预期价格将会持续滑落下,随着有更多相关产品现身,且后续采用 LED 背光源 的 NB 需求比重逐渐提升。 根据 DIGITIMESResearch 预估, LED 背光源应用在 NB 比重,可望从 2006 年仅 0.1%扩大到 2008 年 7.0%。 尽管 LED NB 市场愈 益发烧,然 LED 要大量取代 CCFL 应用在大尺寸面板,仍需要一段时间, 主 因在于 LED 目前在亮度、效能及成本上,仍无法追得上 CCFL,且 LED NB 在 整个供应链亦有一定难度尚待克服,不过,由于 LED 在背光模块除 NB 外,未 来应用还包含液晶电视、液晶显示器等产品,趋势仍将持续向上。 (2) LED 背光切入显示器、电视市场。在 Vista 推波助澜下,液晶显视器朝

向宽屏幕、 高分辨率、宽色域表现方向发展。2007 年起搭配 LED 3D 动态高色域光源之 20 英寸、22 英寸、26 英寸及 30 英寸宽屏幕液晶显视器出货量将逐渐递增,目前 LED 背光 LCD 显视器以商品化的机种有恩益禧(NEC)21.3 英寸及三星 (Samsung)20.1 英寸,在 20~22 英寸等级 LCD 显视器市场中,LED 背光机 种较难与 CCFL 型在大众市场竞争,消费者范围恐仅限于小众、专业市场,而 目前 30 英寸 CCFL 型显视器价格仍偏高,因此 LED 背光机种商机在于往更大 尺寸发展。 目前,几乎所有的液晶电视背光源都采用的是 CCFL,采用它作为 液晶电视的背光源,色饱和度为 75%左右。一般呈现的色彩艳度比 LED 低 25% 左右。同时它的亮度会随着时间逐渐减弱, 颜色也会改变,绝大部分 CCFL 背 (寿命在 15000 小时~ 25000 小时) 。 光源在使用 2 年~3 年之后亮度显著下降 而在功耗方面,采用 CCFL 作为背光源的液晶电视也无法令人满意。正是因为 CCFL 背光源具有上述硬伤,不少企业有了将 LED 背光技术引入液晶电视的想 法。但 LED 背光源也存在严重的先天缺陷,其中,首当其冲的是成本高昂,目 前 LED 背光模组的价格平均为 CCFL 的 2.5 倍左右。LED 背光源成本高,直 接表现为采用这一光源的液晶电视售价高。分析认为,就中国液晶电视市场的价 格水平来看, ,LED 背光液晶电视是可以考虑应用在大尺寸高端机型之上。我国 企业虽然尚未在市场上销售 LED 背光液晶电视,但从去年年底开始,夏新、厦 华、康佳等主流彩电厂商都先后推出了样机。从索尼、三星和我国彩电企业对于 LED 背光液晶电视的态度可以看出,企业推出 LED 背光电视商品或样机,是 为提升产品高端形象。 当前推出 LED 背光源液晶电视产品的厂商,在实现赢 利与树立高端形象的天平上,选择了后者,那么,LED 背光源液晶电视没有实 现大规模应用的原因是什么?主要原因是 LED 背光源的成本过高。虽然 LED 背光源的成本也在降,但 CCFL 的性能持续提升和价格直落,让 LED 仍无法在 大尺寸液晶电视上看到较好的发展契机。LED 背光模块 LCD 显示器与电视进 入消费性电子市场的机会,关键在于 LED 发光效率的提升与价格的下降,而 LCD 大尺寸化的发展趋势日渐明显,LED 背光源不受尺寸限制,可促使相关产 业发展迅速。整体而言,平面显示器的发展已是大适所趋,其中液晶显示器已是 现今市场发展主流,而平面电视也以惊人的爆发力持续成长。 4.2.4 LED 背光模组产业未来发展空间 (一)LED 背光模块市场规模

