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2008年全国生猪市场走势分析预警报告


★★2008 年全国生猪市场走势分析预警报告
[ 来源:中国养猪信息网 点击数:918 ]

一, 疫病预警 疫病形势:心理影响大于生产影响 猪价狂飚的罪魁祸首 二, 盈利周期预警:一个新的超高,超长盈利期已经到来 三,猪价预警 活猪价格:2006 年 11 月份便进入"正红色"预警区 猪肉价格:活猪涨价及时跟进 活猪跌价并未紧跟

仔猪价格:"+黄色" 二元母猪价格:启动较晚 四,生产预警 生猪存栏指数:先降后升 母猪存栏恢复 母猪存栏指数:2007 年下半年母猪存栏快速恢复 母猪补栏指数:2008 年,2009 年生猪存栏结构变化的源头 生猪补栏指数:仔猪远比母猪抢手 五,供求预警 供应指数:生猪存栏的增长并不意味的供应的增加 需求指数:猪价的狂飙动力主要来自于供应而非需求 六,2008 年生猪市场预警及应对预案 母猪存栏变化预测 生猪存栏变化预测 生猪需求形势预测 应对预案 2007 年全国生猪市场经历了历史上价格上涨速度最快,幅度最大的涨价. 尤其是 5 月份后, 全国各地活猪价格屡创新高, 不仅带动养殖盈利水平不断上升, 而且由于生猪短缺,导致禽蛋,禽肉,牛羊肉,蔬菜等需求增加,从而带动了整 个食品体系的价格上涨,CPI 指数屡创新高,给宏观经济的正常运行带来了巨大 压力,通货膨胀风险增大. 随着猪价上涨带来的影响逐步扩大,经济学界,各大媒体甚至整个社会都将

关注的目光转向养猪业.国务院,农业部,商务部,财政部等有关部门纷纷出台 包括"补贴,保险,贷款"等各个方面的政策措施推动养猪生产,希望通过宏观 调控平抑居高不下的猪价.然而猪价仍保持高位运行,且有进一步上涨的势头. 本报告将从盈利周期, 价格走势, 饲料市场形势变化, 政策影响, 疫病情况, 存栏结构变化等方面展开对 2007 年全国生猪市场的分析.

疫病预警 一, 疫病预警 疫病形势: 疫病形势:心理影响大于生产影响 猪价狂飚的罪魁祸首 形势 2007 年国内部分地区虽仍有猪高热病发生,但其对生猪生产产生的实际影 响较 2006 年下半年要小许多.多数月份疫病影响级别为"2". 根据对不同时期生猪疫病的调查评估可知,2006 年 4 月份开始的高致病性 蓝耳病对养猪业的影响深远,而且疫情最为严重,对养猪生产造成的损害最为严 重的时期是在 2006 年 6 月-2007 年 2 月. 最初的 2006 年 5, 月份, 6 疫病从江西, 湖南等地向周围各省传播,2006 年 10 月份左右传至河南,山东,河北等华北地 区,随即年底传至东北.至 2007 年 5 月份,多数地区已经发生多轮疫情.疫病 所过之处,生猪存栏大幅下降,养殖户/场损失惨重. 2007 年 5 月份以来的猪价大幅飙升,其最为主要的因素就在于疫病导致大 量的猪只死亡,存栏大幅下降,生猪供应近乎断档. 然而疫病所带来的直接死亡头数虽然较 2006 年下降许多,但其所产生的心 理影响却非常深远.不少扛过来的养殖户至今对 2006 年的疫情如"杯弓蛇影"一 般,忌惮于疫病的"淫威",迟迟不敢补栏.补栏的长时间低迷,导致生猪存栏持 续下降,并最终引发了 2007 年 5 月份开始的猪价狂飚. 盈利周期预警:一个新的超高, 二, 盈利周期预警:一个新的超高,超长盈利期已经到来 参考图,以猪料比价,猪粮比价衡量养猪盈利水平,2007 年全年养猪盈利 居处于历史罕见的高度.除 2,3,4 月份其他 9 个月均处于"正红色预警区",超 高盈利.这远远超过了生猪市场进入市场经济以来所有超高盈利时间的总和.一 个新的超高,超长盈利期已经到来. 如图, 2005 年 10 月份后生猪市场进入亏损期, 2006 年 4 月份进入深度亏损,

