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化工产品价格周报2011-10-24


化工行业价格数据周报 2011/10/07-2011/10/14
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上证指数 行业规模
股票家数(只) 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 245 18837 12996

原油涨势中断,液氯钛市领跌
行业评级:中性
原油价格自节后呈上升的可观走势在本周中断,大幅波动的市场仍需巩固, 美国经济利好消息有望助其脱

离低点。伴随基础产品跌多涨少的境况,整体
占比%
10.3 8.1 7.4

2431

走势仍不容乐观。本周液氯价格部分地区大幅下滑,市场供远大于求,短期 内预计将持续低迷。

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本周涨幅前五名化工产品 品种 周涨幅(%)

本周化肥价格微降,随着秋播结束,农业用肥减少,工业出口量少价低,预 计尿素仍可能下行。钾肥国内市场近日持续低迷,虽有国际价格支撑,但近 期也不排除小幅波动的可能。随着磷矿资源管控加强,磷化工相关产品价格 本周继续维稳,预计后市仍将高位盘整。

草甘膦 (华星化工 95%) 二甲醚(广州久泰) 甘氨酸(江苏) 布伦特原油 石脑油(新加坡) 9.86 5.88 5.33 4.94 4.19

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节后纯碱市场下游需求仍没有显著改善,市场观望情绪浓重,短期内行情难 有改观。烧碱市场继续高位盘整,但部分地区行情转淡,企业观望心态渐起, 依靠下游需求的良好支撑,预计近期烧碱市场走势或将以震荡整理为主。

本周跌幅前五名化工产品 品种 周跌幅(%)

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聚氨酯行业传统下游销售旺季迟迟未到,在目前无利好因素作用下,下游需 求不畅,近期将仍以淡稳为主并有下滑可能。化纤市场延续平淡盘整,报价 稳中有跌,预计短期内仍将窄幅整理。

液氯(华东高端) 金红石型钛白粉(山 东东佳 SR-236) 氢氟酸(浙江凯圣, 无水) R125(浙江巨化) 己二酸(华东)

(50.00) (19.05) (18.80) (13.79) (13.52)

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制冷剂市场进入 10 月后没有明显好转, 产品价格的涨跌仍取决于国内外需求 是否持续增长。另外钛白粉市场也在节后继续进入下跌通道,传统淡季及需 求下降使产品价格市区前期上涨动力,预计后市将继续下探。

化工行业研究小组 执业证书编号:0120511030002 联系人 史月萍 8621-68761616-8637 shiyp@tebon.com.cn 德邦证券有限责任公司 上海市福山路 500 号城建国际中心 26 楼 http://www.tebon.com.cn

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投资机会:我们建议关注随着结构调整而景气度提升的磷化工行业和景气上 行的化纤行业。看好具有资源自给率优势的湖北宜化(000422)和兴发集团 (600141) ,同时建议关注兼具相对和绝对收益的盐湖股份(000792) ,主营 能力逐步增强发展稳定的金发科技 (600143) 以及产业链进一步延伸的华鲁 , 恒升(600426) 。

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正文目录
1 一周行业板块简评 ..................................................................................................................4 2 行业重点公司跟踪信息 ...........................................................................................................4 3 重点跟踪化工产品价格变化情况 ............................................................................................5 4 各类化工产品价格走势 ...........................................................................................................9
4.1 原油和成品油 .............................................................................................................................................. 9 4.2 基础原料 .................................................................................................................................................... 10 4.3 重点有机化工产品 .................................................................................................................................... 12 4.4 农药化肥及磷化工 .................................................................................................................................... 13 4.5 氯碱工业 .................................................................................................................................................... 17 4.6 聚氨酯 ........................................................................................................................................................ 19 4.7 化纤 ............................................................................................................................................................ 20 4.8 氟化工和钛白粉 ........................................................................................................................................ 22

图表目录
表格 表格 表格 表格 表格 表格 表格 表格 表格 表格 表格 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 1 一周化工板块涨跌幅前五名公司简况................................................................................................ 4 2 行业重点跟踪公司估值表 .................................................................................................................... 4 3 油品价格表 ............................................................................................................................................ 5 4 基础石油化工产品价格表 .................................................................................................................... 5 5 重点有机化工品价格表 ........................................................................................................................ 6 6 化肥农药及磷化工产品价格................................................................................................................. 6 7 氯碱产品价格 ........................................................................................................................................ 7 8 聚氨酯系列产品价格表 ....................................................................................................................... 7 9 化纤产品价格 ....................................................................................................................................... 7 10 氟化工系列产品价格表 ..................................................................................................................... 8 11 钛白粉系列产品价格表 ..................................................................................................................... 8