根据研究机构 DisplayBank 预测,至 2010 年全球大尺寸 TFT 液晶面板用的 LED 背光模块市场,出货量将达 6,780 万片,占整体 LED 背光模块市场的比 重可望达到 14.1%。 在液晶面板中,消耗电源最多的部份就是背光模块。而目前全球的液晶显示器、 笔记型计算 机与液晶电视都是采用 CCFL 背光源。 根据三星测试 40 英寸液晶电视的结果显 示,采用 CCFL 背光源的液晶电视耗电量为 170 瓦,如果改成 LED 背光源,则 变成 100 瓦,降低了 41%。此外, 采用 LED 背光源的另外一个好处是能让电 视的色彩饱和度提高。采用 LED 背光模块的一大挑战仍是成本问题。因为对于 液晶面板厂商来说,主流面板的价格竞争非常激烈,因此为了节省成本创造出更 大的市场前提下,厂商不得不考虑采用 CCFL。此外,散热、光源均匀性、以及 LED 芯片发光效率也是目前液晶面板厂商不太采用的原因之一。根据 iSuppli 统计, 目前台湾液晶显示器采用 LED 背光源的比例是 7%, 未来预期将升至 25%。 更重要的是,未来几年厂商将持续改进成本与其相关技术问题,所以 LED 背光 模块将从 2007 年的 510 万片出货量成长至 2010 年的 6780 万片。 而于 2010 年 的营收也将达到 46 亿美元,占整体背光模块市场占有率达 25.4%。这是一个趋 势,是显示器、笔记型计算机与液晶电视市场都不可避免遇到的趋势。 (二) 大尺寸 LED 背光源商品化的关键因素 根据 iSuppli 资料显示, 英寸 LED 背光源市场自 2006 年始, 40 正在缓步成长, 至 2010 年 将可逼近 1,000 万台的市场规模,约占整体背光源市场超过 10%。然而 LED 背 光源虽受惠于环保节能趋势的带动,有助于扩大 LED 背光源的市占率,但若要 真正加大 LED 在大尺寸液晶背光源应用发展,降低价格成为现在最亟须解决的 重要课题。背光源降价幅度快速,19 英寸以下背光源的价格已降至 50 美元以 下,因此 LED 若要能在背光源市场中获取最大效益,须朝向 20 英寸以上的液 晶电视发展才真正有利可图。目前以 32 英寸的液晶电视光源市场观之,采用冷 阴极灯管与 LED 背光源的价差高达 3 倍。而市调机构 Citigroup 资料显示,40 英寸以上 LED 背光源价格, 市场期望能在 2010 年时与 CCFL 的价差缩减至 0.5 倍,而此目标须在颗数达 100 颗下才能达成。 要调降 LED 背光源的价格,除 了要考量到发光效率外,散热问题亦是其中的一大关键。现阶段开发 LED 背光 源多采用多颗红、蓝、绿光 LED 组合而成,且须达成 10 瓦驱动下,驱动电流

达 150~1,000 毫安的效能。而要达成如此目标须采用多达好几百颗的高亮度或 中、高功率的 LED,在多达数百颗 LED 灯同时发光后,将使得 LED 背光源因 高温而产生散热问题。 另一方面, LED 排列方式亦成长影响到 LED 使用颗数、 效能与成本问题的要项,目前大尺寸 LED 背光模块大多采用直下式设计,而要 让 LED 均匀发光,在 LED 背光源模块结构包括分光片、印刷电路板、反射式 偏光片、反光板、PMMA、光扩散板以及液晶面板等组件的组成与排列,都将是 影响性的关键要素,此外,如何以色彩管理达成真色,以及透过技术达到高对比 的还有低功耗的目标,亦将考验各家 LED 商与系统业者在系统开发上的能力。 随着中国大陆成为全球 LCD 产业发展的重点地区, 特别是 LCM 的生产向国内 集中的趋势, 国内背光产业近年来获得了长足的发展,也出现了一批具备相当 竞争力的企业。但随着韩台背光厂商进入中国大陆设立生产基地,并持续扩增产 能,国内一批小型背光企业面临着巨大的生存压力。产业生态的变化将促使行业 洗牌的快速到来。 目前中国大陆主要背光厂商集中在华东和华南,华东以苏州、 南京为中心,华南以深圳为中心。基于华东仍为各大面板厂商设立 LCM 生产基 地的首选地区, 背光模组大厂的分布与此相适应, 华东仍为各大厂主要生产基地, 产能持续扩增。随着 LCD 产业发展的驱动力趋于多元化, LCM 厂商在各地增 建生产基地,大尺寸背光厂商分布有从华东向各地扩散的趋势。其中华南成为大 尺寸 TV 背光发展重点,迎来新的发展机遇。台系厂商仍为背光模组供应主力, 占据大半产能,且已经成功打入韩厂的供应体系,客户体系更为广泛,台系厂商 产能占据全球的一半上下, 韩系厂商份额有所衰退, 日系厂商则由于成本的劣势, 处于持续衰落中。本土厂商数量众多,且以中小尺寸为产品重心,数量上以华南 居多。但随着产业生态的变化,仅有少数厂商具备后续竞争能力,且需向大尺寸 发展,不能适应产业变化的大量小厂将被迫关闭。从产能上来看,中国大陆中小 尺寸背光模组产能经历了 2001-2004 年的高速成长以后, 增长速度有所放缓, 竞 争压力随之加大。而大尺寸背光模组从 2002 年起步,近年来一直处于高速增长 阶段,并将持续一段时间。背光模组产业与其所处的整个 LCD 产业一起,同样 处于快速的变革之中,这种变革也给业内厂商的竞争态势带来极大的不确定性。 首先是中国 LCD 产业发展格局的演变。华北地区 LCD 产业上下游配套薄弱, 产业集聚尚未形成, 政府及企业持续投资的信心不足, 前景不容乐观。 华东地区, 上下游配套基本齐全,产业集聚基本形成,具备一定的竞争优势,政府及企业对 产业前景仍然看好,并将持续大举投入,其产业地位将持续加强。华南地区目前