并持续 4 个月之久,这期间大量的散养户因无力承受亏损而淘汰,宰杀母猪,退 出养猪业, 这为今年猪价的大幅上涨埋下了第一个"祸根". 月份后进入盈利期, 8 并快速上涨.2007 年 1 月份猪料比价以 5.16 打破 2004 年 9 月份创造的最高值 5.06,此时已经折射出生猪存栏不足的现实. 之后随着猪价下跌,玉米等饲料原料价格的上涨,盈利有所回落,但生猪存 栏持续下降.在猪肉需求淡季的 5 月份,猪价开始近乎 90 度的直线上涨,猪料 比价,猪粮比价重返超高盈利,并屡创新高,8 月份达到了历史罕见的 6.58 和 8.60,创造新的历史最高纪录.8 月份后,随着宏观调控措施的落实,短暂回落, 但入冬之后,随着需求旺季的到来,再创新高的可能性增大. 三,猪价预警 活猪价格: 月份便进入"正红色 正红色"预警区 活猪价格:2006 年 11 月份便进入 正红色 预警区 2007 年全国活猪平均价格开始大幅上涨,同时也是同比上涨幅度最大的是 5-8 月份.8 月份达历史最高价 14.27 元/公斤,广东,上海等部分地区甚至达到 17 元/公斤.2006 年 11 月份全国活猪平均价格便进入"正红色"预警区,早于猪 料比价和猪粮比价两个月,说明猪价的上涨并未随即带动盈利的上涨,玉米等饲 料原料价格的上涨增加了养殖的成本.但另一方面折射出生猪存栏,供应的不足 已经开始显现,提前为 2007 年的上涨拉响了警报. 猪肉价格: 猪肉价格:活猪涨价及时跟进 活猪跌价并未紧跟 2007 年各月全国猪肉平均价格涨幅要低于活猪和仔猪价格,说明猪肉价格 相对于活猪和仔猪价格要更加稳定. 猪肉价格在 2006 年 12 月进入"正红色"预警 区,晚于活猪价格 1 个月.同时需要关注的是,在 2006 年上半年的亏损期,活 猪价格和仔猪价格分别有 2 个月和 4 个月处于"负红色"预警区, 而猪肉价格则没 有一个月跌进"负红色"预警区,而且仅有 4 个月处于"负黄色"预警区.这说明在 活猪价格上涨时,猪肉价格及时跟进,而在活猪价格下跌时,猪肉价格却并未紧 跟. 仔猪价格: 黄色 黄色" 仔猪价格:"+黄色 2007 年各月仔猪价格的同比涨幅要远远高于活猪价格的涨幅,其中,5 月份 至今同比涨幅均在 1 倍以上,8 月份接近 2 倍.广东,湖南,浙江,福建,湖北,

