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国际石油期货市场发展态势及其对我国的启示


维普资讯 http://www.cqvip.com 溺瞳  OI SU I   PL Y TD S C E 国际石油期货市场  发展态势及其对我 国的启 示  庄 青 李 国俊  ( 上海期 货交 易所 )   摘 要  随着 全球 市场化进程的加快 ,石油期 货作为一种有效的管理和规避石 油价格风 险的工具  开始 引起人们 的重视 , 石油期 货交易场所和 交易品种不断

增加 , 国际石油期 货市场快速发展 。 欧美老牌  交易所 强化石 油定价优势地位 , 加快向亚太石 油期货市场扩张 , 并在客观上对亚太地 区形成独立 的石 油   交易机制产生 了一定牵制; 亚太新 兴 交易市场 角逐 区域 定价 中心, 力图建立对 自己更为有利 的石油市场  交易规 则。我 国应在政府 的推 动下,加快我 国石油期 货市场建设 步伐 ,尽 快推 出多品种的石 油期货 。   关键词 石油期 货 期 货 交易所 衍 生品 风险管理  随着 全球 市场 化进 程 的加快 ,包括 能 源在 内的  美 国期货 业协 会 (I 最新 公布 的数 据显示 , 0 6 FA) 2 0  商 品的价 格波 动变 得越 来越难 以 把握 ,这 使得 对风  年全 球 交易所 期 货期权 成交 量达 到 1 8 9亿手 ,较   . 15 险管理工具的需求与 日俱增 。在这一背景下 ,石油  上年 增长 1 .% ( 91 见表 1 ,高于 2 0 年 1 %的增 长  ) 05 2 期货作为一种有效的管理和规避风险的工具开始引 率 ,也 高于 2 0   0 4年的 9   %。 起人 们 的重视 ,世 界范 围 内众 多的期 货交 易市 场相  商品期货呈现爆发性增长 , 许多机构投资者进  20 年 推 行 电子化 交 易后 , 激 了商 品期货 交 易的  06 刺 爆 发性 增长 。   继成 立 ,新 的交 易品种 不断 出现 ,国际石 油期 货市  入 市 场 ,购 买 力强 劲 ,北 美地 区商 品期 货 交 易 所  场进 入 了一个 快速 发展 的时 期 。   一   全球衍生品交易创历史纪录  20 07年上 半年 ,能 源衍 生 品交 易更是 成为热 点  领域 。据 FA统计 ,20 年 1 月 ,能源 期货和 期  I 07 ~2 20 年 , 0 6 全球 衍生 品 交易呈爆 炸 性增长 的趋势 。 权 的交 易量 同 比增长 了 5 %,达到 8 6 万手 。纽约    0 23 表 1 2 0 年全球主要能源期货合约    06 交易所  N ME   Y X IE C  IE C  N ME   Y X N ME   Y X IE C  N ME   Y X T C M  00 SF  HE N ME   Y X 合 约  wT 原油期货,1 0 / I 0 桶 手  0 Bet r 原油期货 ,10 桶/ n 00 手  WT 原油期货,1 0 / I 0 桶 手  0 天然气期货,1 亿 B U 手  0 0 T/ wT 原油期权,1 0 / I 0 桶 手  0 柴油期货,10 / 0 吨 手  取暖油期货,1 0 手 0 桶/   0 汽油期货,10 0 千升 / 手  燃料油期货,1吨 / 0 手  天然气期权,1 亿 B U 手  0 0 T/ 20 年交易量 ,单向手  05 5606  9548 3422  0 107 1124  9459 1 223 4 66  7 1 779 0 11

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