的产业配套以下游为重心, 发展思路是自下而上切入 LCD 产业, 政府全力推动, 项目不断涌现,产业快速崛起,新的集聚即将形成。华南地区的发展潜力巨大, 未来的产业规模尚不可预料。向大尺寸发展的厂商,不能错过华南地区的商机。 4.2.5 光学膜片行业分析 液晶显示器背光模块之光学膜片,功能不外乎提高显示亮度、增加画面亮度均匀 性、降低 Moire 等光学缺陷。近年来该类光学膜片有重大的变革,其中变化最多的应属将 扩散膜、棱镜片、偏极增亮膜、导光板等多项功能合并设计,成为复合化、一体 化以及特殊化之新型式光学膜片。先进厂商利用既有产品加以改良,结合各项光 学膜功能,制作出多功能的光学膜片;亦有新进者试图运用新的光学设计与新技 术,开发整合型的光学膜。复合型光学膜改进了以往单一膜片单一功能之多膜片 模块架构,通过这样减少膜片的使用数量,并降低总体成本,是厂商一致认为光 学膜片未来的发展趋势。 (一)光学膜片行业技术发展趋势 因为模组有不断的要求,背光模组中的光学膜片现在所占的成本是较重的,但是 随着电视以 及显示器等终端产品的价格不断下降, 同时石油的涨价造成化工产品的成本的不 断提供,光学膜片仅仅依靠提高生产率的方式是根本无法应对价格下降的要求, 这里的出路就是技术的进步和创新, 通过研发出新型的关学膜片还降低背光模组 的复杂性,光学膜片的多功能化,复合化可以减少结构种类,提高制造良率,在 液晶显示器产业结构中,背光模块属于大量人力需求之劳力密集产业,而其复杂 的架构组成连结了包括材料、光源、模具、射出、膜材、裁切、组装等多种的体 系。 另一方面, 由于光学膜具修饰光学表现的关键作用, 故对其质量的要求甚高, 因棱镜片的棱型结构与面板之间常易发生 Pixel moire 现象,且因其薄且光滑亦 常见到 reflective moire 或牛顿环的光学干涉紋,制作过程手法稍有不慎,就会 造成制程良率无法提升。此外因其棱镜峰也容易因组装或运送导致刮伤,以及保 护膜的贴合或撕膜过程的不纯熟,而致产生不良品,造成生产成本的上升。针对 以上的问题,目前的技术上的主要解决方式采用新型的复合膜片,其光学膜架构 的制程步骤约可较一般光学膜组合减少约一半的工序,而一旦工序减少、组装大 幅简化,相对模块组装人力的负担亦可减少,设备及产能应可增加一倍,相关管 销成本都可降低。因此采用整合型光学膜,不仅可减少相关膜片总厚度,进而达