1:国际原油价格 ......................................................................................................................................... 9 2:国内外石脑油价格 ................................................................................................................................. 9 3:国内外燃料油价格 ................................................................................................................................. 9 4:国际天然气价格 ................................................................................................................................... 10 5:国内汽油柴油价格 ............................................................................................................................... 10 6:国际烯烃价格 ....................................................................................................................................... 10 7:国际芳烃价格 ....................................................................................................................................... 10 8:己二酸和乙二醇价格 ............................................................................................................................11 9:乙二醇价格及价差 ................................................................................................................................11 10:丙烯酸和丙烯酸丁酯价格 ..................................................................................................................11 11:硫酸与硫磺价格 ..................................................................................................................................11 12:环氧化合物价格 ................................................................................................................................. 12 13:环氧丙烷价格及价差 ......................................................................................................................... 12 14:甲醇系列产品价格 ............................................................................................................................. 12
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图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图 图

15:乙酸系列产品价格 ............................................................................................................................. 12 16:苯类化合物及丙酮价格 ..................................................................................................................... 13 17:橡胶产品价格 ..................................................................................................................................... 13 18:草甘膦和甘氨酸价格 ......................................................................................................................... 13 19:国内外尿素价格 ................................................................................................................................. 13 20:尿素价格及价差 ................................................................................................................................. 14 21:三聚氰胺价格及价差 ......................................................................................................................... 14 22:氮肥相关产品价格 ............................................................................................................................. 14 23:重钙和普钙产品价格 ......................................................................................................................... 14 24:国内外磷酸一铵产品价格 ................................................................................................................. 15 25:国内外磷酸二铵产品价格 ................................................................................................................. 15 26:国内外硫酸钾价格 ............................................................................................................................. 15 27:国内外氯化钾价格 ............................................................................................................................. 15 28:国内复合肥价格 ................................................................................................................................. 16 29:国内外磷矿石价格 ............................................................................................................................. 16 30:国内黄磷价格 ..................................................................................................................................... 16 31:国内三聚磷酸钠价格 ......................................................................................................................... 16 32:国内烧碱产品价格 ............................................................................................................................. 17 33:国内纯碱产品价格 ............................................................................................................................. 17 34:国内 PVC 产品价格 ............................................................................................................................. 17 35:国内各地区电石价格 ......................................................................................................................... 17 36:国内 PVC 价格及价差 ......................................................................................................................... 18 37:国内各区域液氯价格 ......................................................................................................................... 18 38:国内各区域原盐价格 ......................................................................................................................... 18 39:国内纯碱价格及价差 ......................................................................................................................... 18 40:国内 MDI 产品价格 ............................................................................................................................. 19 41:MDI 价格及价差 .................................................................................................................................. 19 42:国内 TDI 和 BDO 产品价格 ................................................................................................................. 19 43:国内 DMF 和 PTMEG 产品价格.............................................................................................................. 19 44:国内软泡聚醚和硬泡聚醚产品价格.................................................................................................. 20 45:软泡聚醚价格及价差 ......................................................................................................................... 20 46:国内 MEG 和 DEG 价格 ......................................................................................................................... 20 47:国内外 PTA 产品价格 ......................................................................................................................... 20 48:国内粘胶纤维产品价格 ..................................................................................................................... 21 49:国内涤纶短纤产品价格 ..................................................................................................................... 21 50:国内涤纶长丝产品价格 ..................................................................................................................... 21 51:国内氨纶产品价格 ............................................................................................................................. 21 52:国内 PTA 价格及价差 ......................................................................................................................... 22 53:国内腈纶短纤价格及价差 ................................................................................................................. 22 54:氟化工系列产品价格 ......................................................................................................................... 22 55:聚四氟乙烯系列产品价格 ................................................................................................................. 22 56:钛白粉相关原材料价格 ..................................................................................................................... 23 57:海绵钛系列产品价格 ......................................................................................................................... 23 58:钛白粉产品价格 ................................................................................................................................. 23
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1 一周行业板块简评
表格 1 一周化工板块涨跌幅前五名公司简况
股票代码 002136 300063 涨幅前五名 600063 000707 600458 300214 600309 跌幅前五名 000973 600299 600725 公司名称 安纳达 天龙集团 皖维高新 双环科技 时代新材 日科化学 烟台万华 佛塑科技 ST 新材 云维股份 涨跌幅 (%) 22.19 19.31 18.63 18.43 16.88 (9.38) (7.48) (5.50) (5.12) (3.95) 年初至今涨 跌幅(%) 117.83 (20.61) 29.77 44.07 (44.73) (0.00) (1.40) (32.41) (14.99) (29.66) EPS
ttm

