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2010年中国钢材价格走势预测


2010 年中国长材价格走势预测 2009 年长材市场呈现出“暴涨暴跌”的行情走势。在经历金融海啸冲击之后,政府出台的一 系列经济刺激政策, 钢材期货的推出、 能源及原材料价格变化等因素 共同影响了 2009 年钢 材价格的走势。2009 年初,受国家 4 万亿投资拉动内需计划的刺激,主导钢厂开始上调出 厂价格,钢材市场出现抄底现象,长材市场价格小幅走高,但由于下游需求未能及时跟

进, 使得市场库存走高,价格再度出现回落,市场进一步在底部调整。随着国内外经济复苏、特 别是基础建设投资逐步启动,下游需求陆续好转,使螺纹钢、线材的需求上升,价格再度缓 慢上涨,8 月初,市场价格创下年内高点,但由于价格上涨过快,涨幅过大,下游用户承受 能力有限,市场价格难以维持高位,出现暴跌回调。10 月中旬受螺纹钢期货反弹行情拉动, 现货市场钢材价格出现震荡上行,然而进入 12 月份,受传统需求淡季的影响,长材价格转 为震荡调整走势。 2010 年,随着世界各国经济进一步复苏,国内投资项目的继续推进,需求将推动上半年长 材市场价格缓慢上涨,但随着国家宏观经济政策微调,钢铁行业结构调整的推进,下半年长 材价格或有波动调整。 一、2009 年国内长材市场运行情况分析 2009 年的长材市场经历了大涨大跌的震荡走势。兰格钢铁指数数据显示,2009 年兰格长材 指数最高点与最低点相差 60.4 点,4 月中旬最低点为 146.5 点,8 月上旬的最高点为 206.9 点,2009 年长材市场整体价格水平低于 2008 年(详见图 2-1) 。

图 2-1 兰格钢铁指数走势图 纵观 2009 年长材市场走势,大致可分为五个阶段:年初至 2 月上旬为小幅上升阶段;2 月 上旬至 4 月中旬为逐渐回落阶段; 月中旬至 8 月上旬为底部拉升阶段; 月上旬至 10 月中 4 8 旬为冲高回落阶段;10 月中旬至年底为底部盘整阶段(详见图 2-2) 。

图 2-2 2009 年国内长材品种国内均价走势图 第一阶段:小幅上升阶段(年初至 2 月上旬) 2009 年初,受国家 4 万亿投资拉动内需计划的刺激,主导钢厂开始上调出厂价格,钢材市 场出现抄底现象,使长材市场需求预期较好,国内长材价格出现小幅上升。 第二阶段:逐渐回落阶段(2 月上旬至 4 月中旬) “春节”长假以后,南方地区连续的阴雨天气和北方的大雪冰冻,工地施工相对缓慢,再加上 国家 4 万亿投资启动较慢,建筑需求较为疲弱,导致各地建筑钢材库存出现大幅攀升,尤其 是广州、上海、北京等地的库存相对较高;钢厂出厂价格的走高,市场价格与钢厂出厂价格 “倒挂”严重,在库存压力不断加大以及需求恢复缓慢的影响下,供需矛盾逐渐凸显,长材的 市场价格逐渐回落,在 4 月中旬创下年内低点。 第三阶段:底部拉升阶段(4 月中旬至 8 月上旬) 进入 4 月后天气逐步好转,室外工程开工数量逐步增多,房地产也逐步转好,市场需求有所 好转,钢厂库存和社会库存都出现了明显下降,供需压力相对有所缓减,同时原材料价格有 所企稳,煤、焦价格甚至出现小幅上涨,钢厂出厂价格的节节推高,给市场价格营造了拉涨 的氛围, 加上钢材期货价格相对较高, 长材市场价格稳步攀升, 8 月上旬创出年内最高点。 在 第四阶段:冲高回落阶段(8 月上旬至 10 月中旬) 市场价格的大幅上涨,终端用户难以接受,市场需求瞬时减弱,市场成交变差,国内长材价 格出现大幅回落,进而带动了期货、钢厂、原材料等价格的大幅回落,进入 9 月份后,国内 钢材库存短期聚高、 下游需求持续不振、 加上欧盟征收反倾销税以及股市跳水等多种因素影 响,国内长材价格继续回落,但同时钢厂产能释放力度仍然较大,看不到减产的迹象,市场 库存压力仍然较为明显,受此影响,市场价格进一步回落。 第五阶段:底部盘整阶段(10 月中旬至年底) 由于国际形势转好,在国家宽松的货币政策带动下,国内钢材期货价格再度上涨,现货市场 价格紧随期货价格上行。然而随着天气逐渐转冷,需求受阻,北方资源的南下以及钢厂产能