河南等多个地方仔猪价格甚至涨至 600 元/头以上. 原因主要有三方面: 一,去年同期行情低迷,仔猪价格过低;二,5 月份开始,活猪价,盈利水 平的大幅飚涨点燃了与育肥猪养殖户的补栏热情, 纷纷寻求仔猪, 仔猪需求过旺; 三,能繁母猪存栏量和仔猪成活率均较低,导致仔猪供应紧张.
需要关注的是,全国仔猪平均价格进入"正红色"预警区的时间是 2007 年 4 月份,较活 猪价格晚了近半年的时间,较盈利周期晚了 3 个月.这充分反映出,仔猪的补栏在 2007 年 4 月份之前仍处于低迷状态,尽管盈利已经进入超高盈利期,但补栏却未能及时跟进.据调 查,原因主要来自于 2006 年 5 月份开始的高热病疫情除了重创生猪生产和养殖户的经济利 益外,还给养殖户造成了巨大的心理恐惧.再好的行情,一场疫病同样可以使其倾家荡产. 仔猪的补栏未能及时跟进同时影响到了母猪的补栏,而母猪是生猪生产的发动机,因此,并 不难解释 5 月份至今猪价为何会屡创新高.5 月份后,仔猪补栏开始进入积极状态并持续至 今,由此可判断,母猪存栏量的低谷和"拐点"应该是在 5-8 月份之间. 二元母猪价格: 二元母猪价格:启动较晚 母猪是生猪生产的根本, 而母猪存栏量的变化首先反映在二元母猪的价格上. 不难看出, 尽管 2006 年下半年,猪价的回升带动了二元母猪价格的恢复,但 2007 年 5 月以前,多数地 区仍是长期维持在 1200 元/头左右或以下.母猪价格真正开始上涨基本同步于仔猪价格,也 是在 2007 年 5 月分前后开始启动.因此,2007 年 5 月份开始的猪价狂飚的真正根源也就不 难找到了. 四,生产预警 生猪存栏指数: 生猪存栏指数:先降后升 母猪存栏恢复 毫无疑问, 猪价的狂飙是供求关系变化的结果, 因此, 业内人士普遍关注有关生猪存栏, 出栏的数据.然而这些数据有时并未遵循供求决定价格的经济学规律.因此,我们通过价格 反映供求关系倒推,得出理论上的数据,然后经过市场的变化来验证,调整这些数据. 由此,参考存栏指数变化趋势图,可知,生猪存栏的最低点亦即拐点在 2007 年的 5 月 份前后,低于正常水平 20%以上.据调查,部分地区甚至下降 50%以上.其主要原因在于, 5 月份以前,猪价的相对疲软,以及高热病的余威仍在,多数养殖户不敢轻易补栏.导致生 猪"只出不进",存栏持续下降. 2007 年 5 月份后,猪价开始大幅上涨,高热病影响有所减弱,在高利润的驱使下,补 栏开始.但需要关注的是,2007 年 5 月份后的存栏增长主要是靠母猪存栏的增长来拉动的.

因此,其增长幅度有限,总存栏的增长速度缓慢.预计,2007 年年底,总存栏的水平仍低 于 2006 年同期. 母猪存栏指数: 母猪存栏指数:2007 年下半年母猪存栏快速恢复 参考图,母猪存栏的拐点亦出现在 2007 年 5 月份前后.但由于 5 月份开始的猪价狂飚 导致价格屡创新高,以及政策的极大支持,使得养殖积极性快速增强.因此,母猪的存栏增 长速度要比生猪存栏增长速度要快,幅度要大. 但由于之前母猪存栏水平历史罕见低点,因此,2007 年下半年的母猪补栏仍是处于"填 坑"阶段, 离正常的存栏水平仍有一定距离. 其主要原因在于: 之前大量退出的散养户鲜有"回 头"的,疫病彻底打垮了他们对养猪的信心;经济的快速发展,农民工利益得到保障的同时, 劳动力价值快速提升,导致"养猪"与"打工"相比,吸引力明显下降;扛过来的规模养殖户对 补栏较为审慎,不敢轻易大量补栏.因此尽管 2007 年下半年母猪存栏恢复性增长,但要想 恢复至正常水平仍是一个漫长的过程. 母猪补栏指数: 母猪补栏指数:2008 年,2009 年生猪存栏结构变化的源头 母猪作为生猪生产的发动机, 其补栏积极性的变化是生猪总存栏变化的源头. 由图可知, 2006 年全年都处于"正常"以下,长期低迷,半停滞,停滞.尽管 2006 年下半年开始猪价迅 速回升,但由于疫病影响,养殖户补栏积极性仍较低迷,并延续至 2007 年. 5 月份开始的猪价狂飚带动了养殖户补栏积极性的提高.经过猪价一次次的创新高,养 殖户看到了行情短期内难以下跌,于是在多项利好政策的刺激下,母猪的补栏逐渐进入"非 常积极",并与年底进入"旺热". 2007 年下半年母猪的补栏将为判断 2008 年甚至 2009 年生猪存栏结构的变化提供重要 参考. 生猪补栏指数: 生猪补栏指数:仔猪远比母猪抢手 生猪价格的高低首先反映在养殖盈利上, 养殖户通过核算盈利的变化决定选择补栏生猪 还是补栏母猪. 2006 年上半年,受猪价和盈利影响,生猪补栏长期低迷.但与母猪补栏不同的是,随 着 2006 年下半年猪价的迅速回升,但有迫于疫病的"淫威",多数养殖户选择了周期较短的 补栏仔猪,而放弃了周期较长,风险较大的补栏母猪. 因此,2007 年开始,仔猪补栏便先于母猪补栏 2-4 个月进入"积极","非常积极"状态, 并充分表现在仔猪价格上. 由于此时母猪存栏处于历史低点, 而多数养殖户仅关注短期利益, 选择见效较快的补栏仔猪,不补栏母猪,导致仔猪的供应远远满足不了需求.据调查,5 月