到缩短工时、 提高制程良率与生产效率、 降低成本的多重效益。 32 吋 LCD TV 以 为例,采取部分光学膜组合架构,推算各架构所需相关膜片的售价差额。如推算 结果显示, 相较于采用个别光学膜架构, 整合型光学膜, 约可节省至少超过 30% 以上的材料成本,若加上营运过程所降低的相关成本,其所形成的成本下降效果 应超乎表面所见。 (二)光学膜片行业投资前景分析 针对于复合膜片的良好的效果,最具研发实力的厂商投入了大量研发,光学膜片 的第一厂商 3M 率先推出了 RBEF 复合膜片,迅速占据市场,基本接近垄断,但随着韩国 新锐厂商 MNtech 於 2005 年 6 月开始量产 UTE 系列产品并交货给三星, 整合 型光学膜开始进入市场。之后,在厂商陆持续改良品质(如增加 Lens 密度及光 辉度) ,陆续推出新产品外,也见到新加入者如 SKC、Shinwha 等加入市场行 列,目前市场竞争虽尚属萌芽阶段,但仍可见到市场上每增加 1 家新进者,价格 就会有 5~10%不等的下降幅度。目前的市场是多强争霸,同时伴随着市场规模 的更快速的增长。根据工研院 IEK 推估,2007 年全球整合型光学膜市场规模 约为 8,300 万美元,较前一年成长近 3.7 倍。而随着整合型光学膜相关技术的 更臻成熟、厂商积极投入并陆续推出新产品,加上客户的认知度及市场接受度逐 渐提高之下,2008 年市场规模可大幅成长达 2.3 亿美元。预测至 2011 年,虽 难以避免因竞争加剧造成价格下降的趋势,但乐观估计应可达到 10 亿美元。短 期中低端 LCD TV 为主要应用市场 2007 年整合型光学膜在 LCD TV 的渗透率 约为 4%, LCD Monitor 的渗透率相差不远; 但受限于更大尺寸或更高阶 TV 与 机种采用整合型光学膜的尚有一定技术瓶颈,预估至 2011 年, 该类光学膜在 LCD TV 的导入程度约 3 成。至于主要应用机种,因中低阶 LCD TV 仍属市场 主流机种,市场的容量大,加上市场竞争激烈,Cost Down 课题较为迫切,因此 具极佳价格/效能比的整合型光学膜,预计将会在此领域的应用会有大幅成长的 趋势。 资料来源: 工研所 IEK 2007 年 11 月 图 22 复合(整合)膜片需求预测图 FIGURE 22 The Demand Forecast Of Muti-function Films (三)市场竞争结构将会重整 跨入整合型光学膜厂商的类型,除原本从事棱镜片制造的厂商(如 3M、MNtech、

SBK,LGE 等)外,扩散膜的制造商亦积极跨入此领域(如 SKC、Shinwha 等)。由于现阶段 整合型光学膜各家厂商的制造方法差异颇大,但可确定的是,各类厂商都以既有 核心技术为基盘,再衍生导入相关功能所需的技术。目前整合型光学膜各家厂商 皆运用其自有发展之技术, 良率除 3M,MNtech 等少量有稍长量产经验的厂商外, 大部分厂商良率还很不稳定,也未能达到经济规模,因此膜片价格仍稍微偏高; 不过未来随着良率提升、 技术渐趋成熟、 达到经济规模, 产品将具价格竞争优势。 现今的竞争态势,虽已摆脱以往 3M 的寡占态势,加入竞逐厂商逐渐增多,价 格有下降的趋势,但未来下降幅度终必趋缓。至于整合型光学膜目前最主要的诉 求点,在于替代棱镜片与扩散膜片(尤其是具保护作用的上扩) ,现阶段由于 整合型光学膜的价钱尚高,但如前述未来产品价格将更具竞争优势。在光学膜市 场的竞争结构上,未来将会因整合型光学膜的导入,使得棱镜片与扩散膜的市场 版图有所消长。 整合型光学膜是下游厂商在低成本策略驱使下积极推出的解决方 案之一,因此相关膜片的价格势必是面板或背光模块厂商重视之处;目前因技术 进入障碍仍高,加入市场竞逐的供货商为数尚不多,厂商还能维持一定的利润, 不过未来随着技术更臻成熟、参与厂商增多时,恐又将沦为价格竞赛,厂商的获 利空间势必更形缩小。整合型光学膜驱动价值链版图变化的过程中,欠缺关键核 心技术及及无成本优势的厂商,恐将在下一波的竞争浪潮中被淘汰。 针对此等趋势, 对于一些希望能够在此领域尽早占据优势的企业已经开始进行新 的产业布 局,3M 已经将其光学研究中心迁至东亚,MNtech 也在中国寻找合作伙伴,意 图率先在中国建立合资工厂。针对建立合资工厂是一个良好的发展机遇,光学膜 片的制造设计三个方面, 一是精密光学 设计,这部分是膜片公司的核心竞争力。专利部分多集中于此。其次是精密模具 和化学,这部分模具主要可以在欧洲完成,部分韩国也可以制作,化学材料部分 主要由日韩供应,第三部分就是,加工技术,有 coating,和模切两部分,这部 分技术要求相对前二者较低,尤其是模切以及后加工是劳动密集型,主要管控要 求是品质监控部分。中国目前已经成为了重要的背光生产的聚集地。所以就地生 产的意义非常重大,不仅仅可以节省大量国际间运费,更能适应现在客户多变的 需求和库存的管控。 (四)投资机会 所以目前在国内光学膜的合资工厂的建立是一个不错的机会,