的继续释放,库存增加,供应压力再次凸显,整体市场价格呈现盘整态势。 二、2009 年国内长材产量以及进出口情况分析 1、2009 年国内长材产量大幅增长 2009 年,受国家 4 万亿投资拉动内需计划的推动,国内基础建设投资力度加大,相对宽松 的资金环境,促使国内线材、螺纹钢以及中小型型钢产量,总体保持快速增长态势。据国家 统计局数据显示,2009 年 1-11 月我国累计生产钢材 62833.1 万吨,同比增长 17.4%,1-11 月累计生产长材 30178.9 万吨,同比增长 24.97%。 分品种看,1-11 月,螺纹钢、线材累计产量分别为 11329.63 万吨和 8676.6 万吨,同比分别 增长 30.58%和 20.4%,线材、螺纹钢的产量增速均高于钢材总产量增速。同时型钢产量仍 处于高位,特别是中小型型钢,今年 1-11 月的累计产量为 3765.19 万吨,同比增长 36.60%, 而大型型钢累计产量为 854.48 万吨,同比增长 2.4%。 由于在国家 4 万亿投资拉动内需计划中,有 1.5 万亿投向基础设施建设、1 万亿投向汶川震 后重建和 4000 亿投向城市保障性住房等的建设,其次是今年以来我国各地大兴基础设施建 设,投资建设空前繁荣,由此拉动了铁道用材、螺纹钢、线材等产品需求。使得长材品种产 量增速超过钢材总增速,其中中小型钢增速最大,其次是螺纹钢,大型型钢则相对较小。但 从钢厂的生产情况来看, 产能的持续释放将使后期长材市场供需矛盾有所加剧 (详见图 2-3、 2-4、2-5) 。

图 2-3 钢筋、盘条产量走势图

图 2-4 2009 年中小型型钢产量图

图 2-5 2009 年大型型钢产量图 2、2009 年国内长材出口明显下降 海关统计数据显示,2009 年 1-11 月,我国出口钢材 2126 万吨,同比下降 62.1%;长材各品 种出口均大幅下降。 长材: 1-10 月,钢筋累计出口量为 26.33 万吨,同比下降 76.67%,累计进口量在 3.01 万吨,同比 增长 32.6%;线材累计出口量为 76.79 万吨,同比下降 84.09%,累计进口量为 40.24 万吨, 同比降幅为 10.84%。 1-10 月累计净出口钢筋 23.32 万吨, 同比下降 81.67%; 净出口线材 36.55 万吨,同比下降 91.63%;全球金融危机使我国 2009 年出口形势异常严峻,不管是螺纹钢还 是线材,甚至有些月份几乎无出口量,较 2008 年明显下降(详见图 2-6) 。

图 2-6 钢筋、盘条每月净出口走势图 型钢: 1-10 月,大型型钢累计出口 79.59 万吨,同比下降 69.83%。大型型钢出口量较 2008 年同期 明显下降,而进口量有较大的提升,1-10 月累计进口 29.91 万吨,同比增长 35.15%,但 1-10 月大型型钢仍实现仍实现了净出口 49.68 万吨。 (详见图 2-7) 。

图 2-7 2009 年 1-10 月大型型钢进出口情况 中小型型钢进出口量均出现下降, 1-10 月中小型型钢累计出口 10.88 万吨, 同比下降 85.97%; 累计进口 2.69 万吨,同比下降 37.64%;中小型型钢仍实现净出口 8.19 万吨(详见图 2-8) 。