份开始,广东,浙江,福建等部分省份仔猪价格冲至 600 元/头的历史高位.这充分验证了 我们对生猪,母猪补栏积极性以及存栏结构的变化的判断. 五,供求预警 供应指数: 供应指数:生猪存栏的增长并不意味的供应的增加 2007 年猪价的持续飙升带动了生猪存栏,母猪存栏出现拐点,并开始逐渐回升.但生猪 存栏的增长并不意味着生猪供应的增加.道理很简单,生猪存栏的动力来自于母猪,而非商 品猪.母猪存栏的增长传到至生猪供应的增长需要至少一年的时间. 因此 2007 年猪价全年飘红,屡创新高,所折射出的正是生猪供应的不足,甚至可以说 是严重短缺.预计 5 月份后的生猪供应指数在 75 左右,低于正常水平 1/4.据调查,多数地 区的供应相对于正常水平下降的幅度要远远大于 25%.因此,猪价的狂飙在"情理之中". 需求指数: 需求指数:猪价的狂飙动力主要来自于供应而非需求 众所周知,夏季是蔬菜,水果,水产品等各种食物大量上市的季节.人们可以根据"物 美价廉"的需求原则选择合理的饮食结构.猪肉价格高, 就可以有大量的其它食品需苏替代. 然而,2007 年的猪价狂飚事件正是在 5 月份开始拉开序幕的.此时的肉类需求本来就是淡 季,而且可替代的蔬菜等其它食品诸多.在此背景下猪价仍高歌猛进,屡创新高,充分说明 供求缺口巨大,而且涨价的主要动力来自于供应不足,而非需求旺盛. 参考图,2007 年 4 月份开始猪肉需求大幅度下降,最低点低于平均水平至少 10%.其 主要原因除了需求淡季,替代效应外,猪肉的高价本身就可以刺激需求萎缩.8 月份之后需 求的回升主要来自于入秋,冬后,蔬菜,水果等农产品下市,可供选择的食物种类下降,因 此,即使猪价高,需求仍较夏季增长不少.在此背景下,供应不能快速增加的话,势必会导 致猪价的再攀新高.因此,从需求的角度看,2007 年的 8 月份不会是猪价的最高点,猪价 的最高点应该在需求的最高点"春节"前后. 六,2008 年生猪市场预警及应对预案 母猪存栏变化预测: 母猪存栏变化预测: 后市生猪存栏的变化形势直接受前期母猪的补栏情况影响. 从补充后备母猪到母猪所产 第一窝猪育肥上市,至少需要:4 个月体成熟+妊娠期 114 天+150 天出栏,共 12 个月的时 间.因此,2008 年生猪的存栏变化主要取决于 2007 年母猪的补栏,存栏变化情况. 根据上文对母猪,生猪补栏积极性及存栏结构变化的分析验证,母猪存栏的最低谷,拐 点预计在 2007 年的 5-8 月份,最低点母猪存栏水平远低于正常水平.5 月份过后,母猪补 栏积极,开始快速恢复,但由于前期母猪存栏下降幅度较大,2007 年年底母猪存栏虽有恢