PE

ttm

PB

mrq

所属行业 基础化工 基础化工 基础化工 基础化工 基础化工 特种化工 特种化工 基础化工 基础化工 基础化工

0.243 0.277 0.141 0.496 0.489 0.671 0.889 0.386 0.345 0.263

73.42 75.47 43.36 21.37 32.75 30.39 16.55 26.67 32.27 35.05

6.20 2.24 2.18 2.53 5.17 2.70 4.93 4.38 1.94 1.59

2 行业重点公司跟踪信息
表格 2 行业重点跟踪公司估值表
公司名称 华鲁恒升 兴发集团 湖北宜化 天晟新材 盐湖股份 金发科技 中国玻纤 S 仪化 股票代码 600426 600141 000422 300169 000792 600143 600176 600871 流通市值 (亿元) 75.03 80.58 104.41 8.11 259.27 227.07 86.76 17.10 总市值 (亿元) 96.22 81.83 104.57 32.29 714.62 227.07 118.10 342.00 总股本 (亿股) 9.54 3.65 5.42 1.40 5.77 13.97 5.82 40.00 流通 A 股 (亿) 7.44 3.60 5.42 0.35 15.91 13.97 4.27 2.00 10A 0.513 0.509 1.056 0.696 1.440 0.410 0.482 0.307 EPS 11E 0.528 0.712 1.388 0.603 2.368 0.777 1.455 0.710 10A 34.86 44.65 19.58 66.28 64.50 39.27 57.34 27.88 PE 11E 19.10 31.43 14.89 38.17 18.97 20.94 13.95 12.04 投资评级 增持 增持 增持 增持 增持 增持 增持 增持

资料来源:WIND 资讯、德邦证券研究所 本报告数据截至 2011 年 10 月 14 日

4

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3 重点跟踪化工产品价格变化情况
表格 3 油品价格表
产品 WTI 原油 布伦特原油 迪拜原油 石脑油(新加坡) 石脑油(新海石化) 汽油(中石化 93#) 柴油(中石化 0#) 燃料油 (华东, 混调高硫 180) 天然气(纽约) 单位 美元/桶 美元/桶 美元/桶 美元/桶 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 美元/Mbtu 期末值 84.23 111.11 103.48 98.92 8200 9749 8185 5050 3.68 期初值 82.98 105.88 104.68 94.94 8200 10067 8485 5050 3.96 上月同期 89.40 115.34 103.83 104.55 8000 10067 8485 5020 4.28 周涨幅(%) 月涨幅(%) 1.51 4.94 (1.15) 4.19 0.00 (3.16) (3.54) 0.00 (7.07) (5.78) (3.67) (0.34) (5.38) 2.50 (3.16) (3.54) 0.60 (14.02)

资料来源:WIND 资讯、百川资讯、德邦证券研究所

表格 4 基础石油化工产品价格表
产品 乙烯(东北亚 CFR) 丙烯(韩国 FOB) 丁二烯(上海石化) 纯苯(华东) 甲苯(华东) 二甲苯(华东) 乙二醇(中国 CFR) 己二酸(华东) 环氧乙烷(燕山石化) 环氧丙烷(华东) 环氧氯丙烷(华东) 盐酸(辽宁锦化,31%) 硫酸(江苏索普,98%) 氢氟酸(浙江凯圣,无水) 硫磺(燕山石化,固体) 硫磺(扬子石化,液体) 单位 美元/吨 美元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 美元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 期末值 1059 1370 19500 7900 8775 9400 1245 13750 13500 15950 13400 550 660 9500 1870 1870 期初值 1055 1365 22000 8150 8675 9450 1225 15900 13200 15750 13700 550 660 11700 1840 1800 上月同期 1105 1515 27000 8450 8625 9625 1333 17100 12700 15750 13500 550 660 11700 1810 1800 周涨幅(%) 月涨幅(%) 0.38 0.37 (11.36) (3.07) 1.15 (0.53) 1.63 (13.52) 2.27 1.27 (2.19) 0.00 0.00 (18.80) 1.63 3.89 (4.16) (9.57) (27.78) (6.51) 1.74 (2.34) (6.60) (19.59) 6.30 1.27 (0.74) 0.00 0.00 (18.80) 3.31 3.89