图 2-8 2009 年 1-10 月中小型型钢出口情况 三、2010 年国内长材市场需求逐步好转 1、 基础建设方面: 基础设施投资是 2009 年受益经济刺激措施最明显的领域, 4 万亿投资计划实施的带动下, 在 铁路、 公路和基础设施等领域的投资增长快速上升, 并带动固定资产投资增长在上半年迅速 攀升,6 月份达到 33.6%的高点,而后投资增长一直在 33%左右徘徊。 据国家统计局数据,1-11 月,累计施工项目 429470 个,同比增加 100493 个;施工项目计划 总投资 393087 亿元,同比增长 36.3%;新开工项目 317012 个,同比增加 88236 个;新开工 项目计划总投资 136922 亿元,同比增长 76.6%。 1-11 月,城镇固定资产投资完成 168634 亿元,同比增长 32.1%,比上年同期加快 5.3 个百 分点;其中铁路运输业投资增长速度最快,1-11 月,累计投资 4646 亿元,同比增长 80.7%。 随着 2010 年宏观经济逐步企稳回升, 固定资产投资继续上升的空间受到限制, 毕竟目前 33% 以上的投资增长率只有 2004 年国内经济过热时期才出现过。9 月下旬,国务院常务会议研 究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设, 引导产业健康发展。 这显示了国内投资趋向由规 模转向结构调整。 另一方面,由于 2009 年投资中以基础设施等项目为主,投资的惯性大,2010 年固定资产投 资仍能保持较高增速。2009 年国内施工项目投资增长率和新开工项目投资增长率都远高于 前几年,同时施工项目和新开工项目的规模大,平均投资额高,这表明 2010 年国内固定资 产投资的基础较好,投资增长具有较强的惯性。 2、建筑和房地产方面: 据国家统计局数据, 2009 年 1-11 月, 全国完成房地产开发投资 31271 亿元, 同比增长 17.8%; 房屋施工面积 29.88 亿平方米,同比增长 17.2%;房屋新开工面积 9.76 亿平方米,同比增长 15.8%; 房屋竣工面积 4.42 亿平方米, 同比增长 26.1%。 其中, 住宅竣工面积 3.67 亿平方米, 同比增长 28.2%。 随着全球信贷环境的宽松,资产价格普遍上涨,国内房价也在年初短暂的调整后迅速拉升, 带动了房屋销售的快速增长,从而进一步带动房地产投资增长的快速回升。前三季度,商品 房销售面积与房屋竣工面积之比达到 1.75,接近国内房地产 2007 年的高峰时期水平。销售 增速超过竣工面积增速意味着房地产库存的下降, 也意味着后期房地产投资增长更具上升空 间。 四、2010 年国内长材市场价格走势预测分析 对于 2010 年国内长材市场的走势, 应该还是比较乐观的, 最终决定 2010 年长材市场总体走 势的主要是供需基本面, 而国内外经济环境、 原材料等因素则依然是影响建筑钢材市场走势 的重要因素,预计 2010 年的铁矿石、焦炭等原料价格将继续攀升,宏观经济政策将进行适 度微调,货币政策依然适度宽松,从而决定 2010 年长材市场将在上半年走出上涨行情,而 下半年将会有所调整。 1、原材料成本方面将依然保持上升势头 2009 年底石油、水、电等基础性能源价格逐步上调,而铁矿石、焦炭等钢材原材料价格也 在上涨, 铁矿石依然维持在高位运行, 同时 2010 年全球铁矿石价格谈判已经于 10 月底开始, 目前谈判双方已经进行了初步接触, 包括力拓和淡水河谷以及必和必拓在内的三巨头要求铁 矿石涨价 30-35%。但从当前的情况来看,供需各方都预计 2010 年钢铁行业将会有更快的增 长,对铁矿石的需求也必将放量。同时由于三大矿山处于高度垄断地位,钢企谈判处于明显 弱势。市场普遍预期,矿石价格的上涨是必然,只是幅度多少的问题,而原料价格的上涨, 必将带动钢材价格的上行。 2、2010 年货币政策依然较为宽松