好处有: (1)合资可以引进韩国的光学膜片制作工艺,虽然暂时不是核心技术,但是这 方面的技术也是国内十分缺乏的,是有引进的必要。 (2)目前复合膜片的成长性好,在大陆就近面对诸多客户,能够较之海外供应 商有一定 优势。 (3)本身技术门槛并不非常高,加上早期韩国进行管理和培训,经营风险并不 大。 (4)按照现在的面板厂积极需求上下游,尤其是上游原材料的整合趋势,对于 已经起步, 有量产能力的工厂,面板厂势必会很有兴趣进行整合,这将极大提 升该投资的价值。 (5)光学膜片除可利用在液晶背光模组中,还可以拓展到很多有潜力的产品中, 因为光学研究的相似性,光学学膜片很容易改变工艺,进入现在正在冉冉升起的 非晶太阳能,建筑隔热反光材料领域。其发展前途广阔。通过合资方式,早期管 理要求较低,之后重点是要发展向关学研发方面与韩国交流,逐渐掌 握技术设计的核心。一旦拥有设计能力,意义会非常重大,对国内相关领域都会 有极大的促进。 第 5 章 结论综述 我国沿海地区,尤其是长三角和珠三角地区 TFT-LCD 产业在全球 LCD 产业在 东亚的集聚和流动的背景下,获得了很好的发展机会,在国家和地方的强力推动 下,LCD 产业近年来取得了快速的发展,该产业在国内已经形成了一定的规模, 对地方经济有很强的扩散效应和外部经济效应。而随着新的一轮的投资的兴起, 如何向韩台学习,如何形成产业集群和取得规模竞争优势,成为该产业发展的一 个重要课题。但是我们可以看到,目前在国内的投资还主要存在扎堆于中下游的 现象,这对打造完成产业 链,创造整体优势,形成产业集群方面,都是没有益处的,反而可能引发恶性竞 争。我认为中国 TFT 要建立自身的竞争优势,把握当前有利时机,这离不开政 府从产业的高度, 纵观全局,进行整体规划,我们应该借鉴韩国台湾的成功经 验。集中优势资源,从整个产业链的入手,协调各个地方政府行为,进行产业升 级,要离开只从劳动密集型入手,做代工为主的发展老路,对于液晶这种规模很 大,产业链很长的产业,应该致力于整体产业链的打造,同时鼓励内部企业进行

垂直和横向整合,缩短链条以取得竞争优势。 我本人有幸参与了国内该产业一 家公司正在进行的引进产线的前期调研工作, 在考察中接触了不少韩国的原材料 厂商以及其技术,在这其中存在不少发展机会。 我国目前上游产业基本接近空 白,在前几年技术相对集中在少数日本企业,但最近几年韩国研发出大量替代技 术和产品,日本企业也被迫转移技术设备以和韩国抗衡,同时随着台湾东进的加 速,上游原材料的技术正在逐渐扩散,加上随着金融危机的扩散,上游不少处于 较高竞争环境原材料厂商,迫于生存压力,也正积极寻找合作伙伴,前来中国合 资是一个明智的选择。而中国要打造有竞争力额显示产业,也必须完成产业链的 集群,打造完整的产业链,就地生产,供应,并通过引进技术并本地化,降低成 本,才能在未来竞争中取得优势。从中长期来看,所有原材料都应该积极引进和 开发,短期来看,我们可以选择几个较容易突破的行业进入。台湾投资背光模组 企业进入中国时间较长,数量众多,积累不少技术和人员储备,而随着技术进一 步发展,成本的下降,LED 的背光模组凭借着其极大的性能优势,必然会成为 主流,而目前进入这个领域提前布局的企业并不多,存在着较好的机会。另外, 在原材料中成本占比较高的光学膜片行业也是一个可以通过引进韩国原材厂商, 合资合作的方式实现本地化。而该技术还可以广泛应用于其他例如道路标识,玻 璃贴膜,太阳能上,其技术的发展前景极其广阔。


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