资料来源:WIND 资讯、百川资讯、德邦证券研究所

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表格 5 重点有机化工品价格表
产品 甲醇系列 甲醇(华东,高端) 甲醛(临沂金秋) 二甲醚(广州久泰) 醋酸系列 醋酸(华东高端) 醋酐(江苏丹化) 醋酸乙烯(中石化上海) 醋酸乙酯(江苏索普) 醋酸丁酯(金沂蒙) 苯类 苯乙烯(华东) 苯酚(华东) 苯胺(华东) 丙酮(华东) 橡胶产品 天然橡胶(上海) 丁苯橡胶(华东 1502) 顺丁橡胶(华东) 丁腈橡胶(兰化,N41) 炭黑 (河北大光明实业 N220) 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 30200 27500 31300 28200 7800 29200 28500 32200 30500 7800 33500 31800 34100 31500 7800 3.42 (3.51) (2.80) (7.54) 0.00 (9.85) (13.52) (8.21) (10.48) 0.00 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 10400 11000 10600 9000 10750 12150 10600 9600 11550 13150 10600 9900 (3.26) (9.47) 0.00 (6.25) (9.96) (16.35) 0.00 (9.09) 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 3800 5800 8500 7400 10500 4000 5800 8900 7400 10500 3700 5500 8700 7250 10300 (5.00) 0.00 (4.49) 0.00 0.00 2.70 5.45 (2.30) 2.07 1.94 元/吨 元/吨 元/吨 3310 1550 5400 3280 1550 5100 3140 1400 5100 0.91 0.00 5.88 5.41 10.71 5.88 单位 期末值 期初值 上月同期 周涨幅(%) 月涨幅(%)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

表格 6 化肥农药及磷化工产品价格
产品 氮肥 国际尿素(波罗的海小颗粒装) 美元/吨 国内尿素(山东) 合成氨(江苏) 氯化铵(高科化工) 硝酸铵(四川川化,工业) 磷肥 磷矿石(云南 30%车板含税) 磷酸(宏福,工业) 黄磷(四川川投化工) 磷酸一铵(云南红磷,60%粉) 磷酸二铵(云南红磷,64%) 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 380 5000 22800 3400 3350 1200 1250 5800
6

单位

期末值 465 2210 3420 1400 2850

期初值 495 2220 3420 1400 2850 380 5000 22800 3400 3350 1200 1250 5800

上月同期 490 2240 3420 1400 2700 380 4350 17400 3400 3300 1350 7500 5300

周涨幅(%) 月涨幅(%) (6.06) (0.45) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 (5.10) (1.34) 0.00 0.00 5.56 0.00 14.94 31.03 0.00 1.52 (11.11) (83.33) 9.43

元/吨 元/吨 元/吨 元/吨

三聚磷酸钠 (圣地亚化工, 工业) 美元/吨 三聚磷酸钠 (圣地亚化工, 食品) 美元/吨 磷酸氢钙(泰达精细,食品级) 元/吨

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钾肥 氯化钾(青海盐桥,60%晶体) 硫酸钾(辽宁鑫水,50%粉) 其它 复 合 肥 ( 史 丹 利 45% , [CL]15-15-15) 草甘膦(华星化工 95%) 元/吨 美元/吨 3000 3900 3000 3550 3000 3550 0.00 9.86 0.00 9.86 元/吨 元/吨 3350 3750 3350 3800 3350 3850 0.00 (1.32) 0.00 (2.60)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

表格 7 氯碱产品价格
产品 轻质纯碱(华东高端) 重质纯碱(华东高端) 固体烧碱 (华东高端,96%片碱) 液体烧碱 (华东高端,30%隔膜) 液体烧碱(华东高端,32%离子 膜) 乙烯法 PVC 树脂(华东) 电石法 PVC 树脂(华东) 电石(华东) 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 980 7250 6800 3800 980 7900 7100 4100 900 8050 7560 4250 0.00 (8.23) (4.23) (7.32) 8.89 (9.94) (10.05) (10.59) 单位 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 期末值 1900 2000 3200 800 期初值 1950 2100 3200 900 上月同期 1950 2100 3020 820 周涨幅(%) 月涨幅(%) (2.56) (4.76) 0.00 (11.11) (2.56) (4.76) 5.96 (2.44)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