2009 年初中央出台的四万亿刺激政策对经济的发展有明显的效果, 月 27 日中央政治局会 11 议定调明年宏观经济政策, 强调要坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策, 之后多位经 济学家发表对明年宏观政策的看法—“中央政府的国债余额将达到 6 万亿元,这仅仅相当于 我国 GDP 的 20%, 而按照欧盟的标准, 一个国家的债务可以达到占本国 GDP60%的水平”, 因而认为财政政策在明年还应该更加积极,并进行适度地微调。从这点来看,明年的钢材市 场资金依然较为充足。 3、市场需求依然较为强劲 12 月 7 日中央经济工作会议提出,把统筹城乡区域协调发展与推进城镇化结合起来,大力 拓展发展空间。城镇化是我国经济持续发展的极为重要的动力,稳妥推进城镇化,将推动基 础设施建设带来的投资增长, 以及居民生活水平提高带来的消费扩大, 为我国扩大内需和调 整经济结构提供动力,城镇化的全面推开将长期有效地带动国内钢材市场的全面复苏。 而今年以来受住宅销售量和价格量价齐涨的带动,房地产开发热度逐月升温,1-11 月,全国 完成房地产开发投资 31271 亿元,同比增长 17.8%。而 11 月新开工面积也创下了今年以来 的最高点,11 月比 10 月增加了近一倍,达 1.62 亿平方米,反映出开发商对后市预期保持乐 观,去年延期的项目加速开工,另外部分今年以来新购置的土地,也开始陆续开工。 而作为基础设施建设中的重点, 城市轨道交通建设也受到了国家的极力支持。 近期国务院又 批复了 22 个城市的地铁建设规划,总投资达 8820.03 亿元。近几年我国城市轨道交通建设 速度迅猛,1995 年至 2008 年 12 年间,我国建有轨道交通的城市,从 2 个增加到 10 个,投 资以每年 100 多亿元的速度在推进。 迄今为止, 已有 10 个城市开通了 31 条城市轨道交通线, 运营里程达到 835.5 公里,至 2016 年我国将新建轨道交通线路 89 条,总建设里程为 2500 公里。受益最直接的就是建筑钢材,从而使得建筑钢材的需求量将在一段时间内快速上升。 4、期货、电子盘市场将继续影响长材市场 随着 2009 年下半年螺纹钢和线材期货的蓬勃发展,使越来越多的商家更多的关注钢材期货 的走势,而且期货对现货价格影响逐步加大,其价格的波动性越来越大,后期将会更多的影 响到现货市场价格的变化,这也加剧了 2010 年期货价格的波动性,将进一步使现货市场呈 震荡态势。 5、产能释放依然制约价格上涨 在国家扩大内需的前提下,钢铁产能实现了 10%的增长,如果说明年市场没有更大的好转, 钢铁产能过剩的局面仍将非常明显。 随着各个品种之间的差距日益缩小, 作为传统意义上低 档产品螺线利润空间相对加大, 越来越多的生产企业更加关注建筑钢材的生产和发展, 其产 能释放以及新增逐步增多, 后期国内长材的资源供给压力逐步加大, 必将抑制钢材价格进一 步上升。 6、去库存化任务依然严峻 从 2009 年的市场库存来看,长材的库存持续增加,而且随着全国各地市场的进一步发展, 二线城市的库存逐步增多,2009 年库存依然维持高位运行,2010 年整个市场必将还在高库 存的情况下运行,“去库存化”任务依然较为严峻。 7、2010 年需要重点关注的几大影响因素: 其一,2010 年固定资产投资增速、特别是基础设施投资增速将较 2009 年回落,结构性调整 后,房地产将成为明年长材市场需求拉动的主力军。 其二,2010 年对于宽松的货币政策是否、何时收紧仍然未有明确的预期,如果货币政策出 现逆转,房地产行业势必会受到直接打击,加之房地产政策已经在逐渐收紧,钢铁行业将会 受到连带的影响。 其三, 产能释放依然较为严峻, 虽然国家一直在加大节能减排的力度, 但一直收效甚微, 2009 年长材库存保持在高库存水平,去库存化曾取得一些进展,但 2009 年底库存又出现连续的

小幅回升,2010 年资源供应压力依然偏大。 其四,由于期货在 2010 年 5 月为主力合约,反映市场看好 2010 年 5 月份以后的市场,预示 2010 年 5 月份以后长材市场将有望走出一波较好的行情。 其五, 由于大多数人都看好明年上半年行情, 对此商家也须谨慎, 当大部分人都看好的市场, 势必引起商家大批的囤货, 在此将使预期的市场走势起到相反的作用, 商家还需多关注库存 的变化。 展望 2010 年的长材市场, 相比 2009 年, 底部价格应当有所上移。 受一些不确定因素的影响, 比如国家相关政策的调整, 国际重大经济事件的发生等等, 这些都可能对现有的经济变化趋 势带来影响,进而影响到钢材市场,影响长材价格走势,总体 2010 年长材市场将呈现震荡 上行的走势。


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