复,但若恢复至正常水平仍需一定时间.假如母猪补栏保持 2007 年底的势头,预计母猪存 栏量将在 2008 年的 5 月份前后恢复至正常水平. 2005 年 5 月 2007 年 10 月全国母猪存栏变化趋势指数模拟图 其原因主要有:一,社会经济的快速发展,使得外出打工与养猪相比更加具有诱惑力. 目前,超高盈利下仅有不到 30%的散养户重新回来养猪,已经充分说明这一点.这与过去 相比,补栏增加的根本动力减少了许多.二,外界投资更加理性,2005 年猪价高峰时,大 量的外界资本进入养猪业,但经过了 2006 年上半年的亏损和疫病之后,"前车之鉴"使得愿 意投资养猪的外界资本减少.三,现有规模养殖户/场扩大规模较为谨慎,而散养户退出所 留下的空缺恰恰需要规模养殖户/场来补,这就会使得补栏经历一个漫长的过程. 生猪存栏变化预测: 生猪存栏变化预测 通过母猪存栏的变化分析,既然母猪存栏的拐点在 2007 年的 5-8 月份,那么根据生产 周期推算,2008 年 5-8 月份前,生猪的供应都难以有实质性的增长.2008 年下半年生猪供 应将会有一定幅度的增加,但由于母猪存栏预计 2008 年 5 月份前后才能达到正常水平,那 么生猪供应的"饱和状态"预计应该在 2009 年初之后才会出现. 生猪需求形势预测: 生猪需求形势预测: 由于 2008 年上半年生猪的供应很难有实质性的增长,那么这期间需求的变化将很大程 度上决定猪价的高低.2008 年的 1,2 月份,我国最大的传统节日前后,猪肉的需求将达到 全年的最高峰,较 2007 年 8 月份至少增加 1/3,而生猪供应很难增加.届时,包括湖南,河 南,湖北等主产省在内的产区将变成最大的销区,全国市场生猪供应将再次面临眼决考验. 因此,2008 年 1,2 月份,各省"抢猪"的现象将变得普遍现象,猪价创造新的历史最高 纪录的可能性在 80%以上.广东部分地区活猪收购价 18 元/公斤的价位有可能被轻松打破. 2008 年 2 月份春节过后,需求的回落将有效缓解生猪供应压力,猪价将开始逐渐回落. 但由于 2008 年 6 月份生猪存栏难有实质增强,而多数地区蔬菜,水果等农产品并未到上市 时间,因此,需求回落幅度有限.猪价仍将保持在一定的高位震荡. 2008 年 5,6 月份前后全国各地进入夏季,大量农产品的开始上市,同时,前期的母猪 补栏将在此时首次反映到生猪出栏上,供应将开始有较大的增加,猪价将保持下滑势头. 2008 年 9 月份前后,生猪出栏的持续增加将同时迎来需求的反弹,此时供应和需求的 博弈结果将继续显示为"供应"决定价格,猪价在需求旺季持续回落. 2008 年年底,随着春节的临近,供应和需求的博弈将呈现胶着状态,猪价可能保持在 较高价位震荡,距离均衡价位已经不远.

2009 年生猪的供求形势现在预测虽然为时尚早,但根据存栏的变化分析,预计 2009 年 第二季度,猪价有可能就接近成本线,并逐渐步入亏损.2007 年下半年开始的母猪大量补 栏将真正反映到 2009 年的生猪市场: 形势不容乐观, 2006 年上半年的亏损在时隔 2007, 2008 两年多后,将再次如期而至,这同时也昭示新一轮的盈亏周期拉开了序幕. 2008 年全国养猪盈利周期走势 此轮盈利周期自 2006 年 8 月份开始, 2007 年 12 月份已历经 16 个月, 至 假如最高峰在 2008 年 1 月份出现,那么此半个盈利期就将 17 个月,由此保守估计,仅整个盈利期就有望 突破 30 个月,2009 年上半年才有可能进入亏损期.当然,随着其他成本的上涨,正常区间 有可能上调,亏损在 2008 年底到来的可能性也存在. 应对预案 2008 年生猪市场预警警报预计还将以"正红色"为主, 根据"+红色"警戒区预警应对方案, 普通散养户不可盲目大量补栏,后市风险较大,生产的关键点在于控制成本及疫病.广大养 殖户需谨慎扩栏,随时调整存栏结构,尤其需要控制好 2008 年年底,2009 年年初母猪的存 栏数量以及发情配种.尽量避免亏损期到来前妊娠母猪,哺乳仔猪,育肥猪存栏量过大,导 致亏损期间损失过重.争取亏损期间存栏结构以后备母猪,暂停配种的能繁母猪为主,这样 可最大程度的降低亏损期的损失,成功渡过 2009 年的亏损期,迎来新一轮的盈利期.

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