表格 8 聚氨酯系列产品价格表
产品 纯 MDI(华东) 聚合 MDI(华东 NPU/三井) TDI(华东) 硬泡聚醚(华东) 软泡聚醚(华东) DMF(华东,国产货) BDO(华东,散水) 单位 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 期末值 18250 14150 18500 14900 16650 6500 25050 期初值 18350 14550 18750 14700 16300 6400 25000 上月同期 18350 14750 18750 14700 16150 6250 24550 周涨幅(%) 月涨幅(%) (0.54) (2.75) (1.33) 1.36 2.15 1.56 0.20 (0.54) (4.07) (1.33) 1.36 3.10 4.00 2.04

资料来源:百川资讯、邦证券研究所

表格 9 化纤产品价格
产品 聚乙烯醇(四川川维,1799#片 状) PX(辽阳石化) 元/吨 元/吨 12600 13000
7

单位

期末值

期初值 12900 13000

上月同期 12900 12500

周涨幅(%) 月涨幅(%) (2.33) 0.00 (2.33) 4.00

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粘胶短纤 粘胶长纤 PTA(华东) MEG(张家港) DEG(张家港) 涤纶短纤(直纺,1.4DX38mm) 涤纶短纤 (切片纺,1.4DX38mm) 涤纶长丝 POY (嘉兴新特 50D/48F) 涤纶长丝 FDY (吴江地区 40D/12F) 涤纶长丝 DTY (常熟特化 75D/36F) 氨纶 20D(华海,干纺) 氨纶 30D(华海,干纺) 氨纶 40D(华海,干纺) 锦纶 6 帘子布 腈纶短纤(上海石化 1.5DX38) 丙烯腈(上海石化)

元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨

19400 46050 9600 9500 8750 13100 13000 14800 17900 17100 67000 58000 48000 36000 23300 14800

19800 46050 9650 9500 8800 13950 13400 15500 18500 17800 67000 58000 48000 36000 23000 15500

19650 45950 10600 10400 9300 13950 13850 15800 18600 18000 67000 58000 48000 35500 23000 16000

(2.02) 0.00 (0.52) 0.00 (0.57) (6.09) (2.99) (4.52) (3.24) (3.93) 0.00 0.00 0.00 0.00 1.30 (4.52)

(1.27) 0.22 (9.43) (8.65) (5.91) (6.09) (6.14) (6.33) (3.76) (5.00) 0.00 0.00 0.00 1.41 1.30 (7.50)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

表格 10 氟化工系列产品价格表
产品 萤石(杭州金石) R22(巨化股份) R125(浙江巨化) R134a(巨化股份) 浙江巨化(PTFE 树脂悬浮中粒 料) 浙江巨化(PTFE 分散树脂) 浙江巨化(PTFE 分散乳液) 元/吨 元/吨 元/吨 136000 142000 78000 136000 142000 78000 136000 142000 78000 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 单位 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 期末值 2700 14500 50000 42000 期初值 2700 16500 58000 42000 上月同期 2800 18000 55000 43000 周涨幅(%) 月涨幅(%) 0.00 (12.12) (13.79) 0.00 (3.57) (19.44) (9.09) (2.33)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

表格 11 钛白粉系列产品价格表
产品 钛精矿(四川攀钢) 金红石(海南,TiO2>85%) 高钛渣(云南,TiO2-92%) 海绵钛(0 级) 锐钛型钛白粉(铜陵安纳达 BA01-01) 元/吨 15500
8

单位 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨

期末值 1900 7250 9300 78000

期初值 1900 7250 9300 82000 16500

上月同期 1900 7250 10000 86000 18000

周涨幅(%) 月涨幅(%) 0.00 0.00 0.00 (4.88) (6.06) 0.00 0.00 (7.00) (9.30) (13.89)

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金红石型钛白粉(山东东佳 SR-236) 元/吨 17000 21000 21000 (19.05) (19.05)

资料来源:百川资讯、德邦证券研究所

4 各类化工产品价格走势
4.1 原油和成品油
图 1:国际原油价格
160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 美元'吨

WTI

布伦特

迪拜

数据来源:WIND 资讯,德邦证券研究所

图 2:国内外石脑油价格
9500 9000 8500 8000 7500 7000 元/吨 140 美元/吨 120 100 80 60 40 20 0

图 3:国内外燃料油价格
5250 5150 5050 4950 元/吨 美元/吨 750 700 650 600

4850

550

左轴 新海石化

右轴 新加坡

左轴 华东(混调高硫180)

右轴 新加坡高硫180cst

9

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数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 4:国际天然气价格

图 5:国内汽油柴油价格
10500 元/吨

15 12 9 6 3 0

美元 /Mtbu

10000 9500 9000 8500 8000 7500

天然气 纽约

汽油(北京中石化93#) 柴油(北京中石化0#)

数据来源:WIND 资讯、百川资讯,德邦证券研究所

4.2 基础原料
图 6:国际烯烃价格
1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 美元/吨

图 7:国际芳烃价格

乙烯(东北亚CFR)

丙烯(韩国FOB)

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

10

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图 8:己二酸和乙二醇价格

图 9:乙二醇价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 10:丙烯酸和丙烯酸丁酯价格

图 11:硫酸与硫磺价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

11

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图 12:环氧化合物价格
17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 元/吨

图 13:环氧丙烷价格及价差

环氧乙烷(燕山石化)
环氧氯丙烷(华东)

环氧丙烷(华东)
环己酮(华东)

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

4.3 重点有机化工产品
图 14:甲醇系列产品价格 图 15:乙酸系列产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

12

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图 16:苯类化合物及丙酮价格
17000 15000 13000 11000 9000 元/吨

图 17:橡胶产品价格

7000

苯乙烯(华东) 苯胺(华东)

苯酚(华东) 丙酮(华东)

据来源:百川资讯,德邦证券研究所

4.4 农药化肥及磷化工
图 18:草甘膦和甘氨酸价格 图 19:国内外尿素价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

13

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图 20:尿素价格及价差

图 21:三聚氰胺价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 22:氮肥相关产品价格

图 23:重钙和普钙产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

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图 24:国内外磷酸一铵产品价格

图 25:国内外磷酸二铵产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 26:国内外硫酸钾价格

图 27:国内外氯化钾价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

15

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图 28:国内复合肥价格

图 29:国内外磷矿石价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 30:国内黄磷价格

图 31:国内三聚磷酸钠价格

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数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

4.5 氯碱工业
图 32:国内烧碱产品价格 图 33:国内纯碱产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 34:国内 PVC 产品价格

图 35:国内各地区电石价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

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图 36:国内 PVC 价格及价差

图 37:国内各区域液氯价格

图 38:国内各区域原盐价格

图 39:国内纯碱价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

18

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4.6 聚氨酯
图 40:国内 MDI 产品价格 图 41:MDI 价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 42:国内 TDI 和 BDO 产品价格

图 43:国内 DMF 和 PTMEG 产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

19

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图 44:国内软泡聚醚和硬泡聚醚产品价格

图 45:软泡聚醚价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

4.7 化纤
图 46:国内 MEG 和 DEG 价格 图 47:国内外 PTA 产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

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图 48:国内粘胶纤维产品价格

图 49:国内涤纶短纤产品价格
14500 14000 13500 13000 12500 12000 11500 元/吨

切片纺1.4D×38mm

直纺1.4D×38mm

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 50:国内涤纶长丝产品价格

图 51:国内氨纶产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

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图 52:国内 PTA 价格及价差

图 53:国内腈纶短纤价格及价差

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

4.8 氟化工和钛白粉
图 54:氟化工系列产品价格 图 55:聚四氟乙烯系列产品价格

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数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 56:钛白粉相关原材料价格

图 57:海绵钛系列产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

图 58:钛白粉产品价格

数据来源:百川资讯,德邦证券研究所

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投资评级
一、行业评级 推荐 – Attractive: 预期未来 6 个月行业指数将跑赢沪深 300 指数 中性 – In-Line: 预期未来 6 个月行业指数与沪深 300 指数持平 回避 – Cautious: 预期未来 6 个月行业指数将跑输沪深 300 指数 二、股票评级 买入 增持 中性 减持 – Buy: 预期未来 6 个月股价涨幅≥20% – Outperform: 预期未来 6 个月股价涨幅为 10%-20% – Neutral: 预期未来 6 个月股价涨幅为-10% - +10% – Sell: 预期未来 6 个月股价跌幅>10%

特别声明
本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证该信息未经任何 更新,也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公 司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归德邦证券有限责任公司所有。未获得德 邦证券有限责任公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“德邦证 券有限责任公司”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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